近期，國內(nèi)需求偏緊的碳酸鋰市場再受提振，2015年至今碳酸鋰均價漲幅已近30%，創(chuàng)出近年新高，投資者需要關(guān)心的是這個趨勢能否持續(xù)?！峨姵刂袊肪W(wǎng)認(rèn)為，碳酸鋰價格大幅增長的根本原因是新能源汽車放量投產(chǎn)，帶動鋰電池正極材料需求大增。在其示范效應(yīng)下，下游鋰電池產(chǎn)能將進(jìn)入快速擴(kuò)張期，動力鋰電池產(chǎn)業(yè)將獲實質(zhì)性利好。

繼今年3月10日漲價5000元后，近日電池級高端碳酸鋰再次上漲5000元，漲價后每噸報價16.31萬元。春節(jié)以來，碳酸鋰加速上漲，四周提價四次，每次幅度5000至10000元，累計漲幅已達(dá)22.53%。

鋰電行業(yè)的大步闊進(jìn)激活碳酸鋰市場

數(shù)據(jù)顯示，2015年12月以來，碳酸鋰廠家現(xiàn)貨較少，但下游需求持續(xù)旺盛，逐步形成賣方市場。業(yè)內(nèi)專家分析，今年3月以來，下游正極材料及鋰電池廠家開工逐漸穩(wěn)定，產(chǎn)能逐漸釋放，對碳酸鋰需求不斷增加，碳酸鋰生產(chǎn)廠家雖產(chǎn)量穩(wěn)定，但市場整體供不應(yīng)求，碳酸鋰貨源難求的局面或?qū)⒊掷m(xù)一段時間。

事實上，碳酸鋰價格瘋漲的背后與我國新能源汽車增量需求有直接的關(guān)系。截止2015年10月底，我國已經(jīng)累計生產(chǎn)新能源汽車超過32萬輛，尤其是2015年1-10月已經(jīng)累計生產(chǎn)超過20萬輛，同比增長3倍。正是基于新能源汽車的增量生產(chǎn)，帶動了電池級碳酸鋰等高品質(zhì)產(chǎn)品的供給趨緊和價格的持續(xù)上漲。

對于市場上碳酸鋰價格上漲的原因，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為直接原因還是供求失衡。下游企業(yè)擴(kuò)充的產(chǎn)能在2015年陸續(xù)放量，加之明年新能源車補(bǔ)貼政策的預(yù)期變化，都在抓緊時間投放產(chǎn)品、占領(lǐng)市場，導(dǎo)致對原材料的需求達(dá)到近年來的峰值，幾乎是在透支原料；而冬季鹽湖停產(chǎn)、新增的碳酸鋰項目未能按時達(dá)產(chǎn)，又導(dǎo)致短時間內(nèi)并沒有實質(zhì)性的供應(yīng)增量。

由于歷史上碳酸鋰供應(yīng)充足，甚至過剩，鋰電材料行業(yè)在擴(kuò)產(chǎn)時很少甚至從不評估碳酸鋰供應(yīng)的影響，短期內(nèi)碳酸鋰大幅擴(kuò)產(chǎn)是否可能，更不在他們的考慮范圍內(nèi)，導(dǎo)致市場需求集中釋放時供給端一時吃緊。

持續(xù)的供需失衡導(dǎo)致壟斷爭議再起

碳酸鋰價格瘋漲，也讓碳酸鋰企業(yè)的業(yè)績迎來黃金期。天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等股票價格也一路飆升。天齊鋰業(yè)2015年第一季度、第二季度、第三季度末實現(xiàn)的凈利潤同比增速分別達(dá)到2137.46%、135.24%和150.43%。

然而，針對目前市場上碳酸鋰價格的瘋漲，有人開始質(zhì)疑某些生產(chǎn)企業(yè)故意哄抬價格所致。對此業(yè)內(nèi)專家均表示，這是由于多重因素疊加引起碳酸鋰供需失衡，從而導(dǎo)致其短期價格上漲。

碳酸鋰價格持續(xù)上漲勢必傳導(dǎo)到下游，雖然碳酸鋰原料成本占整個電池成本的比例只有10%左右，但面對日韓企業(yè)的激烈競爭，我國電池及其配套廠商多方受壓，一些下游產(chǎn)品如電解液價格雖也有小幅上漲，但難以抵消上游原料成本的大幅上漲，企業(yè)毛利率不斷下滑，將來可能會出現(xiàn)大規(guī)模的關(guān)停。

碳酸鋰漲價屬于市場行為，作為行業(yè)龍頭確實應(yīng)該主動穩(wěn)定市場、理性引導(dǎo)。中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會秘書長劉彥龍指出，碳酸鋰暴漲確實對下游企業(yè)壓力很大，電池級碳酸鋰漲價引起氫氧化鋰、金屬鋰等鋰化工產(chǎn)品漲價，電池行業(yè)的其他原料也都在漲。這一系列的傳導(dǎo)，對下游利潤微薄的企業(yè)而言，可能承受不住。

逐利是企業(yè)發(fā)展的本能，但是必須建立在合乎法規(guī)，合乎規(guī)范的框架范圍內(nèi)。國軒高科總裁方建華曾公開表示，對于上游材料企業(yè)，無論是做碳酸鋰還是六氟磷酸鋰，如果沒有整個產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，這種短期內(nèi)對利潤的追逐在傷害同胞企業(yè)的同時，最終會使企業(yè)自身品牌形象受損。

鋰價與股價聯(lián)動、上游高度集中、議價能力強(qiáng)等諸多現(xiàn)象，難免讓幾家鋰業(yè)上市公司成為被懷疑的對象。泰利森占據(jù)了全球鋰輝石供應(yīng)量的2/3，而電池級碳酸鋰的主要原料目前大部分是通過礦石提鋰得來。自從天齊鋰業(yè)掌控了泰利森51%股權(quán)，外界對其掌控定價權(quán)的地位多有微詞。

事實上，天齊鋰業(yè)雖在國內(nèi)鋰精礦供應(yīng)市場份額頗高，但在碳酸鋰這個全球交易的市場上份額不足20%。冬季海外鋰礦巨頭停產(chǎn)、幾個新增的碳酸鋰項目未能按時達(dá)產(chǎn)，這些因素綜合導(dǎo)致市場需求集中釋放時供給端吃緊，才是價格上漲的因素。

2015年年中，因為幾家國際寡頭計劃的產(chǎn)能大多未達(dá)預(yù)期，擁有豐富鹽湖資源的國際鋰資源巨頭FMC自2015年10月1日起在全球范圍內(nèi)提價，其碳酸鋰、氯化鋰、氫氧化鋰等產(chǎn)品提價幅度達(dá)15%，這對國內(nèi)碳酸鋰開啟漲價點了一把大火。

業(yè)內(nèi)專家表示，價格漲得太高不可避免會引起業(yè)界擔(dān)憂，不過碳酸鋰價格漲得過快過猛，是一家企業(yè)難以左右的市場行為，過去鋰電行業(yè)不賺錢基本上沒有人關(guān)注，現(xiàn)在鋰電行業(yè)開始賺錢了，備受關(guān)注，但是應(yīng)該尊重市場規(guī)律。

碳酸鋰價格暴漲并非沒有水分，銀河證券研報對碳酸鋰價格暴漲的可能性分析顯示，碳酸鋰是很小的行業(yè)，目前全球也不足100億元的市場規(guī)模，資源端不足50億元，容易被爆炒。

可觀的價格上漲空間吸引企業(yè)增資

鋰行業(yè)是一個資源依托型行業(yè)，全球鋰礦供應(yīng)由幾大巨頭控制，國內(nèi)鋰礦供應(yīng)偏緊。目前國內(nèi)大部分鋰礦由國外進(jìn)口，其資源的依賴性使得中游鋰鹽產(chǎn)出乏力，刺激鋰鹽價格上漲。生意社分析師趙莉認(rèn)為，2016年由于新增產(chǎn)能釋放有限，碳酸鋰供給緊張的格局仍將延續(xù)，供需將持續(xù)處于不平衡局面。

目前國內(nèi)動力電池的缺口已經(jīng)達(dá)到2Gwh左右，按照1Kwh需要0.7kg碳酸鋰的用量估計，碳酸鋰需求缺口已達(dá)1400噸左右，未來供需缺口還可能繼續(xù)擴(kuò)大。由于供需平衡結(jié)構(gòu)的不斷偏離，國內(nèi)鋰鹽價格仍有上漲空間。

碳酸鋰價格的上漲引發(fā)投資者對相關(guān)公司的關(guān)注。江特電機(jī)鋰云母制備碳酸鋰是全新的技術(shù)，公司為確保項目的順利推進(jìn)，將鋰云母制備碳酸鋰項目進(jìn)行分步實施，目前正在加速擴(kuò)建中；西藏礦業(yè)1000噸電池級碳酸鋰生產(chǎn)線已經(jīng)正常生產(chǎn)，其下屬有子公司白銀扎布耶鋰業(yè)有限公司，主要從事碳酸鋰和單水氫氧化鋰的生產(chǎn)和銷售。

此外，斯太爾在青海的碳酸鋰項目目前已經(jīng)能小批量生產(chǎn)，公司全資子公司斯太爾動力（江蘇）投資有限公司對青海恒信融鋰業(yè)科技有限公司進(jìn)行增資，推進(jìn)年產(chǎn)1.8萬噸電池級碳酸鋰項目建設(shè)；經(jīng)過多年研發(fā)摸索后，鹽湖股份的子公司藍(lán)科鋰業(yè)產(chǎn)能將迎來爆發(fā)性增長，公司今年有望生產(chǎn)碳酸鋰4000噸。藍(lán)科鋰業(yè)計劃到2017年底擴(kuò)產(chǎn)3萬噸，總產(chǎn)能達(dá)到4萬噸，屆時其碳酸鋰產(chǎn)能將位居世界之首。

碳酸鋰價格應(yīng)回歸理性的增長水平

作為鋰電行業(yè)的長期參與者，不希望產(chǎn)品的價格暴漲暴跌，而是希望上下游都能夠獲得合理的利潤；不希望短期的暴利，而是持續(xù)、可發(fā)展、健康的行業(yè)生態(tài)。

國軒高科總裁方建華表示，2016年上半年材料漲價的趨勢可能還將持續(xù)，但會進(jìn)入一個平臺期，隨著產(chǎn)能的逐漸釋放和政府接下來對異常情況的調(diào)查干預(yù)，下半年這些暴漲的材料價格將會逐漸回落到理性的水平。

目前電池級碳酸鋰價格上漲過快，鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)有些擔(dān)心影響行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。但從中長期來看，鋰行業(yè)基本面在未來幾年持續(xù)向好是比較確定的。在供需偏緊局面將維持的背景下，未來幾年碳酸鋰價格仍具備上漲空間。

盡管行業(yè)研究員、多家企業(yè)公開表示看好鋰電行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，但也有行業(yè)相關(guān)人士對碳酸鋰價格的瘋漲表示擔(dān)憂，認(rèn)為碳酸鋰價格的暴漲暴跌對行業(yè)發(fā)展并不利。

我國鋰資源儲量約占全球17%，以鹽湖資源為主，但受自然條件、技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性等等因素的影響，開發(fā)進(jìn)程緩慢。在全球鋰資源供應(yīng)市場，三大鋰鹽產(chǎn)品生產(chǎn)商（SQM、FMC和Albemarle）占據(jù)了大部分市場份額。對于快速增加的國內(nèi)需求，近年來一直依賴于從海外進(jìn)口碳酸鋰。

回顧碳酸鋰行業(yè)的發(fā)展歷史，1997年SQM成功利用沉淀法提鋰，SQM、FMC等鹽湖產(chǎn)能沖擊市場，由于碳酸鋰僅是其主營產(chǎn)品的副產(chǎn)品，故成本優(yōu)勢明顯，大部分中國礦石提鋰企業(yè)被迫退出市場；自2003年開始，隨著鋰電池運用帶動碳酸鋰需求大幅增長，在此期間由于鹽湖項目從規(guī)劃到投產(chǎn)需較長時間，且碳酸鋰僅為其副產(chǎn)品，不能及時進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，礦石提鋰企業(yè)重新回歸，且價格進(jìn)入上行通道；2009-2014年由于行業(yè)無序競爭情況嚴(yán)重，碳酸鋰價格普遍較低，碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)普遍微利或虧損。

隨著我國新能源汽車政策的逐步落實以及《中國制造2025》等國家經(jīng)濟(jì)頂層設(shè)計方案的推出，鋰電行業(yè)的前景被普遍看好，碳酸鋰市場報價從2014年年底開始逐步回暖，但在享受行業(yè)利潤增長的同時，整個中國鋰鹽行業(yè)應(yīng)該保持一份清醒，要有居安思危的意識。

目前我國鋰電行業(yè)的整體水平在不斷提升，但是產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊、廠商之間無序競爭、上游資源開發(fā)進(jìn)程緩慢等情況普遍存在，在此情況下，價格的持續(xù)上行導(dǎo)致國內(nèi)與國際產(chǎn)品價格差異拉大，不排除國外產(chǎn)品大規(guī)模低價進(jìn)入國內(nèi)市場的可能。目前國際上鹽湖廠商正在實施或計劃實施的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模不容小覷，我國鋰鹽行業(yè)如何面對國外產(chǎn)品的競爭，分享新能源汽車市場增長的紅利，值得全行業(yè)冷靜思考。