圣陽股份是一家自主研發(fā)和生產(chǎn)閥控密封式鉛酸蓄電池的公司，2012年前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入9.06億元，同比上升37.30%，歸屬于上市公司股東凈利潤為4022.54萬元，同比上升7.66%。公司上半年綜合毛利率為16.22%，較去年有所降低，重要原因是動力鋰離子電池等產(chǎn)品價格有所下跌。但下半年以來公司毛利率有所上升，三季度單季毛利率上升至18.53%，前三季毛利率為17.04%。

根據(jù)公司在建項目情況，預計至今年底公司產(chǎn)量有望提升至300萬KVAH以上，明年公司產(chǎn)量還將有所擴大。隨著產(chǎn)量的擴大，公司下游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)預計也將有所變化，未來新能源儲能及動力鋰離子電池占比將提升。

公司相較其他鉛酸類上市公司，重要特色在于新能源儲能用鉛酸電池領(lǐng)域。目前公司在新能源儲能市場繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，已參與多個新能源發(fā)電項目。隨著國內(nèi)光伏電站、分布式光伏項目的進一步啟動以及風電的穩(wěn)步推進，公司在這一領(lǐng)域空間很大。

東北證券預計公司2012、2013、2014年EPS分別為0.53、0.73和1.29元。

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