國家電網(wǎng)擬調(diào)整儲能規(guī)劃鋰電產(chǎn)業(yè)望再迎利好

去年中國儲能項目裝機增長已超過全球增速，高效儲能設(shè)施相關(guān)政策啟動調(diào)研。國家電網(wǎng)則正在就分布式發(fā)電及儲能調(diào)整相應(yīng)規(guī)劃。這是上證報記者從上周舉行的“儲能國際峰會2014”高峰論壇掌握的最新情況。

中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟(CNESA)秘書長張靜會上介紹，盡管2013年儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展遭遇了一些坎坷，但全球儲能產(chǎn)業(yè)仍在穩(wěn)步發(fā)展。截至2013年底，除抽水蓄能、壓縮空氣儲能及儲熱外，全球儲能項目總裝機容量達73.6萬千瓦，較2012年增長了12%。而中國儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度則相對更快。截至2013年底，中國已運行的儲能項目裝機規(guī)模達5.15萬千瓦，較2012年增長了39%?？焖僭鲩L涉及可再生能源并網(wǎng)、分布式發(fā)電及微網(wǎng)、電動汽車等多個方面。

記者另從會上獲悉，有關(guān)高效儲能設(shè)施政策正在調(diào)研和政策研究中。國家電網(wǎng)則正在就分布式發(fā)電及儲能發(fā)展方面調(diào)整相應(yīng)的規(guī)劃。而今年8月，亞洲三大電池展之一的第六屆中國(上海)國際電池工業(yè)展覽會將召開。有關(guān)人士透露，我國鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最新格局及政策動向?qū)脮r也將在該展會上曝光。

“可再生能源大規(guī)模發(fā)展后，對現(xiàn)有的電力系統(tǒng)將是一個很大沖擊。要解決能源消費和供給不穩(wěn)定的情況，一方面需要依靠智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)，通過大數(shù)據(jù)分析管理，將不穩(wěn)定的供給有效結(jié)合起來。另一方面則需要發(fā)展儲能。”國務(wù)院參事、中國可再生能源學(xué)會理事長石定寰在論壇上表示，目前國內(nèi)已做了多種形式的儲能研究，應(yīng)用比較多的是鋰電儲能。隨著電動車大量出現(xiàn)，將來其將是分布全世界的一個重要的儲能方式。

國家可再生能源中心主任王仲穎認為，到2050年，風(fēng)電太陽能儲能將是中國能源革命的核心。在終端用能中，電力要占到2/3左右。由于風(fēng)電光伏具有波動性，就需要一個儲能、智能、信息技術(shù)為一體的能源互聯(lián)網(wǎng)來支持的電力系統(tǒng)。王仲穎認為，屆時電動車及充電設(shè)施將是整個大電力系統(tǒng)的重要組成部分。

欣旺達：成長勢頭強勁的鋰電模組廠商

鋰電池產(chǎn)業(yè)景氣佳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢明顯

智能手機、平板電腦市場需求持續(xù)高增長，特斯拉掀起動力鋰電池應(yīng)用熱潮，促使國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)景氣持續(xù)高漲。經(jīng)過多年的發(fā)展，國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈配套已經(jīng)逐漸成熟，競爭力不斷增強，在手機數(shù)碼領(lǐng)域已經(jīng)具備國際競爭力，同時正在向筆記本電腦、平板電腦、電動汽車市場快速滲透，全球鋰電產(chǎn)業(yè)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移趨勢明顯。作為國內(nèi)領(lǐng)先的鋰電模組廠商，欣旺達面臨良好的市場發(fā)展機遇。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及大客戶驅(qū)動公司高成長

公司正在從單一的手機數(shù)碼市場向筆記本電腦、平板電腦、BMS市場、動力電池市場拓展，不斷優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將大幅提升公司的盈利能力和持續(xù)成長能力。同時，公司擁有亞馬孫、聯(lián)想、華為、小米等多個優(yōu)質(zhì)大客戶，大客戶戰(zhàn)略為市場份額不斷提升奠定了堅實的基礎(chǔ)。

產(chǎn)能大幅增長規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)將顯現(xiàn)

公司在寶安本廠之外，還有光明新區(qū)廠房、惠州生產(chǎn)基地等一系列擴產(chǎn)動作。

產(chǎn)能的快速擴張，不但解決了公司之前存在的產(chǎn)能瓶頸問題，有利于獲得更大的客戶訂單，以實現(xiàn)跨越式發(fā)展，而且也會促使規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。

盈利預(yù)測

在公司強大的整體制造及客戶拓展能力保障之下，伴隨著新增產(chǎn)能的逐步釋放以及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，公司的收入規(guī)模將持續(xù)高速增長，盈利能力有望得到明顯改善，研報預(yù)計公司2014年EPS為0.79元，維持對公司的“推薦”評級。長江證券

九九久:

公司計劃在江蘇省如東沿海經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資年產(chǎn)1320萬平方米鋰電池隔膜項目。其中，第一條生產(chǎn)線設(shè)計產(chǎn)能為660萬平方米，目前已試車，但尚處于送樣試驗期，預(yù)計2014年起會逐步給公司貢獻業(yè)績。

滄州明珠：

公司鋰電隔膜項目2011年10月試驗性批量生產(chǎn)，今年5月產(chǎn)能為2000萬平米的新線投產(chǎn)。加上原有鋰電隔膜老線產(chǎn)能600萬平米，預(yù)計今年滄州明珠鋰電隔膜產(chǎn)量可達1300-1400萬平米。

深圳惠程：聚酰亞胺服用方面或先發(fā)力

由于當(dāng)前市場低壓類產(chǎn)品競爭激烈導(dǎo)致毛利率下滑以及政府補助確認的遞延收益大幅減少，公司上半年業(yè)績同比略有下滑。

公司送樣的DC3.7V8.5Ah型聚酰亞胺(PI)隔膜鎳鈷錳鋰離子單體電池，聚酰亞胺(PI)隔膜將4C循環(huán)提升到750%，超過7500次，且容量保持在70%以上，研報認為高能量密度和高功率密度的電池是人類尋找的一個方向，這種隔膜將使電池行業(yè)發(fā)生根本性變化將是一種必然，但能否產(chǎn)業(yè)化，時間仍然不能確定，未來在動力電池及儲能電站方面將會有廣泛的應(yīng)用。

聚酰亞胺纖維主要在濾料方面的使用仍然沒有明顯的變化，主要原因還是研報之前分析的，環(huán)保政策力度偏弱與應(yīng)用行業(yè)的盈利狀況不佳等原因，對于這一塊只能期待環(huán)保政策加碼。

聚酰亞胺服用方面，由于這種材料本身的特性具有阻燃、保暖、不吸潮和原生性遠紅外功能(該功能得到相關(guān)機構(gòu)驗證并出具檢測證明)，研報認為在民用服飾方面仍有廣泛的應(yīng)用，包括保健產(chǎn)品(如護膝、襪子等)、戶外裝備(沖鋒衣褲等)、家居用品(床上的毛毯，主打保暖+阻燃，在高端酒店、高層用戶有需求)等。研報最看好保健產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用，一是因為價格市場可以接受，二是因為我國冬季大部地區(qū)比較寒冷和潮濕，三是因為我國老齡化逐年加重，發(fā)揮遠紅外，改善微循環(huán)的功能將是老年人的福音。

江海股份：枯木逢春猶再發(fā)，江海迎來新契機

日本廠商雖然在全球鋁電解電容市場處于領(lǐng)導(dǎo)地位，但統(tǒng)治力正在日漸衰弱，隨著技術(shù)差距日益縮小，國內(nèi)的龍頭廠商江海股份憑借服務(wù)及快速響應(yīng)優(yōu)勢正在獲得更多日韓歐美國際客戶的認可，市占率提升空間很大。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化+垂直整合，毛利率持續(xù)改善

一方面，高毛利的工業(yè)類電解電容收入比重不斷提升，促使綜合毛利率明顯改善；另一方面，公司擁有54條中高端化成箔生產(chǎn)線，工業(yè)電價下滑使其盈利能力大幅提高，而關(guān)鍵材料自制明顯降低了電容的生產(chǎn)成本，后續(xù)不排除公司向更上游的腐蝕箔領(lǐng)域拓展，垂直整合加深將提升公司市場競爭力。

固體高分子電容及薄膜電容即將貢獻業(yè)績

經(jīng)過多年的技術(shù)研發(fā)和儲備，公司的新產(chǎn)品-固體高分子電容及薄膜電容規(guī)模量產(chǎn)的條件已基本成熟，2014年開始將成為公司一個新的利潤來源。

超級電容在新能源領(lǐng)域極具應(yīng)用前景

公司下半年將組建活性炭超級電容器生產(chǎn)線，收購日本ACT公司全部的鋰離子超級電容將進一步強化公司在該領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。超級電容在太陽能光伏、風(fēng)能、新能源汽車等節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域擁有廣闊的應(yīng)用前景和市場潛力。超級電容業(yè)務(wù)將明顯提升公司的成長性及盈利前景。長江證券

有研硅股：業(yè)績扭虧為盈，產(chǎn)品升級提升盈利能力

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化是公司業(yè)績增長的內(nèi)在原因，國內(nèi)半導(dǎo)體硅單晶拋光片的需求結(jié)構(gòu)調(diào)整是外部原因。公司產(chǎn)品包括4-5英寸片、6英寸片、8英寸片，12英寸片正在研發(fā)中，尚未量產(chǎn)。報告期內(nèi)，國內(nèi)的拋光片市場需求的重心由5英寸以下產(chǎn)品轉(zhuǎn)到6英寸需求為主，公司的6英寸片的出貨量大幅提升，從而公司的營業(yè)收入實現(xiàn)超預(yù)期的增長。公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整具備下游需求結(jié)構(gòu)調(diào)整的堅實支撐，盈利能力有望進一步提升。天相投資

天齊鋰業(yè)

收購泰利森后，公司將由單純的冶煉加工企業(yè)蛻變?yōu)槭澜绶秶鷥?nèi)的集礦業(yè)和加工業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)巨頭，且其盈利能力將主要來自礦山(泰利森)。在整體行業(yè)景氣向上的背景下，公司有望盡享鋰產(chǎn)業(yè)景氣提升向公司盈利的轉(zhuǎn)化，成為鋰行業(yè)的首選投資標的；同時，泰利森因優(yōu)質(zhì)的資源稟賦、長期運營經(jīng)驗、74萬噸生產(chǎn)規(guī)模占據(jù)鋰行業(yè)絕對寡頭地位，其控價能力及產(chǎn)能釋放均有望超越預(yù)期。

贛鋒鋰業(yè)

贛鋒鋰業(yè)目前是全球規(guī)模最大的金屬鋰生產(chǎn)廠商，產(chǎn)能650噸/年，實際產(chǎn)量約700噸，在全球生產(chǎn)份額占比接近20%。2012年金屬鋰銷售收入占公司銷售收入的43.83%，營業(yè)利潤占比超過50%，毛利率25.18%。公司最初產(chǎn)品為工業(yè)級金屬鋰，主要業(yè)務(wù)就是外購工業(yè)級碳酸鋰生產(chǎn)工業(yè)級金屬鋰，后來通過自主研發(fā)，產(chǎn)品擴張到電池級金屬鋰等高技術(shù)含量深加工鋰產(chǎn)品。