中國(guó)鋰電池廠(chǎng)商的緊日子來(lái)了。

根據(jù)新能源研究院真鋰研究的推算，6月25日后，中國(guó)新能源電動(dòng)車(chē)補(bǔ)貼與去年同比將銳減70%。

這意味著一同受益的新能源電動(dòng)車(chē)電池生產(chǎn)商，將在盛夏迎來(lái)寒冬：不少車(chē)企在削減下半年的電池訂單。新能源電動(dòng)車(chē)最主要的生產(chǎn)成本就是電池。

3月26日，中國(guó)財(cái)政部、工信部、科技部和發(fā)改委四部門(mén)聯(lián)合發(fā)布了《進(jìn)一步完善新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（下稱(chēng)《通知》）。

根據(jù)《通知》，2019年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)將在2018年基礎(chǔ)上平均退坡50%，到2020年底前退坡到位，并設(shè)置了3個(gè)月（3月26日—6月25日）的過(guò)渡期。

6月25日是新能源汽車(chē)補(bǔ)貼新政前夜。自此之后，新能源汽車(chē)補(bǔ)貼要求的電池能量密度、續(xù)航里程門(mén)檻都有所提高，地方補(bǔ)貼則被取消。真鋰研究總裁墨柯對(duì)界面新聞表示，根據(jù)調(diào)研，過(guò)渡期補(bǔ)貼大約退坡40%，“6.25”之后實(shí)際將大約退坡70%。這超過(guò)了前述通知的平均標(biāo)準(zhǔn)。

能源機(jī)構(gòu)伍德麥肯茲(WoodMackenzie)5月的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)電池生產(chǎn)商占據(jù)了逾全球60%的鋰電池產(chǎn)能。

使得中國(guó)電池生產(chǎn)商在短短時(shí)間內(nèi)占據(jù)大份額市場(chǎng)的，是中國(guó)對(duì)新能源汽車(chē)的鼓勵(lì)補(bǔ)貼。

補(bǔ)貼政策始于2009年。墨柯對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，補(bǔ)貼額度每年大概為300億元。

但這兩年明顯超支，每年補(bǔ)貼額度大致為五六百億元。“這也是今年補(bǔ)貼砍得兇的原因?！蹦抡f(shuō)。

由于補(bǔ)貼退坡太大，傳統(tǒng)燃油汽車(chē)又處在國(guó)五排放標(biāo)準(zhǔn)升國(guó)六的轉(zhuǎn)換期、具有去庫(kù)存壓力，墨柯認(rèn)為車(chē)企生產(chǎn)新能源汽車(chē)的動(dòng)力不足。

根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)今年1月份的數(shù)據(jù)，2018年，中國(guó)銷(xiāo)售了101.6萬(wàn)輛新能源乘用車(chē)，加上商用車(chē)輛，去年中國(guó)一共銷(xiāo)售了125.6萬(wàn)輛新能源汽車(chē)，同比增長(zhǎng)61.7%，包括插電式混合動(dòng)力車(chē)、純電動(dòng)車(chē)、燃料電池電動(dòng)車(chē)。

其中，插電式混合動(dòng)力汽車(chē)銷(xiāo)售為27.1萬(wàn)輛，比上年同期增長(zhǎng)118%；電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售完成98.4萬(wàn)輛，比上年同期增長(zhǎng)50.8%；燃料電池汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)均完成1527輛。

業(yè)界原本預(yù)計(jì)，今年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量能達(dá)160萬(wàn)輛。

不過(guò)，根據(jù)長(zhǎng)江電力設(shè)備新能源6月的報(bào)告，中國(guó)主流電動(dòng)車(chē)企業(yè)比亞迪、北汽新能源、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)、廣汽自主、吉利汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)最新的2019年產(chǎn)銷(xiāo)目標(biāo)調(diào)整，大約下調(diào)了30%—40%左右。

這意味著相關(guān)的電池訂單也將下調(diào)相應(yīng)幅度。

更糟糕的是，電池價(jià)格在下降。

據(jù)市場(chǎng)報(bào)價(jià)，目前磷酸鐵鋰電池價(jià)格為0.8—0.9元/Wh,三元電池價(jià)格為1—1.1元/Wh，與2017年年初磷酸鐵鋰電池2.6元/Wh、三元電池約為2.5元/Wh的價(jià)格相比，已經(jīng)降低了兩倍多，處于低位。

墨柯認(rèn)為6月25日之后，在車(chē)企削減訂單的壓力下，電池價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步下降，這將進(jìn)一步削弱電池廠(chǎng)商的盈利能力。

圖片來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院

中國(guó)最大的新能源電池生廠(chǎng)商是寧德時(shí)代(300750.SZ)。和諸多車(chē)企深度綁定的寧德時(shí)代技術(shù)對(duì)標(biāo)的國(guó)外電池廠(chǎng)商是特斯拉和松下。

年報(bào)顯示，2018年寧德時(shí)代營(yíng)收為296.11億元，同比增長(zhǎng)48.08%；凈利潤(rùn)31.28億元，同比增長(zhǎng)31.68%。從營(yíng)收板塊來(lái)看，在動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)和鋰電池材料三大業(yè)務(wù)板塊中，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)245.15億元，占營(yíng)收比重的82.79%；鋰電池材料創(chuàng)收38.61億元，同比上漲56.27%;儲(chǔ)能系統(tǒng)占營(yíng)收比重為0.64%，同比上一年漲超過(guò)10倍。

寧德時(shí)代發(fā)起的“2019年度動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研”活動(dòng)中認(rèn)為，如果政策退坡超過(guò)預(yù)期或相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

為應(yīng)對(duì)財(cái)政補(bǔ)貼大幅退坡，寧德時(shí)代表示將持續(xù)提升和改善動(dòng)力電池產(chǎn)品的性能，從而減少財(cái)政補(bǔ)貼退坡對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售帶來(lái)的影響。

和寧德時(shí)代同處在動(dòng)力電池第一陣營(yíng)的比亞迪(002594.SZ)，同時(shí)也是新能源汽車(chē)生產(chǎn)商，補(bǔ)貼退坡的影響對(duì)其來(lái)說(shuō)更直接。比亞迪在電池中國(guó)網(wǎng)的調(diào)研活動(dòng)中認(rèn)為，補(bǔ)貼退坡將進(jìn)一步加劇新能源汽車(chē)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，資源將向行業(yè)領(lǐng)先廠(chǎng)商集中。比亞迪將通過(guò)控制成本及品牌溢價(jià)的方式來(lái)應(yīng)對(duì)補(bǔ)貼退坡對(duì)盈利的影響。

處于第二陣營(yíng)的代表國(guó)軒高科（002074.SZ）認(rèn)為，隨著補(bǔ)貼退坡，磷酸鐵鋰的低成本、長(zhǎng)壽命、高安全性等優(yōu)勢(shì)越發(fā)明顯，未來(lái)磷酸鐵鋰市場(chǎng)應(yīng)用空間非常廣闊。

根據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，中國(guó)大概有100多家動(dòng)力電池生產(chǎn)商。

“2018年的洗牌進(jìn)程比預(yù)想的要慢，很多企業(yè)熬過(guò)去了，但就目前的補(bǔ)貼退坡情況看，2019年的淘汰速度將有所加快，到2020年，市場(chǎng)上可能只剩大概20家電池企業(yè)。”墨柯在今年1月的亞洲電池金屬研討會(huì)上稱(chēng)。