鉅大LARGE | 點擊量：468次 | 2023年02月01日
太瘋狂!CATL加價"搶奪"贛鋒鋰業(yè)鋰礦!
九月十五日，來自彭博社的消息顯示，知情人士稱，CATL擬出資3.77億加元（2.98億美元）競購加拿大鋰業(yè)公司Millennial，從而確保鋰資源的穩(wěn)定供應(yīng)。
巧合的是，CATL的報價高出贛鋒鋰業(yè)此前擬要約收購報價的7%左右。
今年七月十七日，贛鋒鋰業(yè)通告，同意全資子公司贛鋒國際或其全資子公司以每股3.60加元的價格要約收購Millennial不超過100%股權(quán)，交易金額不超過3.53億加元。
不過，Millennial在九月八日對外宣稱，公司收到一家外國鋰電池生產(chǎn)公司的無約束力主動收購提議，報價為每股3.85加元，但并未提及該公司的具體信息。
對此，有知情人士表示，CATL就是此次擬出價收購加拿大礦企Millennial的背后神秘買家。
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此外，彭博社消息顯示，洛陽鉬業(yè)也正在考慮參和對加拿大鋰業(yè)公司Millennial的競購，并且有可能和CATL聯(lián)合競購。
目前，相關(guān)磋商仍在進行中，尚不確定買家是否會繼續(xù)以有約束力的收購要約推進。截至發(fā)稿，CATL尚未對此正式回應(yīng)，贛鋒鋰業(yè)則表示，Millennial雖有加價的意向，但公司不會放棄收購，具體情況看后續(xù)談判。
為何搶礦
資料顯示，Millennial為加拿大多倫多上市公司，重要從事收購、勘探及開發(fā)鋰礦業(yè)權(quán)。其持有PastosGrandes鋰鹽湖項目以及CauchariEast鋰鹽湖項目100%權(quán)益。
其中，PastosGrandes鋰鹽湖項目推測資源量為79.8萬噸碳酸鋰，目前規(guī)劃了每年2.4萬噸碳酸鋰的產(chǎn)量，該項目產(chǎn)量尚在建設(shè)當(dāng)中。CauchariEast鋰鹽湖項目目前處于勘探初期。
至此，CATL搶礦的原因呼之欲出。
事實上，提升對鋰資源等上游原材料的掌控能力，也確實是CATL急需解決的問題。
一方面，鋰資源已經(jīng)成為制約新能源行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。據(jù)國內(nèi)外研究機構(gòu)分析，隨著電動汽車銷量繼續(xù)上升，未來資源為王，鋰資源結(jié)構(gòu)性緊缺漸成趨勢，預(yù)計鋰資源價格有望加速上行。
據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，國產(chǎn)電池級碳酸鋰的價格出現(xiàn)急漲，隨后在二季度有所企穩(wěn)，甚至略微回調(diào)。八月份，電池級碳酸鋰價格上升通道再度打開。其中，自八月至今的一個多月內(nèi)，國產(chǎn)電池級碳酸鋰價格階段性漲幅高達61%。
而且，昨日的澳洲鋰礦公司的第二次也再次為近期的鋰礦漲價熱潮推波助瀾。
九月十四日，澳洲主力鋰礦公司Pilbara在BMX電子平臺進行第二次鋰輝石精礦，最終成交價達到2240美元/噸，大幅高于分析師的普遍預(yù)測，而較其七月底首次價1250美元/噸，在短短47天時間里暴漲了80%。
據(jù)悉，澳大利亞的西澳礦山在2020年-2021年期間貢獻了全球近50%的鋰資源產(chǎn)量。因此，Pilbara每次的價格，都對全球鋰電產(chǎn)業(yè)具有重要的參考價值。
據(jù)海通證券推算，考慮海運費，鋰鹽生產(chǎn)成本為15萬元以上；考慮鋰鹽廠合理利潤，對應(yīng)鋰價肯定上破20萬元。
另一方面，原材料漲價致使CATL動力鋰電池業(yè)務(wù)毛利下降。半年報顯示，今年上半年，CATL動力鋰電池系統(tǒng)毛利率為23.00%，同比下降3.50%，環(huán)比下降3.56%。也正是因為主營業(yè)務(wù)動力鋰電池毛利率的下降，CATL整體毛利率變化不大，僅微升0.1%至27.26%。
此外，還有一個隱藏原因，那就是鋰電池材料加工所帶來的高額利潤。今年上半年，CATL鋰電池材料毛利率為21.15%，同比上升2.06%。
什么公司有礦
有關(guān)提鋰技術(shù)，目前市場上重要有四種，分別是鋰輝石提鋰、云母提鋰（難度較高）、粘土提鋰（尚未商業(yè)化）、鹵水提鋰。
其中，礦石提鋰的工藝成熟，國內(nèi)80%的鋰資源都是通過礦石提鋰的途徑獲取。鹵水提鋰成本優(yōu)勢極大，未來將在全球鋰資源供應(yīng)格局中扮演更重要的角色。
但由于鋰礦石和鹵水資源重要分布在南美洲、北美洲、亞洲以及大洋洲，我國的鋰資源占比不到全球總量的10%，且品位低，開采難度大，所以國內(nèi)鋰電原材料大部分都依賴海外進口礦資源補給。
從這一層面來說，擁有鋰資源布局的公司才能擁有更強的話語權(quán)，未來利潤率提升幅度也明顯更強。
據(jù)維科網(wǎng)鋰電不完全統(tǒng)計，目前我國鋰電公司鋰資源布局情況如下：
贛鋒鋰業(yè)：鹽湖、鋰輝石、鋰黏土多個鋰礦來源廣泛布局，2020年氫氧化鋰市占率28%全球第一，碳酸鋰產(chǎn)量全國第一。今年以來已先后布局青海省柴達木一里坪鋰鹽湖項目、TAS紅土鎳資產(chǎn)、Goulamina鋰輝石礦項目等。
目前贛鋒鋰業(yè)氫氧化鋰的設(shè)計產(chǎn)量為8.1萬噸左右，碳酸鋰的設(shè)計產(chǎn)量為4.05萬噸左右，金屬鋰設(shè)計產(chǎn)量1600噸。
天齊鋰業(yè)：天齊鋰業(yè)布局了全球最優(yōu)質(zhì)鋰礦資源，控股（持股51%）全球最大鋰輝石礦山泰利森（澳大利亞），還是全球最大鹽湖鋰生產(chǎn)商SQM（智利）的二股東（持股26%）。
目前天齊鋰業(yè)碳酸鋰產(chǎn)量3.45萬噸、氫氧化鋰產(chǎn)量0.5萬噸、氯化鋰產(chǎn)量0.45萬噸、金屬鋰產(chǎn)量800噸。
融捷股份：坐擁四川康定甲基卡鋰輝石礦134號脈，多方位布局上游鋰精礦、中游鋰鹽產(chǎn)品、鋰電設(shè)備。此外，公司的母公司參股比亞迪，實控人呂向陽（王傳福表兄弟），產(chǎn)業(yè)鏈上下游能形成較強的協(xié)同效應(yīng)。
鋰鹽遠景產(chǎn)量為4.48萬噸，具體包括：參股40%公司成都融捷鋰業(yè)鋰鹽項目年規(guī)劃產(chǎn)量4萬噸/年（一期2萬噸/年鋰鹽項目正在設(shè)備調(diào)試之中），以及現(xiàn)有電池級碳酸鋰產(chǎn)量3000噸/年、氫氧化鋰1800噸/年。
川能動力：于2020年底收購能投鋰業(yè)62.75%股權(quán)，由此坐擁四川李家溝鋰輝石采礦權(quán)。鋰鹽遠景產(chǎn)量為5萬噸。
雅化集團：分別通過2014年參股、2017年控股的方式，最終持有能投鋰業(yè)另外的37.25%股權(quán)，由此參股四川李家溝鋰輝石礦山。并且，雅化集團已經(jīng)和銀河鋰業(yè)續(xù)簽鋰精礦承購協(xié)議，協(xié)議執(zhí)行期延長至2025年，銀河鋰業(yè)每年將供應(yīng)不低于12萬噸鋰精礦供應(yīng)。
同時，雅化集團還參股澳洲Core公司并簽訂鋰精礦承購協(xié)議。今年九月六日，澳大利亞公司東部鐵業(yè)公司通告，已經(jīng)和雅化集團簽署了一份不具約束力的合作諒解備忘錄，在未來3個月內(nèi)，兩方將設(shè)立合資公司一起開發(fā)西澳的鋰鉭項目TriggHill。
鋰鹽遠景產(chǎn)量為9.3萬噸。
盛新鋰能：于2019年十一月通過定增實現(xiàn)對金川奧依諾礦業(yè)75%的持股，由此坐擁業(yè)隆溝采礦權(quán)，業(yè)隆溝是四川唯二在產(chǎn)鋰礦之一。
鋰鹽遠景產(chǎn)量為7萬噸。
鹽湖股份：持有51.42%股權(quán)的藍科鋰業(yè)，是國內(nèi)最大鹽湖——察爾汗鹽湖（西礦區(qū)）的提鋰生產(chǎn)商。
目前氯化鋰儲量717萬噸，藍科的產(chǎn)量1萬噸，將新增2萬噸產(chǎn)量于2021年底投產(chǎn)。
科達制造：持有另外48.58%股權(quán)的藍科鋰業(yè)，是國內(nèi)最大鹽湖——察爾汗鹽湖（西礦區(qū)）的提鋰生產(chǎn)商。
目前氯化鋰儲量717萬噸，藍科的年產(chǎn)量1萬噸，將新增2萬噸產(chǎn)量于2021年底投產(chǎn)。
中礦資源：鋰礦資源一部分來自于自有礦權(quán)-加拿大TANCO礦山，另一部分是已簽定的Arcadia鋰礦項目部分產(chǎn)品包銷權(quán)。
目前擁有電池級3萬噸碳酸鋰生產(chǎn)線。預(yù)計2021年將形成3.7萬噸鋰鹽產(chǎn)量（1.5萬噸氫氧化鋰、1.6萬噸碳酸鋰、6000噸氟化鋰），其中2.5萬噸氫氧化鋰/碳酸鋰（柔性生產(chǎn)）預(yù)期明年投產(chǎn)。
西藏礦業(yè)：持有西藏扎布耶鹽湖51%股權(quán)。目前儲量184萬噸，碳酸鋰精礦的年產(chǎn)量約5000噸，目前二期規(guī)劃中。
西藏城投：持有結(jié)則茶卡鹽湖41%股權(quán)，還投資開發(fā)西藏龍木措鹽湖。但這兩個鹽湖的開發(fā)尚未成熟，目前處于中間性試驗階段。
目前合計碳酸鋰儲量390噸，產(chǎn)量約5000噸。
藏格控股：持有察爾汗鹽湖（東礦區(qū)）采礦權(quán)。
目前氯化鋰儲量200萬噸，年產(chǎn)量1萬噸。此外還持股41%的西藏龍木措鹽湖，目前在開發(fā)中。
江特電機：在宜春地區(qū)擁有鋰瓷石礦2處采礦權(quán)和5處探礦權(quán)，合計持有或控制的鋰礦資源量1億噸以上。
鋰鹽遠景產(chǎn)量為5萬噸。
永興材料：有兩處采礦權(quán)，一個是子公司花橋礦業(yè)（持股70%）擁有化山瓷石礦采礦權(quán)，另一個是聯(lián)營公司花鋰礦業(yè)（持股49%）擁有白水洞高嶺土礦采礦權(quán)。
鋰鹽遠景產(chǎn)量為3萬噸。
