全球動(dòng)力鋰電池市場需求量

隨著整車?yán)m(xù)航要求的提升，高能量密度的三元電池需求量顯著提高。預(yù)計(jì)2020年搭載三元電池的新能源汽車有望達(dá)到180萬輛，占新能源汽車總量比例超過90%。我們測算，2018年預(yù)計(jì)國內(nèi)新能源汽車對三元電池有望超過28GWh的需求量，對應(yīng)市場規(guī)模超390億市場規(guī)模。到2020年，三元?jiǎng)恿︿囯姵匦枨罅繉⑸仙?6GWh，對應(yīng)市場規(guī)模超800億，2018-2020年需求量CAGR約為39%，2018-2020年市場規(guī)模CAGR約為27%。

2011-2017年全球動(dòng)力鋰電池市場需求量及增速情況

我國動(dòng)力鋰電池出貨量

伴隨電動(dòng)汽車于2011年在我國起步，動(dòng)力鋰電池行業(yè)步入發(fā)展初期，年出貨量低于1GWh且僅維持小幅上升據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院公布的《動(dòng)力鋰電池pACK行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，;隨著2014年補(bǔ)貼政策推出，行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)式發(fā)展期。動(dòng)力鋰電池出貨量從2014年的5.9GWh攀升至2015年的17.0Gwh，同比上升接近2倍。2016年我國動(dòng)力鋰電池出貨量達(dá)30.5GWh，同比上年增80%。總體而言，作為新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，動(dòng)力鋰電池行業(yè)將長期受益新能源汽車的銷量和滲透率上升。2017年動(dòng)力鋰電池累計(jì)出貨39.2GWh，同增30%以上。結(jié)合新能源車產(chǎn)銷預(yù)測2018～2020年動(dòng)力鋰電池將延續(xù)高上升，CAGR約30%。

2011-2025年我國動(dòng)力鋰電池組出貨量及增速情況

自2014年之后，動(dòng)力鋰電池裝機(jī)進(jìn)入爆發(fā)上升期，動(dòng)力鋰電池的回收問題也逐漸提上日程。一般家用乘用車以及電動(dòng)客車電池會(huì)在5年左右退役，出租車和物流車動(dòng)力鋰電池一般2年就會(huì)退役。據(jù)此判斷，從2018年開始，我國將會(huì)有大量的動(dòng)力鋰電池進(jìn)入報(bào)廢期。

乘用車是主導(dǎo)市場，三元鋰趨勢明顯

2017年1-十月國內(nèi)動(dòng)力鋰電池裝機(jī)總量約18.1GWh，其中乘用車電池裝機(jī)量達(dá)9.8GWH，占比54%(客車占比30%，與用車占比16%)。仍電池類型來看，乘用車三元鋰離子電池占比達(dá)到了70%左右，高二2016年的52%，動(dòng)力鋰電池往三元鋰方向發(fā)展的趨勢明顯。

2017年前10個(gè)月不同電池裝機(jī)情況統(tǒng)計(jì)(單位：GWh)

在三元?jiǎng)恿︿囯姵仡I(lǐng)域，競爭格局相對分散;寧德時(shí)代市場占有率23.0%排名第一，比兊動(dòng)力(10.1%)、孚能科技(7.1%)、比亞迪(5.3%)分列2/3/4位，CR5約為49.4%。

動(dòng)力鋰離子電池行業(yè)發(fā)展方向

鼓勵(lì)動(dòng)力鋰電池向高能量密度技術(shù)方向發(fā)展，2017年三月公布的《促進(jìn)汽車動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)方法》，明確了到2020年的目標(biāo)是動(dòng)力鋰電池單體比能量超過300Wh/kg，系統(tǒng)比能量力爭達(dá)到260Wh/kg。我國目前的動(dòng)力鋰電池系統(tǒng)比能量平均水平約為115Wh/kg，不260Wh/kg的目標(biāo)值仌有較大差距。因此，不斷更新電池技術(shù)，提升電池能量密度，將會(huì)是動(dòng)力鋰電池公司的核心競爭力。

提升電池能量密度的補(bǔ)貼門檻，符合政策鼓勵(lì)使用高能量密度電池的大方向。不管未來政策如何發(fā)化，技術(shù)的不斷革新和控制成本的能力將會(huì)是動(dòng)力鋰電池公司的核心競爭力。