鉅大LARGE | 點擊量：434次 | 2022年12月12日
后補貼時代電池商該如何生存
編者按：如今的動力電池市場競爭激烈，幾大電池龍頭搶占市場份額的同時，新參與者也正通過各種途徑殺入到市場之中，戰(zhàn)火紛飛的鋰電行業(yè)猶如劉慈欣筆下《三體》中的黑暗森林，在新能源汽車補貼退坡的大寒冬之下，電池商又該如何生存與發(fā)展？
近日，國軒高科發(fā)布公告稱，已與江淮汽車簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將針對后補貼時代共同開發(fā)成本符合市場化需求的整車和動力電池產(chǎn)品，在新能源乘用車和商用車領域，開發(fā)多款能量密度140Wh／kg以上的純電動車動力電池系統(tǒng)，并且全面升級磷酸鐵鋰電芯產(chǎn)品，以滿足年度補貼政策技術(shù)要求。
據(jù)悉，早在2010年，雙方便已經(jīng)合作并共同實現(xiàn)能量密度95Wh/kg磷酸鐵鋰電池批量生產(chǎn)，推出585輛第一代江淮iEV新能源電動車示范運行。十年來，合作開發(fā)了七代技術(shù)兩代整車產(chǎn)品，磷酸鐵鋰電芯能量密度提升至190Wh/kg。
國軒高科：動力電池業(yè)務產(chǎn)銷雙增
作為動力電池的龍頭之一，國軒高科前身成立于2006年5月，2015年公司名稱由“江蘇東源電器集團股份有限公司”變更為“國軒高科股份有限公司”，并于在當年登陸A股市場。
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公司主要業(yè)務分為動力鋰電池和輸配電設備兩大板塊。國軒高科是國內(nèi)最早從事新能源汽車用鋰離子電池（組）自主研發(fā)、生產(chǎn)銷售的企業(yè)之一，主要產(chǎn)品包括動力鋰電池電芯及電池組、磷酸鐵鋰正極材料等。近年來，公司側(cè)重動力鋰電池的發(fā)展，其營收占比逐年擴大。
毛利率方面，據(jù)浙商證券相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年公司的電池組業(yè)務實現(xiàn)收入22.05億元，同比增長8.71%；由于受市場價格下降的沖擊，電池組毛利率同比下降5.44個百分點至32.5%。對比經(jīng)營動力鋰離子電池業(yè)務的寧德時代、堅瑞沃能、億緯鋰能、中航鋰電（成飛集成）等企業(yè)，公司的毛利率水平在行業(yè)中處于領先水平。
公司主營產(chǎn)品電池組，產(chǎn)銷及庫存數(shù)據(jù)近三年來呈現(xiàn)出不斷增長的趨勢，截至2017年數(shù)據(jù)顯示，2017年國軒高科電池組生產(chǎn)量96，676萬安時，同比增長52%，主要源于上期新建產(chǎn)線投產(chǎn)產(chǎn)能釋放；而庫存量同比增幅483.37%，主要原因為四季度產(chǎn)量增加，備貨量相應增加所致。
目前，在公司的動力電池產(chǎn)品中，磷酸鐵鋰電池單體能量密度超過180Wh/kg，于國內(nèi)領先，成功為江淮、北汽新能源等客戶的乘用車供貨。三元622電池單體能量密度超過210Wh/kg，成組后達到140Wh/kg以上；青島與合肥各一條年產(chǎn)1GWh三元產(chǎn)線已升級改造成622產(chǎn)線，下半年將加快釋放業(yè)績；合肥四期年產(chǎn)4GWh三元622產(chǎn)線將于2018年內(nèi)建成，預計次年形成有效產(chǎn)能。
據(jù)浙商證券預計，2018年公司電池組業(yè)務將實現(xiàn)銷量4.39GWh（動力3.79GWh+儲能0.60GWh），同比增長79.02%，實現(xiàn)收入57.01億元，同比增長40.4%。如相關(guān)建設推進順利，2018年底、2019年底的產(chǎn)能將分別達到7GWh、14GWh，其中三元電池的產(chǎn)能將分別達到2GWh、6GWh。
后補貼時代來臨是新生還是寒冬？
2018年2月13日，財政部、工信部、科技部和發(fā)展改革委共同發(fā)布《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，2018年補貼整體在2017年的基礎上分兩個階段退坡調(diào)整，在國家補貼逐年減少的情況下，地方補貼也可能發(fā)生相應變化，從而影響新能源汽車銷售價格，可能導致消費者購車意愿降低，進而影響電池出貨量和未來盈利狀況。
在經(jīng)歷了4個月的政策過渡期之后，6月12日，2018年新能源汽車補貼政策正式實施。新的補貼政策意圖十分明確，就是要引導整車廠和動力電池廠商加快技術(shù)升級步伐，業(yè)內(nèi)分析普遍指出，新規(guī)之下將有效避免行業(yè)的低水平盲目擴張。雖然補貼退坡后，對于整車和零部件制造企業(yè)將會一次大洗牌，但是，這也倒逼核心的零部件和上游產(chǎn)業(yè)做大做強。
隨著各家廠商紛紛提高電池能量密度和擴充產(chǎn)能，動力電池作為新能源汽車核心部件之一，市場競爭也日益趨向激烈，不單單原有的老牌電池商不斷搶占市場份額，新進入者通過直接投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或者是收購兼并以來進入?yún)⑴c競爭。
據(jù)東方財富證券研究，目前國內(nèi)動力電池競爭格局呈現(xiàn)出產(chǎn)能過剩，龍頭集中效應顯現(xiàn)的格局，產(chǎn)能利用率在20-30%徘徊。從2018年1—7月數(shù)據(jù)看，三元動力電池供應集中在CATL、比亞迪、孚能、力神、比克、萬向123這6家企業(yè)，CR6為82.9%；磷酸鐵鋰電池供應集中在CATL、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、北京國能這5家企業(yè)，CR5為92.3%。
雖然總體來看，動力電池產(chǎn)能過剩，但是在產(chǎn)能利用率與高端產(chǎn)能上卻依然不足，尤其是動力電池龍頭企業(yè)正面臨著電池供不應求、高端產(chǎn)能不足的態(tài)勢。寧德時代在其招股說明書中表示，“現(xiàn)有產(chǎn)能無法滿足潛在市場需求”，并擬將60%以上的募集資金用以產(chǎn)能擴張；比亞迪也在2017年度股東大會上說明已經(jīng)出現(xiàn)動力電池供應不足的缺口，并加緊對磷酸鐵鋰動力電池產(chǎn)線和青海動力電池產(chǎn)線的擴產(chǎn)；國軒高科也曾表示，規(guī)劃2018年在原有產(chǎn)能基礎上再新增10GWh產(chǎn)能，到2020年年底計劃達到30GWh產(chǎn)能水平。
國軒高科：與江淮強強聯(lián)手戰(zhàn)略合作新機遇
此次與國軒高科聯(lián)手的江淮汽車是一家集整車及動力總成研發(fā)、制造、銷售和服務及相關(guān)多元業(yè)務于一體的綜合型汽車企業(yè)，在新能源汽車領域具有多年的迭代研發(fā)、生產(chǎn)及市場推廣經(jīng)驗，純電動車市場保有量居于國內(nèi)領先水平，與合肥國軒早已形成了良好的戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方于2010年共同實現(xiàn)能量密度95Wh/kg磷酸鐵鋰電池批量生產(chǎn)，推出585輛第一代江淮iEV新能源電動車示范運行。
十年來，合作開發(fā)了七代技術(shù)兩代整車產(chǎn)品，磷酸鐵鋰電芯能量密度提升至190Wh/kg。合肥國軒通過與其建立更加緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系，實現(xiàn)強強聯(lián)合，必將對公司的技術(shù)進步和可持續(xù)發(fā)展提供重要戰(zhàn)略機遇，并對公司未來業(yè)績產(chǎn)生積極影響。雙方通過營銷模式創(chuàng)新，共同實踐如電池租賃等營銷模式，探索無補貼時代的整車和電池銷售模式，共同推進無補貼時代新能源汽車市場化。
動力電池商與車企的強強聯(lián)手，一方面保證了產(chǎn)品銷路，一方面也能夠促進產(chǎn)品向著更高性能的方向發(fā)展。在動力電池越發(fā)競爭激烈的市場中，這種模式或可幫助企業(yè)更好的發(fā)展與強大。
