鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：1824次 | 2020年08月07日
日韓動(dòng)力鋰電池三巨頭：松下、LG化學(xué)、三星SDI
松下動(dòng)力鋰電池：技術(shù)領(lǐng)先布局超前
松下在電池領(lǐng)域積累深厚
松下動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)歸屬于AIS板塊的能源領(lǐng)域，是松下業(yè)績(jī)上升的重要引擎之一。1931年，松下開(kāi)始涉足電池領(lǐng)域，先后研發(fā)并量產(chǎn)干電池、鉛酸蓄電池以及鋰離子電池。1994年，松下開(kāi)發(fā)出鋰離子電池，2010年，又成功開(kāi)發(fā)出車用方形鋰離子電池。
銷售情況：松下是全球動(dòng)力鋰電池出貨量最大的廠商之一
2015/2016/2017年，松下動(dòng)力鋰電池出貨量分別為4.6/7.2/10Gwh，分別同比上升70.4%/56.5%/38.9%，排名全球第1/1/2名。
2017年，松下可充電電池（RB）銷售收入為4221億日元（折合人民幣253億元），我們估算xEV動(dòng)力鋰電池收入約2350-2400億日元（折合人民幣約140億元），同比增速約12%。
根據(jù)公司通告，受到圓柱動(dòng)力鋰電池盈利能力較差的影響，2017年Energy細(xì)分領(lǐng)域營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為111億日元（折合人民幣6.7億元）。
客戶&供應(yīng)商：配套車型逐年新增，供應(yīng)商多為行業(yè)龍頭
松下動(dòng)力鋰電池的核心客戶是特斯拉，其他客戶包括大眾、通用、日產(chǎn)等。2017年，松下動(dòng)力鋰電池已供貨車型/已收到訂單車型/待合作車型分別為58款/16款/74款，2015-2017年已供貨車型逐年上升，分別為45/50/58款。
截至2018年三月三十一日，配套客戶中日本/歐洲/美國(guó)的整車公司分別為6/4/2家。松下的供應(yīng)商大多為中日韓龍頭公司。
其中：（1）正極材料供應(yīng)商包括住友金屬等；（2）負(fù)極材料供應(yīng)商包括日立化學(xué)等；（3）隔膜供應(yīng)商包括住友、東麗等；（4）電解液供應(yīng)商包括三菱化學(xué)、宇部等。
戰(zhàn)略規(guī)劃：擴(kuò)充產(chǎn)量，提升能量密度和安全性
動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量布局：
（1）日本，以方形電池為主，廠位于Sumoto、Suminoe、Himeji、Kasai等地。
（2）美國(guó)：生產(chǎn)圓柱電池，廠位于Nevada，設(shè)計(jì)產(chǎn)量35Gwh，該廠生產(chǎn)的動(dòng)力鋰電池重要供給特斯拉儲(chǔ)能系統(tǒng)和Model3。
（3）我國(guó)：大連廠成立于2016年十二月，是松下在我國(guó)的第一座車用動(dòng)力鋰電池廠，重要生產(chǎn)方形電池，于2018年三月開(kāi)始量產(chǎn)供貨。
動(dòng)力鋰電池技術(shù)規(guī)劃：松下動(dòng)力鋰電池包括方形和圓柱兩種，方形重要配套HV/PHV車型，圓柱配套BEV車型，重要供給特斯拉。
松下規(guī)劃，關(guān)于配套HV/PHV車型的電池，重要向高輸出功率/高容量進(jìn)行突破，關(guān)于配套BEV車型的電池，則向高能量密度進(jìn)行突破。
LG化學(xué)動(dòng)力鋰電池：全球布局的軟包電池龍頭
LG化學(xué)是全球軟包動(dòng)力鋰電池龍頭公司
LG化學(xué)的業(yè)務(wù)范圍包括基礎(chǔ)材料、信息電子材料、電池、材料和生命科學(xué)，2017年銷售收入占比分別為67.1%/17.7%/10.7%/2.1%。其中，電池業(yè)務(wù)由動(dòng)力鋰電池、小型電池和ESS電池構(gòu)成。
1998年，LG化學(xué)開(kāi)始進(jìn)入電池領(lǐng)域；2009年，LG化學(xué)與韓國(guó)現(xiàn)代起亞合作，首次將自主研發(fā)生產(chǎn)的鋰離子電池應(yīng)用于商用電動(dòng)汽車。
目前LG化學(xué)已發(fā)展成為全球動(dòng)力鋰電池主流廠商，是全球軟包動(dòng)力鋰電池龍頭。LG化學(xué)的動(dòng)力鋰電池解決方法涵蓋Cell、模塊、Pack、BMS等，可以供應(yīng)與動(dòng)力鋰電池相關(guān)的全部產(chǎn)品組合。
銷售情況：LG化學(xué)動(dòng)力鋰電池出貨量持續(xù)提升
2015/2016/2017年，LG化學(xué)動(dòng)力鋰電池出貨量分別為1.3/1.9/4.8Gwh，全球出貨量排名為第7/6/4名。
根據(jù)MiraeAssetDaewooResearch的測(cè)算，2017年LG化學(xué)動(dòng)力鋰電池收入（Revenue）約1.7-1.8萬(wàn)億韓元（折合人民幣約100億元），預(yù)計(jì)2018年動(dòng)力鋰電池收入約2.8萬(wàn)億韓元（人民幣約168億元）。
根據(jù)LG化學(xué)的通告，2017年韓國(guó)/我國(guó)/美國(guó)/歐洲5家廠/研發(fā)基地的營(yíng)收分別為4197/2443/2232/414/150億韓元，營(yíng)收合計(jì)9,436億韓元（折合人民幣約為57億元）。
客戶&供應(yīng)商：客戶覆蓋歐美主流車廠，具備材料自產(chǎn)量力
早在2009年，LG化學(xué)就與現(xiàn)代起亞達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，其核心客戶為通用、雷諾、現(xiàn)代起亞、沃爾沃、CT&T等，重要配套車型有雪佛蘭Bolt、Volt、雷諾Zoe。
作為全球重要的化學(xué)品制造公司，LG化學(xué)在正極材料、隔膜、電解液等領(lǐng)域均有布局，同時(shí)也積極與外部?jī)?yōu)質(zhì)供應(yīng)商進(jìn)行合作，以保證供應(yīng)穩(wěn)定，同時(shí)降低成本。LG化學(xué)動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)的核心供應(yīng)商包括三菱化學(xué)、日立化學(xué)、巴斯夫等。
戰(zhàn)略規(guī)劃：全球布局的軟包龍頭，第三代動(dòng)力鋰電池能量密度大幅提升
LG化學(xué)動(dòng)力鋰電池在全球的布局如下：
（1）韓國(guó)吳倉(cāng)：負(fù)責(zé)韓國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)外，同時(shí)負(fù)責(zé)調(diào)控全球市場(chǎng)訂單；
（2）我國(guó)南京：目前產(chǎn)量約3Gwh，2018年七月在濱江開(kāi)發(fā)區(qū)新建動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2023年全面達(dá)產(chǎn)，年產(chǎn)量32Gwh；
（3）美國(guó)密歇根：滿足美國(guó)市場(chǎng)的需求，重要供應(yīng)美國(guó)車企通用、福特等；
（4）歐洲波蘭：是LG化學(xué)在歐洲首個(gè)大型動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)基地。
截至2017年底，LG化學(xué)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)量為18Gwh，預(yù)計(jì)2018年將擴(kuò)大至34Gwh；根據(jù)SNE及BNEF的預(yù)測(cè)，2020年產(chǎn)量有望達(dá)到70Gwh。
根據(jù)LG化學(xué)的規(guī)劃，2020年將推出第三代動(dòng)力鋰電池，能量密度目標(biāo)為700Wh/L，比目前量產(chǎn)的能量密度高出50%。2018年，LG化學(xué)將實(shí)現(xiàn)NCM811動(dòng)力鋰電池小批量生產(chǎn)，預(yù)計(jì)2020年將實(shí)現(xiàn)大批量商業(yè)化應(yīng)用。
三星SDI動(dòng)力鋰電池：全球方形動(dòng)力鋰電池專家
三星SDI是方形動(dòng)力鋰電池領(lǐng)先公司
三星SDI的業(yè)務(wù)范圍包括能源解決方法和電子材料，2017年銷售收入占比分別為68%和32%。其中，能源解決方法業(yè)務(wù)由汽車動(dòng)力鋰電池、小型鋰離子電池和ESS電池構(gòu)成。
1999年，三星SDI開(kāi)始進(jìn)入電池領(lǐng)域；2008年，三星SDI和博世合資成立了動(dòng)力鋰電池公司SBLimotive，開(kāi)啟了汽車動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)。
三星SDI的汽車動(dòng)力鋰電池以方形電池為主，現(xiàn)有37/60/94Ah等多種產(chǎn)品，形成了從電池單元、模塊到電池組完整的電動(dòng)汽車動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)體系。
銷售情況：汽車動(dòng)力鋰電池出貨量排名持續(xù)提升
2015/2016/2017年，三星SDI鋰離子電池銷售收入分別為33127/34301/43041億韓元（折合人民幣約200/207/259億元），同比增速分別為-0.4%/3.5%/25.5%；汽車動(dòng)力鋰電池出貨量分別為1.1/1.3/2.4Gwh，全球出貨量排名為第10/9/5名。
2017年三星SDI大尺寸鋰離子電池銷售收入合計(jì)約1.5萬(wàn)億韓元，合人民幣約90億元；2018H1大尺寸鋰離子電池銷售收入合計(jì)約1.3萬(wàn)億韓元，合人民幣約80億元。
客戶&供應(yīng)商：為30+電動(dòng)汽車型供應(yīng)動(dòng)力鋰電池，供應(yīng)商分布在中日韓
三星SDI與歐美亞眾多重要汽車制造商開(kāi)展合作，迄今為止被選為30多種電動(dòng)汽車型的核心電池供應(yīng)商。三星SDI是BMW的官方戰(zhàn)略合作伙伴，其他核心客戶包括大眾、馬恒達(dá)、LucidMotors等。
為了降低成本，三星SDI積極尋求優(yōu)質(zhì)的材料供應(yīng)商，重要分布在中日韓三國(guó)，包括浦項(xiàng)制鐵、優(yōu)美科、貝特瑞、上海恩捷等。
戰(zhàn)略規(guī)劃：韓中歐美全球布局，電池能量密度穩(wěn)步提升
三星SDI已在韓國(guó)、我國(guó)、美國(guó)、匈牙利及奧地利等地布局了汽車動(dòng)力鋰電池的廠。根據(jù)三星SDI的通告，2017年，韓中美歐四個(gè)地區(qū)的動(dòng)力鋰電池公司銷售收入合計(jì)6,385億韓元（人民幣約40億元），凈利潤(rùn)合計(jì)-652.6億元（人民幣約-4億元）。
根據(jù)三星SDI的規(guī)劃，第3.5代電池產(chǎn)品能量密度可以達(dá)到630wh/L，預(yù)計(jì)在2019年量產(chǎn)，同時(shí)還在加速研發(fā)第4代電池，能量密度可以達(dá)到700wh/L，預(yù)計(jì)2021~2022年左右量產(chǎn)，此后第5代電池會(huì)達(dá)到800wh/L，在2023年以后量產(chǎn)。
