鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：590次 | 2022年06月14日
鋰電池雙雄之爭：TSLA再下氫氧化鋰訂單 三元鋰能否扳回一局？
在獲得史上最大新能源車訂單后，TSLA轉(zhuǎn)頭就向鋰電之王下了大訂單。
贛鋒鋰業(yè)十一月一日晚間宣布，公司和TSLA方面簽署協(xié)議，自明年初開始，3年內(nèi)向TSLA供應(yīng)電池級氫氧化鋰產(chǎn)品。
盡管贛鋒鋰業(yè)并未披露訂單額，但就在不久之前，美國汽車租賃巨頭赫茲Hertz向TSLA訂購了10萬輛電動汽車，在此關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，產(chǎn)銷量不斷攀升的TSLA究竟會向贛鋒鋰業(yè)采購多少電池惹人遐想。
為何TSLA如此青睞氫氧化鋰產(chǎn)品？
記者了解到，鋰鹽重要分為碳酸鋰和氫氧化鋰等不同品種，氫氧化鋰的生產(chǎn)難度高于碳酸鋰，重要用于生產(chǎn)三元材料中的高鎳正極材料，而碳酸鋰則重要用于生產(chǎn)磷酸鐵鋰和三元材料中的中低鎳正極材料。
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在今年十月的財(cái)報(bào)電話會上，TSLA還宣布，全球范圍內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版Model3和ModelY車型都會改為搭載磷酸鐵鋰電池。馬斯克也曾表示，自己更喜歡磷酸鐵鋰電池，因?yàn)榭梢猿潆姷?00%，而三元鋰電池只建議充電到90%。
這一度向外界釋放了"TSLA擁抱磷酸鐵鋰電池、三元鋰電池被邊緣化"的信號。
不過，如今TSLA再向氫氧化鋰下訂單，三元鋰電池能否在"雙雄時(shí)代"扳回一局？
再接氫氧化鋰訂單贛鋒鋰業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)
具體來看，贛鋒鋰業(yè)十一月一日宣布，公司及全資子公司和Tesla,Inc.以及TSLA（上海）有限公司（以下合稱"TSLA"）簽署了《產(chǎn)品供應(yīng)合同》，約定自2022年一月一日起至2024年十二月三十一日，由公司及贛鋒國際向TSLA供應(yīng)電池級氫氧化鋰產(chǎn)品，實(shí)際采購數(shù)量及銷售金額以TSLA發(fā)出的采購訂單為準(zhǔn)。
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盡管贛鋒鋰業(yè)并未披露具體訂單額，但公司仍表示，本合同為公司現(xiàn)有產(chǎn)品領(lǐng)域的銷售類合同，公司在資金、人員、技術(shù)及現(xiàn)有產(chǎn)量方面均具備履行本合同的能力。本合同的簽訂有利于強(qiáng)化公司和TSLA之間長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，有利于提升公司的持續(xù)盈利能力，有利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。
公司稱，本合同將在2022年-2024年履行并確認(rèn)收入，對公司上述年份的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)積極影響。
贛鋒鋰業(yè)和TSLA早已是熟悉的合作伙伴。
早在2018年九月，贛鋒鋰業(yè)就曾和TSLA簽約，約定自2018年一月一日起至2020年十二月三十一日（可延期三年），TSLA指定其電池供貨商向公司及贛鋒國際采購電池級氫氧化鋰產(chǎn)品，年采購數(shù)量約為公司該產(chǎn)品當(dāng)年總產(chǎn)量的20%，金額以最終實(shí)際結(jié)算為準(zhǔn)。
記者查閱贛鋒鋰業(yè)2020年報(bào)注意到，由于涉及保密條款不便披露，公司并未提及此前和TSLA合作時(shí)確認(rèn)的銷售收入金額。
不過，鋰電之王贛鋒鋰業(yè)的業(yè)績隨著鋰電需求提升而不斷上漲。
2020年，贛鋒鋰業(yè)營業(yè)收入由2019年的53.42億元新增至2020年的55.24億元，上升率為3.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤由2019年3.58億元新增至2020年的10.25億元，同比上升186.16%。
業(yè)績上漲背后，是氫氧化鋰于2020年因高鎳三元電池的快速發(fā)展成為鋰化合物的重要上升動力。
根據(jù)五礦證券的研究報(bào)告，2020年全球單水氫氧化鋰的需求量約為12.30萬噸，其中鋰電池領(lǐng)域的需求約為9.88萬噸。預(yù)計(jì)2025年全球氫氧化鋰的需求總量將大幅上升至57.5萬噸，2020–2025年的復(fù)合平均年上升率約36.35%，2024年全球有關(guān)氫氧化鋰的需求量預(yù)計(jì)將超越碳酸鋰。
實(shí)際上，贛鋒鋰業(yè)早年就曾表示，公司規(guī)劃生產(chǎn)設(shè)施的一系列擴(kuò)產(chǎn)以滿足鋰需求的不斷上升，鞏固鋰產(chǎn)品行業(yè)的領(lǐng)先地位。
2017年十二月，贛鋒鋰業(yè)就曾公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，在募集資金實(shí)際到位之前已由公司利用自籌資金先期投入。其中，截至2020年末，年產(chǎn)6億瓦時(shí)高含量鋰離子動力鋰電池項(xiàng)目已先期投入1.78億元、年產(chǎn)1.5萬噸電池級碳酸鋰建設(shè)項(xiàng)目已先期投入338.79萬元、年產(chǎn)2萬噸單水氫氧化鋰項(xiàng)目已先期投入1.5億元，合計(jì)3.3億元。
2020年贛鋒鋰業(yè)在年報(bào)中稱，江西新余基礎(chǔ)鋰廠建設(shè)完成50000噸電池級氫氧化鋰生產(chǎn)線（即馬洪萬噸鋰鹽三期項(xiàng)目）將于2021年逐漸進(jìn)行產(chǎn)量爬坡并達(dá)產(chǎn)，目前生產(chǎn)線運(yùn)行良好。
贛鋒鋰業(yè)至今仍在持續(xù)加碼氫氧化鋰，甚至根據(jù)碳酸鋰和氫氧化鋰市場變化情況，在2020年上半年時(shí)，贛鋒鋰業(yè)主動減少了碳酸鋰的產(chǎn)量，同時(shí)新增了氫氧化鋰的產(chǎn)量。截至當(dāng)年底，贛鋒鋰業(yè)的氫氧化鋰的設(shè)計(jì)產(chǎn)量已經(jīng)是碳酸鋰設(shè)計(jì)產(chǎn)量的兩倍。
2021年前三季度，贛鋒鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70.54億元，同比上升81.19%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤24.73億元，同比大幅上升648.24%。
即使只看第三季度，贛鋒鋰業(yè)的營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤漲幅也分別高達(dá)98.50%和506.99%。
公司表示，營業(yè)收入的上升重要是因?yàn)槿f噸鋰鹽改擴(kuò)建項(xiàng)目（三期）達(dá)產(chǎn)，鋰鹽產(chǎn)品量價(jià)齊升所致。
電池雙雄時(shí)代來臨？三元鋰電池能否扳回一局
在和贛鋒鋰業(yè)簽下大單的同時(shí)，TSLA也不斷在國內(nèi)謀求其他氫氧化鋰供貨伙伴。
去年四月，雅化集團(tuán)董事會通過議案，同意公司非公開發(fā)行不超過15億元用于雅化鋰業(yè)（雅安）有限公司（以下簡稱"雅安鋰業(yè)"）二期2萬噸電池級氫氧化鋰、1.1萬噸氯化鋰及其制品建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。
在雅化集團(tuán)決定擴(kuò)張氫氧化鋰產(chǎn)量后不久，去年十二月，雅化集團(tuán)公布通告顯示，公司下屬全資子公司雅安鋰業(yè)和美國TSLA公司簽訂電池級氫氧化鋰供貨合同，約定從2021年起至2025年，TSLA向雅安鋰業(yè)采購價(jià)值總計(jì)6.3億美元-8.8億美元的電池級氫氧化鋰產(chǎn)品。
在雅化集團(tuán)最新公布的三季報(bào)中，雅化集團(tuán)的營業(yè)收入較去年同期新增12.33億元，上升55.74%，這重要是因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)鋰業(yè)務(wù)隨著產(chǎn)品市場放量及價(jià)格上漲，公司經(jīng)營業(yè)績大幅上升。
在嘗到甜頭后，雅化集團(tuán)在建工程較年初新增3152.54萬元，上升66.87%，而這正是因?yàn)檠呕瘓F(tuán)在為提升鋰鹽產(chǎn)量而持續(xù)投入資金改造生產(chǎn)線。此外，公司研發(fā)費(fèi)用較去年同期新增2451.62萬元，上升59.32%，這是因?yàn)楣緦︿圎}產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)加大了研發(fā)投入。
為何TSLA如此青睞氫氧化鋰產(chǎn)品？
記者了解到，鋰鹽重要分為碳酸鋰和氫氧化鋰等不同品種，氫氧化鋰的生產(chǎn)難度高于碳酸鋰，重要用于生產(chǎn)三元材料中的高鎳正極材料，而碳酸鋰則重要用于生產(chǎn)磷酸鐵鋰和三元材料中的中低鎳正極材料。
五礦證券研報(bào)顯示，此前，由于磷酸鐵鋰主打"低成本、高經(jīng)濟(jì)性"，氫氧化鋰由于價(jià)格較高，自2017年來在鐵鋰市場基本被碳酸鋰替代。而這正是恰恰符合未來全球新能源汽車"定位分層、需求分層"的發(fā)展趨勢。
據(jù)介紹，高鎳三元材料廠商為了混料燒結(jié)得到更好的材料性能，更加青睞微粉級氫氧化鋰產(chǎn)品。
值得注意的是，在今年十月的財(cái)報(bào)電話會上，TSLA還宣布，全球范圍內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版Model3和ModelY車型都會改為搭載磷酸鐵鋰電池。馬斯克也曾表示，自己更喜歡磷酸鐵鋰電池，因?yàn)榭梢猿潆姷?00%，而三元鋰電池只建議到90%。
這一度向外界釋放了TSLA擁抱磷酸鐵鋰電池、三元鋰電池被邊緣化的信號。
不過，如今TSLA再向氫氧化鋰下訂單，三元鋰電池能否在"雙雄時(shí)代"扳回一局？
"2020年至2025年，由于高鎳三元材料的影響，當(dāng)前電池級氫氧化鋰行業(yè)將迎來需求爆發(fā)期，總的來說行業(yè)存在新的機(jī)遇和巨大潛力"，梧桐樹資本新能源新材料產(chǎn)業(yè)投資團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中曾這樣表述。
而根據(jù)西南證券預(yù)測，2025年全球氫氧化鋰需求59.27萬噸，2019至2025年CAGR45.93%。其中電池級氫氧化鋰需求57.1萬噸，市場規(guī)模520億元人民幣。
具體到動力鋰電池，預(yù)計(jì)2025年全球動力鋰電池級氫氧化鋰需求約54.64萬噸，占全球氫氧化鋰總需求的92.2%，CAGR為55.28%。
而在TSLA選擇電池的背后，是公司銷量不斷攀升。最新財(cái)報(bào)顯示，TSLA第三季度總收入同比上升57%，這重要得益于車輛交付數(shù)量的提升以及其他業(yè)務(wù)的上升。
和去年同期相比，TSLA第三季度的營業(yè)利潤進(jìn)一步改善，上升至20億美元，營業(yè)利潤率達(dá)14.6%。營業(yè)利潤同比大幅上升，重要得益于汽車產(chǎn)銷規(guī)模的提升和成本的降低。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者林子編輯宋鈺婷校對劉軍
