鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量:547次 | 2019年06月17日
新能源汽車行業(yè)面臨一場事關(guān)生死的“市場闖關(guān)”
電動(dòng)夢未竟,去補(bǔ)已來臨,新能源汽車集體彷徨
去年下半年以來,當(dāng)中國汽車市場在下行道路上苦苦掙扎之時(shí),新能源汽車市場卻一路高歌猛進(jìn),突破120萬臺(tái)年產(chǎn)銷大關(guān)。但市場整體的光鮮,并不能掩蓋企業(yè)個(gè)體不斷承壓的現(xiàn)實(shí),即便是那些站在高處的企業(yè)。
3月27日,新能源汽車銷量龍頭比亞迪發(fā)布2018年年報(bào),披露去年凈利潤大降31.63%。時(shí)隔一個(gè)月后,深交所連發(fā)15問,向比亞迪發(fā)函質(zhì)詢。
5月13日,比亞迪向深交所提交的3萬字回復(fù),字斟句酌,透射出這家新能源汽車龍頭企業(yè)在高速增長表象下的難以承受之重。
事實(shí)上,當(dāng)新能源汽車補(bǔ)貼退坡政策開始執(zhí)行之日始,整個(gè)新能源汽車行業(yè),都在面臨著一場事關(guān)生死的“市場闖關(guān)”。
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龍頭失意
2018年,比亞迪賣出227,152臺(tái)新能源汽車,蟬聯(lián)國內(nèi)新能源汽車銷量冠軍。一家企業(yè)獨(dú)占當(dāng)年中國新能源汽車市場19%份額,將去年步步緊跟的北汽新能源遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后,穩(wěn)坐中國新能源汽車的頭把交椅。
但是,高企的市場份額并未給比亞迪帶來高額的利潤回報(bào)。據(jù)比亞迪披露的2018年年度業(yè)績顯示,在新能源汽車銷量翻倍增長的情況下,其凈利潤僅27.8億元,較2017年(40.66億元)減少12.86億元。
比亞迪31%的凈利潤跌幅震撼了資本市場,也驚動(dòng)了深交所,后者發(fā)函要比亞迪“給個(gè)解釋”。
5月13日,比亞迪在《關(guān)于深圳證券交易所2018年年報(bào)問詢函回復(fù)的公告》(下稱《回復(fù)》》)中,解釋了這一年增收反減利的主要原因。
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應(yīng)用領(lǐng)域:勘探測繪、無人設(shè)備
2018年,由于新能源汽車補(bǔ)貼退坡,比亞迪汽車業(yè)務(wù)毛利率從2017年的24.31%降至19.78%(早前比亞迪曾回應(yīng),2018年新能源汽車補(bǔ)貼退坡使其銷售新能源汽車所獲單位補(bǔ)貼收入比去年減少約30%),拖累比亞迪在營收增長240億元的情況下,毛利僅增加11.9億元。與此同時(shí),比亞迪在2018年的業(yè)務(wù)擴(kuò)張致研發(fā)投入增長、融資成本上升,使其支出比上年增加了24.5億元。毛利增長趕不上支出增長,比亞迪2018年業(yè)績自然出現(xiàn)了下滑。
事實(shí)上,補(bǔ)貼退坡已經(jīng)成為比亞迪的一塊心病。
據(jù)比亞迪披露的數(shù)據(jù)顯示,比亞迪2015及以前年度、2016年度、分別獲得新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)助資金20.07億元、26.82億元。2017、2018年度,比亞迪通過預(yù)撥補(bǔ)助資金審核金額23.70億元。而政府補(bǔ)助資金,組成了比亞迪2018年凈利潤的74.5%。由此可見,新能源汽車補(bǔ)貼對(duì)比亞迪的重要性不言而喻。
正是對(duì)補(bǔ)貼的高度依賴,引發(fā)了市場對(duì)新能源汽車龍頭前景的質(zhì)疑。2019年,中國新能源汽車補(bǔ)貼將在2018年的基礎(chǔ)上再整體退坡50%,如此重要的財(cái)源受創(chuàng),比亞迪要如何保住業(yè)績?
在《回復(fù)》中,比亞迪表示將“調(diào)整產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu),加強(qiáng)成本管控,同時(shí)適當(dāng)調(diào)整車型配置及價(jià)格”,來對(duì)沖補(bǔ)貼退坡造成的不利影響,同時(shí)還會(huì)擴(kuò)充技術(shù)團(tuán)隊(duì)與產(chǎn)品矩陣來打造更強(qiáng)的競爭力。同時(shí),比亞迪還提到了自身的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)以及IGBT技術(shù),明示自行掌握關(guān)鍵技術(shù)與零部件,將有利于其控制成本。
不過,對(duì)于深交所的關(guān)鍵一問“補(bǔ)貼退坡后你公司新能源產(chǎn)品的毛利率”,比亞迪表示“目前難以預(yù)測”。
難兄難弟
這個(gè)問題不僅難倒了比亞迪,也難倒了整個(gè)新能源汽車行業(yè)。
再看幾家同樣跑在前列的新能源車企2018年年報(bào),補(bǔ)貼依賴同樣存在??梢灶A(yù)料的是,今年力度更大的新能源補(bǔ)貼退坡,很可能將扯下其財(cái)務(wù)報(bào)表的遮羞布。
2018年,北汽新能源(北汽藍(lán)谷)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.6億元,其毛利率同樣受到補(bǔ)貼退坡影響,比去年降低1.6個(gè)百分點(diǎn),僅為11.8%。
在2018年補(bǔ)貼退坡的情況下,北汽新能源仍有9.2億非經(jīng)常性損益收入來自于補(bǔ)貼收入,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-7.3億元。
這意味著,如果不是政府補(bǔ)貼在支撐,北汽新能源將是虧損運(yùn)營。
當(dāng)然,北汽新能源也在試圖擺脫補(bǔ)貼依賴,其路徑是品牌高端化。今年4月上海車展上,北汽集團(tuán)董事長徐和誼“欽點(diǎn)”北汽新能源的突破關(guān)鍵點(diǎn)——旗下高端品牌Arcfox。在那場有華為輪值主席徐直軍站臺(tái)的活動(dòng)上,北汽新能源表示Arcfox首款高端純電SUV將在2020年開始量產(chǎn)。
并非所有車企都能像北汽新能源這樣,依靠充足的資金和強(qiáng)大的合作伙伴開辟出一條道路。
去年賣出了6.37萬輛新能源乘用車的江淮,2018年總計(jì)虧損7.86億元。傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)的市場表現(xiàn)下滑加上新能源汽車補(bǔ)貼退坡,使得江淮最為倚重的汽車制造業(yè)務(wù)2018年毛利率僅為8.02%??v是如此,江淮2018年仍有36.6億元新能源汽車補(bǔ)貼進(jìn)賬,否則其扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤為-18.77億元。
在燃油車業(yè)務(wù)嚴(yán)重承壓的現(xiàn)狀下,江淮又要如何應(yīng)對(duì)今年更甚的補(bǔ)貼退坡?他們似乎還沒有找到良方。數(shù)據(jù)顯示,2019年一季度,江淮凈利潤較去年同期下滑69%,報(bào)6463萬元。
這或許也意味著,在傳統(tǒng)燃油車與新能源汽車兩個(gè)領(lǐng)域均未能建立起核心壁壘的車企,未來將在兩個(gè)戰(zhàn)場上面臨“雙殺”。
再回到深交所對(duì)比亞迪直逼靈魂的追問,這實(shí)際上也是向所有新能源汽車企發(fā)出的終極拷問——“補(bǔ)貼退坡后,你要如何生存?”
直面市場闖關(guān)
在整體市場的快速增長中,依靠規(guī)模效應(yīng)迅速降低成本,在普遍繁榮中分得一杯羹,這是上個(gè)世代許多車企熟悉的生存模式,但同樣的故事將難以在新能源汽車行業(yè)的成長中繼續(xù)上演——尚處在發(fā)展早期的新能源汽車需要同已成氣候的燃油車競爭,離開補(bǔ)貼的真金白銀支持,其市場競爭力將大打折扣。
套用一個(gè)歷史名詞,新能源汽車正在經(jīng)歷一次“價(jià)格闖關(guān)”,進(jìn)一步說,這是一場市場闖關(guān)。
今年3月底,2019年新能源汽車補(bǔ)貼新政正式出臺(tái),明確補(bǔ)貼整體退坡50%,取消地方政府對(duì)車輛的補(bǔ)貼。
4月,工信部在預(yù)測今年新能源汽車年度產(chǎn)量時(shí),給出的數(shù)據(jù)是150萬輛,相較于去年127萬輛的產(chǎn)量僅多出23萬輛,增長約18%。相比于去年超過60%的增長幅度,這一預(yù)計(jì)增速已大大放緩。
尚處在過渡期的補(bǔ)貼新政已經(jīng)開始發(fā)揮威力。根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù),4月份中國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為10.16萬輛和9.68萬輛,僅比上年同期分別增長25.03%和18.15%,創(chuàng)下過去兩年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量單月最低增幅紀(jì)錄。作為對(duì)比,去年同期這一數(shù)據(jù)為117.7%與138.4%。
由于電池成本居高不下,同級(jí)新能源汽車的成本通常比燃油車上浮20%乃至30%以上。新能源汽車補(bǔ)貼新政出臺(tái)后,為避免經(jīng)營成本過高,小鵬、新特等新造車企業(yè)選擇了漲價(jià)。從比亞迪給深交所的《回復(fù)》中也可以看到,比亞迪未來的新能源產(chǎn)品不排除漲價(jià)的可能。而漲價(jià)自然會(huì)對(duì)汽車銷量增長產(chǎn)生負(fù)面影響。
與此同時(shí),由于新能源二手車市場極不成熟,新能源汽車尤其是純電動(dòng)車二手車在同年限的情況下保值率甚至低至燃油車一半。
“高買低賣”的剪刀差變相拉高了新能源汽車消費(fèi)者的實(shí)際擁車成本,從全生命周期來看的“不劃算”,也將阻礙新能源汽車進(jìn)一步推廣。
在此之前,政府補(bǔ)貼在相當(dāng)程度上解決了新能源汽車成本高的問題。成也蕭何,敗也蕭何。在補(bǔ)助推下的新能源汽車產(chǎn)銷量高速增長,也將隨補(bǔ)貼的退去而趨于平緩,這是新能源車企不愿看到但又必須接受的現(xiàn)實(shí)。
僅從成本維度而言,新能源車企的陣痛期很可能還會(huì)持續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間。匯聚歐陽明高、陳清泰等院士的國內(nèi)新能源汽車智庫—電動(dòng)汽車百人會(huì)認(rèn)為,到2025年,在新能源汽車中唱主角的電動(dòng)汽車才會(huì)在價(jià)格上與燃油車持平。在此之前,新能源汽車的競爭力需要從其他方面找補(bǔ)。
讓新能源車企們頭疼的,不僅僅是補(bǔ)貼退坡帶來的成本難題,除此之外,新能源汽車眼下還面臨兩個(gè)重要矛盾。
一是安全矛盾。
一位傳統(tǒng)主機(jī)廠技術(shù)規(guī)劃部門的人士告訴路由社,由于新能源汽車絕對(duì)保有量的上升以及新政策指揮主機(jī)廠對(duì)電池高能量密度的追逐,2019年將是新能源汽車事故的危險(xiǎn)年份。近期,特斯拉與蔚來的車型頻繁出現(xiàn)起火、冒煙事故,已經(jīng)影響到消費(fèi)者對(duì)品牌乃至對(duì)新能源汽車的信任。
二是充電矛盾。
據(jù)中國電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟的數(shù)據(jù),今年國內(nèi)充電樁數(shù)量將有望達(dá)到140萬個(gè),車樁比將達(dá)3.2:1。而在2018年,國內(nèi)的充電基礎(chǔ)設(shè)施總數(shù)為77.7萬臺(tái),每3.1臺(tái)車可以分到一個(gè)充電樁。
尷尬之處在于,充電樁增長的速度趕不上新能源汽車,車樁比不降反增。若采信中國電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟的預(yù)測數(shù)據(jù),這意味著新能源汽車充電今年將變得更難。
成本、安全、充電,將成為2019年乃至更長時(shí)間內(nèi)糾纏新能源汽車行業(yè)的三大“幽靈”。新能源汽車能否獲取正常的市場地位,有賴于這三個(gè)難題的解決。
5月14日,發(fā)改委、科技部等20個(gè)部委針對(duì)新能源汽車安全問題,召開聯(lián)席會(huì)議,著力解決新能源汽車安全監(jiān)管與分工。
在充電問題上,今年的新能源汽車補(bǔ)貼新政,明確要求地方政府加大對(duì)充電設(shè)施的補(bǔ)貼力度。而關(guān)系到新能源汽車產(chǎn)業(yè)成敗的成本問題,在補(bǔ)貼退坡后,仍然未有快速見效的解決方案,要靠全產(chǎn)業(yè)協(xié)同“熬”過去。
1988年的價(jià)格闖關(guān),由于種種原因在半年時(shí)間內(nèi)便匆匆宣告失利。而新能源汽車這場“市場闖關(guān)”,已經(jīng)堅(jiān)持10年,并仍將繼續(xù)。
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