上周五，申萬一級(jí)汽車行業(yè)指數(shù)逆市收漲0.98%，板塊內(nèi)奧特佳、松芝股份漲停，多只個(gè)股漲幅超過3%。整體來看，分析人士表示，行業(yè)整體估值已具備安全邊際，優(yōu)質(zhì)整車與零部件子板塊已具備配置價(jià)值。在行業(yè)增速回落，車企及品牌分化持續(xù)的背景下，新能源汽車維持高景氣度，尋找不確定中的確定性機(jī)會(huì)顯得至關(guān)重要，汽車板塊中應(yīng)該積極關(guān)注新能源汽車及產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。

新能源汽車景氣度高

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年8月，新能源汽車銷量達(dá)到10.1萬輛，同比增長49.5%，高于7月份47.7%的增速。相比之下，整個(gè)汽車市場8月銷量210.3萬輛，同比下降3.8%。

今年1-8月中國汽車產(chǎn)銷繼續(xù)保持小幅增長，同期，中國新能源汽車同比高速增長。1-8月，中國汽車產(chǎn)銷分別完成1813.5萬輛和1809.6萬輛，產(chǎn)銷量比上年同期分別增長2.8%和3.5%。從行業(yè)內(nèi)公司的銷售情況來看，比亞迪8月份新能源車銷量達(dá)到2.2萬輛，同比大增85%，其中插電式混合動(dòng)力車銷量達(dá)1.1萬輛。

據(jù)行業(yè)人士預(yù)計(jì)，今年我國新能源汽車銷量將達(dá)到150萬輛。此前，工信部發(fā)布的《堅(jiān)決打好工業(yè)和通信業(yè)污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》提出，2020年新能源汽車產(chǎn)銷量將達(dá)到200萬輛左右。

中泰證券表示，總體來看8月份新能源汽車總體向好，在傳統(tǒng)燃油車銷售表現(xiàn)不佳時(shí)成為拉動(dòng)汽車市場的核心驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2018年前8個(gè)月新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量已達(dá)50.7萬臺(tái)，同比增加100%，預(yù)計(jì)今年未來幾個(gè)月新能源乘用車銷量增長的勢(shì)頭仍將持續(xù)。

已具配置價(jià)值

在新能源汽車維持高景氣度的情況下，蔚來汽車在美股的表現(xiàn)刺激了A股市場汽車板塊，上周五，江淮汽車開盤漲停，收盤上漲4.79%，奧特佳漲停，松芝股份高開高走漲停。截至收盤，除奧特佳、松芝股份、江淮汽車外，板塊內(nèi)安凱客車、比亞迪、長城汽車、小康股份、西泵股份漲幅超過3%。

對(duì)于汽車板塊的投資機(jī)會(huì)，渤海證券表示，今年以來，汽車板塊跑輸大盤13.02個(gè)百分點(diǎn)，目前行業(yè)TTM市盈率為13倍，乘用車板塊11倍，零部件板塊15倍，整體估值已具備安全邊際，優(yōu)質(zhì)整車與零部件已具備配置價(jià)值。

渤海證券進(jìn)一步指出，國內(nèi)汽車市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存，目前車型導(dǎo)入及更新?lián)Q代相對(duì)比較集中的企業(yè)，如南北大眾、日系品牌以及吉利、上汽乘用車等優(yōu)質(zhì)合資與自主品牌仍將是行業(yè)的增長亮點(diǎn)，對(duì)應(yīng)整車及配套零部件標(biāo)的值得關(guān)注。未來中高端新能源汽車產(chǎn)品將成為增長主力，具備研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)與客戶渠道優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司未來將充分受益于市場集中度提升。

中泰證券分析師鄒玲玲表示，在全球汽車市場及全球鋰電市場競爭格局下，整體產(chǎn)業(yè)鏈從電池及其材料都在向高端化轉(zhuǎn)變，關(guān)注行業(yè)結(jié)構(gòu)性變化。建議從競爭格局，盈利能力強(qiáng)的爆款車及全球鋰電巨頭產(chǎn)業(yè)鏈龍頭進(jìn)行配置。