眾所周知，天齊鋰業(yè)收購(gòu)SQM是近年來(lái)在鋰電行業(yè)規(guī)模最大的一樁并購(gòu)案，也是天齊鋰業(yè)繼成功收購(gòu)澳大利亞泰利森鋰礦以來(lái)的又一次高杠桿海外并購(gòu)。

從行業(yè)發(fā)展的角度，SQM是鹽湖鋰業(yè)的企業(yè)，擁有資源優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和較高的市場(chǎng)份額，可謂千載難逢，天齊鋰業(yè)如果成功將其收購(gòu)，將進(jìn)一步夯實(shí)在全球鋰業(yè)上游和中游產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先地位。同時(shí)兩者的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，或?qū)?duì)全球鋰供應(yīng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

針對(duì)業(yè)界關(guān)注的SQM收購(gòu)進(jìn)展，近日天齊鋰業(yè)公開表示，目前該項(xiàng)目各項(xiàng)進(jìn)程正在正常推進(jìn)中，目標(biāo)是按期、按步驟完成。同時(shí)天齊鋰業(yè)還針對(duì)SQM在智利鹽湖鋰資源的經(jīng)營(yíng)及股權(quán)收購(gòu)后的后續(xù)影響做了解答。

值得一提的是，今年以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格處于持續(xù)下跌狀態(tài)。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前主流企業(yè)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格在10.5-11萬(wàn)元/噸，較年初的17萬(wàn)元/噸下滑約38%；而工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格已下滑至8.5-9萬(wàn)元/噸。

針對(duì)碳酸鋰的價(jià)格下跌，天齊鋰業(yè)表示，公司目前的碳酸鋰庫(kù)存較低，截至目前的銷售狀況符合公司年初的生產(chǎn)與銷售計(jì)劃，整體相較去年健康向好。事實(shí)上，市場(chǎng)上公開觀察到的碳酸鋰價(jià)格的表現(xiàn)，大多由零單創(chuàng)造，與公司的實(shí)際銷售情況不具直接聯(lián)系。公司也多次強(qiáng)調(diào)，從未考慮追求短期暴利，目標(biāo)是與長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)核心客戶共同成長(zhǎng)，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。

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鋰新能源行業(yè)的向上發(fā)展趨勢(shì)已正式顯現(xiàn)，不會(huì)再回頭；然而如果采取不具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的商業(yè)模式，低質(zhì)產(chǎn)能短期沖擊市場(chǎng)和過(guò)剩是必然的現(xiàn)象；考慮到下游真實(shí)的需求，具備優(yōu)質(zhì)資源保障和穩(wěn)定產(chǎn)品輸出的產(chǎn)能是不會(huì)過(guò)剩的。

以下為詳細(xì)問(wèn)答：

1、問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)SQM收購(gòu)進(jìn)展？融資情況和財(cái)務(wù)健康狀況？

答：目前該項(xiàng)目各項(xiàng)進(jìn)程正在正常推進(jìn)中，目標(biāo)是按期、按步驟完成。在簽署協(xié)議之前，公司已獲得《融資承諾函》及《貸款承諾函》；現(xiàn)階段公司積極推進(jìn)融資進(jìn)程。公司在推出項(xiàng)目之前，已對(duì)財(cái)務(wù)情況進(jìn)行摸底。

本次股權(quán)購(gòu)買的交易金額規(guī)模較大，根據(jù)標(biāo)的公司2017年對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行100%分紅的數(shù)據(jù)參考，雖不能全部覆蓋本次交易所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用，但公司通過(guò)正在進(jìn)行的包括股權(quán)融資在內(nèi)的多種融資手段，以及明兩年西澳大利亞奎納納兩期氫氧化鋰生產(chǎn)線的先后竣工和達(dá)產(chǎn)所帶來(lái)的對(duì)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能及盈利能力的支持，可以預(yù)見，雖然短期內(nèi)對(duì)指標(biāo)造成一定影響，在中長(zhǎng)期公司有能力將水平及整體財(cái)務(wù)成本降到支持公司安全持續(xù)健康發(fā)展的狀態(tài)。

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2、問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司發(fā)行H股的相關(guān)進(jìn)程？

答：港股發(fā)行規(guī)模及具體發(fā)行方案還未正式推出，公司正在積極推進(jìn)在《重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書》里假設(shè)了不同的發(fā)行規(guī)模對(duì)每股收益的影響，供大家參考。今年4月的年度股東大會(huì)通過(guò)了公司發(fā)行港股的方案，根據(jù)股東大會(huì)的批準(zhǔn)，發(fā)行將在當(dāng)次批準(zhǔn)的18個(gè)月之內(nèi)完成。公司管理層有充分信心完成此次發(fā)行。

3、問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)SQM對(duì)鋰的生產(chǎn)是否只具備生產(chǎn)權(quán)？到2030年到期后會(huì)是怎樣的情形？

答：根據(jù)智利相關(guān)法律法規(guī)，智利對(duì)以鋰離子形式存在在鹽湖中的鋰資源看待成“不可授予”的礦產(chǎn)，SQM公司通過(guò)與Corfo(智利生產(chǎn)促進(jìn)局)的協(xié)議獲得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，執(zhí)行開發(fā)和生產(chǎn)。SQM在其中受到的限制是時(shí)間和配額。

在時(shí)間要素上，該配額直到2030年有效；到2030年后SQM可通過(guò)程序再次獲得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，此后再按照雙方約定，每年繳納一定的特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。Corfo進(jìn)行時(shí)會(huì)考量參與各方的經(jīng)營(yíng)能力、出價(jià)高低、過(guò)往的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績(jī)、環(huán)保方面的記錄、是否在過(guò)去開采過(guò)程中合法守約等。

可以預(yù)期的是，在目前礦區(qū)擁有不可替代的良好基礎(chǔ)設(shè)施、經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、合規(guī)守法的標(biāo)的公司SQM具備一定的優(yōu)勢(shì)。此外，第三方估值機(jī)構(gòu)在對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行估值時(shí)考慮到采礦特許經(jīng)營(yíng)權(quán)2030年到期的因素，也采用了較保守?cái)?shù)據(jù)。對(duì)于配額要素，SQM已在今年初與Corfo達(dá)成協(xié)議，提升開采配額220萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量(LCE)。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)商Roskill報(bào)告，2017年全球?qū)︿嚨男枨鬄?1.1萬(wàn)噸LCE，由此可見SQM的資源儲(chǔ)備的充足度。

4、問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司對(duì)SQM股權(quán)收購(gòu)有何后續(xù)影響？

答：公司的持續(xù)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，以及過(guò)往在安全環(huán)保、社區(qū)關(guān)系維護(hù)、社會(huì)責(zé)任等方面的成功記錄，還沒有得到標(biāo)的公司所在國(guó)家的充分了解。而公司在澳大利亞控股的泰利森鋰業(yè)始終堅(jiān)持最高的公司治理標(biāo)準(zhǔn)，在完成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，也對(duì)推動(dòng)當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)、環(huán)境與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出持續(xù)貢獻(xiàn)。

我們相信，公司的可持續(xù)發(fā)展理念和成功的境外合規(guī)運(yùn)營(yíng)記錄，也能夠在股權(quán)收購(gòu)后經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期溝通，而得到SQM所在國(guó)家和社區(qū)的更多理解；同時(shí)也為鋰行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展起到積極作用。此外，SQM除了是世界領(lǐng)先的鋰生產(chǎn)商以外，在鉀、碘等多種自然資源發(fā)展上都位處全球前列，有不可多得的優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)的多元化也使其抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到增強(qiáng)，有助于公司獲得來(lái)自資源稟賦優(yōu)越、具備生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本優(yōu)勢(shì)的生產(chǎn)商的長(zhǎng)期綜合收益。

5、問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)的情況？資本支出有壓力嗎？

答：泰利森是一個(gè)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的、經(jīng)營(yíng)優(yōu)秀、資信良好的商業(yè)實(shí)體，它可單獨(dú)進(jìn)行融資且有健康的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流，具備充足的資金自籌能力支持?jǐn)U產(chǎn)項(xiàng)目的實(shí)施。

6、問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司在鋰資源開發(fā)上的路線圖如何？

答：泰利森鋰精礦資源的稀缺性、產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)和優(yōu)良品質(zhì)為公司產(chǎn)品的供應(yīng)穩(wěn)定和質(zhì)量穩(wěn)定提供了重要保障。公司依然堅(jiān)持聚焦全球最優(yōu)質(zhì)和經(jīng)濟(jì)性的鋰資源，堅(jiān)持把泰利森的既有優(yōu)勢(shì)進(jìn)行有序高效開發(fā)。

7、問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)電動(dòng)車企業(yè)在選擇供應(yīng)商時(shí)是否會(huì)向上游溯源？

答：公司已經(jīng)觀察到電動(dòng)車企業(yè)非常關(guān)注鋰鹽生產(chǎn)商的情況，甚至追溯到上游的鋰資源品質(zhì)，過(guò)程中非常關(guān)心兩點(diǎn)：1)是否有長(zhǎng)期、穩(wěn)定、可靠的鋰資源供應(yīng)；2)鋰產(chǎn)品是否能達(dá)到高品質(zhì)與一致性。隨著未來(lái)新能源行業(yè)的發(fā)展與人身安全的聯(lián)系愈趨緊密，公司相信，為客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，支持其開發(fā)具有長(zhǎng)壽命、高能量密度和高可靠性和安全性的電池，有助于公司提升客戶黏性，提升產(chǎn)品附加值，夯實(shí)公司關(guān)鍵供應(yīng)商的地位。

從2015年開始，公司對(duì)客戶進(jìn)行特別梳理，已建立起以國(guó)內(nèi)外一流正極材料生產(chǎn)廠商為核心的優(yōu)質(zhì)客戶群。針對(duì)核心客戶，公司會(huì)結(jié)合市場(chǎng)趨勢(shì)、客戶關(guān)系、發(fā)展?jié)摿?、資金優(yōu)勢(shì)等，考慮核心客戶的需要，給予一定支持，共同推進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展。