基于頭部動(dòng)力鋰電池公司的技術(shù)升級(jí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)供給走向國(guó)際化，以及鋰電應(yīng)用市場(chǎng)分野，動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)格局正在發(fā)生新一輪變化。

從上半年形勢(shì)看，受新冠疫情影響，新能源汽車(chē)和動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈壓力陡增。新能源汽車(chē)銷(xiāo)量1-五月均不達(dá)預(yù)期，配套動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿讲啊?/p>

好消息是，五月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量繼續(xù)環(huán)比上升，市場(chǎng)走向復(fù)蘇。同時(shí)，國(guó)家為持續(xù)助力新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展，四月出臺(tái)了補(bǔ)貼政策和免征購(gòu)置稅政策延長(zhǎng)兩年，五月出臺(tái)了三項(xiàng)強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)。跟隨中央的腳步，各地方政府也相繼推出新政策促進(jìn)新能源汽車(chē)消費(fèi)。

站在產(chǎn)業(yè)鏈角度，基于新能源汽車(chē)市場(chǎng)的變化，動(dòng)力鋰電池、上游原材料、正負(fù)極材料、隔膜、電解液、鋁塑膜、設(shè)備市場(chǎng)也在發(fā)生一系列連鎖反應(yīng)。

動(dòng)力鋰電池

從2020年1-五月裝機(jī)量格局來(lái)看，CATL的市場(chǎng)份額繼續(xù)上升，龍頭地位加強(qiáng)BYD受自身汽車(chē)終端銷(xiāo)售不佳影響，動(dòng)力鋰電池裝機(jī)占比下降LG、松下受Tesla上海廠(chǎng)投產(chǎn)帶動(dòng)且試產(chǎn)量產(chǎn)，裝機(jī)量大幅提升。

從市場(chǎng)變化來(lái)看，頭部動(dòng)力鋰電池公司正在加快同國(guó)外主機(jī)廠(chǎng)合作。隨著合資/外資新能源車(chē)型市場(chǎng)起量，頭部動(dòng)力鋰電池公司市場(chǎng)占比將出現(xiàn)新一輪變化。

價(jià)格方面，高工鋰電獲悉，近期國(guó)內(nèi)三元電池系統(tǒng)含稅價(jià)格在0.9-0.95元/Wh，LFP電池系統(tǒng)含稅價(jià)格在0.75-0.8元/Wh。甚至有個(gè)別電池公司的LFP報(bào)價(jià)低于0.7元/Wh，與主流價(jià)格差距較大。

受益于新技術(shù)，LFP電池單體與系統(tǒng)價(jià)格有望大幅下降，預(yù)計(jì)年底價(jià)格有望同比下降10%-20%。

上游材料

鈷原料方面，目前電鈷價(jià)格約25萬(wàn)/噸。要注意的是，鈷的重要需求國(guó)受疫情影響逐步減小，需求逐步恢復(fù)，鈷的供給國(guó)和供應(yīng)鏈?zhǔn)芤咔橛绊懭遮厙?yán)重。市場(chǎng)供需變化下，不排除鈷價(jià)震蕩上行的可能性。

鋰鹽方面，目前電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格跌至4.5萬(wàn)/噸，已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)間，下跌空間不大。未來(lái)1-2年，整體鋰鹽行業(yè)仍是供給過(guò)剩，庫(kù)存過(guò)高的狀態(tài)，仍要時(shí)間等待需求來(lái)追趕過(guò)剩的供給和去庫(kù)存，鋰價(jià)整體還是維持低位。

不過(guò)，氫氧化鋰具備高溫穩(wěn)定性，受中高鎳(Ni65/70/80/83/85)市場(chǎng)需求提升帶動(dòng)影響，不排除價(jià)格將有所上漲。

正極材料

從趨勢(shì)看，寡頭動(dòng)力鋰電池公司將進(jìn)一步加劇三元正極材料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)三元正極材料市場(chǎng)市場(chǎng)集中度將逐漸向頭部公司集中，細(xì)分市場(chǎng)將迎來(lái)新機(jī)遇區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)量將進(jìn)一步向我國(guó)集中受三元正極材料市場(chǎng)需求帶動(dòng)，前驅(qū)體公司自建產(chǎn)量將進(jìn)一步提升。

從價(jià)格趨勢(shì)看，磷酸鐵鋰/錳酸鋰/三元正極/鈷酸鋰材料價(jià)格整體將繼續(xù)下降，但跌幅有限，市場(chǎng)供需、原材料價(jià)格下降、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格戰(zhàn)是重要影響因素。

由于技術(shù)工藝要求高，高壓鈷酸鋰(4.45V及以上)材料價(jià)格仍將維持高位。

負(fù)極材料

GGII數(shù)據(jù)顯示，2020年第一季度國(guó)內(nèi)負(fù)極材料出貨量為5.3萬(wàn)噸，同比下降2.7%，環(huán)比下降32.04%其中人造石墨出貨量4.07萬(wàn)噸，天然石墨出貨量1.14萬(wàn)噸。

天然石墨市場(chǎng)出貨量新增，重要是受特斯拉一季度重要供應(yīng)商的松下、LG需求提升人造石墨市場(chǎng)出貨量下降，重要是受疫情影響，下游車(chē)端需求放緩。

價(jià)格方面，負(fù)極整體價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下降，天然石墨將重要以混合石墨方式出貨針狀焦價(jià)格受產(chǎn)量與供過(guò)于求影響，價(jià)格將下行。

隔膜

從產(chǎn)品的市場(chǎng)趨勢(shì)看，隔膜厚度越來(lái)越薄的趨勢(shì)繼續(xù)保持。濕法隔膜領(lǐng)域，動(dòng)力鋰電池隔膜從20um、16um厚度，過(guò)渡到當(dāng)前主流的12um、9um濕法隔膜，并且7um濕法隔膜已開(kāi)始部分批量試用數(shù)碼電池方面，5um濕法隔膜已經(jīng)批量使用。

干法隔膜領(lǐng)域，14、16um隔膜出貨占比保持上升。在刀片電池量產(chǎn)帶動(dòng)下，不排除三層共擠隔膜在動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域的起量。

從價(jià)格趨勢(shì)看，濕法隔膜價(jià)格或進(jìn)一步下降，重要是產(chǎn)量規(guī)模以及終端需求帶動(dòng)。干法隔膜價(jià)格下降空間較小，已接近成本線(xiàn)三層共擠隔膜因市場(chǎng)體量較小，價(jià)格短時(shí)間內(nèi)仍保持在高位。

電解液

電解液價(jià)格整體將處于下降走勢(shì)，但下降趨勢(shì)緩慢短時(shí)間內(nèi)電解液溶劑價(jià)格將維持穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)大幅變化。

六氟磷酸鋰價(jià)格預(yù)計(jì)2020年整體將處于下降態(tài)勢(shì)，有望下降至7-7.5萬(wàn)元/噸，但不排除排名靠前公司檢修等原因?qū)е鹿?yīng)緊張。

鋁塑膜環(huán)節(jié)

由于全球疫情影響，國(guó)外產(chǎn)量、物流及進(jìn)口等受到限制，鋁塑膜供應(yīng)鏈加速向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。國(guó)產(chǎn)鋁塑膜憑借本土化優(yōu)勢(shì)及長(zhǎng)期的技術(shù)積累，正在從低端消費(fèi)類(lèi)電池向中高端電池市場(chǎng)滲透。

設(shè)備

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球頭部電池公司將進(jìn)入新的擴(kuò)產(chǎn)周期，包括CATL、BYD、LG、三星、Northvolt在內(nèi)的全球電池公司，至2022年規(guī)劃的產(chǎn)量(動(dòng)力鋰電池+儲(chǔ)能)將新增至621GWh。

按此產(chǎn)量測(cè)算，鋰電裝備行業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)三年增幅將達(dá)5倍以上，對(duì)應(yīng)的鋰電行業(yè)新增設(shè)備投資額合計(jì)約1794億元。

從市場(chǎng)趨勢(shì)看，能夠獲取新一輪市場(chǎng)紅利的設(shè)備公司越少，單個(gè)公司的成長(zhǎng)空間也將越來(lái)越大。