調(diào)研顯示，2015年中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的動(dòng)力鋰離子電池單元成本較2014年下降了25%左右，說實(shí)話，這個(gè)降幅有點(diǎn)出乎筆者的預(yù)料。不管是磷酸鐵鋰路線還是三元材料路線，目前很多企業(yè)的電池成本都已在1.2元/Wh左右的水平，比亞迪由于很多材料是自制，成本相對(duì)更低一些，在1.1元/Wh左右。

2015年中國(guó)市場(chǎng)車用動(dòng)力電池單元成本結(jié)構(gòu)圖（以磷酸鐵鋰動(dòng)力電池為例）

從上圖可以看到，在車用動(dòng)力鋰離子電池成本結(jié)構(gòu)中，材料成本占比接近75%的高水平，而包括勞動(dòng)力成本、制造成本（除勞動(dòng)力之外的與電池制造直接相關(guān)的成本，如廠房、設(shè)備、能源等）、其他成本（主要包括資金使用成本、環(huán)保成本等）在內(nèi)總共占比25%出頭?，F(xiàn)在我們來看一下，假定技術(shù)能力、制造能力等其他因素維持不變，僅靠材料和規(guī)模這兩方面，2016年還有沒有繼續(xù)下降的可能？有的話又有多大空間？

正極材料

1kWh動(dòng)力電池大約需要用到2.3～2.5kg正極材料。動(dòng)力電池成本中正極材料的占比最大，達(dá)到了28.27%，但從時(shí)間縱向來看，這是一個(gè)比較低的水平，主要原因是這幾年正極材料價(jià)格在快速下降。

正極材料的成本主要由碳酸鋰和各種對(duì)應(yīng)的前驅(qū)體材料構(gòu)成。其中，碳酸鋰的價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出直線上升態(tài)勢(shì)，去年這個(gè)時(shí)候的價(jià)位還在4萬元/噸的水平，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到10萬元/噸，而且看上去還在快速走高；前驅(qū)體材料主要取決于相關(guān)資源的價(jià)格，磷酸鐵鋰路線會(huì)受到鐵礦石價(jià)格影響（當(dāng)然，影響不大），而三元材料則主要看鎳價(jià)、鈷價(jià)和錳價(jià)。這些資源的價(jià)格目前都已處于谷底，明年大都存在漲價(jià)的可能。

從具體的正極材料來看，價(jià)格都在往上走。去年這時(shí)候磷酸鐵鋰材料的價(jià)位大致是9萬元/噸，目前差不多到了10萬元/噸。NCM523材料去年同期大致是12萬元/噸，目前略有提升，大致12.5萬元/噸。這是在鈷價(jià)基本平穩(wěn)的情況下，預(yù)計(jì)今年底明年初鈷的存貨將會(huì)基本出清，鈷價(jià)會(huì)開始一輪上漲過程。

總的來看，盡管2016年動(dòng)力電池對(duì)正極材料的需求量會(huì)大增，但正極材料價(jià)格上漲幾乎是不可避免的事情。預(yù)計(jì)2016年正極材料價(jià)格漲幅可能會(huì)在10%以上。

負(fù)極材料

1kWh動(dòng)力電池大約需要用到1.3～1.4kg負(fù)極材料。動(dòng)力電池成本中負(fù)極材料占比6.85%，并不高。負(fù)極材料今年總體上還在降價(jià)，主要企業(yè)之一的杉杉股份（600884.SH）2014年財(cái)報(bào)和2015年上半年財(cái)報(bào)顯示，其負(fù)極材料產(chǎn)品的價(jià)格降幅大約6.5%，但利潤(rùn)大幅下降的現(xiàn)實(shí)表明其材料成本的降幅其實(shí)很小。

負(fù)極材料制造所需的資源就是石墨，而石墨資源最大的應(yīng)用領(lǐng)域是鋼鐵冶煉。隨著鋼鐵行業(yè)即將來臨的大幅減產(chǎn)和深度調(diào)整，預(yù)計(jì)石墨需求量也會(huì)較大幅度下降，同時(shí)，石墨供應(yīng)量不一定會(huì)降多少，這將導(dǎo)致2016年石墨資源價(jià)格可能還會(huì)小幅下調(diào)。受此影響，預(yù)計(jì)2016年負(fù)極材料價(jià)格降幅會(huì)在10%以內(nèi)。

電解液

電解液的用量根據(jù)所使用正極材料的不同而有較大差異，1kWh動(dòng)力電池中，有1.2kg的（如Leaf用的錳酸鋰電池），也有1.6kg的（如Volt用的錳酸鋰+NCM三元電池），也有2.16kg的（如秦PHEV用的磷酸鐵鋰電池）。以磷酸鐵鋰電池為例，電池制造成本中電解液占比7.93%。

電解液主要由溶質(zhì)（六氟磷酸鋰）、溶劑和添加劑構(gòu)成，其中，六氟磷酸鋰的制備用材主要是碳酸鋰和相應(yīng)的氟產(chǎn)品。2014年電解液的制備成本中六氟磷酸鋰大約占據(jù)了35%。受產(chǎn)能限制以及碳酸鋰漲價(jià)影響，今年下半年以來，六氟磷酸鋰價(jià)格暴漲，目前已超過15萬元/噸，去年同期不到9萬元/噸，漲幅達(dá)到70%。這直接導(dǎo)致電解液價(jià)格的上漲，目前天賜材料的動(dòng)力電池電解液價(jià)格已在6萬元/噸左右，同比漲幅達(dá)到了20%。

從發(fā)展趨勢(shì)看，2016年六氟磷酸鋰的價(jià)格還將會(huì)有較大漲幅。受此影響，預(yù)計(jì)2016年電解液價(jià)格很可能會(huì)有15%以上的漲幅。