新能源汽車行業(yè)的崛起，如同新生嬰兒成長一般，前期有賴于政策的悉心哺育，而如今也終將慢慢被"斷奶"。近段時(shí)間，新能源汽車行業(yè)一直處于神經(jīng)緊繃的狀態(tài)，有關(guān)2018年補(bǔ)貼政策調(diào)整（退坡20%）的消息在十月下旬便曾出現(xiàn)，在未得到官方確認(rèn)下，有關(guān)補(bǔ)貼大幅退坡40%的傳聞最近又開始流傳，甚至引發(fā)資本市場(chǎng)新能源板塊股價(jià)集體下跌。

綜合目前各方情況來看，明年新能源補(bǔ)貼繼續(xù)退坡或許是"鐵板釘釘"，但具體補(bǔ)貼如何調(diào)整尚在討論之中，未必是一刀切的方式。在業(yè)內(nèi)人士看來，雖然補(bǔ)貼退坡會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈成本壓力、資金壓力顯著新增，但行業(yè)資金投入、產(chǎn)量釋放和技術(shù)進(jìn)步，使得大型公司的自我造血能力，較前兩年出現(xiàn)大幅提升，對(duì)補(bǔ)貼退出的消化能力相應(yīng)增強(qiáng)。

鋰電公司承壓

相比于其他制造業(yè)，新能源汽車行業(yè)對(duì)政策調(diào)整要更為敏感，尤其是補(bǔ)貼政策的變動(dòng)將直接影響下游整車公司的利潤率。正因于此，每次補(bǔ)貼政策的調(diào)整都會(huì)引發(fā)行業(yè)震動(dòng)。而如今的市場(chǎng)，便是剛好處于一個(gè)政策未明的敏感時(shí)期。

就在十月二十日，"補(bǔ)貼退坡20%"的消息廣泛流傳后，十一月中旬以來，新能源行業(yè)內(nèi)再次流出消息，補(bǔ)貼退坡幅度將新增至40%。換言之，原本45萬元的補(bǔ)貼將下降至27萬元。不過，上述消息仍未獲得相關(guān)部門確認(rèn)。

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根據(jù)市場(chǎng)上流傳的討論稿，新能源車?yán)m(xù)駛里程、電池系統(tǒng)能量密度的門檻將進(jìn)一步提高，大部分車補(bǔ)貼幅度下調(diào)，其中新能源客車補(bǔ)貼幅度總體下調(diào)約37％，其中補(bǔ)貼上限下調(diào)約22％，乘用車下調(diào)約30％。但補(bǔ)貼并非全部下調(diào)，高端乘用車補(bǔ)貼力度有所提高。

雖然電動(dòng)汽車行業(yè)被長期看好，但隨著國家政策的大調(diào)整，也將波及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈公司，其中一個(gè)較為嚴(yán)重的影響就是上游產(chǎn)業(yè)鏈的公司恐怕將面對(duì)持續(xù)承壓的風(fēng)險(xiǎn)，某種意義上說，補(bǔ)貼退坡，產(chǎn)業(yè)鏈成本壓力、資金壓力顯著新增，動(dòng)力鋰電池公司或會(huì)出現(xiàn)一定程度上的回款困難。

若市場(chǎng)傳言最終落地，意味著補(bǔ)貼退坡將提前一年到來，故引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。不少業(yè)內(nèi)人士表示，假如2018補(bǔ)貼退坡，一方面，車企同電池公司結(jié)算的賬期較長，動(dòng)力鋰電池公司在資金周轉(zhuǎn)上存在很大的壓力；另一方面，電池公司要加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)，資金投入會(huì)相應(yīng)的加大，從而限制電池公司的發(fā)展。

動(dòng)力鋰電池公司如何應(yīng)對(duì)？

僅就動(dòng)力鋰電池公司而言，業(yè)內(nèi)的共識(shí)是，大型公司的供應(yīng)鏈建設(shè)今年已經(jīng)開始加速，小型公司很難再獲得上升機(jī)會(huì)。

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關(guān)于傳聞中的補(bǔ)貼下降，產(chǎn)業(yè)鏈中的公司又將如何應(yīng)對(duì)？十一月十六日，堅(jiān)瑞沃能在接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，關(guān)于2018年的國補(bǔ)退坡，沃特瑪已經(jīng)在產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)等方面做了應(yīng)對(duì)。

"在技術(shù)上，沃特瑪目前仍以磷酸鐵鋰為主，技術(shù)儲(chǔ)備是三元鋰電技術(shù)和全固態(tài)高能量電池。在市場(chǎng)上，到目前為止，沃特瑪?shù)漠a(chǎn)品重要用在商用車、專用車上，比如輕卡、重卡、市政用車，以及垃圾車、灑水車等，公交、通勤大巴也是我們比較重要的一部分。今年年中，我們也進(jìn)入了乘用車領(lǐng)域，正在和研究院開發(fā)設(shè)計(jì)的一款乘用車專用底盤，做到了把底盤電池化，搭載這款電池底盤的乘用車有望在2018年上市。"沃特瑪相關(guān)人士指出。

國補(bǔ)或?qū)⑼似?，重要是為了讓廠商適應(yīng)市場(chǎng)需求。不過，隨著補(bǔ)貼的退坡，國內(nèi)的動(dòng)力鋰電池公司也將面對(duì)三星、LG等國外公司的競爭。

沃特瑪電池研究院相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前國內(nèi)外的差別不在硬件上，而是在工藝、生產(chǎn)控制等技術(shù)問題上，不僅電池廠商如此，汽車生產(chǎn)廠商也是這樣。沃特瑪自并表堅(jiān)瑞沃能后，已逐漸成長為資金技術(shù)密集型公司，目前許多技術(shù)問題都能得到快速解決。此外，從現(xiàn)有的政策來看，國家還是支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的，所以國內(nèi)公司的競爭優(yōu)勢(shì)會(huì)更加明顯。