假設認為：行業(yè)供需中期維持結構性過剩，鋰電池龍頭擴張仍確定。

國內(nèi)需求：預計2020年國內(nèi)電動車300萬輛，對應動力鋰電池需求120GWh，新增產(chǎn)能將達87GWh，設備需求超260億元。

全球需求：從電動化率的角度測算，預計2025年，電動車滲透率可達25%，動力鋰電池需求超1700GWh，設備總需求達5000億元。2025年動力鋰電池累計總需求超5000GWh。從龍頭車廠的銷量計劃測算，預計龍頭車企(大眾奔馳寶馬奧迪等)2025年全球電動車1080萬輛，對應動力鋰電池需求540GWh，供需缺口超290GWh，2020-2025年設備總需求近900億元。

驅(qū)動因素：1、雙積分制推出確保行業(yè)高增長；2、國際車企巨頭和歐美國家推出電動化戰(zhàn)略；3、國產(chǎn)設備商迎來進口替代和自動化率提高兩大機遇。

目前國內(nèi)電池企業(yè)面臨加速洗牌，將壓制行業(yè)估值和業(yè)績；而進入全球供應鏈的設備公司將擺脫國內(nèi)行業(yè)短周期波動影響。預計全球鋰電池前五大企業(yè)將壟斷80%以上份額，綁定全球鋰電池龍頭的設備公司仍將具有高成長性。