鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量:908次 | 2019年12月13日
電子煙業(yè)務(wù)承壓,機(jī)構(gòu)為何更看好億緯鋰能?
11月7日,華泰證券研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布研究報(bào)告,預(yù)計(jì)億緯鋰能2019-2021年EPS(每股盈余)分別為1.62元,2.11元,2.68元,此外該團(tuán)隊(duì)采用分部估值法測(cè)算2019年億緯鋰能合理市值區(qū)間為515-547億,而目前億緯鋰能的市值為387.8億元,從估值來看,還有較大增長(zhǎng)空間。
億緯鋰能子公司麥克韋爾是全球電子霧化器龍頭,ODM業(yè)務(wù)面向國(guó)際煙草巨頭以及新興霧化電子煙品牌,獲得顯著高于行業(yè)的收入增速,為億緯鋰能業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)起到很大作用。
然而,電子煙業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)外受壓。11月1日下午,國(guó)家煙草專賣局、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步保護(hù)未成年人免受電子煙侵害的通告》。公告稱,將敦促電子煙生產(chǎn)、銷售企業(yè)或個(gè)人及時(shí)關(guān)閉電子煙互聯(lián)網(wǎng)銷售網(wǎng)站或客戶端;敦促電商平臺(tái)及時(shí)關(guān)閉電子煙店鋪,并將電子煙產(chǎn)品及時(shí)下架;敦促電子煙生產(chǎn)、銷售企業(yè)或個(gè)人撤回通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布的電子煙廣告。
來源:中國(guó)煙草局官網(wǎng)
此前美國(guó)禁售電子煙消息出來后,億緯鋰能股價(jià)跌停,隨后從高位的45塊一路下跌至29左右。這次頒布《通告》后,億緯鋰能卻不受消息影響,股價(jià)一路走高回到40元附近。
來源:東方財(cái)富截圖
電子煙業(yè)務(wù)受壓,為何市場(chǎng)資金和機(jī)構(gòu)看好億緯鋰能?
OFweek鋰電網(wǎng)認(rèn)為,資金和機(jī)構(gòu)看好億緯鋰能,主要與億緯鋰能的歷史業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)、管理層對(duì)電池業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局有關(guān)。
來源:東方財(cái)富截圖
從利潤(rùn)趨勢(shì)和收入趨勢(shì)來看,從2014年到2019年的6年間,億緯鋰能的收入和利潤(rùn)趨勢(shì)顯示出逐年增強(qiáng)的特點(diǎn)。而券商機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)過去10年,億緯鋰能的收入年均復(fù)合增速在30%以上。凈利潤(rùn)方面,近5年來億緯鋰能扣非后歸屬母公司的凈利潤(rùn)以平均每年60%左右的速度在增長(zhǎng)。