鉅大LARGE | 點擊量：3729次 | 2021年10月19日
耗資2.5億元收購新源動力股權 騰龍股份詳解氫燃料動力電池布局
“投資氫燃料動力鋰電池，是我們經(jīng)過深入研究后，在堅定聚焦汽車節(jié)能環(huán)保的戰(zhàn)略發(fā)展方向上選擇的一個更寬的賽道?！比涨?，騰龍股份（603158）董事長蔣學真對記者表示。
從2019年六月二十日首次披露收購新源動力股份有限公司（下稱：新源動力）3.57%股權至今，騰龍股份已經(jīng)多次出手增持，累計耗資2.486億元，對新源動力的持股比例相應提升至40.36%，成為新源動力第一大股東。
據(jù)蔣學真回憶，從1998年進入汽車零部件行業(yè)至今，騰龍股份圍繞汽車節(jié)能環(huán)保零部件，以“做好現(xiàn)有產(chǎn)品，布局下一代產(chǎn)品”的思路，先后布局了空調(diào)管路、EGR（汽車廢氣再循環(huán)）領域、傳感器、汽車膠管等，并積極走向海外市場，這些布局讓公司業(yè)績長期保持穩(wěn)健上升，甚至在今年疫情背景下，公司業(yè)績也表現(xiàn)出較強的韌性。
在現(xiàn)有主業(yè)穩(wěn)健上升的這個節(jié)點，蔣學真認為，公司要一個更寬的賽道，能夠讓公司未來十年甚至更長時間里保持競爭力，這個賽道即氫燃料動力鋰電池。
加碼氫燃料：多次出手收購新源動力股權
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從去年六月份第一次收購新源動力股權、宣告進軍氫燃料動力鋰電池至今，騰龍股份已多次加碼氫燃料動力鋰電池領域，目前已成為新源動力第一大股東。
回溯歷史資料，2019年六月二十日，騰龍股份披露通告，公司以2200萬元收購上海特璽投資合伙公司（有限合伙）持有的新源動力3.57%的股份；2020年一月十三日，騰龍股份與新源動力股東宜興市四通家電配件有限公司簽署《股份轉(zhuǎn)讓意向書》，以9900萬元收購新源動力16.07%的股權；今年五月底，騰龍股份再次出手，參與競買上海汽車集團投資管理有限公司所持新源動力20.71%股權，并以1.276億元的價格成交。
至此，騰龍股份累計耗資2.486億元，合計持有新源動力40.36%股權，成為后者的第一大股東。作為一家以汽車熱管理系統(tǒng)零部件業(yè)務（汽車空調(diào)管路、汽車熱管理系統(tǒng)連接硬管及附件）、汽車發(fā)動機節(jié)能環(huán)保零部件業(yè)務（EGR系統(tǒng)、傳感器、汽車膠管）為主營的汽車節(jié)能環(huán)保零部件公司，騰龍股份為何在這個時候加碼氫燃料動力鋰電池？
蔣學真對此表示，騰龍股份以空調(diào)管路產(chǎn)品起步，20多年來，先后布局了EGR（汽車廢氣再循環(huán)）領域、傳感器、汽車膠管等產(chǎn)品，公司一直以“做好現(xiàn)有產(chǎn)品，布局下一代產(chǎn)品”的思路謹慎選擇新賽道，比如，公司在EGR系統(tǒng)領域的布局做了3年的準備，最后才確定這個“業(yè)績翻倍的機會”。
有關氫燃料動力鋰電池這個賽道，蔣學真表示，自己和公司團隊花了很長時間去了解這個行業(yè)，發(fā)現(xiàn)這是個比EGR系統(tǒng)、傳感器、汽車膠管等更寬的賽道，有著廣闊的市場空間，能夠讓公司未來十年甚至更長時間里保持競爭力。
至于公司團隊為何在眾多氫燃料動力鋰電池標的中選擇新源動力？蔣學真列舉新源動力的優(yōu)勢稱，新源動力是國內(nèi)首家致力于燃料動力鋰電池產(chǎn)業(yè)化的股份制公司，是國家燃料動力鋰電池技術標準制定的副主任委員單位、“燃料動力鋰電池及氫源技術國家工程研究中心”承建單位，承擔了國家科技部“863”計劃重大專項——車用燃料動力鋰電池發(fā)動機研制課題。目前，新源動力擁有自主知識產(chǎn)權專利技術近500件，其中發(fā)明專利近200件，包括國際專利6件，以新源動力為代表的“高比功率的車用燃料動力鋰電池電堆”技術成果入選2019世界新能源汽車大會八項“全球新能源汽車前沿技術”之一。
推進業(yè)務協(xié)同
數(shù)據(jù)顯示，新源動力在2018年實現(xiàn)營業(yè)收入7699萬元，實現(xiàn)凈利潤546.06萬元。據(jù)騰龍股份人士介紹，在氫燃料動力鋰電池技術快速迭代的背景下，能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的標的公司很少見，這也保證了新源動力在過去兩年里能夠有實力研發(fā)、生產(chǎn)第三代、第四代氫燃料動力鋰電池系統(tǒng)產(chǎn)品。
據(jù)悉，新源動力生產(chǎn)的第三代產(chǎn)品HYSTK？-70是國內(nèi)首款具有自主知識產(chǎn)權的高集成度大功率電堆；目前新源動力研發(fā)的第四代產(chǎn)品，功率、功率密度和低溫啟動等各項技術指標，可以比肩以豐田、現(xiàn)代為代表的全球優(yōu)秀水平。
與多次出手收購新源動力股權相對應的是，騰龍股份此前在通告中表示，公司已引入以徐洪峰教授及其團隊作為氫能源布局的技術依托，于去年十二月合資設立江蘇騰龍氫能源科技有限公司（下稱：騰龍氫能），將積極研發(fā)、生產(chǎn)和銷售氫燃料動力鋰電池的上游核心零部件。
資料顯示，騰龍股份于去年出資6000萬元與徐洪峰、上海特璽投資合伙公司（有限合伙）設立合資公司，該公司從事燃料動力鋰電池汽車系統(tǒng)核心零部件，包括增濕器，燃料動力鋰電池系統(tǒng)專用電磁閥、控制器、電子水泵、巡檢、水氣氫專用管路等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后服務。
據(jù)悉，徐洪峰系大連交通大學教授、博士生導師，徐洪峰教授及其團隊在燃料動力鋰電池相關產(chǎn)品及其零部件行業(yè)擁有超過15年的技術研究和開發(fā)相關相關經(jīng)驗，是業(yè)內(nèi)知名的燃料動力鋰電池產(chǎn)品技術專家之一。徐洪峰先后主持科技部“863”計劃課題2項（“新型高效儲能電池技術”、“薄型金屬雙極板子交換膜燃料動力鋰電池堆研究”），主持國家自然科學基金資助課題2項，其中“薄型金屬雙極板子交換膜燃料動力鋰電池堆研究”項目取得的金屬雙極板制備技術成果已經(jīng)應用于新源動力的燃料動力鋰電池發(fā)電系統(tǒng)。
按照騰龍股份的策略，通過增持并成為新源動力第一大股東，將提升公司在氫燃料動力鋰電池產(chǎn)業(yè)領域的影響力和參與度，有利于公司與新源動力開展更深入的合作，公司將充分利用騰龍氫能和新源動力的協(xié)同優(yōu)勢，不斷加大研發(fā)投入，布局氫燃料動力鋰電池及其核心零部件市場。另外，騰龍股份也可以充分利用自身的客戶資源、制造能力、管理相關相關經(jīng)驗等，為新源動力供應支持，出現(xiàn)更多的協(xié)同效應。
據(jù)騰龍股份人士介紹，公司正在推進原有業(yè)務和新源動力業(yè)務的協(xié)同，例如，公司旗下孫公司天瑞達正在和新源動力合作開發(fā)閥類產(chǎn)品；同時，公司也在幫助新源動力開拓客戶、擴充產(chǎn)量。
國六、新能源、海外布局業(yè)績兌現(xiàn)
騰龍股份人士同時指出，在加碼布局氫燃料動力鋰電池的同時，公司現(xiàn)有的汽車熱管理系統(tǒng)零部件業(yè)務、汽車發(fā)動機節(jié)能環(huán)保零部件業(yè)務，兩大主業(yè)利潤呈現(xiàn)上升趨勢，尤其是在今年疫情背景下仍能保持穩(wěn)健上升，有較強的業(yè)績韌性。
騰龍股份半年報顯示，今年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.81億元，同比上升56.39%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5957.67萬元，同比上升25.16%。分業(yè)務板塊來看，騰龍股份上半年汽車熱管理系統(tǒng)零部件實現(xiàn)收入2.88億元；汽車發(fā)動機節(jié)能環(huán)保零部件業(yè)務中，EGR系統(tǒng)及傳感器業(yè)務實現(xiàn)收入1億元，汽車膠管業(yè)務實現(xiàn)收入2.43億元，各重要業(yè)務板塊實現(xiàn)了不同程度的上升。
騰龍股份人士指出，汽車發(fā)動機節(jié)能環(huán)保零部件業(yè)務板塊上半年的上升，重要受益于國六排放標準的執(zhí)行。隨著國六排放標準的推進，車企加大了在節(jié)能降耗方面的投入，公司此前布局的EGR、排氣溫度傳感器等汽車節(jié)能環(huán)保零部件，需求得到明顯釋放。
該人士還指出，公司汽車熱管理系統(tǒng)零部件業(yè)務的上升，得益于公司產(chǎn)品在新能源汽車上的應用擴大，比較燃油車平均150元至200元的單車價值，騰龍股份的熱管理系統(tǒng)管路產(chǎn)品在某些純電動汽車型上的單車價值可以獲得3倍至5倍的提升。
據(jù)悉，騰龍股份與蔚來汽車、小鵬汽車等造車新勢力公司達成了合作，通過翰昂美國公司向特斯拉供應熱管理系統(tǒng)零部件；另外，騰龍股份還拿到了沃爾沃、本田、PSA、上汽、廣汽、吉利、長城、奇瑞、北汽等現(xiàn)有客戶的新能源車型定點，且部分車型已經(jīng)批量生產(chǎn)。
另外，歐洲新能源汽車市場的爆發(fā)，同樣刺激了騰龍股份熱管理系統(tǒng)零部件業(yè)務的上升。數(shù)據(jù)顯示，在上半年重要業(yè)務收入中，騰龍股份海外業(yè)務收入為1.5億元，同比上升47.09%。
資料顯示，騰龍股份于2018年設立歐洲生產(chǎn)基地，目前已經(jīng)為標致雪鐵龍歐洲廠和沃爾沃歐洲廠批量供貨。目前國內(nèi)汽車空調(diào)管路公司較少在歐洲設立生產(chǎn)基地，近年來歐洲不斷加強碳排放控制，各國出臺了燃油車禁售時間表，歐洲汽車市場面對車型調(diào)整機遇期。
此前六月，騰龍股份披露非公開發(fā)行A股股票預案，公司擬通過非公開發(fā)行股票方式募資不超過6.12億元，其中，對歐洲產(chǎn)量的加碼是此次再融資方法的一大投資方向，具體而言，此次募集資金將用于波蘭汽車空調(diào)管路擴能項目、歐洲研發(fā)中心項目、汽車排氣高溫傳感器及配套鉑電阻項目，并補充流動資金及償還銀行貸款。
其中，波蘭汽車空調(diào)管路擴能項目重要圍繞汽車空調(diào)管路生產(chǎn)執(zhí)行，項目建成后，該項目執(zhí)行主體騰龍波蘭有限公司每年將新增100萬套汽車空調(diào)管路產(chǎn)量。騰龍股份此前在通告中表示，2018年以來，公司歐洲廠與標致雪鐵龍、沃爾沃等車企建立了良好的合作關系，海外訂單與新項目呈明顯新增趨勢，受現(xiàn)有生產(chǎn)基地布局以及產(chǎn)量限制的影響，公司決定新增對歐洲生產(chǎn)基地的投資。另外，前述再融資方法中加碼的歐洲研發(fā)中心項目，將聚焦于“純電動汽車空調(diào)管路”、“氫能源汽車空調(diào)管路”以及“CO2系統(tǒng)汽車空調(diào)管路”的研究開發(fā)。
