近日，藍曉科技發(fā)布2018年業(yè)績預告，公司預計2018年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.30-1.54億，同比增長40%-65%。據(jù)公告，在報告期內(nèi)，藍曉科技鹽湖鹵水提鋰領域?qū)崿F(xiàn)突破，藏格鋰業(yè)1萬噸/年碳酸鋰項目順利實施，首批投運生產(chǎn)線已產(chǎn)出合格料液，同時產(chǎn)出高純碳酸鋰。

主業(yè)穩(wěn)健帶動凈利高增，先進金屬提取技術是未來核心

藍曉科技是國內(nèi)吸附分離樹脂龍頭，主營業(yè)務是研發(fā)、生產(chǎn)吸附分離樹脂，并提供相關應用解決方案。2017年底藍曉科技吸附分離樹脂產(chǎn)能約1.2萬噸，目前2.5萬噸新增產(chǎn)能已部分建成投產(chǎn)，逐步進入產(chǎn)能釋放期。在金屬板塊等的帶動下，分離樹脂銷量大幅增加，從而推動藍曉科技全年業(yè)績實現(xiàn)高增，預計增長40-65%。

據(jù)中國汽車協(xié)會數(shù)據(jù)，2018年1-11月，新能源汽車產(chǎn)銷量分別達到105.4萬輛和103萬輛，雙雙突破百萬大關，分別同比增速63.63%和68%，新能源汽車維持高增長態(tài)勢。

預計未來5年內(nèi)維持40%左右的年增速，隨著新能源汽車的高速發(fā)展帶動碳酸鋰需求的增長，結(jié)合我國鹽湖鋰礦資源豐富，且相較于礦石提鋰成本大幅降低的國情，鹽湖提鋰將在未來迎來擴產(chǎn)期。

而據(jù)OFweek產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，青海地區(qū)未來鹽湖提鋰新增產(chǎn)能可高達20萬噸。新增產(chǎn)能的釋放將推動鹽湖提鋰行情的發(fā)展周期到來，從而增加鹽湖提鋰設備的需求，作為鹽湖提鋰設備的國內(nèi)龍頭之一，藍曉科技將充分受益行業(yè)發(fā)展生命周期帶來的利益。

值得一提的是，除了鹽湖提鋰之外，藍曉科技同樣擁有金屬硼、金屬鈷、金屬鎳等提取技術的儲備，其在吸附法提取金屬領域具備核心技術，是關鍵的護城河。

業(yè)績增長不僅要看技術護城河有多深多寬，還要看技術落地后能產(chǎn)生的實際效益。藍曉科技與陜西膜分離技術研究院合作，目前100t/a碳酸鋰生產(chǎn)線已投產(chǎn)，標志著藍曉科技實現(xiàn)了鹽湖鹵水提鋰吸附劑、工藝和系統(tǒng)裝置核心技術的工業(yè)化轉(zhuǎn)化。此外，藍曉科技鹽湖提鋰技術是基于貧礦使用，可有效提升貧礦鹵水中鋰離子濃度含量，技術具備先進性、經(jīng)濟性和環(huán)保性。同時以此為基礎，吸附法提鋰技術向鹽湖高鎂鋰比鹵水提取碳酸鋰的大規(guī)模工業(yè)生產(chǎn)進行推廣。在鹽湖提鋰方面，藍曉科技已跟合作企業(yè)簽訂10.45億訂單。此外，藍曉科技不但享受鹽湖提鋰設備收益，還將享受鹽湖提鋰生產(chǎn)線的運營管理費用和利潤分成。藍曉科技不再僅僅是一家鹽湖提鋰設備供應商，而是全產(chǎn)業(yè)鏈布局的鹽湖提鋰龍頭。

股權激勵彰顯信心，發(fā)行可轉(zhuǎn)債緩解產(chǎn)能瓶頸

在資本市場上，藍曉科技主要通過兩種方式來實現(xiàn)對公司發(fā)展的操作，一是股權激勵，二是發(fā)行可轉(zhuǎn)債。2019年1月5日，藍曉科技發(fā)布2019年限制性股票激勵計劃（草案）。該激勵計劃擬授予激勵對象500萬份限制性股票，占目前總股本的2.47%；首次授予部分限制性股票的授予價格為12.50元。

首次授予部分的解鎖條件為：以2017年凈利潤為基數(shù)，2019、2020、2021年凈利潤增長率不低于100%、120%、140%；預留部分的解鎖條件為以2017年凈利潤為基數(shù)，2020、2021年凈利潤增長率不低于120%、140%。

藍曉科技在此時點發(fā)布股權激勵計劃，一方面有利于綁定核心員工利益，穩(wěn)定核心技術/業(yè)務團隊；另一方面從解鎖條件的設置可以看出公司對于未來業(yè)績增長的信心。

2019年1月3日，藍曉科技發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲證監(jiān)會審核通過。藍曉科技計劃發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資3.4億元，用于“高陵藍曉新材料產(chǎn)業(yè)園項目”建設。該項目主要產(chǎn)品為吸附分離材料，產(chǎn)能2.5萬噸/年，項目地址位于西安市高陵區(qū)涇河工業(yè)園，項目總投資約5億元。公司2017年全年吸附分離材料產(chǎn)量為1.1萬噸，目前在新建兩個產(chǎn)能，分別是高陵和蒲城項目，蒲城項目總規(guī)模1.5萬噸，預計19年投產(chǎn)，總投資4億元。新建產(chǎn)能的逐步投放，將緩解公司的產(chǎn)能瓶頸，增強長期競爭力，為業(yè)績增長提供支撐。