鉅大LARGE | 點擊量：647次 | 2021年11月11日
動力鋰電池公司正面對“增收不增利”尷尬局面
國內動力鋰離子電池公司正面對“增收不增利”的尷尬局面，而大眾等車企陸續(xù)宣布自建電池廠也讓相關公司感受到不小的壓力。
近日，寧波杉杉股份有限公司(600884.SH，以下簡稱“杉杉股份”)公布2018年半年報，報告期內，公司實現營收42.9億元，同比上升11.3%。其中，正極材料業(yè)務實現凈利潤增幅低于營業(yè)收入增幅，毛利率較去年同期較高水平降低，負極材料業(yè)務的銷量同比下降4%，毛利率也有所下降。
比較近期動力鋰離子電池公司公布的半年報，2018年上半年，天能動力國際有限公司(00819.HK，以下簡稱“天能動力”)實現主營收入同比上升27.7%，毛利率同比下降0.9%。國軒高科股份有限公司(002074.SZ,以下簡稱“國軒高科”)營收同比上漲8.76%，動力鋰離子電池業(yè)務的毛利率也同比下跌5.44%。而作為鉛酸電池巨頭的超威動力控股有限公司(00951.HK,以下簡稱“超威動力”)，上半年擁有人應占期內利潤為1.02億元，同比減少63.6%，毛利率由2017年同期約12.8%降至約10.9%。
業(yè)內分析人士認為，盡管多家動力鋰離子電池公司營收和凈利潤都保持上升態(tài)勢，但其鋰離子電池業(yè)務卻同比去年出現大幅下降，重要與新能源汽車補貼退坡和動力鋰離子電池市場競爭加劇有關。
對此，《我國經營報》記者致電致函超威動力方面，截至發(fā)稿尚未得到回復。而杉杉股份證券事務部相關負責人在接受記者采訪時表示，由于生料和石墨化產量瓶頸，致使公司實際供應能力低于市場需求，主動調整產品結構控制風險，降低低端產品銷量，降低部分中小客戶的發(fā)貨量。新能源汽車有降本的切實需求，補貼退坡及行業(yè)競爭加劇將使得新能源汽車行業(yè)承受短時間降成本壓力。
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杉杉股份等公司毛利率下降
由服裝公司到轉型鋰電材料供應商的杉杉股份，近年來發(fā)展迅速。根據公司資料顯示，重要從事鋰離子電池材料的研發(fā)、生產與銷售，產品種類涵蓋鋰離子電池正極材料、負極材料和電解液。
近日，杉杉股份公布2018年年中報告。中報顯示，報告期內，公司實現營業(yè)收入42.88億元，同比上升11.31%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.66億元，同比上升37.33%。公司方面表示，利潤提升重要由于鋰離子電池正極材料業(yè)務業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定上升，新能源汽車業(yè)務業(yè)績同比減虧，以及出售部分可供出售金融資產、獲得洛陽鉬業(yè)現金分紅等導致投資收益同比上升。
上半年，動力鋰離子電池公司之間的競爭日趨激烈，上游原材料價格大幅波動，下游電芯行業(yè)也面對優(yōu)勝劣汰局面。
在新能源業(yè)務板塊，杉杉股份實現正極材料業(yè)務銷售量10057噸，同比上升2%;實現主營業(yè)務收入24.34億元，同比上升15.34%。同期，電解液業(yè)務實現銷售量4170噸，同比新增123%;主營業(yè)務收入1.38億元，同比新增30.87%。
與杉杉股份相似，同行業(yè)的動力鋰離子電池公司在今年上半年均交出亮麗的成績單。
據天能動力半年報顯示，2018年上半年，公司實現主營收入145.07億元，同比上升27.7%，收入增幅超預期;實現歸母凈利潤5.13億元，同比上升16.9%。國軒高科半年報顯示，公司實現營業(yè)收入26.07億元，同比上升8.76%，歸屬上市股東的凈利潤4.66億元，同比上升4.57%，營收和利潤雙雙上漲。
2018年二月十三日，財政部公布《有關調整完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，補貼方法削低補高，純電動汽車續(xù)航150~300公里車型補貼分別下調約20%~50%不等;低于150公里續(xù)航的車型將不再享有補貼;續(xù)航里程300~400公里及400公里以上車型，分別上調2%~14%不等。
受上述補貼政策調整的影響，動力鋰離子電池價格普遍下降，多家公司產品的毛利率開始下降。
記者梳理多家動力鋰離子電池公司公布的半年度報告，杉杉股份負極業(yè)務歸屬于上市公司股東的凈利潤4307.90萬元，同比下降4.99%。公司表示，重要系受原材料價格和石墨化加工費的上漲，毛利率出現下降。此外，天能動力由于綜合毛利率下降0.9%，公司2018年上半年實現歸母凈利潤5.13億元，增幅較低。
真鋰研究首席研究員墨柯在接受本報記者采訪時表示，今年以來，動力鋰離子電池公司“增收不增利”是普遍的現象，隨著多方數據下降推動著車企降價，一環(huán)扣一環(huán)，以至于動力鋰離子電池的價格也在下降，而公司為了技術更新，要花更多的資金投入研發(fā)。今年政策補貼標準下降加之價格下降，動力鋰離子電池公司毛利率下降是必然結果。
據超威動力的2018年半年報顯示，公司實現毛利約14.51億元，較2017年同期約12.95億元新增約12.0%。在此期間，毛利率由約12.8%降至約10.9%。同期，其他收入及其他收益約1.41億元，較2017年同期約1.83億元減少約22.6%。公司方面表示，上述收入減少即是由于本期間所獲政府補貼減少所致，而毛利率下降重要由于部分地區(qū)的競爭性定價所致。
車企自建電池廠加劇行業(yè)挑戰(zhàn)
近年來，隨著電動汽車產業(yè)快速發(fā)展，動力鋰離子電池產品出現供不應求。一方面，動力鋰離子電池公司在競爭中尋求突破，另一方面，大眾、戴姆勒等車企巨頭則相繼宣布自建電池廠，試圖減少在電池等核心業(yè)務板塊對外部電池制造商的依賴。
日前，德國大眾集團首席執(zhí)行官赫伯特·迪斯(HerbertDie)表示，大眾集團擬在歐洲自建電池廠生產固態(tài)電池，并有望在2024年至2025年間開始批量生產。隨后，大眾我國區(qū)域的高管確認，已在籌劃我國建設大眾的電池廠。
與此同時，2018年七月底，國際著名汽車制造公司德國戴姆勒集團宣布，投資5億歐元在德國建設第二座電池廠。據相關媒體報道，戴姆勒集團去年曾公布，計劃在2019年之前在三大洲建設5座電池廠，其中，三座位于美國，一座設在泰國曼谷，還有一座則落戶我國。高工產業(yè)研究院院長羅煥塔介紹：“目前我國的自主品牌里面有80%的公司有跟電池廠合資的想法，或者說正在執(zhí)行?！?/p>
不過，在墨柯看來，車企自建電池廠首先要明確，是生產電池包還是電芯。車企有必要自己生產電池包，是車企掌握純電動汽車核心競爭力的前提。事實上，目前很多車企自建電池包廠，但電芯仍是來自于專業(yè)的電池供應商，車企尚不具備生產電芯的技術水平。因此，對大型動力鋰離子電池芯制造公司沒有影響，對生產電池包的中小公司可能會影響比較大。
對此，杉杉股份方面告訴記者，鋰離子電池材料產品屬于非標準化、不斷提升性能的產品，要持續(xù)的研發(fā)投入與技術創(chuàng)新。公司將堅持技術與規(guī)模并重，加大技術研發(fā)投入，根據市場要，做好產品的研發(fā)和技術儲備。
2018年上半年，杉杉股份出現研發(fā)支出為2646.08萬元，較2017年的1988.46萬元新增33.07%。而超威動力的研發(fā)開支約為4.17億元，較2017年同期約3.19億元上升約30.8%。兩家公司分別表示，重要由于本期間鋰離子電池材料業(yè)務、鉛酸電池及其他新技術產品的研發(fā)開支新增所致。
盡管目前行業(yè)人士有關整車公司自建電池廠，并不看作是“搶飯碗”的意思，但是動力鋰離子電池行業(yè)的利潤空間正在被悄然吞噬。在今年首屆我國新能源動力鋰離子電池暨儲能產業(yè)大會上，當升科技總經理李建忠表示，目前在動力鋰離子電池正極材料應用成本中，鎳、鈷、錳已經占到正極材料成本的90%。伊維經濟研究院研究總監(jiān)吳輝預測，競爭、補貼減少甚至取消將導致價格下降明顯，2018年動力鋰離子電池公司毛利率由此前的30%左右下降到20%左右。
杉杉股份方面在給記者的回復函中表示，短時間來看，補貼退坡及行業(yè)競爭加劇將使得新能源汽車行業(yè)承受短時間降成本壓力，長期則有利于行業(yè)加速洗牌，淘汰落后產量，優(yōu)化行業(yè)格局。公司將采用自動化生產線、先進的智能制造技術提升勞動生產率和產品品質，降低生產成本，擴大規(guī)模效應，提升產品毛利率和競爭力。
