鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：889次 | 2021年12月22日
光伏賽道投資頻頻，硅片之爭(zhēng)從價(jià)格到尺寸還能靠哪些打敗對(duì)手？
光伏賽道火熱，業(yè)內(nèi)投資力度不減，上下游企業(yè)間頻現(xiàn)大單。
11月23日晚間，“光伏老將”隆基股份(601012)發(fā)布公告，與一道新能源達(dá)成硅片銷(xiāo)售框架合同，預(yù)計(jì)在2022-2023年將向后者銷(xiāo)售硅片11.58億片，合同總金額約70.41億元，占2020年度營(yíng)收的12.9%。
同日，“硅片新秀”雙良節(jié)能(600481)公布與亞洲硅業(yè)（青海）股份有限公司（下稱(chēng)“亞洲硅業(yè)”）的《購(gòu)銷(xiāo)長(zhǎng)單合同》，擬在2021年12月-2026年11月期間向后者采購(gòu)多晶硅料約2.521萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額約為68.04億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，近年來(lái)多路玩家涌進(jìn)硅片賽道，硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能過(guò)?；虿豢杀苊?，明年價(jià)格戰(zhàn)恐將來(lái)襲。
隆基股份獲70億大單
符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
公告顯示，隆基股份本次與一道新能源達(dá)成框架協(xié)議的銷(xiāo)售標(biāo)的為單晶硅片。按照協(xié)議約定，隆基股份將在2022年-2023年期間向一道新能源銷(xiāo)售單晶硅片11.58億片。根據(jù)PVInfoLink于11月17日公告的光伏產(chǎn)品市場(chǎng)平均價(jià)格測(cè)算，單晶硅片182mm的價(jià)格為6.87元/片，預(yù)計(jì)前述合同總金額約70.41億元，占隆基股份2020年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的12.9%。
一道新能源與隆基股份此前已有業(yè)務(wù)往來(lái)，2020年其向隆基采購(gòu)了價(jià)值5907萬(wàn)元的硅片，同時(shí)以受托加工形式向隆基銷(xiāo)售電池片1454萬(wàn)元。
對(duì)于本次一道新能源采購(gòu)量陡升，公司表示有利于保障單晶硅片的穩(wěn)定銷(xiāo)售，將對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。不過(guò)，由于合同僅為框架協(xié)議，在履約過(guò)程中仍存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。隆基股份提示稱(chēng)，如遇行業(yè)政策調(diào)整、市場(chǎng)環(huán)境變化、公司經(jīng)營(yíng)策略調(diào)整等不可抗因素，合同可能無(wú)法如期或全部履行；與此同時(shí)，長(zhǎng)單銷(xiāo)售采取單價(jià)月議的定價(jià)方式，實(shí)際價(jià)格會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況和產(chǎn)品規(guī)格進(jìn)行調(diào)整，目前預(yù)估的70.41億元總銷(xiāo)售額可能并不準(zhǔn)確。
隆基股份作為全球最大的單晶硅片和組件制造企業(yè)，受益光伏行業(yè)大發(fā)展，近年來(lái)業(yè)績(jī)連年攀升。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入562.06億元，已超去年全年，同比增長(zhǎng)66.13%，凈利潤(rùn)75.56億元，同比增幅為18.87%。
華創(chuàng)證券研報(bào)顯示，據(jù)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，隆基股份單晶硅片市占率目標(biāo)為45%-50%，單晶組件市占率目標(biāo)為30%。預(yù)計(jì)到2021年底，公司硅片產(chǎn)能將達(dá)105GW，電池產(chǎn)能將達(dá)38GW，組件產(chǎn)能將達(dá)65GW。
IP67防水，充放電分口 安全可靠
標(biāo)稱(chēng)電壓：28.8V
標(biāo)稱(chēng)容量：34.3Ah
電池尺寸：(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測(cè)繪、無(wú)人設(shè)備
隆基股份的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏從頻繁簽訂的采購(gòu)訂單中可見(jiàn)一斑。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，為保障上游硅料及光伏玻璃供應(yīng)，公司已簽訂約137億元硅料、約168億元光伏玻璃采購(gòu)合同，鎖定了近17萬(wàn)噸多晶硅料。
雙良節(jié)能鎖定68億元硅料
作為硅片賽道的后起之秀，雙良節(jié)能的擴(kuò)產(chǎn)步伐更顯激進(jìn)。
根據(jù)本次與亞洲硅業(yè)達(dá)成的購(gòu)銷(xiāo)合同，雙良節(jié)能將在2021年12月至2026年11月期間，向其采購(gòu)包括太陽(yáng)能級(jí)特級(jí)免洗致密塊料、復(fù)投小料、珊瑚塊料等在內(nèi)的多晶硅料，預(yù)計(jì)采購(gòu)數(shù)量合計(jì)約為2.521萬(wàn)噸。按照中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)最新公布的多晶硅致密料均價(jià)測(cè)算，預(yù)計(jì)本次采購(gòu)金額約為68.04億元。當(dāng)然，前述金額僅為預(yù)估值，在實(shí)際履約過(guò)程中，將以每月簽署的訂單為準(zhǔn)。
公司表示，本次合同簽訂有利于提前保障原材料穩(wěn)定供應(yīng)，符合行業(yè)特點(diǎn)及硅片銷(xiāo)售的市場(chǎng)計(jì)劃。
證券時(shí)報(bào)·e公司記者關(guān)注到，這并非雙良節(jié)能首次“鎖硅”。今年9月，公司旗下包頭雙良與江蘇中能、新特能源及其關(guān)聯(lián)方達(dá)成協(xié)議，分別向后兩者采購(gòu)多晶硅料5.275萬(wàn)噸、8.22萬(wàn)噸，預(yù)估采購(gòu)金額分別為112.09億元、174.68億元，合計(jì)達(dá)286.77億元。
自今年年初宣布進(jìn)軍大尺寸單晶硅片產(chǎn)業(yè)以來(lái)，雙良節(jié)能在原料鎖定方面投下重注，目前產(chǎn)能才剛開(kāi)始釋放，便收獲了近300億的銷(xiāo)售長(zhǎng)單，勢(shì)頭不可謂不猛。具體來(lái)說(shuō)，10月，公司獲江蘇潤(rùn)陽(yáng)悅達(dá)光伏科技有限公司、愛(ài)旭股份下屬3家子公司合計(jì)34億片單晶硅片訂單，預(yù)估累計(jì)銷(xiāo)售金額達(dá)227.6億元；11月，與江蘇龍恒新能源有限公司達(dá)成9.5億片單晶硅片銷(xiāo)售合同，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額65.27億元。
硅片賽道恐現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)
隨各主要國(guó)家地區(qū)及中國(guó)明確碳中和目標(biāo)及政策逐步推進(jìn)，全球光伏行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度，多路玩家紛紛涌入硅片賽道欲分得一杯羹。不過(guò)，據(jù)此前證券時(shí)報(bào)·e公司記者調(diào)查，在新老玩家同步大幅擴(kuò)產(chǎn)背景下，明年硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能過(guò)剩已不可避免，價(jià)格戰(zhàn)恐將來(lái)襲。
根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2025年全球光伏新增裝機(jī)將達(dá)到330GW，較2020年行業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%；中金公司研報(bào)則給出了更為樂(lè)觀的預(yù)計(jì)，認(rèn)為2021-2025年全球光伏新增裝機(jī)年復(fù)合增長(zhǎng)率或接近30%。
在硅片領(lǐng)域，除隆基股份、中環(huán)股份等“老將”外，近年來(lái)又新增了上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通、廣東高景、雙良節(jié)能等“新手”，在產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)方面毫不含糊，部分公司已取得了可觀的業(yè)績(jī)回報(bào)。
在硅料供應(yīng)緊張及價(jià)格高企的背景下，下游硅片廠商利潤(rùn)承壓，新一輪行業(yè)洗牌已然開(kāi)啟。數(shù)據(jù)顯示，今年全球硅料產(chǎn)量約56萬(wàn)噸~57萬(wàn)噸左右，明年新增產(chǎn)量預(yù)估為20萬(wàn)噸，2022年硅料總產(chǎn)量不會(huì)超過(guò)80萬(wàn)噸，按照固定比例折算，這些硅料可以用來(lái)生產(chǎn)接近240GW的硅片。然而今年底，行業(yè)前十的硅片廠商產(chǎn)能規(guī)模就將達(dá)到350GW。業(yè)內(nèi)人士表示，硅片產(chǎn)能遠(yuǎn)超硅料，龍頭硅片廠商明年可能會(huì)采取主動(dòng)降價(jià)以保障市場(chǎng)市占率，落后產(chǎn)能及較高成本的產(chǎn)能會(huì)迅速出清。
光伏硅片從產(chǎn)能之爭(zhēng)到尺寸之爭(zhēng)
在硅片這個(gè)細(xì)分的賽道，我國(guó)不論是產(chǎn)能還是出貨量都占全球的95%甚至更高的比例。硅片也是在光伏太陽(yáng)能整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈里邊，是我國(guó)在全球話(huà)語(yǔ)權(quán)最大的產(chǎn)業(yè)鏈。過(guò)去實(shí)體產(chǎn)業(yè)、資本市場(chǎng)分析硅片細(xì)分賽道的時(shí)候，大家格外的關(guān)注產(chǎn)能，或者說(shuō)產(chǎn)量。
在2020年年底，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整個(gè)硅片的行業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃超過(guò)了280GW，將近300GW；2021年年底，規(guī)劃的產(chǎn)能預(yù)計(jì)將會(huì)達(dá)到400GW；到2022年年底，如果在建的項(xiàng)目以及對(duì)外公告的項(xiàng)目如期落地，那么產(chǎn)能將會(huì)突破500GW。
實(shí)際上，硅片的細(xì)分賽道的產(chǎn)能的擴(kuò)張，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過(guò)了下游的光伏發(fā)電的項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃。
也就是說(shuō)從2021年的四季度開(kāi)始，市場(chǎng)上逐漸會(huì)感受到過(guò)去比較暴利的行業(yè)——硅片細(xì)分賽道，將開(kāi)始進(jìn)入到供大于求的新階段。這意味著在資本市場(chǎng)上，過(guò)去的投資邏輯可能要有所變化了。
過(guò)去靠產(chǎn)能取勝的思想正在發(fā)生新的變化，從過(guò)去的產(chǎn)能之爭(zhēng)變成了尺寸之爭(zhēng)。
剛才談了到2021年年底，硅片的產(chǎn)能預(yù)計(jì)是400GW。目前市場(chǎng)上產(chǎn)能占比最大的是166毫米的硅片的尺寸規(guī)格，市場(chǎng)占比將近60%。另外將近40%的市場(chǎng)的出貨量是182毫米和210毫米的所謂叫大尺寸硅片。
其實(shí)，還有個(gè)位數(shù)的市場(chǎng)是比較傳統(tǒng)的，在五六年前上馬的項(xiàng)目生產(chǎn)的硅片，它的尺寸更小一些，159毫米。
為什么硅片賽道的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)從產(chǎn)能之爭(zhēng)，變成尺寸之爭(zhēng)呢？
我們以159毫米的硅片尺寸作為一個(gè)基準(zhǔn)，更大一點(diǎn)尺寸的166毫米的硅片，它要建成最后的光伏組件，相對(duì)應(yīng)的每度電的成本大約可以降低4.5%；更大規(guī)格的182毫米的硅片建成的電池組件，每度電的成本大約可以降低9.3%；最大規(guī)格的210毫米的硅片所建成的光伏組件，每度電的成本大約可以降低10.9%。
光伏太陽(yáng)能整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，最初我們看到政府的補(bǔ)貼，逐漸的技術(shù)進(jìn)步開(kāi)始推動(dòng)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的成本下降、效率提高。
表面是光伏硅片的尺寸之爭(zhēng)，背后實(shí)際上就是成本之爭(zhēng)。今天從光伏組件的實(shí)際在產(chǎn)業(yè)里邊的數(shù)據(jù)來(lái)看，最大尺寸210毫米的硅片所做成的光伏組件，效率是最高的，成本也是相對(duì)最低的。
當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)上的產(chǎn)能，明顯的出現(xiàn)供大于求的情況下，毫無(wú)疑問(wèn)一些高效率低成本的這些產(chǎn)能，將會(huì)逐漸的轉(zhuǎn)變成產(chǎn)量。
2022年之后，恐怕這些182毫米和210毫米的大規(guī)格的硅片企業(yè)，會(huì)成為市場(chǎng)上的贏家。那些傳統(tǒng)的159毫米和166毫米的硅片企業(yè)，相對(duì)今天看來(lái)，已經(jīng)是落后產(chǎn)能了，恐怕反而會(huì)成為企業(yè)的累贅。
光伏電池成本再降12%
近日，美國(guó)專(zhuān)利商標(biāo)局宣布授予光伏制造商SolarInventions光伏電池改進(jìn)架構(gòu)的專(zhuān)利，據(jù)了解，該發(fā)明可節(jié)省高達(dá)12％的白銀成本。
《全球光伏》獲悉，該發(fā)明被稱(chēng)為可配置電流電池或C3，可節(jié)省高達(dá)12％的白銀成本，以目前的白銀價(jià)格計(jì)算，相當(dāng)于每吉瓦可節(jié)省100多萬(wàn)美元。
為實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，SolarInventions利用該項(xiàng)技術(shù)建設(shè)了多個(gè)中試電池和組件產(chǎn)線(xiàn)，并獲得了CFV、NREL和Sandia國(guó)家驗(yàn)室的獨(dú)立第三方認(rèn)證測(cè)試。
經(jīng)測(cè)試，C3技術(shù)可有效節(jié)省單晶PERC對(duì)銀的使用量，并可應(yīng)用于HJT、半片和雙面組件。改進(jìn)后的電池和組件可以在現(xiàn)有的光伏工廠生產(chǎn)線(xiàn)上生產(chǎn)，無(wú)需任何新的設(shè)備或材料。
SolarInventionsCTODamiani博士介紹，采用C3技術(shù)的PERC電池產(chǎn)線(xiàn)每吉瓦的產(chǎn)量可節(jié)省約100萬(wàn)美元的銀，同時(shí)每塊組件可提高2－3W的功率增益，從而獲得價(jià)值100－200萬(wàn)美元的額外電力收益。由于光伏行業(yè)每年生產(chǎn)近200GW的光伏電池，C3每年在全行業(yè)的影響可能達(dá)到4－6億美元。
光伏電池使用正面銀漿、背面銀漿和背面鋁漿三種導(dǎo)體漿料制兩端電極，正面銀漿是光伏電池受光面電極，直接影響著電池的光電性能，由高純度的銀粉、玻璃氧化物、有機(jī)樹(shù)脂溶劑組成，其中玻璃氧化物等混合有機(jī)溶劑與加工成本占比不足5％，銀粉用量占總成本的95％，因此直接決定了光伏電池的總成本。
據(jù)介紹，隨著美國(guó)專(zhuān)利第11，145，774號(hào)的到位，SolarInventions將在中國(guó)、歐洲和其它更多地區(qū)完成待決的C3專(zhuān)利，這些專(zhuān)利將占全球光伏市場(chǎng)的90％。證券時(shí)報(bào)，道哥道金融，能源新聞網(wǎng)
