邁入資本市場第二年，寒銳鈷業(yè)(300618)在鈷產(chǎn)品市場上的表現(xiàn)依然亮眼。

寒銳鈷業(yè)2018年年報顯示，公司實現(xiàn)營收27.8億元，同比增長89.94%；歸屬于母公司凈利潤7.1億元，同比增長57.46%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.9億元，同比增長409.00%。

寒銳鈷業(yè)主要產(chǎn)品為鈷粉、鈷精礦、鈷鹽、電解銅。公司以鈷粉產(chǎn)品為核心，其他鈷產(chǎn)品為補充，形成了從原材料鈷礦石的開發(fā)、收購，到鈷礦石的加工、冶煉，直至鈷中間產(chǎn)品和鈷粉的完整產(chǎn)業(yè)流程，是國內(nèi)少數(shù)擁有有色金屬鈷完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)之一。

2018年，寒銳鈷業(yè)鈷產(chǎn)品產(chǎn)銷量穩(wěn)步提升，新建產(chǎn)能逐步釋放成為推動其業(yè)績和利潤增長的重要因素。

年報顯示，寒銳鈷業(yè)2018年實現(xiàn)鈷產(chǎn)品銷售收入24.6億元，占營業(yè)收入比重88.43%，同比增長94.25%。其中鈷產(chǎn)品毛利率為47.71%，同比下滑3.61%。

具體來看，鈷產(chǎn)品生產(chǎn)量8368.53噸，同比增長41.42%；銷售量5826噸，同比增長47.16%；委外加工量2769.68，同比增長90.15%。

為此，寒銳鈷業(yè)正在積極擴充鈷產(chǎn)品產(chǎn)能和儲備原材料，加快募投項目的推進。

報告期內(nèi)，寒銳鈷業(yè)剛果邁特子公司前期募投5000噸氫氧化鈷項目按期達產(chǎn)，邁特子公司產(chǎn)能翻番促進和保證了公司整體業(yè)績的大幅增長，確保了在鈷市場價格大幅下行的不利形勢下，公司的盈利仍有較大幅度的提升。

此外，寒銳鈷業(yè)“年產(chǎn)3000噸鈷粉項目”目前項目土建工程已經(jīng)完成，主體設備已完成采購并基本安裝結(jié)束，項目設備調(diào)試和試生產(chǎn)準備已經(jīng)展開，工藝和設備自動化整合和開發(fā)工作正在不斷完善中，預計2019年8月正式投產(chǎn)。項目完全投產(chǎn)后，公司將擁有4500噸鈷粉年產(chǎn)能。

與此同時，公司在科盧韋齊投資2.16億美元，新建5000噸氫氧化鈷和20000電積銅生產(chǎn)線項目，并通過2018年可轉(zhuǎn)債項目在資本市場募資4.4億元。目前，該項目正在進行土建和生產(chǎn)設備采購工作。

值得注意的是，2018年，鈷金屬價格呈現(xiàn)先漲后跌的走勢，全球鈷價在經(jīng)過一年多的瘋狂上漲之后開始“退燒”，尤其是在第四季度加速下跌，當前價格已逼近2016年歷史低價區(qū)間。

鈷價下跌直接導致大批鈷產(chǎn)品企業(yè)的產(chǎn)品毛利率和盈利能力在2018年出現(xiàn)明顯下滑，進而拖累公司凈利增長，寒銳鈷業(yè)的業(yè)績發(fā)展也受到了一定影響。

寒銳鈷業(yè)表示，鈷受國際供求關(guān)系、投機炒作、市場預期等眾多因素的影響，產(chǎn)品價格具有比較高的波動性。報告期內(nèi)鈷產(chǎn)品價格大幅波動，在一定程度上影響了公司鈷產(chǎn)品的盈利能力。

進入2019年，鈷價下跌趨勢依舊不減，MB鈷價一季度跌幅50%，國內(nèi)鈷價跌幅超25%，這直接導致各大鈷企在一季度出現(xiàn)營收凈利大幅下滑甚至虧損。

寒銳鈷業(yè)2019年一季度報顯示，公司實現(xiàn)營收5.2億元，同比下滑29.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-5532萬元，同比下滑121.71%，主要系鈷金屬價格下跌及計提存貨跌價準備所致。

在此情況之下，寒銳鈷業(yè)能否在上市后第三年繼續(xù)保持營收凈利持續(xù)增長將面臨一些不確定性因素。