進(jìn)入2021年，鋰電銅箔價(jià)格漲勢(shì)不減。

三月三日，市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，6m銅箔和8m銅箔均價(jià)分別漲至11.7萬(wàn)元/噸、10.3萬(wàn)元/噸，相較于一月初的9.9萬(wàn)元/噸、8.3萬(wàn)元/噸，分別上漲18%和24%。

行業(yè)人士指出，受下游新能源汽車以及5G基站等市場(chǎng)需求上升帶動(dòng)，目前國(guó)內(nèi)主流銅箔廠商處于滿產(chǎn)狀態(tài)，公司訂單飽滿，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)量尤其是薄片化6m及以下的產(chǎn)品供不應(yīng)求。

國(guó)內(nèi)包括諾德股份、超華科技、嘉元科技、鑫鉑瑞、德?？萍嫉龋约绊n國(guó)SKNexilis、日進(jìn)等公司均宣布擴(kuò)充銅箔產(chǎn)量。

從需求端看，新能源汽車動(dòng)力鋰電池為鋰離子電池需求占比最大的細(xì)分領(lǐng)域，其次為3C數(shù)碼和儲(chǔ)能用鋰離子電池。

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由此，數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，2020-2022年全球鋰電銅箔需求量或分別達(dá)17.1、22.3、26.1萬(wàn)噸，年復(fù)合增速約23%。

從供給端看，受制于關(guān)鍵設(shè)備生產(chǎn)周期長(zhǎng)、工藝積累等因素，銅箔產(chǎn)量難以在短時(shí)間內(nèi)突破，2021年鋰電銅箔供求關(guān)系偏緊。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年底全球鋰電銅箔總產(chǎn)量約40萬(wàn)噸，2021和2022年底全球鋰電銅箔總產(chǎn)量將分別增至約49.3和56萬(wàn)噸/年，年復(fù)合增速約為18%。

通過(guò)以上行業(yè)數(shù)據(jù)，可以作出以下供需預(yù)測(cè)：

一是，從增速來(lái)看，需求端增速大于供給端產(chǎn)量增速，這意味著當(dāng)前的供需缺口在短時(shí)間內(nèi)將難以填補(bǔ)。

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二是，從數(shù)量來(lái)看，2020-2022年全球鋰電銅箔新增產(chǎn)量分別為6.6、9和6.7萬(wàn)噸/年，假若產(chǎn)量利用率為70%，由此測(cè)算2020-2022年全球新增鋰電銅箔供給過(guò)剩幅度分別為19.6%、5.0%和3.5%，行業(yè)供需平衡逐漸向好。

從產(chǎn)品趨勢(shì)看，相較8m鋰電銅箔，6m、4.5m鋰電銅箔分別可提升鋰離子電池5%、9%的能量密度，因而預(yù)計(jì)4.5m滲透率或?qū)⒊掷m(xù)提升。

諾德股份常務(wù)副總裁陳郁弼認(rèn)為，6m已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電銅箔市場(chǎng)的主流產(chǎn)品。預(yù)計(jì)2020-2022年滲透率分別為60%、80%、90%。2020年，4.5um銅箔也開始進(jìn)入量產(chǎn)期。

如下圖，對(duì)2021年國(guó)內(nèi)4.5m銅箔滲透率做10%、15%、20%、25%、30%的情景假設(shè)，在產(chǎn)量利用率70%時(shí)，表明2021年全球4.5m銅箔市場(chǎng)供需格局將明顯好于6m以上銅箔市場(chǎng)。

（2021年不同產(chǎn)量利用率下4.5m和6m以上銅箔的市場(chǎng)供需格局）

從競(jìng)爭(zhēng)格局看，2020年底我國(guó)、韓國(guó)鋰電銅箔產(chǎn)量在全球合計(jì)占比高達(dá)87%，目前來(lái)看，2021-2022年新增產(chǎn)量也將重要來(lái)自中韓。

據(jù)測(cè)算，2020-2022年全球鋰電銅箔行業(yè)TOP4份額穩(wěn)定在30%左右，TOP8穩(wěn)定在48%左右，龍頭效應(yīng)顯著。行業(yè)的判斷是，銅箔新增產(chǎn)量將在2022年左右逐步得以釋放，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新的競(jìng)爭(zhēng)格局。