2018年中國(guó)新能源汽車總產(chǎn)量123萬(wàn)輛，占全球總銷量的 60 %，動(dòng)力電池裝機(jī)56Gwh，同比增長(zhǎng) 68 %。2018年在車市整體下滑的背景下，新能源汽車在補(bǔ)貼的支持下仍然交出了完美的答卷。

2019年補(bǔ)貼下滑在意料之中，但是下滑幅度或多或少在意料之外。雖然2019年1-4月份新能源汽車和總裝機(jī)量一直保持著較為積極的增長(zhǎng)幅度，但是產(chǎn)業(yè)鏈上下游都在動(dòng)蕩和陰霾之中逶迤前行，每一個(gè)“局內(nèi)人”都嚴(yán)密關(guān)注著市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)。

2019年注定是充滿變數(shù)的一年，誰(shuí)能熬得過(guò)“寒冬”，誰(shuí)有可能“出局”？

在此背景下真鋰研究從技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力、資金競(jìng)爭(zhēng)力、客戶關(guān)系競(jìng)爭(zhēng)力等角度對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局做一個(gè)客觀的分析和預(yù)測(cè)，請(qǐng)各位讀者指正。

注：由于未來(lái)的新能源汽車的發(fā)展重點(diǎn)在乘用車，本報(bào)告的研究范圍限于新能源乘用車供貨的動(dòng)力電池企業(yè)。

01、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

02、技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力

2019年CATL的最高裝機(jī)能量密度已經(jīng)達(dá)到236wh/kg，與CATL差距在5%以內(nèi)的有萬(wàn)向、卡耐、比克、力神、鵬輝。

2017年以來(lái)補(bǔ)貼和能量密度掛鉤，刺激了企業(yè)的研發(fā)速度。2017-2019年1-4月能量密度提升前三甲分別是比亞迪提升59%，卡耐提升37%，萬(wàn)向提升28%。

上文在技術(shù)方面僅考慮EV乘用車裝機(jī)最高能量密度，在PHEV和48V這種不以能量密度定高下的細(xì)分市場(chǎng)，萬(wàn)向的市場(chǎng)認(rèn)可過(guò)度較高，技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力比相對(duì)較為突出。

注：本報(bào)告所指的最高能量密度定義為已經(jīng)量產(chǎn)并且裝機(jī)的電池的最高能量密度。

03、客戶優(yōu)質(zhì)度競(jìng)爭(zhēng)力

04、2019年競(jìng)爭(zhēng)格局判斷

寧 德 時(shí) 代

為了應(yīng)對(duì)海外電池企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，繼續(xù)鞏固地位，相對(duì)而言CATL對(duì)811電池研發(fā)態(tài)度更為激進(jìn)，方形電池最高能量密度目前已經(jīng)可以的達(dá)到236wh/kg并且量產(chǎn)裝機(jī)。

規(guī)?；杀緝?yōu)勢(shì)釋放，各大主機(jī)廠爭(zhēng)相合作，海外客戶方面近期爆出沃爾沃又下一城。2019年1-4月，CATL在中國(guó)新能源乘用車市場(chǎng)的市占率已經(jīng)達(dá)到43%，相對(duì)于2018年的37%,繼續(xù)提高了6個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)電池廠即便在能量密度方面可以追平CATL也很難在規(guī)?；杀旧吓c之競(jìng)爭(zhēng)，補(bǔ)貼退坡的前提下，低成本成為更重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以市占率提升不足為奇。

預(yù)計(jì)在松下、LG等海外電池廠家沒有完全進(jìn)入狀態(tài)之前，CATL的市占率仍然會(huì)進(jìn)一步提升。

比 亞 迪

比亞迪2017年三元最高裝機(jī)能量密度只有138wh/kg，2019年提升到219wh/kg，三元路線逐步走向成熟。

補(bǔ)貼退坡對(duì)比亞迪來(lái)說(shuō)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，比亞迪一直堅(jiān)持走高續(xù)航路線，由高端向下延伸，相對(duì)而言可收獲一部分品牌溢價(jià)，在補(bǔ)貼退坡的情況下有利于毛利率的保持。

從2019年1-4月的情況看，比亞迪的EV乘用車市占率排名第一，達(dá)到27%（2018年14%），第二名北汽新能源市占率降為10%（2018年19%）。

在PHEV乘用車市場(chǎng)比亞迪受到上汽大眾、一汽豐田等合資品牌的沖擊，市占率從2018年的41%下降到目前的32%。

預(yù)計(jì)2019受益于規(guī)模效應(yīng)、成本控制和品牌溢價(jià)，比亞迪“過(guò)冬”的實(shí)力相對(duì)較強(qiáng)。

萬(wàn) 向 集 團(tuán)

萬(wàn)向從1999年開始專注于軟包電池研發(fā)制造，2012年萬(wàn)向集團(tuán)整體收購(gòu)A123，加強(qiáng)專利技術(shù)、海外市場(chǎng)布局。

萬(wàn)向在2017年底設(shè)立了2.08億美金的研發(fā)專項(xiàng)資金推出了高比能動(dòng)力電池技術(shù)追趕計(jì)劃，2017-2019年最高裝機(jī)能量密度提升28%。

萬(wàn)向一直與上汽和廣汽保持深度合作(萬(wàn)向與上汽合資上海捷新動(dòng)力，萬(wàn)向占比49%；萬(wàn)向集團(tuán)與廣汽集團(tuán)有股權(quán)關(guān)系）合資車企合作廣汽三菱，客戶優(yōu)質(zhì)度較高。

萬(wàn)向在PHEV乘用車細(xì)分市場(chǎng)緊隨BYD和CATL位列第三，2018年占據(jù)約20%的市場(chǎng)份額。在補(bǔ)貼退坡的背景下，預(yù)計(jì)PHEV乘用車市場(chǎng)增長(zhǎng)率高于EV乘用車。

2014年萬(wàn)向收購(gòu)菲斯科，2019年4月發(fā)改委新批復(fù)同意萬(wàn)向集團(tuán)公司年產(chǎn)5萬(wàn)輛純電動(dòng)乘用車項(xiàng)目，造車資質(zhì)重啟。

得益于PHEV乘用車細(xì)分市場(chǎng)的穩(wěn)固地位以及萬(wàn)向造車項(xiàng)目的新進(jìn)展，預(yù)計(jì)2019年萬(wàn)向的位次排名大概率將會(huì)上升。