鉅大LARGE | 點擊量：1244次 | 2018年06月09日
鋰電池行業(yè)的跨界經(jīng)營并不是易事
鋰電池概念的火熱，除了吸引產(chǎn)業(yè)鏈上下游的延伸布局，不少上市公司包括服裝業(yè)的杉杉股份、主營消防的堅瑞沃能、食品界的南方黑芝麻、玩具起家的群興玩具、地產(chǎn)開發(fā)商大名城，都紛紛入局。
對于這些“跨界”進入鋰電池領(lǐng)域的企業(yè)，在汽車分析師張志勇看來，是受到不斷加碼的政策鼓勵，及逐步成型的市場所吸引。
但顯然，鋰電池行業(yè)的跨界經(jīng)營并不簡單。
2年前由瀝青行業(yè)轉(zhuǎn)型鋰電池的融捷股份，自去年開始凈利潤就出現(xiàn)下滑。根據(jù)其7月29日發(fā)布的業(yè)績快報來看，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)利潤-564.6萬元，較上年同期下降333.25%；實現(xiàn)凈利潤62.8萬元，較上年同期下降39.34%。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受記者采訪時表示，鋰電池行業(yè)作為專業(yè)性很強的領(lǐng)域，并非任意一家公司都可以取得具有價值潛力的知識產(chǎn)權(quán)。
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而隨著行業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，市場集中度的進一步提升，只有具備資金、技術(shù)、管理、長遠戰(zhàn)略布局的跨界轉(zhuǎn)型企業(yè)，才能在鋰電行業(yè)獲取一席之地。
轉(zhuǎn)型2年業(yè)績承壓
根據(jù)融捷股份業(yè)績快報顯示，上半年，除營業(yè)收入較上年同期增長7.97%外，公司的營業(yè)利潤為-564萬元、利潤總額483萬元、凈利潤62.8萬元，基本每股收益0.0024元，分別較上年同期下降333.25%、28.33%、39.34%、40%。
公司方面表示，業(yè)績下滑主要受到鋰電池設(shè)備業(yè)務(wù)板塊成本增加，導(dǎo)致利潤減少；同時鋰礦采選業(yè)務(wù)尚未能復(fù)產(chǎn)，公司人工成本費用也有所增加。
記者查閱其歷年財報發(fā)現(xiàn)，其業(yè)績一直處于盈虧交替狀態(tài)，且自2016年以來，還出現(xiàn)了“增收不增利”的情況。
根據(jù)其財務(wù)數(shù)據(jù)變動幅度來看，2016年公司營業(yè)收入同比增長6.59%，凈利潤同比下滑8.99%；今年一季度，營業(yè)收入同比增長27.06%，凈利潤同比下滑54.61%。
根據(jù)公開資料顯示，融捷股份原名路翔股份，主營業(yè)務(wù)為專業(yè)瀝青生產(chǎn)，其2013年及2014年凈利潤分別為
-5397.7萬元、-8246.2萬元，2015年被實行退市風(fēng)險警示。
在此背景下，公司開始謀求轉(zhuǎn)型，至2015年徹底完成業(yè)務(wù)調(diào)整，由瀝青業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型布局鋰電池、電子書包領(lǐng)域，并成功在2015年實現(xiàn)扭虧。
但轉(zhuǎn)型2年后，其業(yè)績再次下滑，被業(yè)內(nèi)人士認為是轉(zhuǎn)型后業(yè)績增長乏力。
值得注意的是，在凈利潤遲遲得不到好轉(zhuǎn)的情況下，融捷股份試圖通過資產(chǎn)收購實現(xiàn)自救。
7月11日，融捷股份宣布停牌籌劃重大資產(chǎn)收購事項。然后僅半個月之后，公司就于7月25日終止了此次資產(chǎn)收購。對此，公司方面解釋稱，交易雙方于交易方式、交易價格等關(guān)鍵條款未能達成一致意見。
跨界收購需謹慎
事實上，近年來，不少上市公司都“跨界”加入鋰電池大軍。但值得注意的是，在有人入局的同時，也有人退出。
去年以來，融捷股份、東風(fēng)汽車、西部資源、智云股份、斯太爾等上市公司都對旗下部分業(yè)務(wù)進行了轉(zhuǎn)讓或減持。
中融財富董事長趙學(xué)成在接受記者采訪時表示，一般情況下，上市公司跨界收購是在主營業(yè)務(wù)增長放緩、現(xiàn)金充足的情況下尋找新的利潤增長點。一些具備高成長性或國家大力倡導(dǎo)的行業(yè)會成為他們的選擇。
但“跨界”顯然沒有那么簡單。東吳證券劉增軍表示，上市公司跨界經(jīng)營成功與否，最終要看能否給企業(yè)開辟新的盈利增長點和推動原有業(yè)務(wù)的發(fā)展。
沈萌提到，鋰電池行業(yè)作為專業(yè)性很強的領(lǐng)域，大多數(shù)公司仍從事較低端的業(yè)務(wù)。部分公司在利用鋰電池概念實現(xiàn)短期市值管理的目的后，鋰電池資產(chǎn)并不能為上市公司帶來長期價值基礎(chǔ)，因此很快就被拋棄。
他表示，鋰電池是一個技術(shù)密集型行業(yè)，企業(yè)只有具有自主研發(fā)能力，掌握核心技術(shù)與核心資源，才能得到長遠發(fā)展。
而隨著騙補核查、政策調(diào)整、補貼下滑和審核趨嚴，有分析師向記者表示，各種跡象表明，國家對新能源汽車及產(chǎn)業(yè)鏈的管控越發(fā)嚴格，重點培育具備規(guī)模和實力的大型企業(yè)的意圖愈發(fā)明顯。在鋰電業(yè)優(yōu)質(zhì)標的快速減少和市場競爭加劇、監(jiān)管政策趨嚴的背景下，上市公司跨界大肆并購鋰電產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)象或?qū)⒅鸩较恕?/p>
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