科恒股份(300340)發(fā)布公司半年報，今年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.55億元，同比上升38.03%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為410.49萬元，同比增加1373.04萬元。如除去江蘇宇翔4-6月份投資收益約461.28萬元，則上半年公司原有經(jīng)營性業(yè)務仍處于虧損狀態(tài)。

公司主營業(yè)務主要為稀土發(fā)光材料和鋰電材料。其中，稀土發(fā)光材料實現(xiàn)營業(yè)收入63,219,800.75元，同比下滑33.43%，鋰電材料實現(xiàn)營業(yè)收入190,026,839.91元，同比增長175.24%，毛利率為12.02%。

就在發(fā)布半年報當天，公司發(fā)布了股票可能被暫停上市的風險提示公告。

因公司2014年、2015年連續(xù)兩年虧損，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第13.1.1條第(一)項等的規(guī)定，若公司2016年度審計報告最終確定為虧損，深圳證券交易所可能暫停公司股票上市。

雖然近年收入相對穩(wěn)定，但對比2011年、2012年營業(yè)收入下滑較大，同時科恒股份凈利潤也逐年大幅下滑，并已連續(xù)兩年虧損。主要原因為稀土發(fā)光材料營業(yè)收入受稀土原材料價格下滑、公司產(chǎn)品價格下調(diào)、LED替代節(jié)能燈等影響導致市場需求下滑等因素影響，收入及利潤連年下滑。

但上半年的扭虧為盈暫時讓科恒股份有了喘氣的機會。

報告稱，本期公司營業(yè)收入和凈利潤均大幅增長，實現(xiàn)扭虧為盈，主要系通過前兩年研發(fā)和客戶方面的積累，本期公司主要產(chǎn)品鋰電池正極材料的銷售收入大幅增長，毛利率大幅上升；隨著鋰電池正極材料銷售規(guī)模的增長，公司盈利能力顯著增強，經(jīng)營業(yè)績明顯改善。

但風險猶存。

報告提到，科恒股份鋰電材料業(yè)務收入增長較快但鈷酸鋰毛利率不高，公司三元材料占比較低，是否能取得預期收益存在不確定性?？紤]到未來鋰電材料市場競爭進一步加劇，稀土價格波動以及技術(shù)進步等因素影響，公司未來的經(jīng)營業(yè)績可能出現(xiàn)較大波動，公司營業(yè)收入特別是稀土發(fā)光材料產(chǎn)品營業(yè)收入存在繼續(xù)下降的風險。

對于全年能否扭虧為盈，科恒股份表示，通過加大鋰電正極材料的投入，推進并購浩能科技的重大資產(chǎn)重組事項，多方面確保實現(xiàn)扭虧為盈。

今年早些時候，公司披露重組預案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買浩能科技90%的股權(quán)。由于此前已經(jīng)持有浩能科技10%的股權(quán)，本次交易完成后公司將持有浩能科技全部股權(quán)。浩能科技90%股權(quán)的交易價格確定為4.5億元。

浩能科技從事鋰離子電池自動化生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)與銷售。

從財務數(shù)據(jù)看，2015年浩能科技實現(xiàn)營業(yè)收入1.88億元，較上年增加5925萬元；實現(xiàn)凈利潤1259萬元。交易對方同時承諾，浩能科技2016年度、2017年度、2018年度實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤數(shù)分別為3500萬元、4500萬元和5500萬元。

然而，科恒股份在收購標的業(yè)績承諾未兌現(xiàn)上卻有先例。

2013年7月30日，為進一步完善公司在LED產(chǎn)業(yè)鏈上的布局，快速進入LED產(chǎn)品應用終端領(lǐng)域，科恒股份宣布決定以自有資金1095萬元收購深圳市聯(lián)騰科技有限公司(以下簡稱“聯(lián)騰科技”)51%股份。

此后，聯(lián)騰科技2014年度、2015年度經(jīng)審計稅后凈利潤分別為-179.52萬元及-1,852.68萬元未達業(yè)績承諾標準。按業(yè)績承諾，2014年度及2015年度，莫業(yè)文應分別補償聯(lián)騰科技579.52萬元及2,452.68萬元，合計3032.2萬元。

該業(yè)績承諾款至今不能支付，且未來支付的可能性也不確定。公司于2015年12月23日轉(zhuǎn)讓聯(lián)騰科技10%股權(quán)，由原持控股股權(quán)51%降為41%，截止報告日，本公司應收聯(lián)騰科技款項合計4,393.63萬元(財務資助3,996.00萬元以及應收利息397.63萬元)。

根據(jù)聯(lián)騰科技經(jīng)營狀況，公司對聯(lián)騰科技財務資助及相應利息(公司已在2015年度相應計提3,125.73萬元壞賬準備)也存在回收風險。

報告期末，公司合計計提壞賬準備8,327.59萬元，計提壞賬金額較大且呈逐步增加的態(tài)勢。