鉅大LARGE | 點擊量：575次 | 2019年04月01日
鈷市上演“最后”的瘋狂？
一、價格走勢
根據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示：3月份鈷價大幅下跌，其中3月26日為鈷價最低位，之后鈷價回暖，有止跌上漲的勢頭。其中3月17日-3月23日期間，鈷價跌幅達7.13%，創(chuàng)下近年來最大單周跌幅。截止3月31日，鈷市報價259666.67元/噸，較3月初鈷價295833.34元/噸下跌，跌幅12.23%；較3月26日鈷價253833.33元/噸上漲，漲幅2.30%；3月鈷價繼創(chuàng)下單周最大跌幅后，下跌趨勢放緩，并在月末出現(xiàn)價格反彈，鈷市有止跌回升的勢頭。
二、行情分析
市場走勢分析
2019年1-2月的新能源車產(chǎn)量爆發(fā)增長到15萬輛，電池增長到731萬度，同比增長213%，1-2月的開局超強。2019年1-2月份新能源汽車的產(chǎn)銷及電池產(chǎn)銷都得到爆發(fā)性增長，總體市場對新能源汽車的需求上漲，對鈷市需求形成利好。但隨著新補貼政策的深入執(zhí)行，新能源汽車會得到持續(xù)增長，對鈷市行情利好。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標(biāo)準(zhǔn)
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
消費類電池方面，各大電池廠家表示，近期需求保持穩(wěn)定，并無較大起色。受到鈷酸鋰材料持續(xù)降價以及下游需求寡淡雙重影響，部分鈷酸鋰材料廠商近期開工動力不足。
政策法規(guī)方面
在兩會發(fā)布的2019年《政府工作報告》中，其中提出“推進充電、加氫等設(shè)施建設(shè)”，這是氫能首次被寫入《政府工作報告》。燃料電池汽車是當(dāng)下氫能應(yīng)用的主要形式之一，燃料電池的發(fā)展會一定程度上抵消鋰電池汽車的發(fā)展，國家對氫燃料電池汽車的大力投入，一定程度上和鋰電池汽車形成競爭關(guān)系，后市鋰電池汽車的增長受限，鋰電池的增長或?qū)⒎啪?。對鈷市需求形成利空?/p>
3月26日下午，中華人民共和國財政部官網(wǎng)新版新能源汽車推廣補貼方案閃電出爐，退坡幅度巨大。相比于2018年的補貼方法，新政的主體結(jié)構(gòu)未發(fā)生變化，補貼金額依然是依據(jù)續(xù)駛里程、能量密度、車輛能耗三個維度進行計算，并且設(shè)置了過渡期，2019年3月26日至2019年6月25日為過渡期。過渡期期間，符合2018年技術(shù)指標(biāo)要求但不符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求的銷售上牌車輛，按照《財政部科技部工業(yè)和信息化部發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》（財建〔2018〕18號）對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.1倍補貼，符合2019年技術(shù)指標(biāo)要求的銷售上牌車輛按2018年對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.6倍補貼。過渡期期間銷售上牌的燃料電池汽車按2018年對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.8倍補貼。燃料電池汽車和新能源公交車補貼政策另行公布。2019年補貼標(biāo)準(zhǔn)的進一步下跌，勢必影響后市鋰電池電動汽車的產(chǎn)銷，同時由于國家對氫能源汽車的投入，市場資金產(chǎn)生分流，后市鋰電池電動汽車的增長將經(jīng)受嚴(yán)重考驗，對鈷市后市產(chǎn)生利空。
企業(yè)動態(tài)
HavilahResources計劃在澳大利亞東部新南威爾士州的Mutooroo銅鈷區(qū)進行詳細(xì)、高分辨率的特種電磁勘探或AEM，以勘探更多的鈷資源，Mutooroo銅鈷礦床含有8400噸鈷，鈷礦企業(yè)加大鈷礦勘探力度，鈷礦企業(yè)對鈷市后市看好，對鈷市有一定利好。
澳大利亞公司MagnisEnergyTechnologies（ASX：MNS）宣布，旗下電池公司IM3NY（Imperium3NewYork）已經(jīng)獲得一項價值5200萬美元（約合3.5億元人民幣）的資金，用于在美國的鋰離子電池的生產(chǎn)。國際巨頭加碼鋰電池，鋰電池后市前景看好，但鋰電池企業(yè)競爭加劇，鋰電池對鈷需求或出現(xiàn)短期動蕩，后市鋰電池對鈷需求總體看好。
大眾計劃在德國薩爾茨吉特（Salzgitter）建立一家電池回收工廠。自2020年起，該工廠每年將接收近1200噸廢舊車用級鋰電池組。廢舊電池的回收再利用，將減少市場對鈷礦的需求，同時增加市場對金屬鈷的供給，總體對鈷價產(chǎn)生利空影響。
國際鈷價方面
3月29日MB標(biāo)準(zhǔn)級鈷報價13.75-14.4美元/磅，較3月22日鈷價報價上漲；合金鈷報價13.9-14.8美元/磅，較3月22日鈷價報價上漲。國際鈷價止跌回升，對國內(nèi)鈷市行情利好，后市國內(nèi)鈷價上漲動力充足。
三、后市展望
綜上所述，生意社數(shù)據(jù)分析師白家新認(rèn)為，3月底鈷價止跌回升，鈷價已經(jīng)觸及轉(zhuǎn)折線，鈷價隨時會出現(xiàn)反彈，開始新一輪上漲。但現(xiàn)在市場對鈷市投資更趨于理性，后市鈷價更受供需關(guān)系影響，暴漲暴跌的現(xiàn)象或難以出現(xiàn)。
后市來看，新能源汽車持續(xù)高速增長，保證了新能源汽車對鈷的需求增長，但智能手機產(chǎn)品的產(chǎn)銷下降，5G產(chǎn)品前景不明，總體鈷市需求增長有限，總體對鈷市利空；在國家政策方面，新能源汽車補貼的進一步退坡和對氫能源汽車的支持力度加大，對鋰電池汽車的后市增長產(chǎn)生利空；國際市場上，全球鋰電池汽車增長迅速，德國加碼鋰電池補貼，國際汽車企業(yè)加大鋰電池汽車的投入，都對后市鈷市需求產(chǎn)生利好；同時全球加大了廢舊電池回收再利用的投入，也會對后市鈷價產(chǎn)生一定影響，總體后市鈷市利好利空參半，鈷市仍處在鈷礦企業(yè)、政府、下游客戶的三方博弈之中。隨著鈷價鈷價的止跌回升，后市國內(nèi)鈷價上漲成為必然，但過度追求高價格和高增長，將會重新陷入國際賣家的投機陷阱當(dāng)中。預(yù)期短期內(nèi)鈷價震蕩調(diào)整或小幅上漲幾率較大，鈷價短期內(nèi)難以突破30萬元/噸。
