鉅大LARGE | 點擊量：277次 | 2023年07月25日
鋰電第二梯隊正在崛起
"廠建設(shè)要快，產(chǎn)線爬坡要快，產(chǎn)業(yè)鏈布局也要快。"一個月前舉辦的蜂巢能源電池日上，董事長楊紅新將公司戰(zhàn)略總結(jié)為一個字：快。
在他看來，我國鋰電公司正面對成為全球頭部公司的短暫窗口期，必須快速進行產(chǎn)量布局。快，是蜂巢能源的當(dāng)務(wù)之急。
2021年，國內(nèi)新能源汽車銷量突破350萬輛，下游的動力鋰電池市場也隨之迎來爆發(fā)。
我國動力鋰電池創(chuàng)新聯(lián)盟（下稱電池聯(lián)盟）2022年一月十二日公布的數(shù)據(jù)顯示，去年國內(nèi)動力鋰電池裝機量達到154.5GWh，同比上升143%。
其中，CATL(300750.SZ)和比亞迪(002594.SZ)合計占據(jù)了三分之二以上的市場份額，剩余約50家動力鋰電池公司瓜分了不到三分之一的市場。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
CATL是目前全球最大的動力鋰電池供應(yīng)商，去年在國內(nèi)的市場占有率超過52%。
中創(chuàng)新航（原名中航鋰電）、國軒高科（002074.SZ）、蜂巢能源和億緯鋰能(300014.SZ)去年排名第三到第七位之間，組成了國內(nèi)鋰電行業(yè)的第二梯隊。
過去一年，這些公司頻頻拋出擴大產(chǎn)量、收獲融資以及斬獲訂單等消息，積累著向行業(yè)霸主CATL挑戰(zhàn)的資本。
誰最有可能挑戰(zhàn)成功？它們各自都有什么殺手锏？
跑步擴產(chǎn)挑戰(zhàn)600GWh
快速崛起的二梯隊鋰電公司中，蜂巢能源無疑是聲浪最高的一家。
過去一年，蜂巢能源七次公布了新建電池廠的消息，總投資額高達776億元。該公司目前共布局有九座電池生產(chǎn)基地，在建產(chǎn)量已達到297GWh。
新年伊始，投資百億元的江蘇鹽城基地開工，距離該項目官宣不過兩個月。盡管如此，董事長楊紅新仍會抱怨，新廠的建設(shè)速度趕不上他的預(yù)期。
蜂巢能源脫胎于長城汽車(601633.SH)的動力鋰電池事業(yè)部的公司，2018年開始獨立運營。去年，蜂巢能源在國內(nèi)動力鋰電池市場的裝機量為3.22GWh，首次進入行業(yè)前十。
楊紅新稱，在不遠的將來，蜂巢能源動力鋰電池裝機量肯定能進入全球前五名，甚至前三名。去年的單月排名中，蜂巢能源曾一度沖入全球前十。
在蜂巢能源的電池日上，楊紅新正式公布了名為"領(lǐng)蜂600"的戰(zhàn)略。其中的數(shù)字600，指的是在2025年達到600GWh的電池產(chǎn)量。這一產(chǎn)量，可以滿足120萬輛新能源汽車的動力鋰電池需求。
相比于2021年初公布的產(chǎn)量規(guī)劃，蜂巢能源將目標(biāo)調(diào)高了兩倍。在所有已公布產(chǎn)量目標(biāo)的電池公司中，蜂巢能源是最具野心的一家。
楊紅新在電池日會場所展示的PPT中，透露了公司定下600GWh目標(biāo)的邏輯。
蜂巢能源所援引的機構(gòu)預(yù)測顯示，到2025年，全球鋰電池市場的需求量為1800GWh。蜂巢能源希望占據(jù)其中四分之一的份額，也就是450GWh。為此，該公司要配備600GWh的電池產(chǎn)量。
有關(guān)是否有能力消化這些產(chǎn)量，楊紅新顯得信心十足。他提及，光是乘用車領(lǐng)域，蜂巢能源在2025年的動力鋰電池訂單數(shù)量就達到了400GWh。
上述訂單中，包括蜂巢能源去年七月獲得的Stellantis集團約160億元的動力鋰電池訂單，這是其首個海外市場客戶。
Stellantis集團由標(biāo)致雪鐵龍汽車集團和菲亞特克萊斯勒汽車集團合并而來，蜂巢能源預(yù)計在2023年開始向其供貨。除此之外，蜂巢能源近期還將有一個歐洲客戶的電池合同落地。
這也會逐步改變蜂巢能源重要依靠長城汽車訂單的格局。楊紅新曾預(yù)估稱，蜂巢能源去年來自原母公司長城汽車的電池訂單占比約為七成。長城汽車在2021年的新能源汽車銷量超過13萬輛，較2020年翻番。
排名不能在全球前五之外
相比于第二梯隊中的新面孔蜂巢能源，中創(chuàng)新航已持續(xù)三年入圍國內(nèi)裝機量前十，并且在去年躋身第三位，成為CATL最有力的競爭者之一。
去年十一月，在回答界面新聞有關(guān)行業(yè)排名的提問時，中創(chuàng)新航董事長劉靜瑜回答說，排名并不是公司的目標(biāo)，中創(chuàng)新航的追求是希望能夠在技術(shù)、管理和行業(yè)生態(tài)上，做最大的貢獻者。
"當(dāng)然，要做最大的貢獻者，排名肯定不能在全球前五之外。"劉靜瑜并未掩飾中創(chuàng)新航的野心。去年，中創(chuàng)新航在全球的排名已攀升至第七位。
CATL去年七月向中創(chuàng)新航發(fā)起的專利權(quán)，也被外界解讀為旨在對這家競爭對手發(fā)起阻擊。
CATL稱，中創(chuàng)新航涉嫌專利侵權(quán)的動力鋰電池已搭載在數(shù)萬輛新能源汽車上。該仍在進行中，暫未影響中創(chuàng)新航裝機量在去年繼續(xù)上升。
這家二梯隊廠商的快速崛起，和其聚焦戰(zhàn)略客戶的策略息息相關(guān)。在一線電池公司產(chǎn)量緊張的背景下，無法獲得穩(wěn)定電池供應(yīng)的整車公司退而求其次，選擇和中創(chuàng)新航這樣的二梯隊公司合作。
廣汽集團旗下的廣汽埃爾是其中的典型，兩家公司在2019年首度展開電池領(lǐng)域的合作。行業(yè)資訊機構(gòu)高工鋰電的統(tǒng)計顯示，去年前11個月，中創(chuàng)新航約三分之二的動力鋰電池裝機量來自廣汽。
去年十一月召開的中創(chuàng)新航戰(zhàn)略公布會上，廣汽埃安副總經(jīng)理席忠民成為了唯一受邀發(fā)言的車企代表。2021年，廣汽埃安的新能源汽車銷量超過12萬輛，數(shù)量較前一年翻番。
中創(chuàng)新航此前披露的數(shù)據(jù)顯示，其動力鋰電池產(chǎn)品在廣汽埃安的滲透率達到70%，個別月份甚至超過了90%。席忠民也因此將中創(chuàng)新航稱為廣汽埃安的核心供應(yīng)商。
席忠民稱，根據(jù)廣汽埃安的規(guī)劃，到2025年，其銷量預(yù)計會達到100萬臺。已和廣汽深度綁定的中創(chuàng)新航，無疑將會繼續(xù)從中獲益。2020年，廣汽集團旗下的廣汽資本入股中創(chuàng)新航，實現(xiàn)了兩者在資本層面的聯(lián)姻。
除廣汽外，中創(chuàng)新航目前的客戶名單還包括長安汽車、吉利、小鵬和零跑等公司，這也為中創(chuàng)新航去年兩度調(diào)高產(chǎn)量規(guī)劃新增了籌碼。
去年十一月，中創(chuàng)新航董事長劉靜瑜宣布，到2025年，該公司的電池產(chǎn)量規(guī)劃將超過500GWh。五個月前，該公司剛剛將產(chǎn)量規(guī)劃由200GWh調(diào)高至300Gwh。
過去一年，中創(chuàng)新航接連公布了六個電池擴產(chǎn)項目，產(chǎn)量達到175GWh。
融資的不斷到位，為中創(chuàng)新航這樣的二梯隊公司大手筆擴產(chǎn)供應(yīng)了充足的彈藥。中創(chuàng)新航在去年完成了120億元的融資，并在年底向證監(jiān)會提交了申請，將前往海外市場上市募資。
過去一年，蜂巢能源也累計獲得了三筆融資，總額接近200億元。公司目前已完成了股份制改造，正在籌劃上市。
深度綁定國際主流車企
另一家第二梯隊公司國軒高科的融資也在去年末落地，并借此和德國車企大眾汽車正式完成聯(lián)姻。
2020年五月，國軒高科宣布引入戰(zhàn)略投資者大眾我國，籌集資金約73億元。大眾我國為大眾汽車在我國的全資子公司。
通過非公開發(fā)行股票和轉(zhuǎn)讓部分股份，大眾我國目前持有國軒高科26.47%的股權(quán)，成為上市公司第一大股東。
大眾汽車目前在我國的主力動力鋰電池供應(yīng)商為CATL，其投資國軒高科，意圖將后者培育為大眾汽車在我國的電池供應(yīng)商之一，并且將目標(biāo)鎖定為全球前三的動力鋰電池公司。
根據(jù)研究機構(gòu)SNE的統(tǒng)計，去年，國軒高科是全球排名第八位的動力鋰電池供應(yīng)商。
去年底，國軒高科在合肥的電池生產(chǎn)基地開工，將為大眾汽車生產(chǎn)電池系統(tǒng)所需的標(biāo)準(zhǔn)電芯。根據(jù)大眾汽車的規(guī)劃，標(biāo)準(zhǔn)電芯將在2023年進入產(chǎn)品導(dǎo)入階段，至2030年覆蓋大眾汽車旗下80%的電動汽車型。
包括產(chǎn)量50GWh的合肥廠在內(nèi)，國軒高科計劃在2025年建成300Gwh的電池產(chǎn)量，為此前目標(biāo)的三倍。
在綁定大眾汽車之外，國軒高科披露稱，該公司未來的客戶群將包括奇瑞汽車、上汽通用五菱、長安汽車乃至長城汽車等公司。
國軒高科去年底宣布，已和一家美國大型上市車企簽署戰(zhàn)略協(xié)議。2023年-2028年間，這家美國車企預(yù)計將向國軒高科采購總量不低于200GWh的鋰電池。國軒高科并未披露該公司的具體信息，稱此次交易涉及商業(yè)秘密。
國軒高科還計劃在美國新建廠，滿足對方的電池采購需求。去年年中，國軒高科還曾宣布將收購博世集團位于德國哥廷根的廠，建立在歐洲的首個電池生產(chǎn)基地。
去年十二月，中創(chuàng)新航也低調(diào)宣布了海外廠的最新進展。其在一份新聞稿中透露，已和德國迪索公司簽署了項目建設(shè)協(xié)議，計劃在歐洲新建動力鋰電池產(chǎn)量20GWh以上的廠。
蜂巢能源在2020年就開啟了歐洲電池廠的建設(shè)，基地預(yù)計在明年全面建成，公司同時還籌劃在印度、美洲等地新建電池廠。
投資百億布局供應(yīng)鏈
在二梯隊鋰電公司中，唯有億緯鋰能尚未啟動海外動力鋰電池廠的建設(shè)。不過根據(jù)公司董事長劉金成的表態(tài)，邁出這一步只是時間問題。
在去年底的高工鋰電會議上，劉金成提及，歐洲車企已明確要求我國的電池公司到當(dāng)?shù)卦O(shè)廠。億緯鋰能現(xiàn)有的客戶群體中，就包括戴姆勒、寶馬、捷豹路虎等歐洲整車品牌。
他預(yù)判稱，我國動力鋰電池產(chǎn)業(yè)將以產(chǎn)業(yè)鏈的形態(tài)進入歐洲和北美，輸出技術(shù)、資本、裝備和管理。劉金成將其稱為一個新時代的開始。
在海外建廠正式啟動之前，億緯鋰能正聚焦于電池上游材料的供應(yīng)鏈布局，用于緩解電池原材料漲價所帶來的業(yè)績陣痛。以電池級碳酸鋰為例，其在國內(nèi)市場的報價目前已超過每噸30萬元，為去年年初的五倍。
面對原材料漲價，電池公司很難將其傳導(dǎo)至下游的整車廠，這直接導(dǎo)致了自身盈利能力的下降。
去年三季度，億緯鋰能的毛利率為21.53%，已持續(xù)四個季度下降。同樣由于電池原材料的價格波動，另一家上市公司國軒高科的毛利率也出現(xiàn)了持續(xù)兩個季度的下降。
根據(jù)億緯鋰能公布的數(shù)據(jù)，該公司去年投資超過100億元，通過戰(zhàn)略入股、合資建廠和收購等形式，布局上游供應(yīng)鏈。
億緯鋰能先后和德方納米(300769.SZ)、貝特瑞(835185.BJ)和恩捷股份(002812.SZ)等頭部供應(yīng)商成立合資公司，保障其正負極材料、隔膜、銅箔等關(guān)鍵原材料在未來的穩(wěn)定供應(yīng)。
劉金成在接受電池我國采訪時稱，通過上述供應(yīng)鏈領(lǐng)域的布局，他相信原材料價格問題在2023年初能得到有效解決。
大手筆布局供應(yīng)鏈也將為該公司未來的電池擴產(chǎn)打下基礎(chǔ)。億緯鋰能去年先后宣布，計劃在廣東惠州、湖北荊門和四川成都等地建設(shè)超過200GWh的電池產(chǎn)量。
2021年也被億緯鋰能定為公司動力鋰電池業(yè)務(wù)的起步元年。去年前三季度，動力鋰電池業(yè)務(wù)占公司營收的59%，首次超過了傳統(tǒng)的消費電池板塊。
劉金成透露，隨著產(chǎn)量陸續(xù)釋放，億緯鋰能在國內(nèi)的動力鋰電池裝車量會迅速提高，目標(biāo)在2023年實現(xiàn)10%以上的市場占有率，這一數(shù)字目前還不到2%。
蜂巢能源董事長楊紅新曾預(yù)判稱，隨著動力鋰電池公司在建產(chǎn)量未來幾年逐步釋放，和第二位公司的市場占有率將會攤薄，排名第三至五位的公司占比則將相對提高。
這項判斷也意味著，CATL和比亞迪目前所占據(jù)的市場份額將被崛起中的第二梯隊公司逐漸蠶食。
根據(jù)電池聯(lián)盟的統(tǒng)計，去年國內(nèi)前五家動力鋰電池公司的占有率為83.4%，較2020年提高了一個百分點。
一位熟悉國內(nèi)動力鋰電池行業(yè)人士認為，一家公司占據(jù)半數(shù)市場份額的格局不可能長期持續(xù)，未來一定會有更多具有較強綜合實力的電池公司涌現(xiàn)，和CATL展開競爭。
