附驥于我國(guó)新能源汽車的高速發(fā)展，國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)過去5年復(fù)合上升率超150%。從天而降的機(jī)遇和政策紅利，讓很多電池公司如同盲人騎瞎馬般深夜狂奔。

但在高歌猛進(jìn)的背后，產(chǎn)品技術(shù)質(zhì)量、成本效益等諸多問題不斷堆積。隨著國(guó)家政策調(diào)整和補(bǔ)貼快速退坡，動(dòng)力鋰電池公司進(jìn)入了瘋狂的"死亡游戲"模式。

華夏能源網(wǎng)查詢數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：2016年頂峰時(shí)期，我國(guó)的動(dòng)力鋰電池公司有150多家；到了今年上半年，存活的電池廠商只剩下60家，縮水了六成。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，到2020年，這一數(shù)字還會(huì)降至三十家以下，淘汰集中化更加明顯。

這就如同我們都玩過的"搶椅子"游戲，由于椅子的數(shù)量總是少于玩家數(shù)量，在每個(gè)敲擊聲落按時(shí)就會(huì)有淘汰者出現(xiàn)。今天的我國(guó)動(dòng)力鋰電池行業(yè)，大量的公司正在被淘汰，搶不到"椅子"（市場(chǎng)份額）的玩家注定要慘淡出局。

到了2020年，"椅子"數(shù)量更少，游戲會(huì)進(jìn)入更為嚴(yán)苛的末日淘汰階段。在這場(chǎng)充滿變局的死亡競(jìng)爭(zhēng)中，誰能夠活到明天？

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1

老玩家：洗牌加劇，剩者為王

當(dāng)前，我國(guó)動(dòng)力鋰電池公司面對(duì)著補(bǔ)貼大幅度下降、電池能量密度和車輛續(xù)航門檻下限提高、以及公司緊張等多重壓力，這導(dǎo)致市場(chǎng)進(jìn)入快速洗牌階段。

為了生存，動(dòng)力鋰電池公司進(jìn)一步大幅度壓縮成本的意愿十分強(qiáng)烈，正努力通過向上游隔膜、電解液、負(fù)極、正極等環(huán)節(jié)壓價(jià)來降低成本，以及通過提高電池能量密度、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化生產(chǎn)等"增效"措施來盡可能彌補(bǔ)損失。

在"洗牌"效應(yīng)下，動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)份額正在向頭部公司進(jìn)一步集中。

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應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測(cè)繪、無人設(shè)備

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華夏能源網(wǎng)查詢數(shù)據(jù)獲悉，2019上半年，動(dòng)力鋰電池裝機(jī)總電量約30.01GWh，其中排名前十的公司占據(jù)的市場(chǎng)份額相比2018年提升5個(gè)百分點(diǎn)至88%。截至2019年六月，國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池公司有60家，這意味著在前10強(qiáng)之外，其他50個(gè)玩家的市場(chǎng)份額僅剩下可憐的12%。

看到這里，假如你以為前10強(qiáng)電池公司日子都很好過，那你就錯(cuò)了。排名最靠前的CATL、比亞迪，市場(chǎng)份額占比70%，相比2018年上半年又提升了5個(gè)百分點(diǎn)。這5個(gè)百分點(diǎn)，基本上是吞噬的前3-10名的份額。從這個(gè)角度來看，市場(chǎng)并不是向前十名而是在向前兩名集中!

這意味著動(dòng)力鋰電池的淘汰賽正在愈加殘酷，即使是位列前十強(qiáng)的電池公司，也有可能隨時(shí)被擠出局。實(shí)際上，這樣的"戲碼"已經(jīng)不止一次在上演了。

2017年，沃特瑪曾經(jīng)是行業(yè)前三強(qiáng)，如今已跌落并累累；曾經(jīng)的領(lǐng)先者國(guó)能電池，也在2019年陷入了停工減產(chǎn)、變相、壓身的多重困境之中。而它們，不過是電池產(chǎn)業(yè)變局中的一朵小浪花，作為每年裝機(jī)量3-10名排行榜上的常客，孚能、力神、比克、國(guó)軒高科、億緯鋰能成績(jī)雖然很穩(wěn)定，但生存狀態(tài)卻各不相同，家家都有一本難念的經(jīng)。

以國(guó)軒高科為例：2018年動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量3.1GWh，比2017年上升了47.6%。2018年市場(chǎng)份額5.4%，比2017年下降了0.4%。2018年?duì)I業(yè)收入51.27億，比2017年上升5.97%。2019年上半年，裝機(jī)1.77GWh，市場(chǎng)份額5.9%。

這看起來貌似還不錯(cuò)，我們?cè)倏聪乱唤M數(shù)據(jù)：2018年，國(guó)軒高科動(dòng)力鋰離子電池業(yè)務(wù)的毛利率28.8%，較2017年下降了11.01%。扣非后凈利潤(rùn)1.91億，比2017年下降了63.87%。2018年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現(xiàn)的現(xiàn)金流量?jī)纛~較去年同期減少15.58億，現(xiàn)金流大幅下降。截止到2018年底，國(guó)軒高科持有的貨幣資金為30.92億。假如按照這個(gè)下降趨勢(shì)，2020年國(guó)軒高科怎么辦？

在近兩年的競(jìng)爭(zhēng)中，國(guó)軒高科拼盡全力保住了5%以上的市場(chǎng)份額，但也由此背負(fù)了大量的應(yīng)收賬款，并犧牲了很大一部分利潤(rùn)。雖然出貨量新增了近50%，但營(yíng)收只是微增，說明產(chǎn)品售價(jià)下降較多，這是毛利下降的重要原因。

國(guó)軒高科現(xiàn)金流大幅下降的重要原因，則是應(yīng)收賬款和存貨的新增。2018年底國(guó)軒高科應(yīng)收賬款50億，比上年同期新增了14.49億。存貨從2017年底的15.15億，新增到了2018年底的22.77億，同期新增了7.62億，經(jīng)營(yíng)壓力巨大。此外，國(guó)軒高科依靠的北汽新能源等大客戶，在2019年全面奔向了CATL，今年往后國(guó)軒高科無疑將迎來一個(gè)艱難時(shí)刻。

2

新玩家：勁旅涌入，擁擠異常

除了頭部廠商的擠壓，動(dòng)力鋰電池行業(yè)還在不斷迎來新玩家，讓這個(gè)本來就擁擠的賽道變的更加擁擠異常。

2019年六月，實(shí)行了4年之久的動(dòng)力鋰電池白名單被工信部宣布廢止。政策的放寬加上龐大的市場(chǎng)增量，讓離開我國(guó)市場(chǎng)近三年的日韓勁旅早已蠢蠢欲動(dòng)。華夏能源網(wǎng)注意到，全球動(dòng)力鋰離子電池行業(yè)排名前五的公司LG化學(xué)、三星SDI、SK集團(tuán)和日本松下以及AESC均已在我國(guó)布局落子。

據(jù)報(bào)道，松下耗資500億日元在大連投資建成的鋰離子電池公司經(jīng)過擴(kuò)產(chǎn)后產(chǎn)量達(dá)到9GWh，可滿足36萬輛電動(dòng)汽車的搭載需求，而且隨著TSLA落戶上海，作為后者的長(zhǎng)期合作商，松下正準(zhǔn)備聯(lián)手TSLA在我國(guó)合作建廠。

2018年七月，LG化學(xué)投資20億美元的動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目在南京正式簽約，預(yù)計(jì)2023年產(chǎn)量達(dá)32GWh；2019年六月，LG化學(xué)和吉利達(dá)成協(xié)議，注資1.88億美元成立合資公司，從事動(dòng)力鋰電池相關(guān)的應(yīng)用研發(fā)、制造、銷售、售后服務(wù)等業(yè)務(wù)。

三星SDI也不甘落后，其在西安建成的動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)基地已經(jīng)進(jìn)入二期擴(kuò)產(chǎn)階段，投資金額約14億美元，并且SDI正計(jì)劃在2019年至2030年間，逐步將西安市、天安市、蔚山市廠的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至無錫市，加快對(duì)21700新型電池的量產(chǎn)進(jìn)度。

另外，SKI也宣布在常州建立產(chǎn)量達(dá)7.5GWh的動(dòng)力鋰電池廠，并計(jì)劃和北汽共同出資4.9億美元在我國(guó)建設(shè)第二家電池廠。

和此同時(shí)，整車廠希望通過自建或合資建廠的方式掌握優(yōu)質(zhì)電池核心配套，也成為動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)的一大未來趨勢(shì)。

如比，曾經(jīng)在新能源方面"慢半拍"的長(zhǎng)城汽車，也創(chuàng)立了蜂巢能源動(dòng)力鋰電池公司，并通過將100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方保定端茂（長(zhǎng)城旗下100%全資控股子公司）。如此一來，蜂巢能源就成為了一家股權(quán)結(jié)構(gòu)完全獨(dú)立的動(dòng)力鋰電池公司，這表示長(zhǎng)城汽車在拆分動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)板塊方面甚至走在了比亞迪的前面。2019年七月，蜂巢能源一口氣公布了四元電池、無鈷電池、疊片等多項(xiàng)超前技術(shù)，計(jì)劃到2025年布局一個(gè)面向全球的120GWh產(chǎn)量計(jì)劃。

早在2018年八月，日產(chǎn)汽車旗下AESC動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)就被收入遠(yuǎn)景集團(tuán)旗下。九月，復(fù)星國(guó)際投資捷威動(dòng)力，宣布進(jìn)入動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)?？托履茉匆布尤肓撕愦蟮男辛?，為恒大的造車夢(mèng)添磚加瓦。

2018年年底，吉利汽車和CATL成立了持股為49%的合資公司，近日其又公布通告稱，集團(tuán)間接控股的上海華普國(guó)潤(rùn)和韓國(guó)鋰離子電池制造商LG化學(xué)訂立合營(yíng)協(xié)議，雙方共同出資1.88億美元成立合資公司，初步計(jì)劃2021年之前建造年產(chǎn)量為10GWh的電動(dòng)汽車電池生產(chǎn)設(shè)施。

國(guó)內(nèi)汽車整車廠商，牽手專業(yè)電池生產(chǎn)公司的案例也不在少數(shù)。如東風(fēng)汽車和北京海博思創(chuàng)合資成立東風(fēng)海博襄陽(yáng)新能源科技有限公司、上汽集團(tuán)和CATL合資創(chuàng)建時(shí)代上汽動(dòng)力鋰電池有限公司和上汽時(shí)代動(dòng)力鋰電池系統(tǒng)有限公司等等，真是數(shù)不勝數(shù)。各路人馬的不斷加入，讓動(dòng)力鋰電池的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步變的你死我活，巨頭之間的比拼注定了這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的傷亡會(huì)很嚴(yán)重。

3

拼未來：鹿死誰手，猶未可知

熟諳動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展史的人士都說，是寶馬成就了CATL，因?yàn)檎菍汃R教會(huì)了CATL做車規(guī)級(jí)的動(dòng)力鋰電池。

這個(gè)故事側(cè)面暴露了絕大多數(shù)電池公司的短板：從數(shù)碼等消費(fèi)類電池轉(zhuǎn)戰(zhàn)動(dòng)力鋰電池的公司，缺乏車規(guī)級(jí)的產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)制造相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)體系也不完善，不僅難以被車企認(rèn)可，更因?yàn)殡妱?dòng)汽車自燃起火事故在消費(fèi)者心中埋下了不信任、不認(rèn)可的種子。

在動(dòng)力鋰電池制造領(lǐng)域，質(zhì)量是公司的命門。由于動(dòng)力鋰電池屬于高精密制造產(chǎn)業(yè)，它的生產(chǎn)工序非常復(fù)雜。任何一個(gè)環(huán)節(jié)出了問題，在后續(xù)使用中，電池的安全性、可靠性、壽命都會(huì)受到極大的影響。一個(gè)動(dòng)力鋰電池廠商，假如不具備匠人精神，很難在這么多流程下，制造出質(zhì)量上乘的電池。而動(dòng)力鋰電池能量密度的不斷攀升，提高了產(chǎn)品入市門檻，更加速了落后公司的淘汰。

一邊是客戶對(duì)電池降價(jià)進(jìn)行施壓，一邊是上游供應(yīng)商瘋狂漲價(jià)，國(guó)內(nèi)公司早已面對(duì)著極大的生存壓力。如今補(bǔ)貼退坡和新補(bǔ)貼政策的公布，直接擊碎了政策呵護(hù)的溫床。在未來，中外動(dòng)力鋰電池公司的比拼，很大程度上就是成本競(jìng)爭(zhēng)。

瑞士聯(lián)合銀行的統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告顯示，松下、LG化學(xué)、三星SDI的電池生產(chǎn)成本大約是0．11-0.13美元/Wh，但CATL、比亞迪的電池成本卻達(dá)0.15美元/Wh。假如國(guó)內(nèi)廠商不主動(dòng)降低費(fèi)用，那么在日韓公司大舉進(jìn)攻的明年，面對(duì)成本更低的松下、LG等強(qiáng)者，國(guó)內(nèi)公司將毫無還手之力。

面對(duì)進(jìn)一步降低成本的壓力，很多車企將把目光轉(zhuǎn)向了成本更低的磷酸鐵鋰等材料。

目前，有些公司對(duì)磷酸鐵鋰離子電池包的最低報(bào)價(jià)已降至0.8元/kWh，而三元鋰離子電池包仍在1元/kWh及以上。等到了2021年補(bǔ)貼全面退出，磷酸鐵鋰和三元鋰離子電池的成本差會(huì)更加明顯。在補(bǔ)貼退坡甚至在未來零補(bǔ)貼時(shí)代，磷酸鐵鋰離子電池有望憑借成本優(yōu)勢(shì)再次回暖。

今后三到四年，將是動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司最為艱難的一段時(shí)間。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)格戰(zhàn)只是短時(shí)間內(nèi)獲取份額的權(quán)宜之計(jì)，綁定下游整車廠才是廣大動(dòng)力鋰電池廠商鎖定市場(chǎng)份額的制勝法寶?？梢氆@得整車廠的青睞，產(chǎn)品的質(zhì)量、技術(shù)、成本都得通過市場(chǎng)的考驗(yàn)。

此外，搶占服務(wù)高地，也可以成為國(guó)內(nèi)公司迎戰(zhàn)對(duì)手的重要王牌。

據(jù)我國(guó)汽車技術(shù)研究中心預(yù)測(cè)，到2025年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力蓄電池年報(bào)廢量或達(dá)35萬噸，而按照《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用溯源管理暫行規(guī)定》，車企承擔(dān)動(dòng)力蓄電池回收的主體責(zé)任。可無論是財(cái)務(wù)成本還是技術(shù)處理能力，車企目前都難以承擔(dān)此重任。假如動(dòng)力鋰電池公司能夠在電池回收處理上和車企展開有效合作，甚至在盈利模式上形成緊密的利益共同體，不僅可以對(duì)原有客戶形成強(qiáng)力粘連，而且能在爭(zhēng)取和拓展新客戶方面占據(jù)上風(fēng)。

可以預(yù)見，未來幾年動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)仍充滿變數(shù)。面對(duì)過江強(qiáng)龍般的日韓勁旅，面對(duì)巨頭不斷加大的競(jìng)爭(zhēng)籌碼，我國(guó)動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)將迎來前所未有的春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)代，至于誰能笑到最后，沒人能給出準(zhǔn)確的答案。