鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：610次 | 2021年06月24日
動力鋰電池駛?cè)搿肮?yīng)鏈為王”時代？
供應(yīng)鏈，將會成為頭部動力鋰電池未來幾年關(guān)注的重中之重。
近日，億緯鋰能宣布擬18億元認(rèn)購華友鈷業(yè)非公開發(fā)行股票的定增預(yù)案。對此，其直截了當(dāng)?shù)谋硎?，旨在提前鎖定華友高鎳型三元前驅(qū)體材料及其原材料和鈷資源的穩(wěn)定供應(yīng)。
高工鋰電注意到，除億緯鋰能外，寧德時代、比亞迪、LG化學(xué)、三星SDI等電池公司，以及特斯拉、寶馬、豐田、大眾等國際車企，紛紛鎖定上游關(guān)鍵原材料穩(wěn)定供應(yīng)，并將此視作規(guī)模擴(kuò)張及穩(wěn)定發(fā)展的前提。
如，寧德時代2020年與威華股份簽訂電池級碳酸鋰及氫氧化鋰供應(yīng)長單，鎖定短時間需求，并戰(zhàn)略入股北美鋰業(yè)、加拿大鋰業(yè)，進(jìn)一步掌控長遠(yuǎn)需求；而特斯拉與嘉能可、雅化集團(tuán)、贛鋒鋰業(yè)等簽署采購協(xié)議，保障鋰鹽供應(yīng)，并進(jìn)一步提升其電池議價權(quán)。
個中邏輯，既有新能源汽車高速發(fā)展驅(qū)動動力鋰電池規(guī)模化建設(shè)，原材料正在迎來更大量級的年需求增量，上游供應(yīng)鏈能否緊跟動力鋰電池擴(kuò)張速度成為關(guān)鍵；更多的是對電池公司及車企，未來誰先掌控上游關(guān)鍵原材料的長期穩(wěn)定供應(yīng)，意味著掌控了議價籌碼及話語權(quán)。
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此外，鋰、鈷、鎳等礦產(chǎn)具有自身的周期性，而新能源汽車及細(xì)分領(lǐng)域需求旺盛，供需結(jié)構(gòu)影響價格波動較大，而電池公司或車企通過布局上游原材料，不僅有助于鎖定優(yōu)質(zhì)資源長期、安全的供應(yīng)，還能進(jìn)一一步平抑上游資源價格的周期性波動。
可以預(yù)見的是，短時間內(nèi)，上游供應(yīng)鏈擴(kuò)產(chǎn)、漲價將是一種常態(tài)，長遠(yuǎn)來看，為更好的擁抱電動化迎接TWh時代，越來越多的電池公司或車企意識到上游原料保障的重要性和迫切性，包括鋰、鈷、鎳等礦產(chǎn)及關(guān)鍵上游原材料資源正在成為市場搶奪的香餑餑。
上游原材料供給缺口大
新能源汽車爆發(fā)式上升，疊加儲能、船舶、電動工具等細(xì)分市場需求驅(qū)動，2025年全球鋰離子電池邁入TWh時代，市場關(guān)于鋰、鈷、鎳等電池金屬及上游原材料的需求也隨之水漲船高。
以鋰鹽為例，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球動力鋰電池裝機(jī)需求約200GWh，考慮備貨效應(yīng)，將拉動上游鋰需求總量上升至44萬噸LCE，而2025年邁入TWh時代，拉動鋰需求總量將上升至近100萬噸LCE。
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而動力鋰電池爆發(fā)式上升需求，全供應(yīng)鏈的產(chǎn)量供給將面對巨大挑戰(zhàn)。
寧德時代董事長曾毓群的判斷是，從2021年開始，全球鋰離子電池市場需求將有明顯提升，但目前來看，全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)量供給相對較慢，有效供給不足。
2021年初始，下游需求遠(yuǎn)超預(yù)期，動力鋰電池公司滿產(chǎn)排產(chǎn)并積極備戰(zhàn)產(chǎn)量建設(shè)，動力鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈迎來缺貨、漲價、擴(kuò)產(chǎn)，造成碳酸鋰、鎳、鈷等原材料一月價格大幅上漲。
GGII數(shù)據(jù)顯示，2020年全球隔膜、電解液、負(fù)極材料三大材料已有產(chǎn)量分別為120億平方米、80萬噸及80萬噸，預(yù)計(jì)2025年需求將分別增至200億平方米、120萬噸及138萬噸。這意味著未來5年隔膜領(lǐng)域?qū)⒂?0億平方米的產(chǎn)量缺口，電解液的產(chǎn)量缺口達(dá)到40萬噸，而負(fù)極領(lǐng)域的產(chǎn)量缺口更是近60萬噸。
與此同時，鋰、鈷、鎳等電池關(guān)鍵礦產(chǎn)資源具有自身的周期性，受限于開采年限、開采技術(shù)、產(chǎn)量利用、地方政策等，實(shí)際有效產(chǎn)量有限，造成市場需求側(cè)的上升確定性將高于上游原材料供給側(cè)，產(chǎn)量缺口有望進(jìn)一步擴(kuò)大。
例如，鈷礦出口重要源頭在非洲剛果金，但該國存在政局不穩(wěn)、童工開采等諸多致命且不可控因素，導(dǎo)致鈷價格供應(yīng)不穩(wěn)且價格波動大。
基于此，越來越多的電池公司及車企意識到上游原材料穩(wěn)定供應(yīng)需求的迫切性及緊迫性，并開始多元化布局，保障關(guān)鍵原材料穩(wěn)定供應(yīng)并進(jìn)一步探索成本控制路徑。
鎖定原材料供應(yīng)路徑
包括寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、LG化學(xué)、三星SDI、比亞迪等電池公司，以及特斯拉、寶馬、大眾、豐田等國際車企早已意識到上游原材料供應(yīng)需求的迫切性，并開啟了系列多元化的布局。
高工鋰電梳理了主流公司在上游原材料布局獲悉，電池與車企均在加快上游原材料的布局，背后邏輯及考量更多的集中在電池供應(yīng)話語權(quán)及議價權(quán)的博弈。
于車企而言，通過長單的模式綁定上游原材料的穩(wěn)定供應(yīng)，且目標(biāo)集中鎖定上游礦產(chǎn)資源。背后邏輯是，車企掌控上游礦產(chǎn)，一方面可以提升動力鋰電池議價權(quán)及供應(yīng)話語權(quán)，另一方面制定礦產(chǎn)資源，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈資源的可視化，有效提升其供應(yīng)鏈的掌控力。
相較于車企鎖定礦產(chǎn)資源，電池公司的布局則顯得更加多元化，集中為礦產(chǎn)、關(guān)鍵材料及其輔材。其布局邏輯是縱向整合供應(yīng)鏈，獲得資源穩(wěn)定供應(yīng)的同時，更加有效的實(shí)現(xiàn)成本控制。
而布局路徑來看，重要包括長單模式、合資或戰(zhàn)略入股兩大類：
一是，通過簽訂長單的模式，鎖定關(guān)鍵原材料的供應(yīng)，并平抑上游資源價格的周期波動。
如，寧德時代、三星SDI、LG化學(xué)、特斯拉等均通過簽訂長單的形式與嘉能可綁定鈷資源供應(yīng)，幫助公司提前鎖定優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的鈷礦供應(yīng)，一定程度上避開了鈷礦價格的動態(tài)波動，側(cè)面達(dá)到控制成本的效果。
此外，主流電池公司及車企還與贛鋒鋰業(yè)、SQM等鋰礦公司簽訂長單，前瞻布局鋰鹽、鋰礦資源的穩(wěn)定供應(yīng)。
二是，通過合資合作方式深化供應(yīng)商合作，在產(chǎn)業(yè)鏈中長期保持更強(qiáng)的話語權(quán)、追求更寬的護(hù)城河及更加有效的成本掌控。
億緯鋰能此次戰(zhàn)略入股華友鈷業(yè)正是基于尋求高鎳三元前驅(qū)體及其原材料的供應(yīng)考慮。此外，寧德時代控股了動力鋰電池回收公司邦普，獲得穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的三元前驅(qū)體資源，寧德時代還戰(zhàn)略入股了北美鋰業(yè)、Pilbara、NeoLiquitiumCorp等國際鋰礦公司，為其長遠(yuǎn)的鋰鹽供應(yīng)奠定基礎(chǔ)。
與此同時，寧德時代與德方納米、天華超凈、威華股份等成立合資公司，可提前鎖定磷酸鐵鋰、氫氧化鋰、碳酸鋰等資源的供應(yīng)，同時明確供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的成本，精細(xì)管控成本。比亞迪亦與鹽湖股份成立鋰鹽公司等。
綜合來看，以上形式不僅能夠保障上游關(guān)鍵原材料的長期穩(wěn)定供應(yīng)，平抑上游資源價格的周期性波動，防止被資源“卡脖子”，也是更多公司探索的資源鎖定及成本探索路徑。
可以預(yù)見的是，供需結(jié)構(gòu)緊張，更多公司意識到上游原料保障的重要性和迫切性后，優(yōu)質(zhì)上游資源將受到越來越多公司的搶奪。持續(xù)旺盛的需求拉動下，為保證原材料的供應(yīng)安全和控制價格波動，動力鋰電池向上游原材料的縱向整合必將提速。
