得特斯拉者得天下——未來(lái)的動(dòng)力電池王者之爭(zhēng)，可能取決于誰(shuí)得到特斯拉更多訂單。

特斯拉曾經(jīng)是動(dòng)力電池界的KingMaker（造王者）。松下憑借對(duì)特斯拉的獨(dú)家供應(yīng)，連續(xù)多年蟬聯(lián)全年動(dòng)力電池出貨冠軍。

SNE數(shù)據(jù)顯示，2014—2016年，松下出貨量分別為2.7GWh、4.6GWh、7.2GWh，排名全球第一，它近90%產(chǎn)能被特斯拉消化。在2014年到2016年上半年這段時(shí)間，松下的全球市場(chǎng)份額一直穩(wěn)定在40%左右。

但隨著中國(guó)市場(chǎng)的迅速成長(zhǎng)，2017-2018年，寧德時(shí)代取代松下，成為出貨量排名第一的企業(yè)。但其始終未與松下拉開(kāi)絕對(duì)的差距，每年出貨量?jī)H高出1GWh左右。

不過(guò)，另一大巨頭LG化學(xué)的產(chǎn)能也在急劇擴(kuò)張。目前已與10余家國(guó)際車(chē)企合作，近期獲得特斯拉中國(guó)工廠訂單。很多研究機(jī)構(gòu)都認(rèn)為，LG化學(xué)很可能成為動(dòng)力電池未來(lái)新霸主。

例如，2018年年底瑞士銀行發(fā)布的報(bào)告就預(yù)測(cè)，LG化學(xué)將在2025年成為全球電池制造商之首。

不過(guò)，變數(shù)猶存。特斯拉的中國(guó)訂單可能不會(huì)專(zhuān)屬LG化學(xué)，寧德時(shí)代也傳出和特斯拉洽談的消息。另外，“造王者”特斯拉，會(huì)不會(huì)嘗試“自立為王”？司馬昭之心，幾乎是路人皆知。

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爭(zhēng)奪中國(guó)供貨權(quán)

特斯拉是全世界電動(dòng)汽車(chē)品牌標(biāo)桿，無(wú)疑是動(dòng)力電池企業(yè)眼中的“香餑餑”。由于特斯拉已經(jīng)與松下在美國(guó)合資建廠，其他供應(yīng)商想要進(jìn)入，幾乎不可能。

不過(guò)，好在特斯拉第三家超級(jí)工廠落地中國(guó)，這為想要供貨特斯拉的電池企業(yè)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，而且是巨大的機(jī)會(huì)。

根據(jù)特斯拉與上海臨港管委會(huì)、臨港集團(tuán)共同簽署的純電動(dòng)車(chē)項(xiàng)目投資協(xié)議，上海臨港區(qū)項(xiàng)目規(guī)劃年生產(chǎn)達(dá)到50萬(wàn)輛。

根據(jù)預(yù)測(cè)，2020年特斯拉上海工廠的產(chǎn)能10萬(wàn)輛，按一輛車(chē)帶電70KWh計(jì)算，電池需求量大約在7GWh。2021年產(chǎn)能爬坡至50萬(wàn)輛，這將產(chǎn)生35GWh的電池需求量。

敢于在中國(guó)建設(shè)如此大的產(chǎn)能，馬斯克對(duì)電池供應(yīng)自然早有打算。2018年11月馬斯克就在Twitter上表示，特斯拉負(fù)責(zé)制造模組和Pack，電芯生產(chǎn)將由包括松下在內(nèi)的幾家公司本土化供應(yīng)。

但是這“幾家”本土企業(yè)到底是誰(shuí)？我們或許能從媒體報(bào)道中窺見(jiàn)一二。

第一家疑似供貨商出現(xiàn)在今年1月份出現(xiàn)。1月22日，路透援引知情人士消息稱(chēng)，特斯拉已與天津力神簽署初步協(xié)議，為其上海工廠供應(yīng)電池。但是特斯拉第一時(shí)間發(fā)出澄清：特斯拉與天津力神沒(méi)有簽訂任何類(lèi)型的協(xié)議，只是收到了天津力神的報(bào)價(jià)，但沒(méi)有進(jìn)行進(jìn)一步處理。

3月第二家疑似供應(yīng)商露頭。3月11日，美國(guó)《汽車(chē)新聞》曝出，特斯拉與寧德時(shí)代進(jìn)行商談，計(jì)劃向其采購(gòu)電池。隨后，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱(chēng)，其未與特斯拉公司達(dá)成合作意向，未簽署任何商務(wù)協(xié)議。

特斯拉的合作伙伴到底會(huì)是誰(shuí)？

半年后，第三家潛在供應(yīng)商浮出水面。當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月23日，彭博社援引消息人士的話(huà)報(bào)道稱(chēng)，特斯拉已同意從LG化學(xué)購(gòu)買(mǎi)電池，并將其用于上海工廠生產(chǎn)的Model3汽車(chē)。

LG化學(xué)與特斯拉發(fā)生聯(lián)系，這已經(jīng)不是第一次。早在2016年Model3發(fā)布之初，特斯拉就有意拓展電池供貨商。曾有韓國(guó)媒體報(bào)道，特斯拉與另外3家Model3潛在的電池供應(yīng)商展開(kāi)談判，分別是LG化學(xué)、三星和SK集團(tuán)。顯然，最終這三家都未能進(jìn)入供應(yīng)鏈。

不過(guò)，LG化學(xué)與特斯拉似乎早有默契。2018年7月18日，LG化學(xué)宣布向中國(guó)南京工廠追加投資20億美元，目標(biāo)在2023年底實(shí)現(xiàn)32GWh/年的產(chǎn)能規(guī)模。2019年1月10日，LG化學(xué)宣布向南京工廠再次追加1.2萬(wàn)億韓元（10.7億美元），根據(jù)投資協(xié)議，將有6000億韓元用于圓柱形電池的生產(chǎn)。

雖然兩家尚未發(fā)布官方聲明，但是坊間認(rèn)定LG化學(xué)的產(chǎn)能是為特斯拉而建。

LG化學(xué)早已打入特斯拉供應(yīng)鏈。在2018年Q2的特斯拉財(cái)報(bào)會(huì)議上，馬斯克就透露了囿于21700電池的產(chǎn)能地獄，特斯拉能源墻Powerpall正在使用LG化學(xué)供應(yīng)的電池。

既然有過(guò)合作，再次合作也就順理成章。

但是特斯拉拓展供應(yīng)商的腳步并未停止。今年11月5日，彭博社再次傳出消息稱(chēng)，特斯拉和寧德時(shí)代已經(jīng)達(dá)成初步協(xié)議，最早從2020年開(kāi)始，為國(guó)產(chǎn)特斯拉電動(dòng)汽車(chē)供應(yīng)電池。同時(shí)，雙方還商討了在全球范圍內(nèi)開(kāi)展合作的話(huà)題。

這也是媒體第二次傳出寧德時(shí)代為特斯拉供貨，恐怕并非空穴來(lái)風(fēng)。

2

特斯拉中國(guó)供應(yīng)猜想

得到特斯拉，不止于特斯拉。

得到特斯拉的訂單，面子里子都有了。對(duì)于上市公司來(lái)講，得到特斯拉的品牌加持，推動(dòng)幾個(gè)漲停板不成問(wèn)題；與此同時(shí)，其他車(chē)企的訂單也會(huì)像雪花一樣飛來(lái)，不愁銷(xiāo)量不足，只愁產(chǎn)能不夠。

日前，松下方面已明確，“沒(méi)有為特斯拉在中國(guó)建設(shè)一座電池廠的計(jì)劃?！彼上略谥袊?guó)也沒(méi)有21700的產(chǎn)線?！币簿褪钦f(shuō)，松下基本不會(huì)大規(guī)模配套國(guó)產(chǎn)Model3以及未來(lái)的ModelY。

根據(jù)現(xiàn)有信息，特斯拉中國(guó)的供應(yīng)商大概率在LG化學(xué)和寧德時(shí)代中產(chǎn)生?；诖?，我們對(duì)兩家企業(yè)對(duì)特斯拉的供貨做三種情景的假設(shè)，來(lái)測(cè)算對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)的影響。

第一種情景，LG化學(xué)獲得特斯拉中國(guó)獨(dú)家供貨權(quán)；第二種情況，寧德時(shí)代獲得獨(dú)家供貨權(quán)。那么，誰(shuí)能拿下獨(dú)家供貨權(quán)，并且特斯拉順利達(dá)產(chǎn)，誰(shuí)就是全球動(dòng)力電池出貨量排名第一，這一點(diǎn)幾乎沒(méi)有懸念。

不過(guò)，前兩種可能性并不大，因?yàn)轳R斯克已經(jīng)明確表達(dá)了，拓展幾家本土供應(yīng)商的意愿。他不愿再受獨(dú)家供應(yīng)商的牽制。

那么，第三種情況，LG化學(xué)和寧德時(shí)代共同供貨的可能性比較高。如果按兩家平分特斯拉需求來(lái)算的話(huà)，到2021年，兩家企業(yè)可能分別從特斯拉獲得17.5GWh的電池需訂單。那就要比較兩家其他訂單了，目前來(lái)看寧德時(shí)代占優(yōu)，但從多家研究機(jī)構(gòu)的調(diào)研來(lái)看，LG化學(xué)獲得更多未來(lái)訂單。

國(guó)產(chǎn)特斯拉三種配套情景預(yù)測(cè)

3

三雄爭(zhēng)霸

從目前的格局來(lái)看，新任動(dòng)力電池的霸主很可能在松下、LG化學(xué)和寧德時(shí)代當(dāng)中產(chǎn)生。

○松下：能量密度領(lǐng)先，專(zhuān)注圓柱

松下的特點(diǎn)是技術(shù)領(lǐng)先、儲(chǔ)備深厚。在中國(guó)市場(chǎng)最為關(guān)注的電池能量密度方面，《電動(dòng)汽車(chē)觀察家》通過(guò)與業(yè)內(nèi)人士及相關(guān)公開(kāi)資料了解到，松下的NCA18650電池最高單體能量密度達(dá)245Wh／kg；2017年量產(chǎn)配套特斯拉Model3的21700電池，單體能量密度更達(dá)到260Wh／kg，是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)中能量密度最高的電池。

三巨頭電芯能量密度對(duì)比

資料來(lái)源：根據(jù)公開(kāi)資料整理

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前松下圓柱電池單體的能量密度已經(jīng)超過(guò)300Wh／kg。

松下不僅擅長(zhǎng)圓柱電池，在方形電池上的研發(fā)起步也很早，但由于主要資金都用在對(duì)特斯拉的電池供應(yīng)上，導(dǎo)致已研發(fā)的方形電池產(chǎn)品，遲遲不能量產(chǎn)，目前的生產(chǎn)規(guī)模依然很小。

在成本方面，松下的優(yōu)勢(shì)也很明顯。2018年瑞士銀行報(bào)告顯示，松下21700型圓柱形鋰離子電池以成本111美元／kWh，成為動(dòng)力電池四大巨頭（另外三家為L(zhǎng)G化學(xué)、三星SDI和寧德時(shí)代）中，成本最低的企業(yè)。

三巨頭成本

資料來(lái)源：UBS

不過(guò)，UBS這一報(bào)告沒(méi)有得到寧德時(shí)代認(rèn)可。寧德時(shí)代認(rèn)為，UBS的報(bào)告的成本估算方法是錯(cuò)誤的。

松下自2017年開(kāi)始加大方形產(chǎn)線建設(shè)，2018年3月中國(guó)大連工廠投產(chǎn)，方形產(chǎn)能約5GWh，主要用于中國(guó)客戶(hù)和北美客戶(hù)。2019年1月與豐田成立合資公司，主要負(fù)責(zé)研發(fā)生產(chǎn)方形電池。松下計(jì)劃在日本Himeji基地投建方形電池產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2020年投產(chǎn)，通過(guò)規(guī)?；档头叫坞姵氐纳a(chǎn)成本。

公開(kāi)資料顯示，松下2019年的產(chǎn)能為49GWh（其中特斯拉專(zhuān)屬產(chǎn)能35GWh）。根據(jù)Bloomberg預(yù)測(cè)，2020年松下動(dòng)力電池產(chǎn)能將達(dá)到52GWh。

○寧德時(shí)代：新科出貨量冠軍，方形居多

寧德時(shí)代與其他兩大巨頭相比，德時(shí)代成本和能量密度表現(xiàn)并不突出，其優(yōu)勢(shì)更多體現(xiàn)在出貨量上。2018年，寧德時(shí)代是全球出貨量冠軍。

目前，寧德時(shí)代主要配套國(guó)內(nèi)主流車(chē)企，已經(jīng)為上汽、吉利、宇通、北汽、廣汽等品牌車(chē)企，以及蔚來(lái)、威馬、小鵬等新興車(chē)企配套動(dòng)力電池產(chǎn)品。根據(jù)整車(chē)出廠合格證數(shù)據(jù)，今年1-10月份，寧德時(shí)代共裝機(jī)23.80GWh，累計(jì)裝機(jī)占比超過(guò)51%，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率上絕對(duì)領(lǐng)先。

在電池封裝方面，寧德時(shí)代是方形電池絕對(duì)霸主，在國(guó)內(nèi)供應(yīng)基本都是方形，也有少量軟包供應(yīng)給東風(fēng)日產(chǎn)和戴姆勒。

除此以外，寧德時(shí)代還在努力拓展海外市場(chǎng)，重點(diǎn)是歐洲。寧德時(shí)代將為寶馬、大眾、戴姆勒、捷豹路虎、PSA等全球知名車(chē)企配套。

寧德時(shí)代的產(chǎn)能頗為緊張，一直在積極拓展。目前寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)有福建寧德、青海西寧、江蘇溧陽(yáng)三個(gè)生產(chǎn)基地。據(jù)了解，寧德是最大的基地，西寧基地規(guī)模相對(duì)較小，溧陽(yáng)基地產(chǎn)能正在逐漸爬坡。

國(guó)外方面，寧德時(shí)代在德國(guó)圖林根州埃爾福特市設(shè)立電池生產(chǎn)基地，以及智能制造技術(shù)研發(fā)中心。德國(guó)生產(chǎn)基地將分兩期建設(shè)，計(jì)劃于2021年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)將有7GWh產(chǎn)能，2022年后將達(dá)14GWh的產(chǎn)能。

寧德時(shí)代產(chǎn)能規(guī)劃

資料來(lái)源：電動(dòng)汽車(chē)觀察家根據(jù)公開(kāi)資料整理

○LG化學(xué)：軟包龍頭

LG化學(xué)材料學(xué)優(yōu)勢(shì)難以匹敵。LG化學(xué)是以化學(xué)品起家，其在正極、負(fù)極、電解液、隔膜四大關(guān)鍵材料領(lǐng)域都有全面的技術(shù)儲(chǔ)備，對(duì)材料學(xué)的研究和理解深度是其他企業(yè)難以企及的。

目前，LG化學(xué)正利用其對(duì)化學(xué)品和材料學(xué)的研究，來(lái)推動(dòng)產(chǎn)品性能提升和成本降低，在保證電池性能的前提下實(shí)現(xiàn)成本的最小化。

LG化學(xué)另一大特點(diǎn)是專(zhuān)利多。LG化學(xué)的專(zhuān)利和商標(biāo)保有數(shù)量一直在全球同類(lèi)企業(yè)前列，并且始終處于不斷攀升的狀態(tài)。安信證券數(shù)據(jù)，截至2018年，LG化學(xué)一共有約55000項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其中電池占比最高，達(dá)40%左右。專(zhuān)利涵蓋塑性體、SAP、偏光板、儲(chǔ)能電池和三元材料等多方面。眾多的專(zhuān)利保護(hù)將是LG化學(xué)在未來(lái)鋰電池行業(yè)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

LG化學(xué)還在積極布局下一代技術(shù)。下一代電芯將采用新型的生產(chǎn)工藝：層壓工藝。據(jù)了解，層壓工藝相較堆疊工藝生產(chǎn)更為簡(jiǎn)化，能夠縮短電芯的單產(chǎn)時(shí)間，提升效率。目前，LG在這種工藝方面具有獨(dú)家專(zhuān)利。

LG化學(xué)自動(dòng)化率高于國(guó)內(nèi)企業(yè)。LG化學(xué)多采用日韓先進(jìn)設(shè)備，本身具備高穩(wěn)定性和高精度，同時(shí)通過(guò)產(chǎn)線設(shè)計(jì)使得電芯及模組的生產(chǎn)自動(dòng)化率達(dá)到85%以上，對(duì)電池產(chǎn)品的一致性和良品率有一定的保障。而當(dāng)前國(guó)內(nèi)主要電池企業(yè)的自動(dòng)化率約60%，只有寧德時(shí)代達(dá)到83%的高水平。

LG化學(xué)也最不缺市場(chǎng)。根據(jù)安信證券數(shù)據(jù)，與LG化學(xué)合作的企業(yè)就有15家，其中韓國(guó)本土車(chē)企為現(xiàn)代、起亞，代表車(chē)型有索納塔K5；其他國(guó)際車(chē)企有通用、福特、沃爾沃等，代表車(chē)型有雪佛蘭Volt、凱迪拉克ELR、福特Focus、沃爾沃S60L，擁有約6500億元人民幣（合110萬(wàn)億韓元）的訂單。

雖然配套的車(chē)企數(shù)量不少，但是大多產(chǎn)品銷(xiāo)量甚微。不過(guò)，隨著配套國(guó)產(chǎn)特斯拉，以及大眾MEB的放量，LG化學(xué)的出貨量有望快速增長(zhǎng)。

歐洲車(chē)企電池供應(yīng)情況

資料來(lái)源：根據(jù)公開(kāi)資料整理

安信證券預(yù)測(cè)，2019-2021年歐洲動(dòng)力電池需求將分別達(dá)24.9GWh、40.7GWh和70.8GWh，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商將主要由LG化學(xué)和寧德時(shí)代主導(dǎo)，其中寧德時(shí)代的占比將在15%—20%。

2016年以來(lái)，LG化學(xué)動(dòng)力電池產(chǎn)能呈現(xiàn)加速提升態(tài)勢(shì)，2018年超過(guò)20GWh，2020年有望增至110GWh。其中，波蘭工廠和南京工廠將是產(chǎn)能擴(kuò)張的主力，分別對(duì)應(yīng)增長(zhǎng)空間最為大的歐洲市場(chǎng)和中國(guó)市場(chǎng)。

根據(jù)LG化學(xué)發(fā)布的5年規(guī)劃，2024年，其銷(xiāo)售額將達(dá)到31.6萬(wàn)億韓元（約合267億美元）。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)的目標(biāo)，LG化學(xué)還根據(jù)未來(lái)每年度動(dòng)力電池每千瓦時(shí)的價(jià)格，估算對(duì)應(yīng)的鋰電池銷(xiāo)量。

按照每千瓦時(shí)的價(jià)格，2024年的電池總銷(xiāo)售額可能是：每千瓦時(shí)150美元，對(duì)應(yīng)銷(xiāo)售量為178GWh;每千瓦時(shí)125美元，對(duì)應(yīng)銷(xiāo)售量為214GWh;每千瓦時(shí)100美元，對(duì)應(yīng)銷(xiāo)售量為267GWh；每千瓦時(shí)75美元，對(duì)應(yīng)銷(xiāo)售量356GWh。

此前，LG化學(xué)宣布，純電動(dòng)車(chē)電池的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)到2019年底將確保為70GWh，到2020年底將確保為100GWh。2020年計(jì)劃主要在波蘭和中國(guó)推進(jìn)擴(kuò)大產(chǎn)能。東吳證券預(yù)測(cè)，到2020年，LG化學(xué)生產(chǎn)的60%以上的電池將為歐洲供應(yīng)，30%為包括中國(guó)和韓國(guó)在內(nèi)的亞洲供應(yīng)，剩下的為美國(guó)供應(yīng)。未來(lái)，LG化學(xué)將考慮包括與整車(chē)廠設(shè)立合資公司在內(nèi)的選項(xiàng)來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能。

從產(chǎn)能來(lái)看，松下與LG化學(xué)和寧德時(shí)代相比，已經(jīng)有所落后。而LG化學(xué)和寧德時(shí)代如果能夠鎖定對(duì)特斯拉的供貨，動(dòng)力電池出貨量冠亞軍的位置，非二者莫屬。

4

KingMaker也想自立為王

另一個(gè)動(dòng)力電池潛在巨頭或許即將出現(xiàn)。

特斯拉將要進(jìn)入動(dòng)力電池市場(chǎng)。動(dòng)力電池的短板，或許已經(jīng)讓馬斯克無(wú)法忍受。

2019年2月5日，特斯拉宣布以2.18億美元溢價(jià)55%收購(gòu)了Maxwell。Maxwell是業(yè)界知名的超級(jí)電容器制造商。據(jù)了解，兩家公司早在多年前就已經(jīng)開(kāi)始探討合作的可能性。

Maxwell方面聲稱(chēng)，它的專(zhuān)利電極可以使能量密度超過(guò)300Wh/kg，并預(yù)測(cè)它可以達(dá)到500Wh/kg。

Maxwell電池樣品

相關(guān)資料顯示，應(yīng)用了干電極技術(shù)的相同電池單元在1500次充放電循環(huán)之后依然能夠保證90%的容量，而且穩(wěn)定；成本方面，與現(xiàn)有技術(shù)的濕電極相比，能夠降低10%-20%。

10月6日，又有消息稱(chēng)，特斯拉悄悄收購(gòu)了總部位于加拿大的電池制造和工程公司HibarSystems。該公司此前剛推出完整的“高速鋰離子電池制造系統(tǒng)”。

此外，據(jù)了解，特斯拉還和加拿大JeffDahn專(zhuān)家組達(dá)成一項(xiàng)研究協(xié)議，針對(duì)電池產(chǎn)能及密度的提升共同展開(kāi)研究。特斯拉還計(jì)劃在美國(guó)加利福尼亞州建設(shè)一條新的電池生產(chǎn)線，目前正在針對(duì)該生產(chǎn)線的設(shè)計(jì)人員、分析師、測(cè)試人員等核心崗位展開(kāi)招聘。

可以看到，特斯拉自建電池廠的計(jì)劃已經(jīng)基本就緒。

如果特斯拉能夠?qū)崿F(xiàn)電池的完全自主供應(yīng)，將是什么情況？

CleanTechnica預(yù)測(cè)稱(chēng)，到2022年，特斯拉全球交付量將達(dá)到80萬(wàn)輛；到2025年將超過(guò)120萬(wàn)輛。

特斯拉如果在實(shí)現(xiàn)動(dòng)力電池完全自供，動(dòng)力電池出貨量將達(dá)到56GWh；到2025年將超過(guò)84GWh。憑借這一出貨量，特斯拉可能做不到第一，但或許能夠擠進(jìn)全球前三甲。

特斯拉完全自主供應(yīng)電池，這一極端情況或許短期內(nèi)不會(huì)實(shí)現(xiàn)。但是一旦特斯拉實(shí)現(xiàn)電池自產(chǎn)，其對(duì)外電池需求必然會(huì)逐步減少?？梢?jiàn)，要保住市場(chǎng)份額，動(dòng)力電池企業(yè)向外擴(kuò)展的步伐，是一刻都不能停止的。