石墨烯材料性能優(yōu)異、應(yīng)用廣泛，有廣闊的市場空間和持續(xù)的增長潛力。遠期隨著制備成本的下降以及產(chǎn)品應(yīng)用的開發(fā)，石墨烯材料的滲透率和使用量有望迎來飛速提升。中信證券認為，目前石墨烯業(yè)務(wù)在相關(guān)上市公司盈利中貢獻還不大，但積極涉足石墨烯產(chǎn)品的公司值得持續(xù)跟蹤關(guān)注。性能優(yōu)異，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，是最有潛力的新材料之一。石墨烯材料具備優(yōu)異的導(dǎo)電性、出色的機械性能、極高的導(dǎo)熱性、超大比表面積、優(yōu)異的阻隔性能等，在鋰電池導(dǎo)電漿料、涂料涂層、導(dǎo)熱膜、柔性顯示以及傳感器方面都有應(yīng)用，目前下游各類產(chǎn)品的開發(fā)方興未艾，市場基數(shù)小，潛力巨大，中信證券預(yù)計到2020年石墨烯的市場規(guī)模將從目前的120億元達到230億元左右。

目前國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品多以粉體為主，有望率先獲得規(guī)?；瘧?yīng)用。石墨烯產(chǎn)品可以分為薄膜和粉體兩類。由于粉體制備技術(shù)相對成熟、應(yīng)用技術(shù)障礙小，目前國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品主要以粉體為主，用于電池導(dǎo)電劑、鋰電材料以及特種涂料等，以提升該類產(chǎn)品性能。隨著石墨烯生產(chǎn)成本曲線的不斷下移，在下游材料應(yīng)用的滲透率也將持續(xù)提升，中信證券預(yù)計粉體產(chǎn)品的市場規(guī)模未來兩年平均增速可達40%左右。

薄膜材料或為下游應(yīng)用開啟革命性的發(fā)展。納米級的石墨烯薄膜可轉(zhuǎn)移到柔性襯底上，未來在柔性顯示及可穿戴設(shè)備方面都有豐富的應(yīng)用場景，目前已有上市公司投入研發(fā)石墨烯柔性觸控屏，在醫(yī)療、教育、運動等消費行業(yè)的產(chǎn)品中也有無限的開發(fā)潛力，或為相關(guān)產(chǎn)品帶來革命性的發(fā)展。

中信證券認為，從行業(yè)發(fā)展趨勢上看，石墨烯整個產(chǎn)業(yè)鏈具備良好的發(fā)展前景和持續(xù)的增長潛力。未來隨技術(shù)進步帶來的成本下降以及產(chǎn)品大規(guī)模量產(chǎn)，石墨烯產(chǎn)品用量有望迎來爆發(fā)式增長。建議投資者長期跟蹤關(guān)注三類公司：一是石墨烯產(chǎn)品生產(chǎn)設(shè)備類的公司，如德爾未來（002631.SZ）；二是已具備石墨烯材料或產(chǎn)品生產(chǎn)能力的道氏技術(shù)（300409.SZ）、中泰化學(xué)（002092.SZ）；三是積極嘗試開發(fā)石墨烯新產(chǎn)品的公司，如寶泰隆（601011.SH）及開發(fā)石墨烯柔性顯示材料的華麗家族（600503.SH）等。