日前，工信部公布第六批新能源汽車推廣目錄。從目錄來(lái)看，第六批目錄完全面對(duì)新補(bǔ)貼階段的補(bǔ)貼要求，乘用車平均續(xù)航里程高達(dá)328.8公里，超過(guò)第五批目錄平均水平。細(xì)分來(lái)看，79%的車型能量密度超過(guò)140Wh/kg，7%的車型能量密度超過(guò)160Wh/kg。

天風(fēng)證券分析師楊誠(chéng)笑認(rèn)為，隨著優(yōu)質(zhì)車型在新政啟動(dòng)前集中釋放，可以預(yù)期下半年產(chǎn)銷將進(jìn)一步提速。同時(shí)2018年下半年純電乘用車的產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)中，續(xù)航里程超300公里，能量密度達(dá)140Wh/kg以上的車型占比將顯著上升，提振鋰需求。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，五月新能源乘用車銷量9.2萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比增34.3%，同比增159.1%;1-五月累計(jì)銷量達(dá)27.5萬(wàn)輛，同比增147.0%。而五月傳統(tǒng)燃油車銷量增速僅為0.5%，表明新能源汽車已成為拉動(dòng)我國(guó)汽車增量的核心動(dòng)力。

與此同時(shí)，根據(jù)我國(guó)信通院數(shù)據(jù)，五月我國(guó)手機(jī)出貨量3783.6萬(wàn)部，同比上升1.2%，結(jié)束了持續(xù)14個(gè)月的單月出貨量同比下降態(tài)勢(shì)，或從一定程度上反映了消費(fèi)電子需求邊際正在向好。

中泰證券分析師謝鴻鶴預(yù)計(jì)，隨著新能源汽車新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行，以及消費(fèi)電子需求轉(zhuǎn)好，六月下旬上游原材料將進(jìn)入又一輪的消費(fèi)旺季。并且，上游廠家生產(chǎn)倒掛，以及近期受環(huán)保部門督查影響，部分稀土廠家停產(chǎn)，對(duì)稀土價(jià)格有所支撐。

產(chǎn)量放量受限

六月十二日，嘉能可旗下加丹加礦業(yè)宣布與Gecamines達(dá)成對(duì)KCC的債務(wù)重組協(xié)議。Gecamines撤銷對(duì)KAT的全部法律指控。

六月十五日，嘉能可通告稱與Ventora及AHIL兩家公司的法律糾紛再達(dá)成和解，嘉能可將按照合同約定以非美元貨幣向?qū)Ψ嚼^續(xù)支付特許權(quán)使用費(fèi)，而兩家公司也將撤銷對(duì)加丹加兩座礦山的凍結(jié)令。

但是，有機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)KCC歷史數(shù)據(jù)和訴訟前項(xiàng)目生產(chǎn)數(shù)據(jù)的觀察，KCC今年的實(shí)際鈷產(chǎn)量仍有大概率低于其生產(chǎn)計(jì)劃。

另外，國(guó)際方面，剛果(金)新礦業(yè)法進(jìn)入執(zhí)行階段，新礦業(yè)法的執(zhí)行可能會(huì)進(jìn)一步抬高鈷礦成本。國(guó)內(nèi)方面，在新一輪環(huán)保督查下，江西省生產(chǎn)公司出現(xiàn)大面積關(guān)停。楊誠(chéng)笑預(yù)計(jì)，在礦山端成本上升、冶煉端產(chǎn)量受限，鈷供應(yīng)放量受限的背景下，隨著后續(xù)需求逐漸回暖，鈷價(jià)有望再次上漲。

作為金屬鋰的重要需求端，近期主流電池公司開工率已有所回升，其中磷酸鐵鋰庫(kù)存基本出清，已開始復(fù)產(chǎn)備貨，預(yù)計(jì)七月份會(huì)恢復(fù)到滿產(chǎn)狀態(tài)。主流電池廠如比亞迪、CATL、國(guó)軒等訂單較為飽滿，開工率較高。隨著新補(bǔ)貼政策的執(zhí)行，部分低能量密度的庫(kù)存電池將流向儲(chǔ)能等領(lǐng)域，動(dòng)力鋰電池將逐步進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)周期。