2016年，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，新能源汽車作為穩(wěn)增長(zhǎng)政策的重要抓手有望持續(xù)受益。扶持政策也將延伸至新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈其他細(xì)分領(lǐng)域如鋰電池材料等多點(diǎn)開花。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速

今年以來(lái)，總理在多個(gè)場(chǎng)合均提到了發(fā)展新經(jīng)濟(jì)。在今年2月24日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，李克強(qiáng)總理著重強(qiáng)調(diào)，新能源汽車是新經(jīng)濟(jì)在工業(yè)領(lǐng)域一個(gè)標(biāo)志性行業(yè)。戰(zhàn)略地位的提升充分顯示了中央對(duì)其發(fā)展的重視程度，未來(lái)政策扶持力度仍有望繼續(xù)加碼。與此同時(shí)，地方補(bǔ)貼政策也在持續(xù)推出，如杭州出臺(tái)新能源車今年起不限購(gòu)不限行，大力建設(shè)充電樁，公交車也將于年底前全改成新能源汽車。截至目前，全國(guó)已有20多個(gè)省市出臺(tái)補(bǔ)貼政策，而地方補(bǔ)貼政策在3月末和4月初將密集出臺(tái)，補(bǔ)貼力度依舊強(qiáng)勁。

記者了解到，從行業(yè)政策來(lái)看，一方面，國(guó)家正在嚴(yán)格查騙補(bǔ)，另一方面，新能源汽車需要重新進(jìn)入《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》才能拿到國(guó)家補(bǔ)貼，對(duì)于還沒有進(jìn)入目錄的車，部分廠家采取了只生產(chǎn)不銷售的策略，為下半年的行情啟動(dòng)積極備貨。從新能源汽車在今年前2個(gè)月的銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，新能源車生產(chǎn)3.79萬(wàn)輛，銷售3.57萬(wàn)輛，產(chǎn)銷量同比增長(zhǎng)均達(dá)1.7倍。而隨著各地補(bǔ)貼政策的落實(shí)及銷售旺季的到來(lái)，預(yù)計(jì)二季度起新能源汽車產(chǎn)銷量仍將持續(xù)攀升。

我國(guó)新能源汽車已經(jīng)進(jìn)入成長(zhǎng)期，新能源汽車代表著產(chǎn)業(yè)調(diào)整的方向，預(yù)計(jì)2016年比去年有一倍以上的增長(zhǎng)。工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)苗圩的表述，意味著2016年新能源汽車產(chǎn)銷量將超過(guò)70萬(wàn)輛（2015年新能源汽車產(chǎn)銷量超過(guò)37萬(wàn)輛）。根據(jù)2012年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，至2020年，我國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)銷量將達(dá)到500萬(wàn)輛。該文件明確提出，到2020年自主品牌純電動(dòng)和插電式新能源汽車年銷量突破100萬(wàn)輛，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占70%以上；到2025年，與國(guó)際先進(jìn)水平同步的新能源汽車年銷量300萬(wàn)輛，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占80%以上。這意味著國(guó)內(nèi)新能源汽車到2020年時(shí)，年銷量將達(dá)到140萬(wàn)輛以上，而2015年~2020年期間的年復(fù)合增長(zhǎng)率將高達(dá)33%。

原材料公司享受鋰電池市場(chǎng)需求擴(kuò)張

隨著新能源汽車的快速發(fā)展，動(dòng)力電池的需求也出現(xiàn)快速增長(zhǎng)。作為新能源汽車動(dòng)力電池關(guān)鍵原材料，鋰電池材料在新能源汽車持續(xù)高增長(zhǎng)發(fā)展的背景下，行業(yè)高景氣度有望延續(xù)。另外，考慮到此前的補(bǔ)貼機(jī)制在2017至2020年期間，除燃料電池車以外，其他車型補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)要適當(dāng)退坡的背景，國(guó)內(nèi)各大車企今年下半年很可能會(huì)加足馬力沖刺今年的銷售業(yè)績(jī)，而這將進(jìn)一步釋放鋰電池行業(yè)產(chǎn)能。

根據(jù)我國(guó)新能源汽車發(fā)展規(guī)劃測(cè)算，十三五期間，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池總需求在170Gwh左右；電子數(shù)碼產(chǎn)品對(duì)鋰電池的需求增速比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)消費(fèi)電池總需求為100Gwh左右，加上儲(chǔ)能消費(fèi)電池總需求為30Gwh左右，合計(jì)超過(guò)300Gwh。這意味著在十三五期間，鋰電池需求年平均增速將達(dá)到25%以上。

在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈劃分上，可以看到上游是鋰電池材料所需的礦產(chǎn)資源，中游為鋰電池生產(chǎn)廠商，下游則主要是鋰電配套應(yīng)用領(lǐng)域，目前已被廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類電子產(chǎn)品、電動(dòng)汽車、工業(yè)儲(chǔ)能等。在上游鋰電池原材料構(gòu)成上，主要由正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜四大部分組成。其中正極材料是鋰離子電池四大關(guān)鍵材料之一，約占電池制造成本的30%，是決定電池安全、性能、成本和壽命的關(guān)鍵材料。在鋰電正極材料領(lǐng)域，全球正極材料的生產(chǎn)主要集中于中日韓三國(guó)，全球約50%的正級(jí)材料出貨量集中于中國(guó)市場(chǎng)，約30%集中于日韓市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)的代表企業(yè)主要有湖南杉杉、當(dāng)升科技、湖南瑞翔等。

負(fù)極材料技術(shù)與市場(chǎng)相對(duì)均較為成熟，成本比重最低，占10%左右。目前已經(jīng)實(shí)際應(yīng)用于鋰電池的負(fù)極材料基本上都是碳素材料。從負(fù)極材料市場(chǎng)分布來(lái)看，78%的市場(chǎng)份額集中在日立化學(xué)、深圳貝特瑞、JFE、三菱化學(xué)上。

鋰電池電解液在鋰離子電池中是作為帶動(dòng)鋰離子流動(dòng)的載體，對(duì)鋰電池的運(yùn)行和安全性具有舉足輕重的作用。在電解液構(gòu)成中，六氟磷酸鋰是電解液成本占比最大的部分，約占電解液總成本的50%左右。由于新能源領(lǐng)域近幾年發(fā)展迅速，導(dǎo)致供需緊張，原料六氟磷酸鋰價(jià)格從2015年中期的8.5萬(wàn)元/噸增長(zhǎng)至目前的26萬(wàn)元/噸，增幅約兩倍。

隔膜是鋰電池四大材料中國(guó)產(chǎn)化率最低、技術(shù)壁壘最高的鋰電材料，其質(zhì)量好壞對(duì)電池安全性和成本有直接影響。目前國(guó)內(nèi)行業(yè)低端產(chǎn)品產(chǎn)能已出現(xiàn)過(guò)剩，高端產(chǎn)品的進(jìn)口替代空間較大。