2016年動力鋰電池公司數(shù)量155家，截止2018年底，有實際裝機(jī)量的公司還有99家，2019年上半年已經(jīng)降至59家，中小玩家基本已被淘汰殆盡。被冠上"二線"的title，廠商們肯定是排斥的。比title更讓人難以接受的是，3-10名的動力鋰電池廠商排位賽爭奪異常激烈。想要保住刺目的"二線"字眼，也并非易事。

2017年動力鋰電池裝機(jī)量還排在第三名的沃特瑪，因自身決策失誤和產(chǎn)品問題，在2018年錄得凈利潤為-42.4億。今年開始變賣資產(chǎn)，徹底倒在了泥潭里。

去年裝機(jī)量還排在第8位的國能，如今深陷討薪風(fēng)波。今年三月份，國能北京廠舉廠搬遷至鄭州，北京廠被廢棄。七月二十二日，北京國能公布通知稱，公司當(dāng)前有12億應(yīng)收賬款未收回，來試圖為自己的欠薪行為辯解，蒼白又無力。在當(dāng)前的競爭條件下，以國能的體量，12億的應(yīng)收賬款并不算特別突出。

2019上半年，裝機(jī)量排名第3到10名公司合計裝機(jī)量5.6GWh，合計份額占總裝機(jī)量18.6%，較去年21.7%的份額進(jìn)一步下降。而對應(yīng)的是，CATL和比亞迪裝機(jī)量占比達(dá)到全行業(yè)的68.9%，較去年的份額，市場份額進(jìn)一步向第一梯隊集中。

從這個維度來看，市場并不是完全在向前10名集中。準(zhǔn)確的說，市場是在向前兩名集中，3-10名的份額也在被吞噬之中。除了來自頭部廠商的擠壓，動力鋰電池這個領(lǐng)域也在不斷迎來新玩家。

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2018年八月，日產(chǎn)汽車旗下AESC動力鋰電池業(yè)務(wù)被遠(yuǎn)景集團(tuán)落入袋中，遠(yuǎn)景集團(tuán)補(bǔ)齊了其能源產(chǎn)業(yè)的最重要一塊拼圖。2018年九月，復(fù)星國際投資捷威動力，宣布進(jìn)入動力鋰電池市場。抱著復(fù)星國際的大腿，捷威動力進(jìn)入發(fā)展快車道?？托履茉匆菜艡C(jī)加入了恒大的行列，為恒大的造車夢添磚加瓦。和此同時，不甘受制于人的下游主機(jī)廠們也紛紛殺入。吉利在2017年四月份全資收購了LG南京電池廠所有生產(chǎn)設(shè)備和制造技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)的使用權(quán)，并把該廠的生產(chǎn)設(shè)備拆遷至浙江金華的衡遠(yuǎn)電池基地。

2018年，吉利計劃投資80億，在湖北建設(shè)動力鋰電池廠，電池行業(yè)姍姍來遲的吉利正在蓄力中。曾經(jīng)看衰電動汽車的長城汽車在2019年突然發(fā)力，旗下蜂巢能源在七月份的公布會上一口氣公布了四元電池、無鈷電池、疊片等超前技術(shù)，計劃到2025年布局一個面向全球的120GWh產(chǎn)量計劃。這一產(chǎn)量相當(dāng)于2018年全國裝機(jī)量的2倍以上，雄心壯志可見一斑。

假如國內(nèi)廠商間的競爭已經(jīng)日趨白熱化，那被拒之門外4年之久的日韓廠商如今又要卷土重來。

今年六月，實行了4年之久的動力鋰電池白名單被工信部宣布廢止。沒有了這把"保護(hù)傘"，國產(chǎn)廠商們將直面國外動力鋰電池廠商的競爭。伴隨著明年的全面退補(bǔ)，動力鋰電池行業(yè)的勁旅日韓廠商們紛紛開始摩拳擦掌。

LG化學(xué)在今年年初表示，計劃在2020年前投資10.7億美元擴(kuò)大其在我國的兩座電池廠。2018年七月LG化學(xué)花費(fèi)20億美元，在南京濱江重新建立了一座動力鋰電池廠。這家將在今年十月份實現(xiàn)量產(chǎn)的廠，或?qū)槟甑淄懂a(chǎn)的TSLA上海廠供應(yīng)動力鋰電池。

無人船智能鋰電池

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標(biāo)稱電壓：28.8V
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應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測繪、無人設(shè)備

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2018年三月實現(xiàn)量產(chǎn)的松下大連廠，目前正在準(zhǔn)備擴(kuò)增兩條新生產(chǎn)線，擴(kuò)張后產(chǎn)量可達(dá)9GWh。SK創(chuàng)新繼去年宣布在常州建立7.5GWh電池廠之后，今年又計劃在我國投資4.9億美元興建第二家電池廠。三星SDI也在去年底被爆出正在計劃重啟其西安動力鋰電池二期項目，投資金額約為14億美元。大舉來犯的日韓廠商將會在明年開始占領(lǐng)國內(nèi)市場份額，首先面對競爭的是第一梯隊的CATL。

接下來競爭形勢將會全面向下傳導(dǎo)，3-10名的份額還要面對進(jìn)一步的擠壓。不論是磷酸鐵鋰還是三元鋰，亦或者方形、圓柱和軟包，動力鋰電池的每一條路線、每一個賽道都擠滿了形形色色的玩家。關(guān)于動力鋰電池的大部分廠商來說，當(dāng)前最大的矛盾是瘋狂擴(kuò)張的行業(yè)產(chǎn)量和緩慢上升的裝機(jī)量之間的矛盾。優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)量供不應(yīng)求，而落后的產(chǎn)量嚴(yán)重過剩。處于內(nèi)外夾擊之下的二線電池廠商，好消息真的不多。

作為每年裝機(jī)量3-10名排行榜上的?？?，孚能、力神、比克、國軒高科、億緯鋰能成績雖然很穩(wěn)定，但生存狀態(tài)卻各不相同。以國軒高科和億緯鋰能舉例：國軒高科，2018年動力鋰電池裝機(jī)量3.1GWh，比2017年上升了47.6%。2018年市場份額5.4%，比2017年下降了0.4%。2019年上半年裝機(jī)1.77GWh，份額5.9%。2018年營業(yè)收入51.27億，比2017年上升5.97%。看起來好像還不錯，但是下面的數(shù)據(jù)可能就不這么樂觀了。

2018年國軒高科動力鋰離子電池業(yè)務(wù)的毛利率28.8%，較2017年下降了11.01%?？鄯呛髢衾麧?.91億，比2017年下降了63.87%。2018年經(jīng)營活動出現(xiàn)的現(xiàn)金流量凈額較去年同期減少15.58億，現(xiàn)金流大幅下降。截止到2018年底國軒高科持有貨幣資金30.92億，假如按照這個趨勢，明年年底國軒高科的現(xiàn)金流就要斷了。出貨量新增了近50%，但營收微增。這說明產(chǎn)品售價下降較多，這也是毛利下降的重要原因?，F(xiàn)金流大幅下降的重要原因是應(yīng)收賬款和存貨的新增。

2018年底國軒高科應(yīng)收賬款50億，比去年同期新增了14.49億。另外，存貨從2017年底的15.15億，新增到了2018年底的22.77億，同期新增了7.62億。國軒高科的財務(wù)狀況不容樂觀。國軒高科在近兩年的競爭中保住了5%以上的市場份額，但公司背負(fù)了大量的應(yīng)收賬款，并犧牲了利潤。國軒高科面對的市場重要集中在以磷酸鐵鋰為主戰(zhàn)場的商用車領(lǐng)域，在這個領(lǐng)域CATL拿下了全球最大的客車汽車宇通客車。

國軒高科去年依靠江淮汽車、奇瑞商務(wù)車、北汽新能源，各項數(shù)據(jù)雖然不甚樂觀，但日子過的還不錯。今年隨著北汽全面投奔CATL，國軒高科的缺口該怎么填補(bǔ)？

之前的新能源補(bǔ)貼政策和能量密度相關(guān)度很高，更加有利于續(xù)航里程長的三元電池，磷酸鐵鋰已基本退出乘用車領(lǐng)域。磷酸鐵鋰較三元電池便宜10%－15%，隨著新能源汽車補(bǔ)貼的進(jìn)一步退坡，磷酸鐵鋰在價格上的優(yōu)勢將會更好的體現(xiàn)。國軒高科在今年六月份宣布190Wh/kg的圓柱磷酸鐵鋰已經(jīng)量產(chǎn)，這也算是個積極信號吧。

和國軒高科相比，億緯鋰能是個非典型動力鋰電池公司。億緯鋰能，2018年營業(yè)總收入43.51億，鋰離子電池業(yè)務(wù)占比72.41%，鋰原電池業(yè)務(wù)占比27.59%，扣非后凈利潤4.96億。其中鋰離子電池業(yè)務(wù)含消費(fèi)類鋰離子業(yè)務(wù)和動力鋰電池及儲能。動力鋰電池業(yè)務(wù)在上市公司財報中沒有單獨(dú)體現(xiàn)，據(jù)個人估計，占比應(yīng)該在50%左右。億緯鋰能在2018年底經(jīng)營活動出現(xiàn)的現(xiàn)金流量凈額較去年同期新增3.54億，現(xiàn)金流大幅新增。

2018年底公司持有貨幣資金11.22億，應(yīng)收賬款18.17億，存貨12億。受益于鋰原子電池業(yè)務(wù)毛利較高和2018年我國電子煙市場的快速發(fā)展，億緯鋰能的財務(wù)情況相比較較樂觀。值得一提的是，億緯鋰能目前持有電子煙供應(yīng)鏈公司麥克韋爾37.55%股份，這家被持股公司在2018年實現(xiàn)了凈利潤7.85億。

今年二月份，億緯鋰能在A股募資25億，擬使用19.15億用于荊門創(chuàng)能儲能動力鋰離子電池項目，5.88億用于面向物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的高性能鋰離子電池項目。億緯鋰能不斷在擴(kuò)張動力鋰電池業(yè)務(wù)的同時，也并沒有放棄原先的鋰原子電池業(yè)務(wù)和消費(fèi)鋰離子電池業(yè)務(wù)。相關(guān)于純動力鋰電池公司，億緯鋰能輾轉(zhuǎn)騰挪空間比較大。雖有退路在后，跨界玩家們?nèi)匀唤箲]。

多氟多李云峰曾表示"抓住一個靠譜的客戶就能活著，抓住兩個靠譜的客戶就能活得不錯，抓住三個靠譜的客戶你就很厲害了"。多氟多聯(lián)合奇瑞共同打造eQ1"小螞蟻"在A00級市場占有率全國第一，今年上半年裝機(jī)量Top10排行榜上終于出現(xiàn)了多氟多的身影。

面對激烈的市場競爭，綁定下游主機(jī)廠是廣大動力鋰電池廠商鎖定份額的不二法寶。前兩年體量較大的車企們也確實給過"二線"動力鋰電池廠商們機(jī)會，北汽、吉利、宇通客車、長安汽車都做過嘗試，但是這兩年車企們紛紛掉頭轉(zhuǎn)向第一梯隊。

2018年底工信部公布的新能源車型有效目錄共3800余款車型，CATL配套動力鋰電池的有1100余款車型，占比29%。二線動力鋰電池合作車企名單越來越少。面對競爭，價格戰(zhàn)、應(yīng)收賬款只是一時獲取份額的權(quán)宜之計。要想獲得主機(jī)廠的青睞，打鐵還需自身硬。產(chǎn)品要獲得競爭力，質(zhì)量、技術(shù)、成本都要過關(guān)。

1、質(zhì)量

動力鋰電池屬于高精密制造產(chǎn)業(yè)，它的生產(chǎn)工序非常復(fù)雜。在動力鋰電池制造領(lǐng)域，質(zhì)量是公司的命門。

以三元鋰為例，制造電芯時的步驟就包括：攪拌、涂布、冷壓、分切、卷繞、裝配、烘烤和注液、化成等步驟。同時，電芯制造過程還要進(jìn)行各種檢測。電芯制造完成之后，還要加工成模組。這一過程要經(jīng)歷：上料、等離子清洗、涂膠、端板和側(cè)板焊接、線束隔離板裝配、電池串并聯(lián)等步驟。這一切完成之后，還要進(jìn)行一系列測試：火燒測試、震動測試、加速度沖擊測試、擠壓測試等，只有通過測試的批次才能出廠。任何一個環(huán)節(jié)出了問題，在后續(xù)使用中，電池的安全性、可靠性、壽命都會受到極大的影響。一個動力鋰電池廠商，假如不具備匠人精神，很難在這么多流程下，制造出質(zhì)量上乘的電池。

2、重視研發(fā)

密度和安全是動力鋰電池不變的追求，只有通過孜孜不倦的研發(fā)投入才能不斷站在潮頭。

2018年CATL研發(fā)投入19.91億，占營業(yè)收入比6.72%。國軒高科研發(fā)投入3.47億，占營業(yè)收入比6.77%。從投入比例上，差距不大。這里我們再列舉一組數(shù)據(jù)，從研發(fā)人員的薪酬比較來窺探下各廠商關(guān)于研發(fā)的態(tài)度。據(jù)上市公司財報披露，2018年國軒高科研發(fā)人員平均薪酬稅前6.4萬／年，這并不是一個很高的薪酬水平，CATL研發(fā)人員平均為20.8萬／年，億緯鋰能也有9.5萬／年。而作為比較的銷售人員薪酬，國軒高科平均為稅前29.06萬／年，CATL銷售人員平均薪酬稅前23.35萬／年，億緯鋰能銷售人員平均薪酬稅前24.58萬／年。國軒高科的銷售人員薪酬處于領(lǐng)先水平，而研發(fā)人員薪酬處于較低水平。CATL的研發(fā)人員薪酬三家最高，銷售人員薪酬在三家中較低。其中端倪，不言自明。

3、降低費(fèi)用，提高人效

通過簡單的公式，我們大概可以看到各家的費(fèi)用控制和人效水平。把各廠商的裝機(jī)量除以總員工數(shù)可以作為人效的粗略計算公式，把各家的銷售管理費(fèi)用除以裝機(jī)量可以作為運(yùn)營費(fèi)用的粗略計算公式。那么各家的人效簡單計算如下，2018年CATL每萬人裝機(jī)量為9.46GWh，國軒高科每萬人裝機(jī)量為4.32GWh。各家的費(fèi)用簡單計算如下，每1GWh裝機(jī)量CATL花費(fèi)了1.26億銷售管理費(fèi)用，國軒高科要花費(fèi)2.02億銷售管理費(fèi)用。

據(jù)公開的信息，按照目前的發(fā)展趨勢，到2023年，動力鋰電池電芯成本將大幅下降，有望降到0.7元/wh。假如到時銷售管理費(fèi)用不能壓縮到0.1元/wh以內(nèi)，很難具有競爭力。降低費(fèi)用已是大勢所趨，公司的技術(shù)方法、裝備水平都可以幫助降低成本，規(guī)模效應(yīng)也會導(dǎo)致成本下降，但是減員增效亦不能馬虎。

假如自己不主動降低費(fèi)用，那么在日韓廠商大舉進(jìn)攻的明年，"二線"廠商們面對成本更低的松下、LG時，將毫無還手之力。

留給"二線"動力鋰電池廠商的時間不多了。