回顧整個2019年，國內(nèi)新能源汽車市場風(fēng)云變幻，財政補(bǔ)貼退坡讓整個上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)頗感壓力山大。過去的一年，新能源汽車銷量連續(xù)多月同比下滑，而可喜的是上游動力電池裝機(jī)量卻仍然保持著逆勢增長。

動力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年我國實現(xiàn)新能源汽車動力電池裝機(jī)量約62.2GWh，同比增長9.3%。其中寧德時代、比亞迪、國軒高科、力神、億緯鋰能、中航鋰電、孚能科技、時代上汽、比克、欣旺達(dá)位列前十，裝機(jī)量合計達(dá)54.65GWh，占比高達(dá)87.90%，市場集中度進(jìn)一步提升。

不知不覺，2020年進(jìn)入2月份，截至目前已經(jīng)有包括寧德時代、億緯鋰能、欣旺達(dá)、鵬輝能源、多氟多等多家電池企業(yè)發(fā)布2019年業(yè)績預(yù)告。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，頭部企業(yè)營業(yè)收入和利潤芝麻開花節(jié)節(jié)高，盈利能力持續(xù)提升，市場競爭優(yōu)勢進(jìn)一步鞏固；與此同時也有不少企業(yè)出現(xiàn)業(yè)績下滑甚至虧損，市場呈現(xiàn)冰火兩重天的境地。

頭部企業(yè)營收凈利雙增

根據(jù)寧德時代披露的業(yè)績預(yù)告，預(yù)計公司2019年實現(xiàn)凈利潤40.64億元至49.11億元，較去年33.87億元增長6億元至15億元，同比增長20%-45%；扣非凈利潤約35.98億元至42.23億元，同比增長15%-35%。寧德時代業(yè)績同比上升的主要原因是，隨著新能源汽車業(yè)快速發(fā)展，動力電池市場需求較去年同期相比有所增長；同時公司加強(qiáng)市場開拓，前期投入拉線產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量相應(yīng)提升。動力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年寧德時代新能源汽車動力電池裝機(jī)量達(dá)到31.73GWh，同比增長35.39%，在國內(nèi)動力電池裝機(jī)總量中的占比高達(dá)51.02%，行業(yè)龍頭地位持續(xù)鞏固。

而在業(yè)內(nèi)采取多元化市場戰(zhàn)略、穩(wěn)扎穩(wěn)打的億緯鋰能，預(yù)計2019年實現(xiàn)凈利潤14.55億-16.27億元，同比增長155.00%-185.00%。億緯鋰能業(yè)績同比增長的主要原因為公司各系列產(chǎn)品銷售增長，毛利率上升。消費(fèi)電池方面，鋰原電池與SPC出貨量成倍增長；小型鋰離子電池生產(chǎn)效率提升，成本下降，盈利能力增強(qiáng)。動力電池方面，產(chǎn)能有序釋放，進(jìn)入盈利狀態(tài)。動力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年億緯鋰能新能源汽車動力電池裝機(jī)量達(dá)到1.74GWh，同比增長36.39%。

而動力電池“黑馬”欣旺達(dá)也業(yè)績驕人，業(yè)績預(yù)告顯示2019年預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤7.37億-9.12億元，同比增長5%-30%。2019年欣旺達(dá)成功進(jìn)入雷諾日產(chǎn)的供應(yīng)鏈，相關(guān)車型在2020-2026的需求預(yù)計達(dá)115.7萬臺，并獲得易捷特X項目定點，相關(guān)車型在2020-2025的需求預(yù)計達(dá)36.6萬臺，這無疑將給欣旺達(dá)動力電池提供了一個廣闊的市場出口。動力電池應(yīng)用分會數(shù)據(jù)顯示，2019年欣旺達(dá)新能源汽車動力電池裝機(jī)量達(dá)到645MWh，同比增長580.02%。

此外，南都電源預(yù)計2019年度業(yè)績呈同向上升趨勢。歸屬上市公司股東的凈利潤為3.63億元-4.36億元，較去年同期相比增長50%-80%。德賽電池2019年營收約184.49億元；凈利潤為6.2億元-6.8億元，同比增長17.96%-29.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.7億元-5.2億元，同比增長17.01%-29.56%。

中小企業(yè)面臨壓力

不過，受補(bǔ)貼退坡等因素影響，2019年動力電池市場進(jìn)入“多事之秋”，不少電池企業(yè)在不利市場環(huán)境中業(yè)績不甚理想。

根據(jù)鵬輝能源發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2019年實現(xiàn)歸母凈利潤1.91-2.25億元，同比下降15%-28%；2019年扣非歸母凈利潤區(qū)間1.67-2.01億元，同比-13.9%至+3.9%。公司歸母凈利潤同比下降主要系年末對眾泰汽車等新能源汽車客戶的應(yīng)收賬款以及對存貨計提減值準(zhǔn)備所致，預(yù)計公司全年計提壞賬準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計約為1.4億元。

無獨有偶。根據(jù)多氟多2019年度業(yè)績預(yù)告修正公告，2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降50%以上，歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為-80.28%至-70.42%，歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為1,300萬元至1,950萬元。

據(jù)悉，受宏觀政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、新能源汽車補(bǔ)貼政策等因素影響，多氟多及子公司多氟多新能源科技有限公司、河北紅星汽車制造有限公司、安徽多氟多智行汽車租賃有限公司部分下游新能源汽車客戶及運(yùn)營商經(jīng)營陷入困境，現(xiàn)金流嚴(yán)重不足，應(yīng)收款項可收回性風(fēng)險加大，公司已經(jīng)計提壞賬準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

事實上，在補(bǔ)貼退坡的背景下，近年來新能源汽車供應(yīng)鏈上電池企業(yè)數(shù)量在大幅減少，行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨更加嚴(yán)苛的洗牌。數(shù)據(jù)顯示，2018年我國新能源汽車市場共計有92家動力電池企業(yè)實現(xiàn)裝車配套，較2017年減少9家。而到了2019年，我國新能源汽車配套動力電池企業(yè)共有79家，相較2018年又減少了13家，動力電池業(yè)洗牌進(jìn)一步加劇。

正如中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會（CIAPS）秘書長劉彥龍在接受電池中國采訪時所說，“未來動力電池市場集中度還將進(jìn)一步加強(qiáng)，前10家企業(yè)可能將占據(jù)超過90％甚至更多的市場份額，中小企業(yè)將面臨非常大的生存壓力，需要挖掘新的細(xì)分市場?！?/p>

不難看出，受到補(bǔ)貼大幅度下滑、技術(shù)門檻大幅提高、企業(yè)資金鏈緊張等多重壓力，市場已進(jìn)入快速洗牌階段。