鋰電回收經(jīng)濟(jì)性強(qiáng)，電池廠商自行拆解或第三方拆解模式是目前主流。從2015年以來(lái)，隨著新能源汽車行業(yè)的爆發(fā)，以及電池材料的趨勢(shì)性變化（向著高鎳三元材料的方向發(fā)展），鈷、鎳及碳酸鋰/氫氧化鋰的價(jià)格將受到一定幅度的提振。這使得回收廢舊鋰離子電池的經(jīng)濟(jì)性得到進(jìn)一步重視。

　　我國(guó)私家車年平均行駛里程約為1.6萬(wàn)公里，保守估計(jì)私家車的使用條件下，純電動(dòng)/插電式汽車的動(dòng)力電池組使用壽命為4~6年左右；而對(duì)于公交車、出租車等車型，由于其日均行駛里程長(zhǎng)，充電較為頻繁，其動(dòng)力電池組的壽命為2~3年。不同類型動(dòng)力電池金屬含量各不相同，根據(jù)我們對(duì)各類電動(dòng)汽車占比以及單車鋰電容量的預(yù)測(cè)，對(duì)于我國(guó)未來(lái)動(dòng)力鋰離子電池的報(bào)廢量進(jìn)行了預(yù)測(cè)。預(yù)計(jì)到2018年，我國(guó)新增報(bào)廢的動(dòng)力電池將達(dá)到11.8Gwh，對(duì)應(yīng)可回收利用的金屬為：鎳1.8萬(wàn)噸、鈷0.3萬(wàn)噸、錳1.12萬(wàn)噸、鋰0.34萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)到2023年，新增報(bào)廢的動(dòng)力電池將達(dá)到101Gwh，對(duì)應(yīng)可回收利用的金屬為：鎳11.9萬(wàn)噸、鈷2.3萬(wàn)噸、錳7.1萬(wàn)噸、鋰2萬(wàn)噸。

　　我們預(yù)計(jì)，除金屬鈷外，其他幾種金屬價(jià)格在未來(lái)幾年都將有不同程度的下降，據(jù)此推算，到2018年，可回收的有價(jià)金屬的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到鎳14億元、鈷8.7億元、鋰26億元；到2023年，可回收的有價(jià)金屬的市場(chǎng)價(jià)值可以達(dá)到鎳84億元、鈷73億元、錳8.5億元、鋰146億元。通過(guò)建立經(jīng)濟(jì)性評(píng)估模型針對(duì)動(dòng)力電池回收過(guò)程中投入成本和回收材料產(chǎn)出的收益，可以以以下數(shù)學(xué)模型進(jìn)行表示：

　　Bpro=Ctotal-Cdepreciation-Cuse-Ctax

　　Bpro表示廢舊動(dòng)力電池回收的利潤(rùn)；Ctotal表示廢舊動(dòng)力電池回收的總收益；Cdepreciation表示廢舊動(dòng)力電池設(shè)備的折舊成本；Cuse表示廢舊動(dòng)力電池回收過(guò)程的使用成本；Ctax表示廢舊動(dòng)力電池回收企業(yè)的稅收。廢舊動(dòng)力電池回收和再資源化過(guò)程的使用成本主要包括以下幾項(xiàng)（1）原材料成本；（2）輔助材料成本；（3）燃料動(dòng)力成本；（4）設(shè)備維護(hù)成本；（5）環(huán)境處理成本；（6）人工成本。

過(guò)針刺 低溫防爆18650 2200mah

符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)

充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%

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　　從毛利率、可行性和可持續(xù)性三方面看，我們認(rèn)為：電池廠商直接回收利用形成閉環(huán)的模式以及第三方專業(yè)拆解機(jī)構(gòu)向電池廠商購(gòu)買廢舊電池的模式是目前主流的動(dòng)力鋰電回收模式，且在鋰電綜合回收的情況下具有較好的經(jīng)濟(jì)性。假設(shè)：（1）目前的金屬價(jià)格（鈷21.5萬(wàn)元/噸、鎳7.77萬(wàn)元/噸、錳1.1萬(wàn)元/噸、鋰70萬(wàn)元/噸、鋁1.26萬(wàn)元/噸、鐵0.2萬(wàn)元/噸）且不考慮其他回收產(chǎn)生的收益；（2）考慮各類動(dòng)力電池的使用占比（磷酸鐵鋰70%、錳酸鋰7%、三元23%）綜合回收鋰離子電池；（3）除原材料之外其他成本相同結(jié)論及分析：第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)從小作坊收購(gòu)廢舊鋰電池并進(jìn)行拆解加工的毛利率最高，達(dá)到60%；其次是行業(yè)聯(lián)盟回收加工的形式，毛利率達(dá)到45%。但這兩種方式中，前者（第三方：購(gòu)于小作坊）存在安全和環(huán)保性問(wèn)題，且目前小作坊尚未認(rèn)識(shí)到鋰電回收產(chǎn)業(yè)的巨大價(jià)值，收購(gòu)價(jià)格較低，因此這種方式不具有可持續(xù)性；后者（行業(yè)聯(lián)盟）目前由于相關(guān)管理?xiàng)l例和法律環(huán)境不完善，可行性仍然較低，但未來(lái)將是趨勢(shì)之一。；其他三種方式可行性和可持續(xù)性都較好，但其中電池生產(chǎn)商直接回收利用和第三方專業(yè)拆解機(jī)構(gòu)向生產(chǎn)商購(gòu)買廢舊電池的模式毛利率較高，因此我們認(rèn)為這兩種方式將構(gòu)成目前主流的回收模式。三元電池材料的回收價(jià)值較其他動(dòng)力電池更高，如單獨(dú)考慮回收三元?jiǎng)恿﹄姵?/a>的情況，則電池廠商回收利用模式和向電池廠商購(gòu)買廢舊電池的第三方拆解模式皆具備優(yōu)質(zhì)的投資價(jià)值（2016年測(cè)算到毛利率分別達(dá)到55%和48%)

　　我們認(rèn)為，動(dòng)力鋰電回收產(chǎn)業(yè)將在未來(lái)5年內(nèi)逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)范化、規(guī)?；袠I(yè)聯(lián)盟的回收模式有望在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中后期形成，由于其規(guī)模效應(yīng)，將擁有較高的毛利率。此外，原有的生產(chǎn)者回收利用模式和向生產(chǎn)者購(gòu)買廢舊電池的第三方拆解模式仍具備較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)性。