鉅大LARGE | 點擊量：613次 | 2022年07月01日
6大關(guān)鍵詞還原新三板鋰電公司生態(tài)
主板鋰電公司的動態(tài)是產(chǎn)業(yè)風向標，新三板鋰電公司變化同樣也是監(jiān)測市場變化的溫度計。
縱觀新三板鋰電公司，業(yè)績營收重要集中在10億元以下，覆蓋的業(yè)務(wù)范圍囊括鋰電池、四大材料、原材料、設(shè)備、BMS、PACK、結(jié)構(gòu)件等。
高工鋰電有關(guān)2017年新三板鋰電領(lǐng)域相關(guān)變化進行了盤點，用6大關(guān)鍵詞回顧新三板鋰電公司一整年的風云變幻，同時有關(guān)2018年整個行業(yè)態(tài)勢做出理性的研判和期許。且看下文：
創(chuàng)新層"換屆"
2017年五月二十一日，全國股轉(zhuǎn)公司公布了《有關(guān)公布2017年掛牌公司創(chuàng)新層初步篩選名單的通告》，據(jù)統(tǒng)計，本次共計1329家公司入圍，占全部掛牌公司總量11.9%。其中涉及鋰電概念入圍的公司達20家。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
高工鋰電網(wǎng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，去年共有10家新三板掛牌鋰電公司入選創(chuàng)新層。而今年入圍數(shù)量達20家，實現(xiàn)翻番。具體包括：聯(lián)贏激光、科列技術(shù)、天勁股份、紐米科技、安達科技、第六元素、索爾科技、東方碳素、金鋰科技、瑞能股份、新凌嘉、富電綠能、星和眾工、豐江電池、方林科技、鼎能開源、天力鋰能、奇才股份、青木高新等。
摘牌潮
2017年以來，已有超過500家掛牌公司告別新三板，數(shù)據(jù)是去年的近9倍。掛牌增速大幅下降，摘牌數(shù)量急劇新增，新三板陷入了"負上升"空間。雖然新三板正經(jīng)歷著一波離別潮，但是這種摘牌節(jié)奏，有關(guān)鋰電公司而言，并非全是壞消息。
高工鋰電梳理發(fā)現(xiàn)，截止目前，鋰電領(lǐng)域在新三板摘牌的公司不少于9家，包括維科電池、凱金能源、星城石墨、鴻圖隔膜、時代高科、阿李股份、瑞能股份、卓能股份、豐江電池等。
從后續(xù)進程來看，鋰電公司主動終止掛牌的重要原因有：1、被上市公司看中收購，走上資本并購路線。2、沖刺IPO，新三板的融資速度和規(guī)模已無法滿足公司擴張需求。
變道IPO
在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公司快速擴張過程中，資金需求越來越明顯，而囿于新三板市場整體面對流動性的困境，融資規(guī)模跟不上公司發(fā)展速度。因此，部分優(yōu)質(zhì)的新三板鋰電公司選擇變道IPO。
據(jù)了解，目前包括安達科技、凱金能源、天勁股份、科列技術(shù)、瑞能股份等新三板公司正在沖刺IPO。其中，安達科技、凱金能源、瑞能股份正在IPO排隊中；天勁股份、科列技術(shù)正在進行上市輔導。
高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)鋰電相關(guān)的新三板公司2015-2016年持續(xù)2年盈利，且總計超過1000萬的公司超過40家，這也意味著滿足創(chuàng)業(yè)板上市利潤要求的公司數(shù)量超過40家。
搶奪優(yōu)質(zhì)標的
新三板公司受關(guān)注度較高，特別是推出創(chuàng)新層概念后，優(yōu)質(zhì)的新三板鋰電公司受關(guān)注度新增，因此也成為資本收購重點搶奪對象。
今年以來，星城石墨、鴻圖隔膜、卓能股份已分別被中科電氣、金冠電氣、凱恩股份收購。
從收購主體來看，重要分為三類：一是傳統(tǒng)制造行業(yè)領(lǐng)域為尋找新的業(yè)績上升點而進行的兼并購，二是鋰電公司為了延伸業(yè)務(wù)而做的上下游或者本身業(yè)務(wù)擴張的兼并購，三是投資公司進行的資本投資。
GGII認為，資本已經(jīng)成為助推鋰電行業(yè)蝶變的重要變量。但有關(guān)收購方而言，上市公司要警惕面對估值過高、業(yè)績承諾難以兌現(xiàn)、業(yè)務(wù)整合和產(chǎn)業(yè)協(xié)同不達預期等風險。
定增融資
新三板鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司受資本市場青睞，五成以上公司完成定增融資。公開數(shù)據(jù)顯示，2016年至2017年十一月十一日，新三板鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈108家公司總共完成75次定向增發(fā)，募集資金62.81億元；共有55家公司完成定增融資，占比達50.93%，顯著高于同期整個新三板40.60%的完成定增公司數(shù)量占比。
其中，隔膜行業(yè)完成定增的公司比例及有多輪定增的公司比例均為產(chǎn)業(yè)鏈最高，這和隔膜行業(yè)技術(shù)進步、產(chǎn)量擴張、國產(chǎn)化程度快速提高不無關(guān)系。
業(yè)績分化
比較26家新三板鋰電公司公布2017年半年度業(yè)績報告發(fā)現(xiàn)，有12家公司凈利潤同比大增，剩余14家鋰電公司業(yè)績同比呈下降狀態(tài)甚至出現(xiàn)虧損。
從上升原因來看，一是受益于動力鋰電池市場需求上升，如天勁股份、慧通天下和天豐電源均表示，業(yè)績上升來自新能源汽車動力鋰電池市場銷量大增；二是受動力鋰電池產(chǎn)量擴張帶動，上游材料和設(shè)備持續(xù)向好；三是主攻手機、電子煙等市場的鋰電池公司整合產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，綁定優(yōu)質(zhì)客戶效應初顯。
業(yè)績下降的14家公司業(yè)績出現(xiàn)虧損的原因重要有兩類：一是轉(zhuǎn)型動力鋰電池市場投入過大，嚴重者甚至出現(xiàn)虧損；二是所屬行業(yè)競爭激烈，公司囿于自身原因未能擺脫業(yè)績上升乏力之困境。
毛利率下降
根據(jù)公開披露信息顯示，新三板鋰電概念公司的毛利率都出現(xiàn)了不同程度的下降。這和今年補貼退坡、原材料價格上漲、成本壓力傳導等多重因素有關(guān)。
事實上，假如不局限在新三板上，而將目光擴大至全國的動力鋰電池制造公司，就會發(fā)現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)毛利率的下降是一件相當普遍的事情。
據(jù)了解，2017年動力鋰電池價格普遍下降20%-30%；磷酸鐵鋰材料價格總體呈現(xiàn)下降趨勢，目前平均價格9.2-9.8萬元/噸左右；隔膜、電解液毛利分別下降約10%、3%。
