繼蔚來(lái)汽車(chē)登陸紐交所后，9月27日，北汽新能源借殼重組上市的計(jì)劃正式完成，北汽藍(lán)谷成為登陸A股市場(chǎng)的新能源汽車(chē)第一股，不過(guò)首日開(kāi)盤(pán)3分鐘即跌停，當(dāng)天跌幅36.88%，市值蒸發(fā)186億元，此后，北汽藍(lán)谷股價(jià)緩慢回升。相似的是，蔚來(lái)上市首日也出現(xiàn)破發(fā)，此后股價(jià)有所回升，并依然在發(fā)行價(jià)線下徘徊。

同為新能源車(chē)企上市，北汽藍(lán)谷和蔚來(lái)的“過(guò)山車(chē)”行情，也使得市場(chǎng)對(duì)新能源汽車(chē)概念板塊的關(guān)注度大為提升，值得一提的是，作為一家蟬聯(lián)純電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量冠軍的汽車(chē)廠商，北汽新能源卻落后于造車(chē)新勢(shì)力蔚來(lái)。

國(guó)內(nèi)“新能源車(chē)第一股”上市即跌

作為國(guó)內(nèi)“新能源車(chē)第一股”，北汽新能源借殼北汽藍(lán)谷上市備受市場(chǎng)關(guān)注。上市后其股價(jià)經(jīng)歷“過(guò)山車(chē)”，2018年9月27日當(dāng)天跌幅高達(dá)36.88%，不過(guò)，北汽藍(lán)谷次日漲停，第三個(gè)交易日（10月8日）逆市漲3.35%，收盤(pán)報(bào)10.80元。

2014年，北汽集團(tuán)就醞釀新能源業(yè)務(wù)獨(dú)立上市的計(jì)劃，北汽新能源從有限公司轉(zhuǎn)變?yōu)楣煞葜乒?，新能源業(yè)務(wù)被剝離出北汽股份，最終北汽新能源選擇通過(guò)借殼SST前鋒實(shí)現(xiàn)上市。

過(guò)針刺 低溫防爆18650 2200mah

符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)

充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%

點(diǎn)擊詳情

北汽集團(tuán)董事長(zhǎng)徐和誼在上市儀式上表示：“北汽新能源的正式上市，標(biāo)志著北汽新能源在經(jīng)歷九年砥礪奮進(jìn)后取得了階段性的重大突破，不僅將進(jìn)一步拓寬北汽新能源的融資渠道，增強(qiáng)企業(yè)匯聚資源的能力，更有助于提高企業(yè)的品牌形象和現(xiàn)代化治理水平，促進(jìn)綜合實(shí)力的大幅提升。”

根據(jù)北汽新能源十三五戰(zhàn)略規(guī)劃之后發(fā)布的首個(gè)技術(shù)戰(zhàn)略“蜂鳥(niǎo)計(jì)劃”，通過(guò)技術(shù)+產(chǎn)品整體戰(zhàn)略的完善，未來(lái)公司將以四大核心技術(shù)、兩大平臺(tái)為基礎(chǔ)，打造全球最豐富的新能源汽車(chē)產(chǎn)品矩陣，并規(guī)劃在2020年打造出12款產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)純電動(dòng)汽車(chē)細(xì)分市場(chǎng)的全覆蓋。

2018年1-8月，北汽新能源市場(chǎng)銷(xiāo)量為70118輛，同比增長(zhǎng)67%，蟬聯(lián)同期純電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量冠軍。2017年EC系列全球累計(jì)銷(xiāo)售78079輛，成為全球銷(xiāo)量第一的純電動(dòng)車(chē)型。

方正證券分析師認(rèn)為，汽車(chē)電動(dòng)化和智能化浪潮已來(lái)，未來(lái)幾年的行業(yè)投資邏輯將從爆款SUV轉(zhuǎn)向爆款新能源汽車(chē)，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。

蔚來(lái)市值高過(guò)北汽新能源

無(wú)人船智能鋰電池

IP67防水，充放電分口 安全可靠

標(biāo)稱電壓：28.8V
標(biāo)稱容量：34.3Ah
電池尺寸：(92.75±0.5)* (211±0.3)* (281±0.3)mm
應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測(cè)繪、無(wú)人設(shè)備

點(diǎn)擊詳情

截至10月9日收盤(pán)，北汽藍(lán)谷股價(jià)報(bào)11.70元，上漲8.33%，市值為392.58億元，但相比15.05元的發(fā)行價(jià)格，尚有一段差距。

“前鋒老股民停牌兩年，資金急于套現(xiàn)?！北逼履茉袋h委副書(shū)記、新聞發(fā)言人連慶鋒認(rèn)為，從停牌到北汽藍(lán)谷上市，正處于中國(guó)股市下降周期，大部分股票都跌幅明顯，很多股票甚至只有原先十分之一的價(jià)格。對(duì)于前鋒持倉(cāng)股民則意外地躲過(guò)暴跌，所以套現(xiàn)欲望很強(qiáng)。

然而，作為對(duì)比，當(dāng)前在美國(guó)上市的蔚來(lái)汽車(chē)，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月8日，市值為61.97美元，折合人民幣429億元，比北汽藍(lán)谷高出近40億元。不僅如此，作為蔚來(lái)汽車(chē)的代工廠江淮汽車(chē)，其最新市值約為95億元。

公開(kāi)資料顯示，在2016年、2017年和截至2018年6月30日的6個(gè)月里，蔚來(lái)凈虧損分別為25.733億元人民幣、50.212億元人民幣和33.255億元人民幣，三年虧損總計(jì)超百億元。截至8月28日，其ES8的8月交付量為900輛。加上6月份100輛、7月份381輛的交付量，蔚來(lái)目前共交付了1381輛ES8。蔚來(lái)汽車(chē)還有15761輛預(yù)定待交付。

“蔚來(lái)給外界產(chǎn)品檔次高、產(chǎn)品創(chuàng)新的感覺(jué)更強(qiáng)，給的估值稍高。”全國(guó)乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)對(duì)此解釋。此外，中信證券在研報(bào)分析中認(rèn)為，補(bǔ)貼退坡超預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇拖累企業(yè)盈利能力、車(chē)型高端化不達(dá)預(yù)期等，都是北汽新能源潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，北汽新能源長(zhǎng)期依賴售價(jià)低廉的EC系列，在2018年新能源補(bǔ)貼政策正式實(shí)施后，其新能源汽車(chē)銷(xiāo)量出現(xiàn)了明顯下跌，資本市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)形勢(shì)不明確。

另一方面，北汽新能源在2016年、2017年先后獲30億元和110多億元融資，盈利額僅為1.08億元和3924.4萬(wàn)元，而同期北汽新能源取得的補(bǔ)助為1.48億元和2475.25萬(wàn)元，這表明，北汽新能源的盈利嚴(yán)重依賴政策補(bǔ)貼。

但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，蔚來(lái)被高估。蔚來(lái)汽車(chē)以特斯拉為對(duì)標(biāo)公司，并在招股書(shū)中13次提到了特斯拉。但特斯拉的高估值問(wèn)題也曾引發(fā)業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議，且特斯拉仍處于虧損狀態(tài)，同時(shí)，一度面臨產(chǎn)能問(wèn)題、交付問(wèn)題、資金問(wèn)題、虧損問(wèn)題、汽車(chē)安全問(wèn)題等。