ABEC 2018 | 第6屆鋰電“達(dá)沃斯”論壇現(xiàn)場

鋰電“達(dá)沃斯”-電池網(wǎng)11月22日訊（肖何 山東青島 圖文直播）“梳理傳統(tǒng)車企供應(yīng)鏈，韓國的LG、三星、SKI；日本的松下、AESC等過去占據(jù)著主要電池供應(yīng)份額。國產(chǎn)企業(yè)中，寧德時(shí)代和億緯鋰能也已經(jīng)進(jìn)入到全球供應(yīng)鏈中?！卑残抛C券電力設(shè)備及新能源行業(yè)首席分析師鄧永康認(rèn)為，“未來，隨著ABB們的發(fā)力，實(shí)現(xiàn)高端整車品牌供貨的電池及材料零部件企業(yè)值得關(guān)注。”

11月21—23日，一年一度的全球電池行業(yè)盛會——第6屆中國（青島）鋰電新能源產(chǎn)業(yè)國際高峰論壇（ABEC 2018，鋰電“達(dá)沃斯”）在中國·青島西海岸新區(qū)·星光島會議中心隆重舉行。

安信證券電力設(shè)備及新能源行業(yè)首席分析師鄧永康

22日下午，鄧永康在ABEC 2018論壇上做了題為《全球勢起，漸入佳境——新形勢下的新能源車投資機(jī)會》的主題演講，分享了2018年前三季度的新能源車市場發(fā)展情況、新能源電池行業(yè)全球化布局進(jìn)程、2019年新能源車市場展望等，電池網(wǎng)摘選了其部分精彩觀點(diǎn)，以饗讀者：

20183Q小結(jié)：政策助推產(chǎn)業(yè)升級

鄧永康分析稱，從2018年前三季度的新能源車市場來看，政策助推下的產(chǎn)業(yè)升級趨勢明顯，車型升級、產(chǎn)銷亮眼、中游格局集中成為新能源車市場發(fā)展的三大關(guān)鍵詞。

新能源乘用車已經(jīng)成為驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的主引擎。2018年前三季度，按生產(chǎn)口徑新能源乘用車的占比已經(jīng)達(dá)到了86%，較2017年度提升了18Pcts。

龍頭企業(yè)具備高話語權(quán)，量升價(jià)穩(wěn)實(shí)現(xiàn)盈利高增。2018年1-9月，動力電池企業(yè)經(jīng)營情況出現(xiàn)分化。絕對龍頭寧德時(shí)代扣非歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)88.7%同比增長，超過營收59.9%的同比增幅，在產(chǎn)業(yè)鏈承壓的情況下表現(xiàn)超出市場預(yù)期。對應(yīng)到“量”與“價(jià)”，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能依然供不應(yīng)求，滿產(chǎn)滿銷；議價(jià)能力向中游偏移，價(jià)格穩(wěn)固在高位。動力電池作為新能源汽車的核心零部件，始終是決定整車性能的最關(guān)鍵因素，具備技術(shù)優(yōu)勢的電池龍頭依然是關(guān)注重點(diǎn)。

近看Q4：整車競賽到來，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供不應(yīng)求

新能源汽車的發(fā)展給予車企彎道超車的機(jī)會，疊加補(bǔ)貼政策與積分制帶來的產(chǎn)品與銷量壓力，2018下半年以來，各路車企新車型密集推出，以搶占市場。根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，下半年將有近百款車型上市，尤其進(jìn)入Q4，積分制實(shí)施在即，以合資企業(yè)為首的廠商存在一定銷量壓力，新品預(yù)計(jì)將陸續(xù)推出。

在鄧永康看來，四季度通常是新能源車產(chǎn)銷高點(diǎn)，一是傳統(tǒng)旺季，二是年底沖量去庫存，三是進(jìn)入商用車采購期。從2018Q3表現(xiàn)來看，電池、負(fù)極等環(huán)節(jié)均出現(xiàn)一定程度的結(jié)構(gòu)分化。高端產(chǎn)能供不應(yīng)求，產(chǎn)能利用率超過100%；中低端產(chǎn)能過剩，中小企業(yè)缺乏市場競爭力。進(jìn)入Q4，龍頭企業(yè)產(chǎn)能難以在短時(shí)間內(nèi)擴(kuò)充，疊加需求提升，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能仍將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

從電池環(huán)節(jié)看，寧德時(shí)代3季度裝機(jī)量2.55GWh，但根據(jù)利潤測算，實(shí)際出貨量在7.5-8GWh之間。4季度公司產(chǎn)能在8Gwh左右，預(yù)計(jì)仍將滿產(chǎn)滿銷。

展望2019：全球化視角，優(yōu)選龍頭

發(fā)展至今，四大鋰電池材料環(huán)節(jié)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了大部分的進(jìn)口替代，其中技術(shù)壁壘最高的隔膜的國產(chǎn)化率也達(dá)到了90%以上。最核心的鋰電池環(huán)節(jié)，寧德時(shí)代已經(jīng)走出國門，陸續(xù)進(jìn)入到德國及日本巨頭的供應(yīng)鏈中，成為我國電池企業(yè)標(biāo)桿，并有望帶領(lǐng)上游供應(yīng)商加速全球配套。

據(jù)鄧永康介紹，電解液和負(fù)極環(huán)節(jié)，中國占全球產(chǎn)量分別達(dá)67%和71%。電解液廠商新宙邦和國泰華榮已經(jīng)進(jìn)入LG、松下、三星、索尼等日韓電池廠供應(yīng)鏈體系；負(fù)極廠商貝特瑞、上海杉杉、江西紫宸分別對三星、LG、松下、ATL等外資廠商實(shí)現(xiàn)供貨。

鄧永康預(yù)計(jì)，未來，本土鋰電及材料企業(yè)進(jìn)入，甚至主導(dǎo)全球供應(yīng)鏈，也將成為一大趨勢：一是中國成為全球新能源車主戰(zhàn)場，本土企業(yè)具備市場優(yōu)勢；二是本土企業(yè)相對于日韓企業(yè)的技術(shù)差距不斷縮小，性價(jià)比優(yōu)勢凸顯。

（以上內(nèi)容根據(jù)論壇現(xiàn)場速記整理，未經(jīng)發(fā)言者本人審閱。）