鉅大LARGE | 點擊量：545次 | 2022年07月13日
成飛集成鋰電池業(yè)務(wù)毛利率大跌
近日，四川成飛集成科技股份有限公司（002190.SZ,以下簡稱"成飛集成"）披露了2018年半年報。
據(jù)成飛集成2018年半年報顯示，2018年1~六月成飛集成實現(xiàn)營業(yè)收入8.5億元，同比上升60.34%；其中鋰電池業(yè)務(wù)收入3.5億元，同比上升127.37%。
然而，在營業(yè)收入實現(xiàn)高上升的同時，成飛集成利潤出現(xiàn)明顯下降。據(jù)了解，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5342.42萬
元，同比下降1,553.63%。在報告期內(nèi)，公司毛利率較上年同期下降約15個百分點，鋰電池業(yè)務(wù)毛利率同比也出現(xiàn)下跌。
就成飛集成鋰電池業(yè)務(wù)的情況，《我國經(jīng)營報》記者聯(lián)系了成飛集成相關(guān)負(fù)責(zé)人。對方表示，因國家新能源汽車補貼政策發(fā)生重大調(diào)整，下游補貼退坡的壓力向鋰電池公司傳導(dǎo)進而導(dǎo)致產(chǎn)品價格出現(xiàn)快速大幅下降，這是對公司鋰電池業(yè)務(wù)影響最大的因素，業(yè)內(nèi)各新能源公司面對的市場競爭態(tài)勢大體相同。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
鋰電池業(yè)務(wù)盈利下降
有關(guān)鋰電池業(yè)務(wù)收入的大幅上升，成飛集成表示，重要系鋰電池業(yè)務(wù)2018年申報成功的新能源車型目錄的車型較去年同期新增，其次加大了客車、物流車以及儲能終端市場的開發(fā)力度，訂單新增。
不過，成飛集成上半年的利潤情況卻和其營業(yè)收入截然相反，和高速上升的鋰電池業(yè)務(wù)也脫不了關(guān)系。成飛集成表示，該報告期內(nèi)，公司毛利率較上年同期下降約15個百分點。受市場政策影響，鋰電池產(chǎn)品價格同比大幅下跌，在產(chǎn)量發(fā)揮不充分的前提下，單體生產(chǎn)成本降低幅度不及產(chǎn)品價格下降幅度，鋰電池業(yè)務(wù)毛利率同比大幅下跌。數(shù)據(jù)顯示，鋰電池、電源系統(tǒng)及配套產(chǎn)品的營業(yè)成本為3.6億元，同比增幅為211.83%。鋰電池業(yè)務(wù)的毛利率為-3.19%，同比下降了27.95%。
此外，在半年報中，公司預(yù)計2018年1~九月經(jīng)營業(yè)績情況仍會出現(xiàn)業(yè)績虧損，預(yù)計1~九月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1億元至-7000萬元，而上年同期為-757.86萬元。成飛集成表示，產(chǎn)量完全釋放實現(xiàn)滿產(chǎn)要一定周期，鋰電江蘇產(chǎn)業(yè)園逐步轉(zhuǎn)固投產(chǎn)，加之受鋰電池產(chǎn)品市場售價將持續(xù)下跌、研發(fā)費用和財務(wù)費用同比將有所新增等因素影響，公司鋰電池業(yè)務(wù)盈利能力將同比大幅下降，所以預(yù)計三季度公司業(yè)績將同比有較大幅度下降。
不過，成飛集成相關(guān)負(fù)責(zé)人也向記者表示，"2018年下半年隨著產(chǎn)量及收入的逐步新增，單位生產(chǎn)成本將會有所下降，毛利率也會隨之提高。"
重組旗下鋰電資產(chǎn)
早從2017年起，成飛集成的凈利潤情況就受到了鋰電池業(yè)務(wù)業(yè)績下降的拖累。
2017年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.43億元，同比下降13.47%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.08億元，同比下降176.19%。對此，深圳證券交易所曾出具相關(guān)問詢函。成飛集成回復(fù)表示，公司2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤較去年同期大幅下降，重要是鋰電池業(yè)務(wù)業(yè)績下降所致。
據(jù)了解，成飛集成2017年鋰電池業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)營業(yè)收入9.5億元，較去年同期下降33.30%，實現(xiàn)歸母凈利潤-2億元，較去年同期下降401.87%。鋰電池產(chǎn)品毛利率則從2016年度的26.41%下降至1.36%，下降了約25個百分點。
到了2018年七月，成飛集成公布通告稱，擬將公司旗下現(xiàn)有鋰電池業(yè)務(wù)資產(chǎn)（包括但不限于中航鋰電（洛陽）有限公司（以下簡稱"鋰電洛陽公司"）、中航鋰電（江蘇）有限公司（以下簡稱"鋰電江蘇公司"）以及中航鋰電技術(shù)研究院有限公司（以下簡稱"鋰電研究院"）等公司股權(quán)）以鋰電江蘇公司為平臺進行重組。
重組后，鋰電江蘇公司的其他股東常州金沙科技投資有限公司（以下簡稱"金沙投資"）將取得鋰電江蘇公司的控制權(quán)，鋰電江蘇公司將取得鋰電洛陽公司的控制權(quán)，公司不再將鋰電洛陽公司、鋰電江蘇公司納入合并報表范圍。此前，成飛集成已和金沙投資及常州華科科技投資有限公司（以下簡稱"華科投資"）簽署了《合作意向書》。
目前，鋰電江蘇公司的股東分別為鋰電洛陽公司、金沙投資以及華科投資，各自持股30%、50%以及20%股權(quán)。
有關(guān)此次重組，成飛集成表示，本次鋰電池業(yè)務(wù)的重組有利于提高公司資產(chǎn)質(zhì)量，提升現(xiàn)有鋰電池業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同及一體化競爭能力，促進成飛集成及現(xiàn)有鋰電池業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展。另外，成飛集成相關(guān)負(fù)責(zé)人也向記者透露，本次重組后成飛集成將參股鋰電江蘇公司，持續(xù)關(guān)注鋰電池業(yè)務(wù)發(fā)展。
行業(yè)整體補貼減少利潤下降
事實上，從目前的動力鋰電池行業(yè)來看，多數(shù)公司正面對補貼減少、利潤下降等困難。據(jù)工信部的數(shù)據(jù)顯示，2018年1~六月全國規(guī)模以上電池制造公司累計主營業(yè)務(wù)收入2,995億元，同比上升21.9%；實現(xiàn)利潤總額111.1億元，同比減少17.9%。從部分公司的情況來看，猛獅科技公布的2018年半年度業(yè)績預(yù)告修正通告顯示，該報告期虧損2.7億元~2.9億元。另外，沃特瑪此前被曝出近500名職工放假6個月，目前的開工率已降至1.66%。
在2018年半年度報告中，成飛集成也提到了公司面對的風(fēng)險，或反映出鋰電池行業(yè)的現(xiàn)狀。成飛集成透露，目前行業(yè)總產(chǎn)量已出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過?，F(xiàn)象，且因國家新能源汽車補貼政策發(fā)生重大調(diào)整，下游補貼退坡的壓力向鋰電池公司傳導(dǎo)等因素影響導(dǎo)致產(chǎn)品價格出現(xiàn)快速大幅下降。
就成飛集成提到的風(fēng)險問題，行業(yè)內(nèi)其實早有預(yù)兆。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（以下簡稱"高工產(chǎn)研"）數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年底，國內(nèi)動力鋰電池總產(chǎn)量135GWh，有效產(chǎn)量110GWh，動力鋰電池裝機總電量約36.4GWh，動力鋰電池的產(chǎn)量利用率只有近40%。
在供過于求的情況下，動力鋰電池總體價格在不斷下降。高工產(chǎn)研數(shù)據(jù)顯示，2017年底動力鋰電池價格較年初下降20%~25%；2018年第一季度，三元動力鋰電池包價格下降至1.3~1.4元/Wh。我國電池聯(lián)盟研究部主任楊清雨認(rèn)為，目前行業(yè)出現(xiàn)近60%的過剩產(chǎn)量，對社會資源造成較大負(fù)擔(dān)，尤其在2016年~2017年造成行業(yè)產(chǎn)量過剩。由于行業(yè)的激烈競爭局面，加之新能源補貼政策退坡，行業(yè)的價格戰(zhàn)一直持續(xù)。
此外，鋰電池原材料供應(yīng)中存在的風(fēng)險，更讓部分動力鋰電池公司的情況雪上加霜。成飛集成提到，隨著新能源汽車市場的快速上升及鋰電池需求新增和競爭加劇，若未來鋰離子動力鋰電池重要原材料供應(yīng)增速跟不上，原材料價格上漲，將對公司鋰電池業(yè)務(wù)的盈利能力造成較大影響。
以正極材料為例，目前各大公司的正極材料超過80%來自于進口，據(jù)真鋰研究首席分析師墨柯估計，2018年年底國內(nèi)正極材料公司將出現(xiàn)一批提升材料精度、設(shè)備自動化的新生產(chǎn)線，從而使國產(chǎn)材料更具有競爭力。
成飛集成也表示，將和上游原材料供應(yīng)商以及下游整車廠合作以減少成本風(fēng)險。成飛集成相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，成飛集成控股子公司鋰電洛陽公司和上游鋰電池原材料供應(yīng)商——滄州明珠塑料股份有限公司成立合資公司、滄州明珠鋰電隔膜有限公司。而下游整車廠合作重要是和德國大陸集團旗下大陸汽車投資（上海）有限公司就低壓電池系統(tǒng)開展合資合作項目。
據(jù)了解，除了成飛集成以外，像CATL等行業(yè)巨頭也有進行上下游的布局。有關(guān)動力鋰電池公司布局上下游，墨柯認(rèn)為，動力鋰電池公司要做大做強，必須要向上下游領(lǐng)域進行延伸，防止資源被"卡脖子"的情況出現(xiàn)。
