每年進(jìn)入第四季度，動(dòng)力鋰離子電池公司都會(huì)加快生產(chǎn)進(jìn)度，產(chǎn)量較前三季度有較大增幅，但今年受多重因素影響，這種現(xiàn)象或不再持續(xù)。

十一月八日，堅(jiān)瑞沃能在與投資機(jī)構(gòu)交流時(shí)透露，六月份時(shí)候公司備貨還是比較積極和樂觀的，從八月份開始進(jìn)行了調(diào)整，趨向保守和謹(jǐn)慎。目前從年底至明年上半年來看，我們預(yù)計(jì)還是相對謹(jǐn)慎的。最樂觀的情況是明年7-八月份，屆時(shí)新能源汽車的放量是必然的。

目前堅(jiān)瑞沃能業(yè)務(wù)方向已聚焦動(dòng)力鋰離子電池領(lǐng)域，子公司沃特瑪是國內(nèi)領(lǐng)先動(dòng)力鋰離子電池公司。根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)公布的2017年1-九月全球動(dòng)力鋰離子電池出貨量TOP10榜單，沃特瑪位列第4位。堅(jiān)瑞沃能對目前直至明年上半年都持相對謹(jǐn)慎態(tài)度，據(jù)此“管中窺豹”，當(dāng)前動(dòng)力鋰離子電池市場行情并不樂觀。

經(jīng)高工鋰電多方了解調(diào)研發(fā)現(xiàn)，今年第四季度動(dòng)力鋰離子電池公司難以像2015、2016年相同上量乃至沖量的原因重要有四方面：

1、客車及公交車市場持續(xù)低迷

過針刺 低溫防爆18650 2200mah

符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)

充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%

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今年受補(bǔ)貼政策調(diào)整及3萬公里里程要求影響，新能源客車市場下降很厲害，以這部分市場為重要業(yè)務(wù)的動(dòng)力鋰離子電池公司業(yè)績下降明顯。成飛集成前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤60.84萬元，同比下降99.32%，其中一個(gè)重要原因在于客車市場訂單不足。

第四季度客車市場延續(xù)了前三季度的低迷態(tài)勢。堅(jiān)瑞沃能透露：“從目前來看，客車和公交車這塊還沒有非常明顯的放量跡象，其中公交車的招標(biāo)還不是很明顯。目前我們跟4-5家地方政府在接洽招標(biāo)了，但是這個(gè)進(jìn)度目前看進(jìn)展比較緩慢?！?/p>

2、前三季度積壓大量庫存，四季度減產(chǎn)

根據(jù)GGII的調(diào)研數(shù)據(jù)，2017Q1、Q2、Q3，國內(nèi)動(dòng)力鋰離子電池產(chǎn)量分別為6.42Gwh、11.97Gwh、13.25Gwh。對應(yīng)裝機(jī)量數(shù)據(jù)分別為1.27Gwh、4.5Gwh、8.9Gwh。去除補(bǔ)電車、儲(chǔ)能、換電、部分18650動(dòng)力鋰離子電池轉(zhuǎn)做消費(fèi)電池等環(huán)節(jié)對裝機(jī)量數(shù)據(jù)的影響，前三季度國內(nèi)動(dòng)力鋰離子電池確實(shí)存在較大庫存。

從公司個(gè)體來看，堅(jiān)瑞沃能透露，今年前三季度公司產(chǎn)量5.4GWh，銷量在4.4GWh。這也就意味著，該公司前三季度有1GWh的庫存。事實(shí)上，經(jīng)高工鋰電多方了解發(fā)現(xiàn)，庫存并非一兩家公司的個(gè)別現(xiàn)象，而是行業(yè)內(nèi)的普遍現(xiàn)象。為消除庫存，國內(nèi)主流動(dòng)力鋰離子電池公司在安排減產(chǎn)，甚至主動(dòng)降低電池報(bào)價(jià)。

無人船智能鋰電池

IP67防水，充放電分口 安全可靠

標(biāo)稱電壓：28.8V
標(biāo)稱容量：34.3Ah
電池尺寸：(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測繪、無人設(shè)備

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值得一提的是，現(xiàn)有庫存的種類中，磷酸鐵鋰離子電池多于三元電池，磷酸鐵鋰去庫存壓力更大。

3、應(yīng)對國補(bǔ)退坡，重點(diǎn)放在“提能降本”上

去年底補(bǔ)貼調(diào)整政策出來時(shí)，行業(yè)內(nèi)公司普遍感覺措手不及。到了今年，雖然目前只有網(wǎng)傳2018年補(bǔ)貼將提前退坡20%，但不少動(dòng)力鋰離子電池公司已經(jīng)開始為此著手準(zhǔn)備，減少生產(chǎn)難拿補(bǔ)貼的電池類型，重點(diǎn)攻克高能量密度電池，同時(shí)加大力度降低成本。

高工鋰電了解到，一些電池公司正提前調(diào)整產(chǎn)線，通過做大單體電芯容量和殼體尺寸將磷酸鐵鋰離子電池比能量提升至160wh/kg，并開始送樣做強(qiáng)檢為明年做準(zhǔn)備，同時(shí)對磷酸鐵鋰材料供應(yīng)商提出提升材料壓實(shí)密度和克容量的要求。

堅(jiān)瑞沃能透露，目前公司鐵鋰單體是145wh/kg，明年的目標(biāo)是單體做到160wh/kg，成組后做到130wh/kg;鵬輝能源電芯能量密度目前可做到230wh/kg，250wh/kg電芯正在小試中。

國軒高科透露，正在與北汽新能源方面合作開發(fā)EC180三元622版本電池包，計(jì)劃使用公司最新開發(fā)的更高能量密度VDA三元622單體電芯。

在降低成本方面，今年以來，主流動(dòng)力鋰離子電池公司產(chǎn)品價(jià)格相比于去年普遍下降20%-30%，接下來還將進(jìn)一步下降。堅(jiān)瑞沃能表示，今年年底目標(biāo)成本預(yù)計(jì)降到1.3元/wh左右。

4、行業(yè)集中度提高，中小公司腳步放慢

當(dāng)前中小動(dòng)力鋰離子電池公司銷售毛利率不及一線公司。

新三板公司中，海斯迪、天豐電源、新凌嘉、威能電源、鼎能開源、厚能股份、卓能股份、歐鵬巴赫、興海能源、山木新能等10家公司業(yè)務(wù)涵蓋動(dòng)力鋰離子電池。今年中報(bào)顯示，其毛利率分別為22.85%、26.94%、19.06%、28.86%、15.32%、29.08%、16.47%、-4.51%、19.90、24.75%。

而最新公布的招股說明書顯示，寧德時(shí)代的動(dòng)力鋰離子電池系統(tǒng)均價(jià)已經(jīng)從去年的2016年的2.06元下降至2017年上半年的1.52元，下降幅度達(dá)到26.2%，但其毛利率依然維持在37.1%的較好水平。堅(jiān)瑞沃能預(yù)計(jì)公司全年毛利率會(huì)保持在約32%這么一個(gè)水平。

事實(shí)上，兩者不僅毛利率有差距，凈利潤更不是一個(gè)量級(jí)別。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，隨著國家政策的深度調(diào)整，動(dòng)力鋰離子電池行業(yè)集中度持續(xù)提升。目前寧德時(shí)代、比亞迪兩家市場占比接近50%，前十大動(dòng)力鋰離子電池公司的市場份額接近80%。行業(yè)內(nèi)的一線公司通過技術(shù)優(yōu)勢逐漸蠶食市場份額，而二三線公司的低端產(chǎn)量面對被淘汰的危機(jī)。

其實(shí)中小動(dòng)力鋰離子電池公司已經(jīng)深深感受到了危機(jī)臨近。今年第三季度，國內(nèi)共有33項(xiàng)涉及動(dòng)力鋰離子電池的投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。從這些項(xiàng)目來看，加碼動(dòng)力鋰離子電池投資的要么是已經(jīng)有一定規(guī)模的公司，要么是有資本實(shí)力的新面孔，規(guī)模較小的電池公司擴(kuò)產(chǎn)明顯放慢。