鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：572次 | 2022年01月11日
動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)決勝"礦戰(zhàn)" 公司巨頭誰(shuí)將勝出？
"我們不生產(chǎn)水，我們只是大自然的搬運(yùn)工"，人們對(duì)農(nóng)夫山泉的這句廣告語(yǔ)早已耳熟能詳。但其傳遞出的信息卻無(wú)意間透露出一個(gè)產(chǎn)業(yè)或公司做大作強(qiáng)的基本的經(jīng)濟(jì)規(guī)律：即掌握上游資源絕對(duì)是產(chǎn)業(yè)鏈公司發(fā)展壯大的關(guān)鍵點(diǎn)。"資源決定勝局"已成行業(yè)共識(shí)。
近期，由原材料上漲而引發(fā)的動(dòng)力鋰電池行業(yè)搶占資源的"礦戰(zhàn)"正酣，除了既有的守成者，各路資本的紛至沓來(lái)也格外搶眼，激烈程度似有進(jìn)入白熱化之勢(shì)。
那么，"礦戰(zhàn)"的背后到底有什么緣由？誰(shuí)又能在博弈中勝出？
新勢(shì)力洶洶來(lái)襲"礦戰(zhàn)"猶正酣
數(shù)據(jù)顯示，2016年底我國(guó)鋰鹽產(chǎn)量折合碳酸鋰約17萬(wàn)噸，全球?yàn)?9萬(wàn)噸，其中鹵水提鋰產(chǎn)量約4.5萬(wàn)噸，其他均為礦石提鋰產(chǎn)量。2017年預(yù)計(jì)用到24萬(wàn)噸的碳酸鋰，基本屬于鋰礦提鋰。
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近期，碳酸鋰價(jià)格突破18萬(wàn)元/噸的消息引發(fā)動(dòng)力鋰電池行業(yè)乃至整個(gè)新能源汽車(chē)行業(yè)的非常關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士分析，這般價(jià)格高位，碳酸鋰的毛利率可能會(huì)達(dá)到60%-70%，凈利潤(rùn)自然也會(huì)非?？捎^。而就在不久前，江特機(jī)電公布通告稱(chēng)，公司碳酸鋰價(jià)格將控制在7萬(wàn)元以下，每噸毛利將達(dá)到10萬(wàn)元。
原材料價(jià)格"放火箭"，幾家歡樂(lè)幾家愁?自然是上游材料商笑逐顏開(kāi)。
事實(shí)上，國(guó)內(nèi)碳酸鋰的龍頭供應(yīng)商天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)2017年的上半年業(yè)績(jī)報(bào)表也表明了這一點(diǎn)：天齊鋰業(yè)上半年?duì)I收21.15億元，凈利潤(rùn)9.24億元，凈利潤(rùn)率為43%；贛鋒鋰上半年?duì)I收為16.25億元，凈利潤(rùn)為6.07億元，凈利潤(rùn)率為37%，幾近暴利的上升，著實(shí)令人眼紅。
誘人的暴利驅(qū)動(dòng)下，近一段時(shí)間以來(lái)，新勢(shì)力洶洶入場(chǎng)，以期賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，至少也要分得一杯羹。
2017年七月三十一日藏格控股晚間通告公布：全資子公司格爾木藏格鉀肥有限公司擬投資設(shè)立藏格鋰業(yè)有限公司，將投入不超過(guò)14億元建設(shè)年產(chǎn)2萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目，初步預(yù)估建設(shè)周期為18個(gè)月。
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2017年十月十日，中葡股份公布通告稱(chēng)，擬向青海中信國(guó)安科技發(fā)展有限公司非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的青海中信國(guó)安鋰業(yè)發(fā)展有限公司100%股權(quán)，雙方初步確定交易價(jià)格為27億元左右。而在此次交易中，中葡股份看中的正是國(guó)安鋰業(yè)背后的鹽湖鋰礦資源，關(guān)于發(fā)展碳酸鋰業(yè)務(wù)有著獨(dú)到的優(yōu)勢(shì)。中葡股份認(rèn)為，碳酸鋰未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮?，本次交易收?gòu)國(guó)安鋰業(yè)將幫助中葡股份快速進(jìn)入電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)行業(yè)，提升公司資產(chǎn)質(zhì)量及盈利能力。
不止上述公司，另有五礦鹽湖、藍(lán)科鋰業(yè)、魯北化工等公司，也紛紛上馬自己的碳酸鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)于2018年投產(chǎn)。而包括道氏技術(shù)、華友鈷業(yè)、永興特鋼、沃特瑪?shù)裙?，則將目光瞄準(zhǔn)了上游的鋰礦資源行業(yè)，為發(fā)展碳酸鋰業(yè)務(wù)鋪路。
而作為全球動(dòng)力鋰電池龍頭公司的CATL和比亞迪對(duì)上游資源的布控更早，充分彰顯了標(biāo)桿公司的前瞻理念和超前戰(zhàn)略思維。
早在2012年，CATL就在西寧設(shè)立子公司青海時(shí)代新能源，并計(jì)劃投資75億元，打造年產(chǎn)5GWh動(dòng)力鋰離子電池、儲(chǔ)能鋰離子電池項(xiàng)目基地，規(guī)劃10年內(nèi)分三期完成。2014年一月，項(xiàng)目一期第一條產(chǎn)量460MWh的生產(chǎn)線正式投產(chǎn)。CATL副董事長(zhǎng)黃世霖表示：CATL在青海布局動(dòng)力鋰電池及儲(chǔ)能電池，正是看重這里的資源及市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。
2016年十月二十四日，比亞迪公布通告稱(chēng)，將和青海鹽湖股份、卓越投資共同出資5億元投資上游原材料碳酸鋰項(xiàng)目，并且建設(shè)年產(chǎn)3萬(wàn)噸的碳酸鋰項(xiàng)目。同時(shí)，青海鹽湖股份還承諾將手中所持有的青海鹽湖佛照藍(lán)科鋰業(yè)51.42%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給合資公司。到2017年底總產(chǎn)量達(dá)4萬(wàn)噸。
2016年十月二十九日，青海比亞迪年產(chǎn)10GWh動(dòng)力鋰離子電池項(xiàng)目、年產(chǎn)2萬(wàn)噸動(dòng)力鋰電池材料生產(chǎn)及回收項(xiàng)目在西寧開(kāi)工。據(jù)比亞迪CTO劉衛(wèi)平透露，青海10GWh動(dòng)力鋰離子電池項(xiàng)目一期工程預(yù)計(jì)在2017年下半年投產(chǎn)，該項(xiàng)目可生產(chǎn)磷酸鐵鋰和三元電池，實(shí)際產(chǎn)量和產(chǎn)品比例會(huì)根據(jù)市場(chǎng)需求生產(chǎn)。
2016年十一月，比亞迪年產(chǎn)6000噸六氟磷酸鋰配套項(xiàng)目落戶(hù)青海西寧。該項(xiàng)目是比亞迪在青海投資建設(shè)10GWH鋰離子電池的配套項(xiàng)目，共分三期建設(shè)，總投資1億元。
比亞迪副總裁何龍近日表示，比亞迪西寧基地于2016年年底奠基，預(yù)計(jì)2017年年底把產(chǎn)房建完，2018年六月份正式投產(chǎn)。
跨國(guó)界遠(yuǎn)交近攻"圈地"不停歇
事實(shí)上，據(jù)觀察分析，以碳酸鋰為例，單純做碳酸鋰的公司，其營(yíng)收和利潤(rùn)率的表現(xiàn)普遍不高，如雅化集團(tuán)2017年上半年的營(yíng)收為10.28億元，其凈利潤(rùn)為1.27億元，凈利潤(rùn)率僅為12%;融匯鋰業(yè)2017年上半年?duì)I收為3.77億元，其凈利潤(rùn)為0.92億元，凈利潤(rùn)率為24.4%。
而天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)的營(yíng)收及毛利率之所以遠(yuǎn)高于其他碳酸鋰公司，皆因這兩家公司手里掌握著豐富的上游鋰礦資源，在上游鋰礦領(lǐng)域擁有絕對(duì)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，利于對(duì)成本和價(jià)格進(jìn)行控制。
尤其值得注意的是，動(dòng)力鋰電池技術(shù)路線的走向正在發(fā)生變化，由此導(dǎo)致的三元電池市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)式上升的趨勢(shì)愈加明顯。
根據(jù)國(guó)家針對(duì)國(guó)產(chǎn)動(dòng)力鋰電池技術(shù)路線規(guī)劃，到2020年，新能源汽車(chē)年產(chǎn)銷(xiāo)達(dá)到200萬(wàn)輛，動(dòng)力鋰電池單體比能量達(dá)到300瓦時(shí)/公斤以上，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)350瓦時(shí)/公斤，系統(tǒng)比能量力爭(zhēng)達(dá)到260瓦時(shí)/公斤、成本降至1元/瓦時(shí)以下。
囿于正極材料特性，磷酸鐵鋰離子電池能量密度目前已接近其理論值，難以達(dá)到規(guī)劃目標(biāo)。而高鎳三元卻能夠擔(dān)此大任，業(yè)界預(yù)計(jì)未來(lái)2-3年內(nèi)，三元?jiǎng)恿︿囯姵匦枨髮⒋蠓仙?/p>
根據(jù)我國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鈷業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)，2017年我國(guó)三元?jiǎng)恿︿囯姵卣夹履茉雌?chē)裝備的50%，帶動(dòng)鎳消費(fèi)量1.12萬(wàn)噸，鈷消費(fèi)量為4800噸;預(yù)計(jì)到2020年，我國(guó)三元?jiǎng)恿︿囯姵卣夹履茉雌?chē)裝備會(huì)提高到80%，帶動(dòng)鎳消費(fèi)增量6.7萬(wàn)噸，鈷消費(fèi)增量為1.9萬(wàn)噸。
目前，包括比亞迪、CATL、國(guó)軒高科、沃特瑪?shù)攘姿徼F鋰離子電池的主流廠商均開(kāi)始轉(zhuǎn)道三元。2016年底，比亞迪董秘李黔就曾在公開(kāi)場(chǎng)合對(duì)外透露，比亞迪未來(lái)將擴(kuò)大三元鋰離子電池布局，2016年比亞迪預(yù)計(jì)電池產(chǎn)量10GWh，2017年將新增三元電池5-6GWh。
從2016年的三元暫緩遇冷到如今三元備受青睞，產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)于鎳、鈷、鋰等礦產(chǎn)資源的依賴(lài)性持續(xù)增強(qiáng)，但是，鎳、鈷、鋰等礦產(chǎn)資源多集中在海外，這三種礦產(chǎn)資源超過(guò)50%均要依賴(lài)進(jìn)口，尤其是2017年菲律賓多個(gè)鎳礦被關(guān)，產(chǎn)量減少，加劇了市場(chǎng)缺口。和此同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋰礦資源豐富但提鋰技術(shù)裹足不前，沒(méi)有重大突破，現(xiàn)有產(chǎn)量也無(wú)法填補(bǔ)動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)缺口?？傊瑖?guó)內(nèi)鎳、鈷、鋰礦產(chǎn)資源在技術(shù)、成本、品位等方面還略遜于海外產(chǎn)品。
因此，毫無(wú)疑問(wèn)，海外"礦戰(zhàn)"已不可防止。
2017年七月初，有消息指出，礦業(yè)巨頭Glencore和CATL已經(jīng)簽署一項(xiàng)重大協(xié)議，前者將向后者出售2萬(wàn)噸鈷產(chǎn)品。由于2016年十月，Glencore就曾和CATL簽署一份長(zhǎng)達(dá)四年的供貨協(xié)議。也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，Glencore、大眾和CATL將形成一個(gè)三角形交易，Glencore向CATL出售2萬(wàn)噸鈷產(chǎn)品，而大眾會(huì)從CATL采購(gòu)電池。
2017年八月三十日，當(dāng)升科技和澳大利亞證券交易所上市公司CleanTeQHoldingsLimited（下稱(chēng)"CleanTeQ"）的全資子公司Scandium21ptyLtd簽署《產(chǎn)品承購(gòu)協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議約定，雙方將在Syerston項(xiàng)目上展開(kāi)產(chǎn)品承購(gòu)合作。
2017年六月二十日，天齊鋰業(yè)通告宣布，公司擬再次擴(kuò)建電池級(jí)氫氧化鋰產(chǎn)量，啟動(dòng)第二期年產(chǎn)2.4萬(wàn)噸電池級(jí)單水氫氧化鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資總額不超過(guò)3.17億澳元（約合人民幣16.26億元），建設(shè)周期22個(gè)月。目前，天齊鋰業(yè)則有包括泰利森格林布什礦（51%股權(quán)）、Salares鹽湖、日喀則扎布耶、措拉鋰輝石礦四大礦產(chǎn)資源，資源量為國(guó)內(nèi)第一。
而贛鋒鋰業(yè)目前擁有國(guó)內(nèi)的河源鋰輝石礦、阿根廷Mariana鹵水礦、愛(ài)爾蘭Blackstairs和澳大利亞MontMarion四大礦源，在2017年五月同意向pilbaraMinerals的鋰礦開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資。同時(shí)，贛鋒鋰業(yè)海外投資的鋰礦項(xiàng)目還布局了美國(guó)。
當(dāng)升科技通告披露，Syerston項(xiàng)目是世界上鈷品位較高的鎳鈷礦之一，同時(shí)該礦擁有豐富的鈧、錳資源。該項(xiàng)目位于澳大利亞悉尼以西，已獲得資源開(kāi)發(fā)、環(huán)境、用水等許可批文。CleanTeQ持有Syerston項(xiàng)目100%權(quán)益。
綜上所述，新能源汽車(chē)網(wǎng)分析認(rèn)為：延伸產(chǎn)業(yè)鏈，掌控穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的上游資源，突破產(chǎn)量和原材料限制，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，已成為新能源汽車(chē)及動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司擴(kuò)大規(guī)模、降本提質(zhì)、制勝市場(chǎng)、掌握話(huà)語(yǔ)權(quán)的必然途徑。
未來(lái)，善于整合資源的公司或機(jī)構(gòu)，必將勝出，且能夠持續(xù)領(lǐng)跑市場(chǎng)。
