多家電池公司高層表示，近期公司動(dòng)力鋰電池產(chǎn)銷量出現(xiàn)明顯上升，從二季度開始已出現(xiàn)回暖現(xiàn)象，預(yù)計(jì)第三季度市場(chǎng)需求將會(huì)出現(xiàn)顯著上升。在下游動(dòng)力鋰電池銷售回暖，以及上游碳酸鋰和鈷材料成本上升推動(dòng)下，三元材料開始出現(xiàn)提價(jià)。

近一周三元材料523NCM主流成交價(jià)在每噸18.5萬(wàn)元至19萬(wàn)元，相比上周漲每噸5000元至10000元。

中金公司預(yù)計(jì)，2017年新能源乘用車和專用車銷量上升45%、150%，有望帶動(dòng)三元鋰離子電池的需求量9.32gwh，推動(dòng)三元正極材料需求上升78%。

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格林美：電池材料釋放業(yè)績(jī)力保高上升

公司2017年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.93億元，同比上升37.42%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.02億元，比上年同期上升53.94%，符合快報(bào)預(yù)期。公司預(yù)計(jì)2017年上半年歸母凈利潤(rùn)上升幅度為20-60%，歸母凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間2.06-2.75億元。

三大業(yè)務(wù)同步上升，電池材料貢獻(xiàn)突出。公司2017年一季度及2016年全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，電池材料、電子廢棄物、鎳鈷鎢三大業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)同步爆發(fā)，確保公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)持續(xù)上升；其中電池材料業(yè)務(wù)增速最快，已成為公司目前第一大業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)點(diǎn)。2016年公司電池材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.70億元，同比上升35.57%；實(shí)現(xiàn)毛利4.62億元，同比上升58.70%，毛利率達(dá)到22.32%，較去年同期提升3.28個(gè)百分點(diǎn)。2016年公司電子廢棄物拆解量突破1000萬(wàn)臺(tái)，同比上升20%；營(yíng)業(yè)收入達(dá)14.00億元，較上年提高27.70%。2016年鎳鈷鎢業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.32億元，穩(wěn)步上升13.16%；受益于鈷價(jià)上漲和鎢產(chǎn)品生產(chǎn)成本控制，毛利率水平顯著提升。

深遠(yuǎn)布局完善動(dòng)力鋰電閉環(huán)，三元?jiǎng)恿︿囯姵鼗嘏瘞?dòng)公司電池材料業(yè)績(jī)上升。公司的新能源電池材料業(yè)務(wù)是持續(xù)關(guān)注、最為看好的板塊。近年來(lái)公司著力打造“電池回收—原料再造—材料再造—電池包再造—新能源汽車服務(wù)”全生命周期循環(huán)價(jià)值鏈，通過(guò)與三星、東風(fēng)等電池廠、車廠合作，構(gòu)建了新能源綠色供應(yīng)鏈；以江蘇凱力克和無(wú)錫格林美為中心，構(gòu)造“凱力克—興友—無(wú)錫格林美”動(dòng)力材料產(chǎn)業(yè)鏈；以荊門為中心，建設(shè)世界最大的三元前驅(qū)體原料基地。目前公司四氧化三鈷產(chǎn)量突破10000噸，三元前驅(qū)體已建成產(chǎn)量20000噸左右（其中ncm前驅(qū)體產(chǎn)量15000噸，nca前驅(qū)體產(chǎn)量5000噸），三元正極材料產(chǎn)量10000噸，未來(lái)隨著在建產(chǎn)量投產(chǎn)，公司新能源電池材料產(chǎn)量仍將繼續(xù)擴(kuò)大；公司還以武漢為中心設(shè)立電池包開發(fā)生產(chǎn)業(yè)務(wù)，將迅速建成3gwh動(dòng)力鋰電池包產(chǎn)量。

目前公司在電池材料領(lǐng)域的循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈布局已逐漸完成，同時(shí)依托自身多年積累的鎳、鈷、錳、鋰資源回收加工技術(shù)優(yōu)勢(shì)，電池材料業(yè)務(wù)的毛利率高于同行業(yè)平均水平。隨著新能源車補(bǔ)貼政策明確以及三元鋰離子電池客車申請(qǐng)新能源推薦目錄的資格得到恢復(fù)，新能源車市場(chǎng)短時(shí)間面對(duì)的不確定性正逐步消除，三元?jiǎng)恿︿囯姵爻鲐浟坑型厣?，公司電池材料業(yè)務(wù)有望從中收益，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的高速上升。

杉杉股份：打造新能源汽車閉環(huán)

服裝行業(yè)起家，成功轉(zhuǎn)型新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈：杉杉股份是第一家服裝行業(yè)上市公司，從2000年進(jìn)軍新能源材料領(lǐng)域，已成為全球最大的鋰離子電池原材料供應(yīng)商，其中正極材料產(chǎn)銷量穩(wěn)居全球第一，負(fù)極人造石墨產(chǎn)銷量國(guó)內(nèi)第一、世界第二，電解液國(guó)內(nèi)前五。近兩年受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速上升帶動(dòng)鋰離子電池原材料銷量，該板塊凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)快速上升。在現(xiàn)有鋰離子電池原材料業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，公司已著手布局新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，逐步向下游動(dòng)力及儲(chǔ)能電池系統(tǒng)集成、三電集成、整車驗(yàn)證平臺(tái)、新能源汽車及車輛運(yùn)營(yíng)進(jìn)行整體布局。

鋰離子電池原材料行業(yè)龍頭，業(yè)務(wù)涵蓋正極、負(fù)極和電解液：杉杉股份是全球最大的鋰離子電池原材料綜合供應(yīng)商。正極材料業(yè)務(wù)主體杉杉能源已掛牌新三板，擁有正極產(chǎn)量3.3萬(wàn)噸（1.6萬(wàn)噸為ncm111/532/622，其余為lco），在建三元產(chǎn)量1.5萬(wàn)噸；近期受益于鈷價(jià)上漲業(yè)績(jī)有所改善。公司現(xiàn)有負(fù)極產(chǎn)量3.8萬(wàn)噸，以人造石墨為主，產(chǎn)量位居國(guó)內(nèi)第二，2016銷售2.26萬(wàn)噸。電解液產(chǎn)量約1.5萬(wàn)噸，2016年底收購(gòu)巨化凱藍(lán)，產(chǎn)量將新增2萬(wàn)噸和2000噸六氟磷酸鋰。公司重要客戶包括比亞迪、三星、lg、天津力神、atl、國(guó)軒等電池廠商，約30%為海外銷售；公司同時(shí)積極儲(chǔ)備硅碳負(fù)極和高鎳三元材料等新型電池材料技術(shù)。

布局新能源汽車平臺(tái)，打造雙閉環(huán)模式：首先，杉杉股份通過(guò)合資成立青杉汽車有限公司等整車制造公司，目前已經(jīng)形成整車研發(fā)制造、動(dòng)力總成系統(tǒng)集成、新能源汽車專用底盤研發(fā)、充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、三電系統(tǒng)維護(hù)等完整的產(chǎn)業(yè)體系。其次，公司重點(diǎn)布局以“云杉智慧”為基礎(chǔ)的新能源汽車第三方運(yùn)維平臺(tái)，已在多個(gè)一二線城市推廣。此外，公司計(jì)劃開展動(dòng)力鋰電池梯次儲(chǔ)能利用、廢舊電池進(jìn)行回收拆解及材料再生等技術(shù)儲(chǔ)備，打造動(dòng)力鋰電池全生命周期閉環(huán)。

重組傳統(tǒng)服裝和融資租賃業(yè)務(wù)，已申報(bào)h股：公司服裝業(yè)務(wù)包括原創(chuàng)時(shí)尚休閑“杉杉”品牌，以及線下直營(yíng)加盟為主的多品牌業(yè)務(wù)。公司正在剝離弱盈利能力項(xiàng)目，2016年底完成多數(shù)品牌清理，同時(shí)正在進(jìn)行資產(chǎn)重組將服裝品業(yè)務(wù)統(tǒng)歸到杉杉品牌。公司投資業(yè)務(wù)包括金融股權(quán)投資、類金融業(yè)務(wù)及以上海創(chuàng)暉為平臺(tái)開展的pe基金業(yè)務(wù)。公司的服裝板塊以及融資租賃業(yè)務(wù)計(jì)劃分拆到h股上市，目前已提交申請(qǐng)。

鋰離子電池原材料綜合龍頭切入新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，增持評(píng)級(jí)：動(dòng)力鋰電池將帶動(dòng)原材料業(yè)務(wù)持續(xù)高上升，新能源汽車和能源管理將成為2-3年新上升點(diǎn)。預(yù)計(jì)2017-2019年?duì)I收分別為77.09/96.04/110.37億元，凈利潤(rùn)6.52/7.72/8.29億元，對(duì)應(yīng)eps為0.58/0.69/0.74元。

廈門鎢業(yè)：公司盈利改善鋰離子電池材料業(yè)務(wù)穩(wěn)步上升

公司經(jīng)營(yíng)情況介紹：鎢方面，apt和氧化鎢，產(chǎn)量達(dá)到2.5萬(wàn)噸，產(chǎn)量占全球25%以上的市場(chǎng)份額。鎢粉末方面，公司產(chǎn)量全球第一，擁有1.5萬(wàn)噸產(chǎn)量，實(shí)際產(chǎn)量在1.2萬(wàn)噸左右，一半左右對(duì)外銷售。硬質(zhì)合金棒材產(chǎn)量全球排名第一，切削工具全球排前七名，未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，硬質(zhì)合金深加工和數(shù)控刀具是發(fā)展重點(diǎn)。

鉬方面：2016年四川虹波鉬業(yè)扭虧為贏，鉬酸銨初級(jí)產(chǎn)品2017年有望超過(guò)6000噸的產(chǎn)銷規(guī)模。公司用離子交換法生產(chǎn)鉬酸銨的，可以利用伴生、低品位雜礦，具備成本優(yōu)勢(shì)。鉬粉目前產(chǎn)量2000噸，可適應(yīng)不同的產(chǎn)品需求。公司未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)在鉬絲、鉬靶材和超大規(guī)格鉬電極，微波爐組件目前廈鎢市場(chǎng)占有率80%。

鋰離子電池材料方面：公司產(chǎn)量是1.5萬(wàn)噸，產(chǎn)量1.5萬(wàn)噸，重要包括兩方面，一是用于3c市場(chǎng)的鈷酸鋰，另一方面三元材料。目前廈門基地正在擴(kuò)建1萬(wàn)噸，三明基地?cái)U(kuò)建6000噸，第三個(gè)基地在寧德建設(shè)，設(shè)計(jì)產(chǎn)量2萬(wàn)噸。

稀土方面：以深加工和應(yīng)用為龍頭，來(lái)帶動(dòng)福建稀土資源的合理開發(fā)和利用，目前磁性材料3000噸產(chǎn)量，公司計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)到6000噸。稀土永磁電機(jī)方面，空調(diào)電機(jī)，全球市場(chǎng)占有率約為20-25%。驅(qū)動(dòng)馬達(dá)，有點(diǎn)滯后，要加快開發(fā)電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)步伐。