鉅大LARGE | 點擊量：700次 | 2022年01月10日
動力鋰電池獨(dú)角獸沖刺IPO CATL會是下一個富士康？
三月十三日，雙環(huán)傳動(002472)、雪萊特(002076)等CATL新能源科技股份有限公司(下稱CATL，CATL)相關(guān)概念股紛紛大漲。此前在三月十二日晚間，動力鋰電池"獨(dú)角獸"CATL更新了招股書顯示，2017年業(yè)績大增。
根據(jù)2017年十二月胡潤研究院公布《2017胡潤大中華區(qū)獨(dú)角獸指數(shù)》，大中華區(qū)獨(dú)角獸公司總數(shù)達(dá)120家，整體估值總計超3萬億；螞蟻金服、滴滴出行、小米公司估值占據(jù)前三，新美大、今日頭條、CATL緊隨其后。當(dāng)獨(dú)角獸公司A股上市呼聲正高時，正在沖刺IpO的CATL又是否能成為下一個彎道超車過會的富士康引發(fā)關(guān)注。
據(jù)最新招股書顯示，CATL2017年實現(xiàn)營收199.97億元，同比上升逾34%；實現(xiàn)凈利潤39.72億元，同比上升31.4%。
動力鋰電池系統(tǒng)銷售是CATL最為重要的收入來源。2015年-2017年，公司動力鋰電池系統(tǒng)銷售收入分別為49.81億元、139.76億元和166.57億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.98%、95.55%和87.01%。
中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟高級研究經(jīng)理李岱昕曾在接受《華夏時報》記者采訪時表示："CATL過去幾年的快速發(fā)展源于我國關(guān)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的大力推動，作為國內(nèi)的龍頭鋰離子電池生產(chǎn)商，未來的產(chǎn)銷業(yè)績表現(xiàn)將和新能源汽車和儲能市場的發(fā)展密不可分。"
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據(jù)了解，CATL為全球領(lǐng)先的動力鋰電池系統(tǒng)供應(yīng)商，專注于新能源汽車動力鋰電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2015年-2017年，CATL電池系統(tǒng)銷量分別為2.19GWh、6.8GWh和11.84GWh。根據(jù)GGII統(tǒng)計，公司動力鋰電池系統(tǒng)銷量持續(xù)3年在全球動力動力鋰電池公司中排名第三位，2017年銷量排名全球第一。
不過，受動力鋰電池產(chǎn)量快速提升及新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整影響，動力鋰電池系統(tǒng)售價降幅增大，導(dǎo)致公司毛利率下降。2016年-2017年，公司綜合毛利率分別為38.64%、43.7%和36.29%，2017年綜合毛利率較上一年下降7.41個百分點。
據(jù)記者從行業(yè)人士處了解，新能源公司補(bǔ)貼退坡疊加下游原材料漲價，夾在中間的動力鋰電池公司面對困擾。以另一動力鋰電池巨頭國軒高科(002074.SZ)為例，據(jù)國軒高科二月二十八日公布的業(yè)績快報顯示，2017年實現(xiàn)營收為50.48億元，同比增幅為6.1%，而歸屬上市公司股東凈利潤為9.20億元，同比減少10.73%。
關(guān)于凈利下降，國軒高科指出，重要系新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整，2017年國內(nèi)動力鋰電池價格普遍下降，同時上游原材料價格上漲，影響整體盈利水平。
在大市場環(huán)境面前，電池公司們紛紛在尋找長久發(fā)展的路徑，而通常的路徑則為向上、下游擴(kuò)展，以上升抵御市場變動的風(fēng)險，CATL也在如此操作。
近日，有媒體報道稱CATL擬出資2.45億元對北美鋰業(yè)進(jìn)行增資，以此布局上游鋰資源。而早在2017年七月，為了確保原材料供應(yīng)充足，CATL就和海外礦業(yè)巨頭Glencore簽署了2萬噸鈷的供貨協(xié)議。
此外，據(jù)了解，近日，擊敗包括LG、松下、三星及力神等多家公司，納入大眾汽車集團(tuán)全球供應(yīng)鏈后，CATL董事長曾毓群在接受有關(guān)采訪時又表示，CATL即將決定歐洲廠的廠址，該電池廠將是其在海外設(shè)立的第一家廠。
目前，CATL在國內(nèi)外擁有整車品牌客戶。在國內(nèi)和宇通集團(tuán)、上汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)、吉利集團(tuán)、福汽集團(tuán)、中車集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)和長安集團(tuán)等行業(yè)整車龍頭公司保持長期戰(zhàn)略合作；在國際客戶方面，已經(jīng)進(jìn)入寶馬、大眾等國際一流整車公司的供應(yīng)體系，也是國內(nèi)少數(shù)為國際汽車品牌供應(yīng)動力鋰電池解決方法的供應(yīng)商，同時，和蔚來汽車等新興整車公司(包括互聯(lián)網(wǎng)車企、智能車企等)開展合作，布局智能汽車領(lǐng)域。
而如此擴(kuò)張發(fā)展的CATL，被譽(yù)為是動力鋰電池領(lǐng)域"獨(dú)角獸"。三月八日，富士康以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)名義36天完成變道超車的上市，正在沖刺IpO的CATL上市進(jìn)程也成為業(yè)內(nèi)關(guān)注焦點。
