鉅大LARGE | 點擊量：548次 | 2022年06月24日
電池行業(yè)整體"電力不足"，CATL仍領(lǐng)先國內(nèi)外
統(tǒng)計了共28家國內(nèi)儲能行業(yè)的三季度業(yè)績報告，儲能、電池市場整體情況相對暗淡。但放眼國外公司雖境遇不同、但營收情況同樣不容樂觀，尤其韓系電池公司此時仍在大舉進軍擴張產(chǎn)量，未來是否會帶來更大威脅？
重要業(yè)績排名
01
第三季度單項冠軍和末位
根據(jù)2019年28家公司第三季度報看出一共有18家公司收入處于營收上升狀態(tài),10家公司下降。超六成營收同比上升，近四成下降。
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營業(yè)收入——比亞迪第三季度以316.37億元排名第一；其次CATL、中天科技，營業(yè)收入也已超過百億元；
營業(yè)收入同比上升——億緯鋰能以81.94%同比上升最快，其次陽光電源同比上升也有55.59%；而堅瑞沃能-35.07%同比下降幅度最大，此外還有比亞迪、德賽電池、智光電氣等共十家公司營收同比呈下降趨勢；
凈利潤——CATL排名第一為13.61億，其次億緯鋰能也有6.58億元，第三位為中天科技3.42億元，大部分公司利潤在1億元左右，其中堅瑞沃能、長園集團、科陸電子虧損，智光電氣凈利潤僅0.01億元也排在末位。
02
前三季度單項冠軍和末位
營業(yè)收入——前三季度累計營收排名和Q3基本一致，比亞迪營收最高938.21億，其次為CATL、中天科技；
營業(yè)收入同比上升——CATL同比上升幅度最快為71.70%，其次億緯鋰能和鵬輝能源營收和去年比也上升超過三成；
凈利潤——CATL34.64億元領(lǐng)先，比亞迪和中天科技以及億緯鋰能前三季度凈利潤也超10億元。
03
電池裝機排名大換臉、業(yè)績兩極分化
具體來看，榜單中僅有億緯鋰能在整個排行榜中業(yè)績突出，公司凈利潤較高，僅第三季度營收較去年相比大幅上升81.94%、前三季度營收比去年上升超50%，而據(jù)此前的通告億緯鋰能還在持續(xù)蓄力擴增電池產(chǎn)量，億緯鋰能曾表示投資建設(shè)動力鋰電池項目，有利于公司擴大動力儲能電池的產(chǎn)量規(guī)模。
CATL和中天科技各項排名表現(xiàn)雖比較均衡，都在前十名之列。但是CATL第三季度的營收增勢已不如其半年報中表現(xiàn)亮眼。類似的德賽電池也未能保持半年報的營收優(yōu)勢。
原來的龍頭老大比亞迪雖然在營收榜單占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢，就第三季度而言其凈利潤和去年相比已經(jīng)大幅下跌88.58%，比亞迪還表示預計公司2019年全年凈利潤為15.84億到17.74億元，同比下降36.19%至43.03%，第四季度情況依然不容樂觀。近期還有報道指出截至三季度末，比亞迪資產(chǎn)率達68.48%，遠高于行業(yè)平均水平。
大部分電池公司第三季度的營收即使同比上升、也和半年報相比明顯處于下降趨勢，而且由于今年七月新能源補貼再次下降的關(guān)系，不少公司出現(xiàn)債臺高筑現(xiàn)象。近日，沃瑪特以對外約197億元且拖欠559家電池上游公司約54億余元走向破產(chǎn)，湖北猛獅因斷裂面對破產(chǎn)，深圳比克及鄭州比克因下游汽車公司未能及時還款，造成拖欠上游材料、設(shè)備供應商款項超7億元。從這一系列事件中可以看到，市場競爭愈加激烈，已經(jīng)有公司因經(jīng)營不善陷入虧損的泥淖，有分析稱2019年已有超100家電池公司。而根據(jù)相關(guān)媒體的統(tǒng)計，動力鋰電池裝機排行榜也出現(xiàn)了"換臉"，頭部公司也同樣面對淘汰危機。
04
儲能市場布局到公司戰(zhàn)略開始調(diào)整
而在儲能市場來看，情況也不容樂觀。涉及儲能業(yè)務的公司中，除了南都電源、科士達第三季度營收出現(xiàn)小幅上揚，盛弘股份出現(xiàn)逆勢上升，包括科陸電子、長園集團、智光電氣、易事特等一眾公司都處于業(yè)績下降甚至虧損狀態(tài)。
根據(jù)中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2019年三季度，我國新增投運電化學儲能項目裝機規(guī)模78.2MW，同比上升-59.6%。不難發(fā)現(xiàn)，2018年我國電化學儲能裝機空前上升，以科陸電子、中天科技等為首一眾公司都有杰出貢獻。但隨著韓國儲能著火事件頻發(fā)影響、以及國內(nèi)儲能市場收益模式的不確定性，國內(nèi)儲能行業(yè)開始進入理性發(fā)展，裝機量增勢明顯不如去年。
科陸電子曾解釋稱受流動資金緊張的影響，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況未達預期，產(chǎn)品交付延緩，導致營業(yè)收入規(guī)模有所下降。但和半年報相比，陽光電源的營收出現(xiàn)大幅上漲，向國外市場的進軍應該是其在儲能公司中業(yè)績明顯飄紅的重要原因。
由于國外市場電價偏高，且以澳大利亞、美國、歐洲多國都有促進儲能發(fā)展的補貼政策或市場環(huán)境，"走出去"形成了當前儲能公司的一大選擇。據(jù)了解除了持續(xù)開拓國內(nèi)儲能市場占據(jù)領(lǐng)先地位外，今年陽光電源還在不斷擴張國際市場版圖，在美國歐洲等海外高端市場奪得調(diào)頻、用戶側(cè)、光儲等多個儲能項目，從應用領(lǐng)域到地域?qū)崿F(xiàn)"遍地開花"。我國華電近期也和LyonGroup(里昂集團)達成合作擬在我國、澳大利亞和亞洲地區(qū)共同開發(fā)投資電池儲能項目。比亞迪也是"走出去"的代表，此前還和墨西哥能源基金組織簽署了100MWh電池儲能系統(tǒng)合作，另外CATL也和比亞迪同樣看中了日本儲能市場。
05
外軍來襲，國內(nèi)公司有多大勝算？
城里的人向往城外，而"城外"的公司早已看上我國市場。
從今年發(fā)展形勢看，新疆、西藏都開始開展光伏儲能聯(lián)合運行試點，青海、江西等地也實現(xiàn)了大規(guī)模風電儲能項目的探索，未來國內(nèi)儲能市場可能從調(diào)頻調(diào)峰等功率型市場向新能源發(fā)電側(cè)市場的轉(zhuǎn)變，而且國內(nèi)新能源裝機體量大、未來對儲能市場需求也會越來越大。這樣吸引了一些國外的公司來華尋求機遇。
尤其在國家修改了外商投資法以后，日韓公司重啟在華戰(zhàn)場布局加入市場爭奪戰(zhàn)，這給本來就已經(jīng)處于混戰(zhàn)狀態(tài)的國內(nèi)電池市場又帶來不小壓力。但是從公司業(yè)績盈利情況來看，這些"外來的和尚"和CATL龍頭公司仍有一定差距。
由于儲能火災影響，第一第二季度韓國儲能行業(yè)基本處于停滯狀態(tài)，影響了韓國電池公司收入情況，但根據(jù)韓國相關(guān)媒體報道第三季度業(yè)績已經(jīng)有所改善。LG化學業(yè)績在第三季度實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤約4.26億元（人民幣），但第四季度由于季節(jié)性原因預計仍將保持疲軟、利潤可能不足第三季度的一半。分析認為LG化學今年在韓國以外廣泛布局產(chǎn)量，初期生產(chǎn)率低對收益也有負面影響，但明年有望呈現(xiàn)陡峭的上升趨勢，明年其電池業(yè)務銷售額將達到41.89億元（人民幣），營業(yè)利率可達4%。
SKI第三季度整體的銷售和營業(yè)利潤分別達到740.3億元和197.52億元，收入比上一季度下降5.6％，比去年同期下降17.3％。營業(yè)利潤比上一季度下降33.7％，比去年同期下降60.5％。其中電池業(yè)務利潤仍然虧損2.56億元（人民幣），但比上一季度的4.02億元（人民幣）虧損仍有改善。據(jù)報道原因為庫存減少及銷售額新增。
三星SDI在2019年電池業(yè)務虧損25.23億元（人民幣）。第四季度銷售整體預計將同比上升9.2％至159.65億元（人民幣），營業(yè)利潤將下降86.7％至1.99億元（人民幣）。預計明年銷售額可比上年上升11％達到657.75億元（人民幣），營業(yè)利潤預計上升105％為6.29億元（人民幣）。其中將在中型和大型電池領(lǐng)域出現(xiàn)4.48億元的營業(yè)利潤。
TSLA原御用合作電池公司松下，其營業(yè)利潤也受到了中美貿(mào)易戰(zhàn)以及TSLA電池業(yè)務表現(xiàn)不佳的影響而有下降，松下的汽車業(yè)務部分（包含電池）本季度營業(yè)虧損約合8.28億人民幣，較上年的虧損程度擴大78.8%。
還未完全從儲能著火事件影響走出來，LG化學和SKI又開始進行人力、技術(shù)泄露相關(guān)戰(zhàn)，其實這也給CATL這樣的我國公司的技術(shù)和市場追擊供應了有利環(huán)境。國外報道稱目前LG化學和前列的CATL市場占有率相差2倍以上。而從盈利情況來看，在上一年度中CATL的營業(yè)利潤率可達14.1%，三星SDI為5.7%，LG同期數(shù)據(jù)為3.2%，而松下僅為1%。
國內(nèi)電池市場戰(zhàn)場硝煙四起，日韓等外資公司也在虎視眈眈，國內(nèi)公司未來可能面對更大的威脅。
