華為中央研究院瓦特實(shí)驗(yàn)室近日在第57屆日本電池大會(huì)上宣布在鋰離子電池領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大研究突破，推出業(yè)界首個(gè)高溫長壽命石墨烯基鋰離子電池。實(shí)驗(yàn)結(jié)果顯示，以石墨烯為基礎(chǔ)的新型耐高溫技術(shù)可以將鋰離子電池上限使用溫度提高10，使用壽命是普通鋰離子電池的2倍。

石墨烯電池的前景廣闊，在動(dòng)力型鋰離子電池上的應(yīng)用，比如新能源車、無人機(jī)等能夠帶來顯著的變化。產(chǎn)業(yè)規(guī)模上，我國形成了以江蘇省(常州、無錫、南京等地)為中心，寧波、青島、重慶、德陽、河北、北京等地活躍分散發(fā)展的格局，據(jù)中國石墨烯產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟預(yù)計(jì)，目前全球石墨烯年產(chǎn)能達(dá)到百噸級(jí)，未來5-10年將達(dá)到千噸級(jí)。到2020年，全球石墨烯市場(chǎng)規(guī)模將超1000億元，隨著石墨烯電池技術(shù)不斷突破，相關(guān)石墨烯電池概念上市公司有望迎來發(fā)展契機(jī)。

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寶泰?。好航够h(huán)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)漸顯，轉(zhuǎn)型升級(jí)石墨烯未來可期

焦炭價(jià)格大幅上漲，公司盈利有望明顯改善。公司地處東北最重要的主焦煤產(chǎn)區(qū)和黑龍江省大的無煙煤生產(chǎn)基地，具有明顯的資源區(qū)位優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)擁有煤炭開采產(chǎn)能118萬噸，煤炭洗選產(chǎn)能390萬噸，焦炭產(chǎn)能158萬噸。今年以來，受益于產(chǎn)能出清和供給側(cè)改革，我國煤焦化市場(chǎng)出現(xiàn)供需緊平衡現(xiàn)象，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，公司盈利有望得到明顯改善。

公司循環(huán)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)明顯，受益于油價(jià)回升，煤化工盈利有望向好。公司積極發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式建立“煤—電—化—油”一體化產(chǎn)業(yè)鏈，成本優(yōu)勢(shì)明顯。公司煤化工產(chǎn)品甲醇、粗苯、燃料油等價(jià)格受國際油價(jià)影響顯著。2016年下半年，隨著石油價(jià)格的回暖，國內(nèi)甲醇價(jià)格提升至2800元/噸，粗苯價(jià)格亦出現(xiàn)回暖跡象，預(yù)計(jì)伴隨著石油價(jià)格的回升，公司煤焦化業(yè)務(wù)毛利率有望回歸正常水平。

公司積極轉(zhuǎn)型，布局石墨烯新材料行業(yè)。近年來，新興材料石墨烯產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，目前在低領(lǐng)域生產(chǎn)及應(yīng)用已經(jīng)初具規(guī)模。石墨烯擁有巨大的應(yīng)用潛力與商業(yè)價(jià)值，據(jù)BBCresearch預(yù)測(cè)，2023年全球石墨烯市場(chǎng)規(guī)?；?qū)⒊^13億美元，市場(chǎng)增長空間廣闊。公司積極轉(zhuǎn)型石墨烯新材料行業(yè)，通過購買石墨烯生產(chǎn)專利技術(shù)，建立研發(fā)中心，擬打造石墨產(chǎn)業(yè)集群，著力發(fā)展石墨烯、動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)。目前，公司100噸/年石墨烯項(xiàng)目已進(jìn)入調(diào)試階段。

盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：按照公司現(xiàn)有股本(不考慮增發(fā)項(xiàng)目)，預(yù)計(jì)公司2016年、201年、2018年EPS分別為0.10、0.15、0.21元，對(duì)應(yīng)2016年01月03日收盤價(jià)(7.28元)的PE分別為76、47、35倍?？紤]到公司未來在新材料產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型布局，給予公司股票目標(biāo)價(jià)7.8元。

公司采用循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式，建立了“煤——電——化——油”完整的一體化產(chǎn)業(yè)鏈，充分利用各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的副產(chǎn)品，大大提高資源轉(zhuǎn)化率和能源利用率，降低了成本。公司近年來開始向新材料和新能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，擬打造石墨產(chǎn)業(yè)集群，著力發(fā)展石墨烯、動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)。由于目前公司100噸/年石墨烯工業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目正處于調(diào)試階段，是否能正常運(yùn)行存在不確定因素，因此無法預(yù)測(cè)正式投產(chǎn)時(shí)間，暫不考慮石墨烯項(xiàng)目對(duì)公司盈利的影響。

欣旺達(dá)：鋰電池模組受益增長，看好公司多元化布局

欣旺達(dá)發(fā)布2016年三季度期內(nèi)公司前三季度營業(yè)總收入53.05億元，比上年同期上漲17.6%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤2.86億元，比上年同期上漲35.0%。業(yè)績?cè)鲩L符合之前對(duì)公司的預(yù)期。

手機(jī)與動(dòng)力鋰電池模組業(yè)務(wù)持續(xù)增長：鋰電池模組業(yè)務(wù)是近年來公司業(yè)務(wù)收入的中堅(jiān)支柱。2016年上半年該項(xiàng)業(yè)務(wù)達(dá)到了公司營業(yè)總收入的90%。公司擁有先進(jìn)的技術(shù)，與國內(nèi)外整機(jī)廠商大客戶保持著良好的合作關(guān)系。

受益于三星NOTE7手機(jī)停產(chǎn)，國產(chǎn)手機(jī)銷量上升，以及未來雙電、快充技術(shù)的發(fā)展，公司手機(jī)數(shù)碼類電池模組銷量有望進(jìn)一步上升。經(jīng)過長時(shí)間積累，與部分整車廠商建立了深度合作關(guān)系，預(yù)計(jì)動(dòng)力電池業(yè)務(wù)在2016年將超預(yù)期增長，為公司業(yè)績帶來巨大增量。公司還在德國設(shè)立投資公司，引進(jìn)最先進(jìn)的工業(yè)4.0技術(shù)和管理模式，提升未來生產(chǎn)的自動(dòng)化水平，挖掘潛在新能源汽車客戶。

以鋰電池模組為核心競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，逐步布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)并切入智能化領(lǐng)域：目前公司已完成儲(chǔ)能系統(tǒng)以及云計(jì)算數(shù)據(jù)中心的開發(fā)。觸控筆方面目前微軟、華碩、英特爾，惠普及聯(lián)想等客戶均已達(dá)成合作，未來觸控筆有望和公司的軟包電池實(shí)現(xiàn)協(xié)同大發(fā)展。VR/AR以及無人機(jī)業(yè)務(wù)方面公司與客戶展開了深度合作，已有部分出貨。公司入股云通訊，開拓智能制造市場(chǎng)，完善公司在智能制造自動(dòng)化領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

盈利預(yù)測(cè)與評(píng)級(jí)：預(yù)測(cè)2016-2018年EPS分別為0.44、0.67、0.90元，對(duì)應(yīng)PE為32X、21X、16X。

東旭光電：液晶玻璃基板龍頭，外拓石墨烯產(chǎn)業(yè)

公司2016年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入42.62億元，同比增長68.92%;歸母凈利潤8.02億元，同比增加8.37%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.80億元，同比增長38.15%;歸母凈利潤2.59億元，同比降低24.70%。營收上升的主要原因是本期高端裝備及技術(shù)服務(wù)、液晶玻離基板、藍(lán)寶石材料銷售收入增加所致。歸母凈利潤降低的原因在二公司的費(fèi)用、成本及壞賬準(zhǔn)備計(jì)提均有所增加。

玻璃基板產(chǎn)線不斷升級(jí)，發(fā)力高端裝備業(yè)務(wù)：公司擁有7條5代玻璃基板產(chǎn)線，目前已全部點(diǎn)火，5條已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。另外觃劃建設(shè)10條6代玻璃基板產(chǎn)線，6條點(diǎn)火，同樣也是5條量產(chǎn)，基二5代和6代產(chǎn)線，公司研發(fā)并已掌握了8.5代TFT-LCD玻璃基板產(chǎn)線核心技術(shù)，并二今年3月開工建設(shè)。高端裝備是公司的強(qiáng)勢(shì)業(yè)務(wù)，基二CRT設(shè)備的基礎(chǔ)，公司技術(shù)已成功突破國外封鎖，包括TFT-LCD玻璃基板成套設(shè)備、觸摸屏玻璃生產(chǎn)成套設(shè)備等，隨公司自有產(chǎn)線安裝完畢，裝備業(yè)務(wù)也開始面向外延市場(chǎng)。

投資上海碳源匯谷，快速布局石墨烯產(chǎn)業(yè)：作為液晶玻璃基板龍頭，從2016年3月公司便迅速布局石墨烯領(lǐng)域：先投資7000萬元控股上海碳源匯谷，占比50.5%。后者擁有負(fù)責(zé)石墨烯研發(fā);成立子公司深圳旭輝，負(fù)責(zé)石墨烯的投融資;并參不組建了觃模為1億元及2億元的兩個(gè)石墨烯產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。結(jié)合子公司旭碳新材的石墨烯薄膜技術(shù)，公司力爭在透明導(dǎo)電膜、鋰電池、散熱膜方面實(shí)現(xiàn)突破。

抓住鋰行業(yè)上行機(jī)會(huì)，擴(kuò)充鋰電池材料及電芯生產(chǎn)線：公司鋰電池項(xiàng)目將分兩期迚行，一期建設(shè)年產(chǎn)10噸石墨烯生產(chǎn)線一條，年產(chǎn)1000噸石墨烯包覆磷酸鐵鋰生產(chǎn)線一條，年產(chǎn)1000噸石墨烯包覆三元材料生產(chǎn)線一條，年產(chǎn)2000噸石墨烯包覆負(fù)極材料生產(chǎn)線一條，年產(chǎn)0.2GWH的石墨烯基鋰離子電芯和pack生產(chǎn)線一條;2016年12月仹勱工，12個(gè)月建成。

建設(shè)年產(chǎn)90噸石墨烯生產(chǎn)線一條，年產(chǎn)2000噸石墨烯包覆磷酸鐵鋰生產(chǎn)線一條，年產(chǎn)2000噸石墨烯包覆三元材料生產(chǎn)線一條，年產(chǎn)3000噸石墨烯包覆負(fù)極材料生產(chǎn)線一條，年產(chǎn)0.8GWH的石墨烯基鋰離子電芯和pack生產(chǎn)線一條。兩條產(chǎn)線合計(jì)石墨烯產(chǎn)能100噸/年，合計(jì)石墨烯鋰電池產(chǎn)能1GWh/年。石墨烯具有優(yōu)良的導(dǎo)電性，在鋰電池中可以顯著提升正負(fù)極的導(dǎo)電性，此外石墨烯還能夠應(yīng)用在涂料、橡膠和液晶屏等領(lǐng)域，發(fā)展前景廣闊。

石墨烯未來有望大觃?；阡囯姵厣系牡靡詰?yīng)用，公司在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：的基礎(chǔ)上，布局石墨烯，有望成為新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。預(yù)測(cè)公司2016年至2018年每股收益分別為0.27、0.37和0.55元。對(duì)應(yīng)PE分別為50.1、37.0、24.7倍，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)15元。