鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：507次 | 2022年06月22日
失守半壁江山，CATL被比亞迪逼近？
萬(wàn)億市值不復(fù)存在，裝機(jī)量失守半壁江山。CATL在車企的"捧殺"和電池廠商的"包圍"中，面對(duì)挑戰(zhàn)。
01、動(dòng)力鋰電池格局變天
近年來(lái)，動(dòng)力鋰電池的市場(chǎng)格局一向是CATL（300750.SZ）一家獨(dú)大。但是一超多強(qiáng)的格局在2022年四月份發(fā)生重大變化。
五月十一日，我國(guó)汽車動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公布2022年四月動(dòng)力鋰電池月度數(shù)據(jù)。四月份國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量共計(jì)29GWh，同比上升124.1%，環(huán)比下降26.1%。裝車量方面，四月份國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池裝車量13.3GWh，同比上升58.1%，環(huán)比下降38.0%。國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池裝車量雖環(huán)比有所下降，但同比仍保持相對(duì)不錯(cuò)的增速。這一情況說(shuō)明了行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)仍然明確，但疫情的影響同樣給參和者帶來(lái)了不小的打擊。新能源汽車的銷量驟降是最直觀的體現(xiàn)。
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年四月我國(guó)新能源乘用車批發(fā)銷量28.0萬(wàn)輛，同比上升50.1%，環(huán)比下降38.5%。這一數(shù)字業(yè)和裝機(jī)量保持了同頻。
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在四月份的裝機(jī)量榜單中，CATL依然位居榜首。但值得注意的是，CATL的市占率驟降至38.28%，徹底遠(yuǎn)離50%附近。CATL半壁江山的失守很大程度上可以歸因?yàn)樾履茉雌囦N售的慘淡。
根據(jù)更能真實(shí)反映新車銷量的新車交強(qiáng)險(xiǎn)購(gòu)買數(shù)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在2022年四月的車型銷量排行榜中，銷量前十車型中，比亞迪占6席。因此在磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量方面，CATL更是直接被比亞迪反超。最終，比亞迪動(dòng)力鋰電池的裝機(jī)量市占率已經(jīng)來(lái)到了32.18%，和2021年的整體數(shù)據(jù)相比，這一數(shù)字已經(jīng)翻倍，創(chuàng)下新高，直逼CATL。
不只是比亞迪正在迅速提升市場(chǎng)份額，位列榜單后的"各路諸侯"也都紛紛開(kāi)疆拓土。
除了各大車企銷量的影響，動(dòng)力鋰電池技術(shù)路徑的博弈也在一定程度上影響著電池供應(yīng)商的發(fā)展前景。隨著2021年五月，三元鋰電和磷酸鐵鋰的產(chǎn)量發(fā)生格局逆轉(zhuǎn)，今年這一趨勢(shì)更加得到明確。
1-四月，我國(guó)動(dòng)力鋰電池累計(jì)產(chǎn)量129.6GWh，累計(jì)同比上升183.5%。其中三元電池累計(jì)產(chǎn)量48.3GWh，占總產(chǎn)量37.4%，累計(jì)同比上升97.2%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)產(chǎn)量81GWh，占總產(chǎn)量62.6%，累計(jì)同比上升283.1%。
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我國(guó)動(dòng)力鋰電池累計(jì)裝車量64.5GWh，累計(jì)同比上升104.1%。其中三元電池累計(jì)裝車量25.7GWh，占總裝車量39.8%，累計(jì)同比上升35.4%；磷酸鐵鋰電池累計(jì)裝車量38.7GWh，占總裝車量60%，累計(jì)同比上升207.5%，呈現(xiàn)快速上升發(fā)展勢(shì)頭。
從生產(chǎn)到裝車，磷酸鐵鋰的強(qiáng)勢(shì)回歸都占據(jù)了行業(yè)的主導(dǎo)。
磷酸鐵鋰相較三元材料而言，在成本、安全性上更勝一籌，而三元材料的能量密度仍然是高端新能源汽車的不二之選。但可以預(yù)見(jiàn)，隨著充電樁的廣泛建成，治愈里程憂慮的良藥將不再只依靠高密度電池；而整車成本進(jìn)一步降低也更符合新能源汽車普及的市場(chǎng)需求。
無(wú)論是汽車銷量還是技術(shù)路徑博弈，動(dòng)力鋰電池格局都發(fā)生了基本面的變化。CATL面對(duì)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
02、圍追堵截
比亞迪的威脅最為直觀，但暗流洶涌的后續(xù)梯隊(duì)同樣給行業(yè)的劇變帶來(lái)強(qiáng)大動(dòng)能。
中航鋰電改名為中創(chuàng)新航，但黑馬姿色并未改變。憑借配套廣汽埃安，中創(chuàng)新航以超過(guò)90%的滲透率，乘勢(shì)起飛。和熱銷新能源汽車的牽手不僅讓中創(chuàng)新航的訂單量迅速提升，更在協(xié)同發(fā)展的過(guò)程中加速了自身產(chǎn)品的更新進(jìn)度。
在五月十一日召開(kāi)的湖北省新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)接會(huì)上，中創(chuàng)新航和武漢經(jīng)開(kāi)區(qū)就武漢基地30GWh動(dòng)力及儲(chǔ)能電池擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目簽約。至此，中創(chuàng)新航武漢基地項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)量達(dá)到50GWh。
投資擴(kuò)產(chǎn)已經(jīng)成為行業(yè)的標(biāo)配。
其實(shí)從中創(chuàng)新航從CATL口中"搶食"廣汽埃安的訂單這一案例發(fā)散，后續(xù)梯隊(duì)的諸多廠商都面對(duì)著"包圍"CATL的機(jī)遇窗口期。
狡兔三窟，車企都在試圖擺脫對(duì)CATL的依賴，因此無(wú)論從供應(yīng)廠商的選擇還是技術(shù)路徑的選擇都做著二供、三供的準(zhǔn)備。
欣旺達(dá)的控股子公司欣旺達(dá)電動(dòng)汽車電池有限公司在今年二月份獲得了新一輪投資，此次投資共有19家投資方，其中包括深圳國(guó)資委、上汽集團(tuán)和廣汽集團(tuán)等傳統(tǒng)汽車廠商以及"蔚小理"等造車新勢(shì)力。
去年，比亞迪品牌及公關(guān)事業(yè)部總經(jīng)理李云飛表示，弗迪電池將在一兩年內(nèi)推進(jìn)上市事宜。
在弗迪電池之外，估值超過(guò)460億元、脫胎于長(zhǎng)城汽車動(dòng)力鋰電池事業(yè)部的蜂巢能源于今年一月在江蘇證監(jiān)局進(jìn)行了上市輔導(dǎo)備案，目前，蜂巢能源的上市輔導(dǎo)工作正在進(jìn)行中。
如上文所述，CATL在眾多強(qiáng)手的包圍中，市占率徹底失守50%。除了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的比亞迪，更不容忽視的則是和TSLA深度綁定的LG化學(xué)。
其實(shí)LG化學(xué)最為顯著的優(yōu)勢(shì)并非TSLA的訂單，畢竟TSLA"狡兔三窟"，供應(yīng)商也包括CATL。國(guó)際化，或許才是LG化學(xué)相較CATL的差異化優(yōu)勢(shì)。
根據(jù)公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示,在我國(guó)市場(chǎng)LG新能源落后于CATL,但在除我國(guó)以外的全球其他市場(chǎng),LG新能源處于絕對(duì)領(lǐng)先地位。
從市占率來(lái)看，除了我國(guó)市場(chǎng)，LG新能源的市占率為32.7%，SKon為14.6%，三星SDI為8.3%。三大韓企第一季度的總市占率為55.6%，同比新增4.5個(gè)百分點(diǎn)。份額提高得益于使用韓企動(dòng)力鋰電池產(chǎn)品的車型銷量高漲。
LG新能源在短時(shí)間內(nèi)迎來(lái)快速發(fā)展，2020年十二月從LG化學(xué)電池業(yè)務(wù)拆分出來(lái)后不到1年的時(shí)間就成了僅次于我國(guó)電池制造商CATL的全球電動(dòng)汽車電池市場(chǎng)占有率第二的電池制造商。作為動(dòng)力鋰電池行業(yè)的前兩名，LG新能源和CATL相比在海外市場(chǎng)具有明顯的優(yōu)勢(shì)，在美國(guó)、我國(guó)、韓國(guó)、波蘭和印度尼西亞都有生產(chǎn)基地，且重要客戶都是TSLA、大眾、通用、奧迪、現(xiàn)代、福特、沃爾沃、保時(shí)捷等眾多全球知名車企。
如今國(guó)內(nèi)有追兵，海外有堵截，被包圍的CATL又將如何出招？
