年底催收貨款關(guān)于很多公司來說，是比接單還要重要的頭等大事。而我國鋰電產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量嚴(yán)重過剩，靠賒銷做生意已經(jīng)成為常態(tài)。財(cái)務(wù)緊張的公司比比皆是，這也給年底的貨款回收帶來了極大的麻煩。

三角債也算是一大我國特色，在國內(nèi)幾乎沒有哪個行業(yè)不存在三角債的情況。一位在鋰電行業(yè)有著十幾年工作相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的電芯公司銷售總監(jiān)告訴《高工鋰電》，當(dāng)一個行業(yè)從無到有逐漸開始形成一個產(chǎn)業(yè)集群的時(shí)候，三角債的問題就不可防止。

事實(shí)上，近幾年來，我國的鋰電行業(yè)步上了快速發(fā)展的道路，從量上來看，我國鋰離子電池的總產(chǎn)值已經(jīng)位居世界前三。據(jù)高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究院(GBII)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年我國占全球鋰離子電池市場份額29%，比2012年提升了1個百分點(diǎn)，重要在電子煙、移動電源終端有較高的市場占有率。

然而，同其他的行業(yè)相同，我國的鋰離子電池行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，各種三角債盤根錯節(jié)。鋰離子電池行業(yè)從上游材料到下游pack廠無一幸免，只是每個公司所面對的情況或輕或重，稍有不同。三角債在一定的歷史時(shí)期內(nèi)將會長期存在，這在我國現(xiàn)階段是沒有辦法改變的。高工產(chǎn)業(yè)研究院院長張小飛博士在第一屆G20鋰電峰會上表示，既然大的環(huán)境不能改變，那能改變的只能是公司自身。鋰電行業(yè)的優(yōu)秀公司應(yīng)該聯(lián)合起來形成一個信用公司聯(lián)盟，把信用不好的公司拉入黑名單。

形成信用公司聯(lián)盟是一個美好的愿景，這也從側(cè)面印證了三角債問題對行業(yè)出現(xiàn)的困擾。而隨著年關(guān)臨近，各大鋰電公司催款力度加大，應(yīng)收、應(yīng)付賬款所引發(fā)的三角債結(jié)癥愈發(fā)凸顯，應(yīng)當(dāng)引起整個鋰電行業(yè)警惕。

三角債危機(jī)凸顯

進(jìn)入第四季度之后，隨著各鋰離子電池板塊上市公司的銷售業(yè)績持續(xù)上升，其應(yīng)收賬款也在急劇攀升。記者對12家主營鋰電業(yè)務(wù)的上市公司第三季度的應(yīng)收、預(yù)付賬款進(jìn)行梳理統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，多家上市公司應(yīng)收賬款較初期增幅超過30%。

而包括多氟多、杉杉股份、德賽電池、萬向錢潮在內(nèi)的上市公司第三季度應(yīng)收賬款均超過2億元，其余贛鋒鋰業(yè)、大東南、九九久等5家上市公司應(yīng)收賬款則都在1億元以上。

一般而言，公司規(guī)模擴(kuò)大后，對應(yīng)的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款相應(yīng)也會新增，但這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)假如都出現(xiàn)大幅上升。或者應(yīng)收賬款占據(jù)營業(yè)收入的比重過大，就應(yīng)該格外警惕行業(yè)里的三角債問題。一方面是別人欠自己的錢在新增，而另一方面自己欠別人的錢也在新增，事實(shí)上不止上市公司，鋰電行業(yè)非上市公司的賬款拖欠情況更加嚴(yán)重。一位長期關(guān)注鋰電行業(yè)的證券分析師向記者透露，過于龐大的應(yīng)收賬款不僅加大了營運(yùn)資金的占用，不利于經(jīng)營效率的提高，而且也將引發(fā)壞賬導(dǎo)致公司蒙受巨額損失。

這條產(chǎn)業(yè)鏈本身就比較緊，一旦有一個地方斷裂，其他的也可能會斷。張小飛博士表示，當(dāng)大家緊張到一定程度的時(shí)候，只要供應(yīng)鏈其中一個環(huán)節(jié)發(fā)生斷裂，就會形成連鎖反應(yīng)。

當(dāng)行業(yè)產(chǎn)量過剩，同質(zhì)化競爭達(dá)到一定程度時(shí)，三角債往往會成為壓垮公司的最后一根稻草。最近東莞一家已經(jīng)停產(chǎn)，正瀕臨破產(chǎn)清算邊緣的電芯廠就證實(shí)了這個道理。東莞格力良源電池科技有限公司(以下簡稱格力良源)是一家中小規(guī)模的鋁殼電芯公司，公司在今年九月19號就因?yàn)楝F(xiàn)金流告急而停產(chǎn)，現(xiàn)在正面對著各路供應(yīng)商上門催債的苦惱。

格力良源現(xiàn)在尚欠各供應(yīng)商的款項(xiàng)超過5000萬元，公司在下游客戶那邊也有3500萬欠款沒能收回。珠海格力新能源科技有限公司副總經(jīng)理梁堅(jiān)毅告訴《高工鋰電》，正是下游客戶拖欠的賬款遲遲不能結(jié)算，才導(dǎo)致公司陷入資金斷裂的境地。

據(jù)了解，梁堅(jiān)毅正是這次格力集團(tuán)從母公司派來處理格力良源欠款問題的負(fù)責(zé)人。而此次事件的主角東莞格力良源電池科技有限公司正是格力集團(tuán)的三級子公司，之間隔著珠海格力新能源科技有限公司和珠海格力新技術(shù)開發(fā)有限公司。

格力良源的處境只是鋰電行業(yè)三角債發(fā)展到最后階段的一個縮影。倒閉破產(chǎn)，應(yīng)對各路供應(yīng)商催債似乎是逃不過的魔咒，縱使是在空調(diào)行業(yè)如日中天的格力集團(tuán)，在試水鋰電領(lǐng)域的時(shí)候也會玩不轉(zhuǎn)。

產(chǎn)量過剩是根源

鋰離子電池是一個要大量資金投入的行業(yè)，高工鋰電產(chǎn)業(yè)研究所(GBII)分析認(rèn)為，一條年產(chǎn)2000萬Ah生產(chǎn)線至少要5000萬元的投資；關(guān)于沒有資金積累的電芯公司而言，唯有通過銀行貸款才能維持產(chǎn)量擴(kuò)張。

然而，鋰電電芯業(yè)務(wù)造血功能有限，電芯業(yè)務(wù)毛利率普遍在20%左右；扣除銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、售后服務(wù)、設(shè)備折舊等，大部分公司銷售凈利率低于5%，甚至虧損。因此，沒有集團(tuán)背景的公司只能通過借新債償舊債的形式，獲得公司現(xiàn)金流。

大集團(tuán)背景的電芯廠家，在銷售策略上往往比較保守，關(guān)于下游客戶資質(zhì)選擇苛刻；依靠自身發(fā)展的電芯廠則比較激進(jìn)，側(cè)重于銷售上升。而這些鋰電公司一旦放松對下游客戶資質(zhì)選擇，必然會推升呆壞賬率，從而新增現(xiàn)金流動困難。這也是導(dǎo)致公司負(fù)債率新增的一個重要原因。

三角債在每個公司都會存在，格力良源之所以會因?yàn)槿莻呱辖^境跟其選擇的低端客戶有很大的關(guān)系。湖南長遠(yuǎn)鋰科有限公司的業(yè)務(wù)經(jīng)理方程告訴《高工鋰電》，長期以來格力良源所選擇的客戶都是那些國內(nèi)的山寨手機(jī)廠商，而這些小廠商的信用很難保證，隨時(shí)都有可能跑路或關(guān)門。長遠(yuǎn)鋰科作為格力良源的供應(yīng)商之一，尚有1200多萬的欠款沒有收回。

另一方面，終端市場的風(fēng)吹草動對上游電芯和電池材料公司所帶來的影響也不可忽視。

近三年來，終端市場的需求變化給電芯廠帶來了巨大的沖擊。在珠三角一帶，大部分電芯廠以鋁殼為主，他們的下游客戶集中在山寨手機(jī)制造商。蘋果、三星等智能手機(jī)橫空出世，對傳統(tǒng)手機(jī)造成了強(qiáng)大沖擊。

根據(jù)某國際調(diào)研機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2011年山寨手機(jī)出貨量2.55億部。同比上升11.84%，相比前兩年40%以上的增速大幅下降；2012年出貨量將下降至2.13億部，同比下降16.47%。2013年我國市場的智能手機(jī)出貨量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過山寨手機(jī)的市場份額。這種變化，對我國鋁殼電芯公司的盈利造成不利影響。

事實(shí)上，自2010年以來，智能手機(jī)時(shí)代已經(jīng)開始逐漸取代功能手機(jī)之前的市場份額，蘋果、三星的強(qiáng)勢崛起，中華酷聯(lián)也開始形成牢固的本土化品牌，剩下來的三線國產(chǎn)山寨手機(jī)市場也已經(jīng)開始被瓜分殆盡。原來依靠山寨手機(jī)起家的國內(nèi)鋁殼電池公司已經(jīng)是艱難度日，不少公司不是破產(chǎn)跑路就是被收購重組。

鋁殼電芯公司江河日下的事實(shí)也讓格力集團(tuán)決定清除這部分不良業(yè)務(wù)，不然，以格力集團(tuán)的實(shí)力，區(qū)區(qū)5000萬的欠款又何足道哉？

鋰電電芯公司負(fù)債率的分化，可以反映出我國鋰離子電池行業(yè)生態(tài)環(huán)境的惡劣。而近幾年又處在央行信貸緊縮周期，那些沒有集團(tuán)背景的電芯公司，更容易陷入資金鏈斷裂的危險(xiǎn)境地，這也成為近幾年以來一大批鋰電電芯公司因?yàn)槿莻归]的重要原因之一。

我國大部分鋰電電芯產(chǎn)量屬于低端重復(fù)，同質(zhì)化競爭，往往通過價(jià)格戰(zhàn)、延長賬期獲得客戶。滄州明珠塑料股份有限公司副總經(jīng)理谷傳明告訴《高工鋰電》，行業(yè)賬期問題的惡化與部分公司開展惡性競爭不無關(guān)系。

與此同時(shí)，國內(nèi)的電芯廠面對著外患，韓國三星SDI為了獲得市場份額，舉全國之力在鋰電電芯行業(yè)打響了持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)。過去三年時(shí)間里，最典型的2.0Ah的18650電芯的價(jià)格已經(jīng)降至一美元左右。這樣帶來的直接后果就是在經(jīng)過一輪輪的價(jià)格戰(zhàn)之后，國內(nèi)電芯廠的產(chǎn)品毛利率一降再降。

產(chǎn)量過剩，持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)和不斷延長的賬期都讓行業(yè)的三角債問題一步步滑向危險(xiǎn)的深淵。江西福斯特新能源科技有限公司總經(jīng)理蔡棟認(rèn)為，產(chǎn)量過剩是三角債得以固化的根本原因。

pACK公司高庫存隱憂

資金成本大幅攀升極大侵蝕了公司的利潤。惡劣的商業(yè)環(huán)境更讓鋰電公司雪上加霜。由于我國大部分鋰電電芯廠家下游客戶是中小pACK廠或者電子廠，在開發(fā)客戶過程中隱性成本大，回扣環(huán)節(jié)多，賬款回收難度大。這也是導(dǎo)致我國鋰電行業(yè)三角債問題錯綜復(fù)雜的重要原因之一。

另一方面，下游pACK廠庫存大幅新增也成為三角債往上蔓延的導(dǎo)火索。

在多角債的關(guān)系中，一旦終端需求萎靡不振則會導(dǎo)致多家公司資金緊張甚至出現(xiàn)呆壞賬。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的工業(yè)成品庫存指數(shù)顯示，自2012年五月份以來一直處于48以上的高位，2009年和2010年該數(shù)值在46左右，反映出我國整體工業(yè)由于消費(fèi)需求不足，導(dǎo)致公司庫存處于歷史高位。

鋰電電芯作為電子工業(yè)的糧食自然而然與宏觀大環(huán)境密切相關(guān)。根據(jù)在深圳證券交易所上市公司欣旺達(dá)(SZ.300207)公布的公司財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，公司營業(yè)收入上升不大，但是公司存貨卻大幅飆升。欣旺達(dá)2011年一季度的營收2.39億元，庫存1.26億元；2012年二季度營收2.37億元，庫存高達(dá)2.24億元；2013年第三季度營收5.10億元，庫存高達(dá)5.28億。雖然收入在持續(xù)上升，但是近幾年來庫存一直處在高企狀態(tài)。

另一家香港上市的pACK廠商飛毛腿(HK.01399)的庫存同樣上升明顯，2010年?duì)I收15.27億元，庫存2.13億元；2011年?duì)I收16.53億元，庫存3.48億元。飛毛腿過去6年?duì)I收上升76.60%，但是庫存新增266.32%；尤其是2011年，營收僅新增8.25%，但是庫存新增63.38%。飛毛腿2012年年報(bào)顯示，應(yīng)收貿(mào)易款項(xiàng)與存貨分別為6.33億元、4.60億元，占比總資產(chǎn)分別為30%和22%。

從欣旺達(dá)和飛毛腿這兩家pACK廠商的營收和庫存，管中窺豹，可見整個電芯下游需求的萎靡程度。格力良源因?yàn)橄掠紊秸謾C(jī)供應(yīng)商不能到款而欠供應(yīng)商5000多萬就是行業(yè)調(diào)整時(shí)期的一個縮影，也是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必經(jīng)階段?？捎捎谖覈虡I(yè)制度不健全，導(dǎo)致一些優(yōu)秀的公司容易被一兩個下游客戶拖垮。

三角債破題之難

行業(yè)的三角債已經(jīng)形成了一種慣性，沒辦法從根本上根除，大家都沒錢，就像擊鼓傳花，一家中招，往上推就全部中招了。蔡棟認(rèn)為，關(guān)于公司來講，選擇市場定位和客戶的質(zhì)量就顯得非常重要。

蔡棟同時(shí)表示，就鋰離子電池的數(shù)碼市場來說，壞賬重要集中在山寨手機(jī)市場，做方形電池的公司現(xiàn)在的日子很不好過。

既然三角債難以從根本上解決，只能由市場行為來自我糾正，行業(yè)洗牌就不可防止，在都欠款的情況下，誰能撐到最后誰就是贏家。只有當(dāng)行業(yè)里的那些沒資金、沒技術(shù)的小廠淘汰之后，賬期問題也就自然會迎刃而解。當(dāng)然這種市場自發(fā)的糾正過程時(shí)間太長，對行業(yè)的傷害也太大。

移動電源的市場洗牌已經(jīng)在2個月之前就開始了，這個市場在逐漸向幾個大品牌集中。關(guān)于電芯廠來說，下游的pACK廠或電子廠公司積壓的庫存就是不能兌現(xiàn)的賬期。蔡棟認(rèn)為，從大的方向上來說，移動電源的總量還是會上升，但是公司數(shù)量絕對會不斷減少。從現(xiàn)在的上千家，經(jīng)過洗牌之后可能就只會存在上百家，經(jīng)過這樣幾輪優(yōu)勝劣汰之后，賬期才會恢復(fù)到一個可控的范圍內(nèi)。

假如說部分電芯廠的日子還可以勉強(qiáng)支撐，關(guān)于處在三角債最終端的上游材料廠來說，日子就不好過了。

材料再往上的話就是資源，基本都是付現(xiàn)款結(jié)算。而鋰離子電池材料公司處在整個產(chǎn)業(yè)鏈的上游，在應(yīng)收款的末端，賬期也就比電芯廠和pack廠更長。天津斯特蘭能源科技有限公司銷售副總李積剛認(rèn)為，在鋰電行業(yè)三角債的鏈條中，材料廠的處境最為不妙。

李積剛告訴《高工鋰電》，現(xiàn)在業(yè)內(nèi)基本是做月結(jié)，入門級也就是剛開始試用期的賬期在30天左右，開始批量供貨之后基本上就變成了90天結(jié)款，假如再加上6個月的銀行承兌期限，基本上就是9個月的時(shí)間。遇到不好的情況甚至?xí)幸荒暌陨?，今年賣出去的東西要到明年才能把款項(xiàng)收回來。

一般而言，公司用到銀行承兌有兩種情況。一種是，公司本身不差錢，但是通過銀行承兌吃利息來拖延還款期限。另一種情況是公司本身沒錢，用公司自身的信用作擔(dān)保從銀行貸款，但是銀行不會給你現(xiàn)金，給承兌匯票，這樣就又拖延了半年。自始至終現(xiàn)金流都是銀行在掌握。假如公司因經(jīng)營不善倒閉，銀行就會收回該公司的資產(chǎn)，從償還貸款的次序來看，首先是銀行，然后是員工的工資，最后才會是欠供應(yīng)商的款項(xiàng)。

鋰電行業(yè)破產(chǎn)倒閉的公司基本都跟三角債有關(guān)，甚至有些上市的公司在不能還款的時(shí)候就用股權(quán)做抵押。據(jù)有關(guān)人士透露，此前，比克對中信國安的欠款就屬于這種情況。

關(guān)于pack廠家來說，可以用一個億的錢干兩個億的事兒，材料廠與之相反，你想要做一個億的事兒，反而要拿出兩個億來準(zhǔn)備現(xiàn)金流。在李積剛看來，材料廠處在鋰電鏈條中最不利的位置。

一位在鋰電行業(yè)有著十幾年從業(yè)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的投資人士告訴《高工鋰電》，電芯廠為了拓展市場用很便宜的價(jià)格發(fā)給pack廠，pack廠再以相對較低的價(jià)格發(fā)給下游的終端產(chǎn)品廠商，或者直接銷售到消費(fèi)者手中。pack廠不會直接給電芯廠現(xiàn)金，于是就通過銀行兌票來進(jìn)行擔(dān)保，pack廠就相當(dāng)于是把錢存在銀行投資或吃利息來獲得收益。簡而言之就是借雞生蛋。

關(guān)于這種情況，電芯廠也是無可奈何，因?yàn)樵诋a(chǎn)量嚴(yán)重過剩的情況下，你不這么做別人也會做，所以在同質(zhì)化競爭的境遇下，延長賬期也成為行業(yè)的顯規(guī)則。

假如電芯廠真的是因?yàn)榻?jīng)營不善而破產(chǎn)，最受傷的就算材料公司了。電芯廠破產(chǎn)后所有的固定資產(chǎn)要進(jìn)行評估，然后進(jìn)行拍賣，拍賣所得再賠付給供應(yīng)商。當(dāng)然，假如電芯廠的設(shè)備都要到銀行抵押了，基本上是要先還銀行的錢，供應(yīng)商的錢更得往后靠了，能還多少，得靠運(yùn)氣。

所以現(xiàn)在的材料供應(yīng)商根本就沒有一個很好的辦法來應(yīng)對三角債，只能自己睜大眼睛來觀察自己的客戶，什么可以做，什么不能做，一但選錯就只能自認(rèn)倒霉。

解決三角債問題只能靠市場的洗牌，關(guān)于公司自身來講，要加強(qiáng)自律，有多大力氣使多大勁兒。蔡棟認(rèn)為，公司不要總想著空手套白狼的把戲。當(dāng)然就目前的情況來看，要靠公司的自律根本就行不通，只能通過市場的洗牌來把不好的公司給剔除掉。

電芯行業(yè)生態(tài)環(huán)境差直接導(dǎo)致公司盈利情況不理想，可大部分公司有意或者無意成為行業(yè)的破壞者，然后形成惡性循環(huán)。東莞杉杉科技有限公司總經(jīng)理黃繼宏認(rèn)為，三角債問題并非不治之癥，只要從源頭上加強(qiáng)政府監(jiān)管和行業(yè)自律，必然會出現(xiàn)多贏的局面。

然而，政府的監(jiān)管很難做到位，行業(yè)的自律又不可靠，這就讓深陷三角債中的公司很是為難。在黃繼宏看來，鋰離子電池行業(yè)缺乏一種中立的第三方機(jī)構(gòu)對這些不守信用的公司和相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行追責(zé)。

違約成本低，維權(quán)成本高必然會讓優(yōu)秀的的公司陷入到艱難的境地，長期下去，劣幣驅(qū)逐良幣的土壤一旦固化下來，我國鋰電行業(yè)不可能成長出偉大的公司。黃繼宏對擾亂行業(yè)信用的這些公司表達(dá)了深深的憤慨。

風(fēng)險(xiǎn)控制將受重視

在三角債問題還無解的情況下，慎重的選擇客戶幾乎成為了不少公司應(yīng)對壞賬最后的辦法。既然三角債是一個不可能改變的現(xiàn)狀，那么關(guān)于大多說鋰電公司來說目前唯一能做的就是選擇相對可靠的客戶。在蔡棟看來，三角債問題既然是行業(yè)的共同結(jié)癥，單靠一兩家公司肯定難以做到多大的改變。但是，關(guān)于公司自身而言，可以選擇自己合適的客戶，以盡量防止出現(xiàn)呆壞賬的積累，從而提高公司應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力。

不同的公司要進(jìn)行差異化的對策，增強(qiáng)配方產(chǎn)品的階段性不可替代優(yōu)勢，細(xì)分市場、篩選客戶，選擇本公司匹配的目標(biāo)客戶合作，以價(jià)格換賬，控制風(fēng)險(xiǎn)。廣州天賜高新材料股份有限公司(以下簡稱天賜高新)電池材料事業(yè)部總經(jīng)理周順武認(rèn)為，公司的創(chuàng)新能力可以為自己贏得優(yōu)質(zhì)的客戶，這在一定程度上可以防止呆賬、壞賬的難題。

事實(shí)上，天賜高新曾經(jīng)也是格力良源的供應(yīng)商，但是在后續(xù)的合作過程中發(fā)現(xiàn)格力集團(tuán)的招牌并不牢靠，遂逐漸終止了合作。因?yàn)樘熨n有一套完整的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，并且完全按照這項(xiàng)制度的規(guī)定來操作。在周順武看來，賬務(wù)問題的關(guān)鍵在于控制風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵在于執(zhí)行規(guī)章制度，公司不能因?yàn)檠矍暗睦娑艞壸约旱膱?jiān)持。

值得注意的是，隨著鋰電行業(yè)三角債問題的日趨嚴(yán)峻，不少公司在客戶的選擇上也采取了更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。

未來我們會把業(yè)務(wù)方向重要放在大客戶和之前比較穩(wěn)定的客戶身上，分散的小客戶不敢再做了。蔡棟坦言，關(guān)于電芯廠而言，小客戶的出貨量小，本身利潤又不算高再加上賬期不穩(wěn)定，公司今后在這一領(lǐng)域的業(yè)務(wù)將會逐漸減少。

現(xiàn)在我們只跟穩(wěn)定的客戶合作，存在呆賬、壞賬的客戶都不再做了。黃繼宏同樣表達(dá)了這種看法。她告訴《高工鋰電》，其實(shí)，假如有一些公司同時(shí)跟其他的公司都有合作的話，供應(yīng)商之間會有一些交流和了解。一旦某家公司現(xiàn)金流出現(xiàn)了問題不能按時(shí)還款，信譽(yù)就會變差，所有的供應(yīng)商就會不約而同的抵制，時(shí)間長了，這樣的公司在行業(yè)內(nèi)就會混不下去。但是，問題在于出現(xiàn)的問題公司關(guān)門、倒閉了，縱使供應(yīng)商最后不得已通過法律手段來維護(hù)權(quán)益，之前所欠的貨款依然收不回來，損失仍然得不到彌補(bǔ)。

所以，我希望行業(yè)內(nèi)能夠有這樣一個中立的機(jī)構(gòu)，可以承擔(dān)起這個職責(zé)，對那些不能按賬期付款的公司的直接責(zé)任人進(jìn)行責(zé)任追究。在黃繼宏看來，公司破產(chǎn)清算走上法律程序依然不能從關(guān)鍵上解決問題。只有責(zé)任落實(shí)到具體的個人身上，法律出現(xiàn)懲戒效應(yīng)，類似的事情才會逐漸得到遏制。