鉅大LARGE | 點擊量：488次 | 2023年02月24日
容百科技上市后財報難看股價卻突然翻倍 背后原因是哪些？
作為首批科創(chuàng)板上市的25家公司之一、2019年7月登陸科創(chuàng)板的容百科技，最近一周漲幅居前，從2月3日盤中27.23元低位開始，僅僅7個交易日，至2月12日收盤價便已經(jīng)達51.91元，股價幾近翻倍。最近3個交易日，該股收盤價格漲幅偏離值累計達到30%，屬于股票交易異常波動的情況，容百科技也因此登上2月12日的龍虎榜。
2月12日晚，容百科技發(fā)布《股票交易異常波動公告》，公告顯示，經(jīng)核查，公司、控股股東和實際控制人不存在關于本公司的應披露而未披露的重大事項，也不存在處于籌劃階段的重大事項。
有市場人士分析，容百科技的強勢上漲與近期火爆的特斯拉概念有關。容百科技就此在公告中作出說明，稱公司產(chǎn)品的終端應用是否進入特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈具有不確定性。
寧德時代是大客戶，股價上漲后市盈率已過百倍
容百科技的招股書顯示，公司的經(jīng)營范圍為鋰電池材料、動力電池相關產(chǎn)業(yè)，主要產(chǎn)品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正極材料及其前驅(qū)體。三元正極材料主要用于鋰電池的制造，并主要應用于新能源汽車動力電池、儲能設備和電子產(chǎn)品等領域。
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值得一提的是，該公司主要客戶包括寧德時代、比亞迪、LG化學、天津力神、孚能科技、比克動力等國內(nèi)外主流鋰電池廠商。
其中，被視為特斯拉概念股的寧德時代（300750），在2月3日A股市場大幅調(diào)整時逆勢上漲，2月4日漲停。
根據(jù)容百科技公告的2019年第三季度報告，容百科技2019年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入30.98億元，前五大客戶依次為寧德時代、天津力神、比亞迪、中航鋰電及浙江天能，合計收入占比達70%以上。
盡管不少投資者因此將容百科技也納入特斯拉概念股之列，但在2月12日發(fā)布的公告中，容百科技就此進行了澄清：“公司主要向動力電池廠商供應三元正極材料，雖然寧德時代為公司的主要客戶，但公司產(chǎn)品的終端應用是否進入特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈具有不確定性。”
此外，以容百科技51.91元/股的最新收盤價計算，所對應的2018年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為108.09倍。根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的數(shù)據(jù)，公司所處計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)的最近一個月平均滾動市盈率為44.1倍。也就是說，容百科技目前的市盈率顯著高于行業(yè)市盈率水平。
容百科技在公告中稱：“公司特別提醒廣大投資者，注意投資風險，理性決策，審慎投資?！?/p>
再來看其財報，卻形成鮮明對比，容百科技上市首份完整財報卻黯然失色，其預計2019年凈利潤8000萬元-1.2億元，同比下降幅度達到43.63%-62.42%。
股價翻倍，業(yè)績腰斬，“冰火兩重天”的“鋰電正極材料供應商”容百科技，究竟經(jīng)歷了什么？
踩雷比克電池之殤
與上市后節(jié)節(jié)攀升的股價相比，容百科技的業(yè)績，卻顯得失色許多。
招股書顯示，容百科技2017年和2018年凈利潤分別為0.31億元、2.13億元，同比增速分別高達352.63%、583.92%。
而2019年，容百科技預測凈利潤8000萬元-1.2億元，同比下降幅度達到43.63%-62.42%。
對此，容百科技解釋，業(yè)績同比下降主要受到比克電池（指深圳市比克動力電池有限公司及其子公司鄭州比克電池有限公司）應收賬款“拖累”，對比克電池的應收賬款計提了較大金額壞賬準備，并考慮了計提比例提高到70%的影響。
容百科技稱，“受2019年下半年起我國新能源汽車補貼政策退坡、汽車行業(yè)整體銷售狀況持續(xù)不佳的影響，部分整車及動力電池廠商的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)壓力，公司因比克電池未能按約支付，大幅增加計提了對其應收賬款的壞賬準備……根據(jù)謹慎性原則，預告數(shù)據(jù)考慮了對比克電池應收賬款壞賬準備計提70%的業(yè)績影響情況。”
猶記得2019年11月6日晚間，容百科技以一則風險提示公告，揭露了電池廠商比克動力“連環(huán)雷”的局面，多家上市公司被卷入其中，震驚市場。
當時，容百科技稱，公司及公司全資子公司湖北容百前期收到深圳比克動力電池有限公司的7002.84萬元商業(yè)承兌匯票已到期但未能實現(xiàn)兌付。
1月16日的最新公告顯示，截至1月15日，容百科技對比克電池的應收賬款為2億多元，以及銀行承兌匯票610萬元、融信憑證350萬元。
目前，比克電池前兩期已累計向容百科技支付銀行承兌匯票800萬元，融信憑證350萬元，容百科技未將該簽收憑證作為回款處理，雙方正在協(xié)商進一步的還款方案。
這份公告顯示，當時，容百科技已按照40%比例，對比克電池應收款項單項計提壞賬準備，合計壞賬準備計提金額8165.44萬元，較此前按照賬齡法計提壞賬準備，減少公司當年凈利潤5744.06萬元（未經(jīng)審計財務數(shù)據(jù)）。
需要指出的是，2019年11月19日，容百科技還因?qū)Ρ瓤藙恿Φ膽召~款計提不充分，收到寧波證監(jiān)局下發(fā)的4張行政監(jiān)管措施決定書。
寧波證監(jiān)局指出，截至2019年6月末、9月末，容百科技對比克動力（包括鄭州比克和深圳比克）應收賬款中分別有84.19%、96.05%處于逾期狀態(tài)，且在7月1日至10月29日三季報披露前，比克動力還款額均僅占6月末、9月末應收賬款賬面余額的0.90%，但容百科技在2019年半年報中仍按照賬齡計提壞賬準備，未單獨計提壞賬準備，存在壞賬準備計提不充分的情況。
在寧波證監(jiān)局“一拖三”的監(jiān)管措施中，容百科技被責令改正，公司董事長白厚善、財務負責人趙岑作，以及時任董秘陳兆華，均被要求前往寧波證監(jiān)局接受監(jiān)管談話。
耐人尋味，2019年9月30日，在容百科技上市不足三個月時，時任董秘陳兆華便因為個人原因辭職。
機構(gòu)和游資頻繁買賣
2月12日，容百科技成為有價格漲跌幅限制的連續(xù)3個交易日（2月10日-12日）內(nèi)收盤價格漲幅偏離值累計達到30%的上榜證券。
當天，容百科技漲幅12.8%，換手率達到26.82%。
在此之前，2月10日，容百科技漲幅達20.00%，成交額6.16億元，換手率32.19%，2月11日微跌1.92%，換手率也有31.93%，成交額6.53億元。
從龍虎榜數(shù)據(jù)來看，2月12日買入金額第一位是中信證券杭州延安路營業(yè)部，買入金額達1.91億元。
一度被認為“牛散”章建平主陣地的杭州延安路營業(yè)部，在2月10日、11日也分別拿下容百科技買入榜首位，分別買入1.5億元和4102萬元，近一個月內(nèi)上榜3次。
此外，東方財富證券成都二環(huán)路西一段營業(yè)部、國盛證券寧波桑田路營業(yè)部，也3次出現(xiàn)在近一個月的龍虎榜中，前者買入621萬元，賣出2290萬元，后者買入1409萬元，賣出1365萬元。
天風證券資陽廣場路證券部，則頻繁出現(xiàn)在賣方前五榜單中，賣出2025萬元。
此外，值得一提的是，容百科技最近3日的買賣榜單中，每天都有機構(gòu)專用席位，從軌跡來看，2月10日，機構(gòu)專用席位買入2389萬元，賣出1455萬元；2月11日，機構(gòu)專用席位買入1480萬元，賣出694萬元；2月12日，機構(gòu)專用席位買入5228萬元，賣出1455萬元。
“可以很明顯地看到，機構(gòu)和游資大佬跟隨做多,拉高了容百科技的股價”，杭州一位私募人士分析認為，“游資從介入到拉高出貨，一般上升幅度控制在20%以內(nèi)”。
“最近鋰電池概念股比較火，作為鋰電材料供應商，容百科技上漲，不排除和相關概念有關”，另一位券商人士則認為。
2月12日，21世紀經(jīng)濟報道記者多次撥打容百科技的證券部電話，均無人接聽。
